Qualité de l’information financière : Cumul des régularisations
Les bénéfices peuvent être décomposés en éléments de trésorerie et de comptabilité d’exercice. On a constaté que la composante de la comptabilité d’exercice (cumul des régularisations) est moins persistante que la composante de trésorerie et, par conséquent, (1) les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus élevée sont moins persistants que les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus faible, toutes choses égales par ailleurs ; et (2) la composante en espèces des bénéfices devrait faire l’objet d’une pondération plus élevée afin d’évaluer le rendement de l’entreprise.
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Ratio des régularisations au bilan
Analog Devices Inc., calcul au bilan des charges à payer globales
US$ en milliers
| 1 nov. 2025 | 2 nov. 2024 | 28 oct. 2023 | 29 oct. 2022 | 30 oct. 2021 | 31 oct. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Actifs d’exploitation | |||||||
| Total de l’actif | |||||||
| Moins: Trésorerie et équivalents de trésorerie | |||||||
| Moins: Placements à court terme | |||||||
| Actifs d’exploitation | |||||||
| Passifs d’exploitation | |||||||
| Total du passif | |||||||
| Moins: Dette, courante | |||||||
| Moins: Billets de trésorerie | |||||||
| Moins: Dette à long terme, hors courants | |||||||
| Passifs d’exploitation | |||||||
| Actif net d’exploitation1 | |||||||
| Cumuls de régularisations fondés sur le bilan2 | |||||||
| Ratio financier | |||||||
| Ratio des régularisations au bilan3 | |||||||
| Repères | |||||||
| Ratio des régularisations au bilanConcurrents4 | |||||||
| Advanced Micro Devices Inc. | |||||||
| Applied Materials Inc. | |||||||
| Broadcom Inc. | |||||||
| Intel Corp. | |||||||
| KLA Corp. | |||||||
| Lam Research Corp. | |||||||
| Micron Technology Inc. | |||||||
| NVIDIA Corp. | |||||||
| Qualcomm Inc. | |||||||
| Texas Instruments Inc. | |||||||
| Ratio des régularisations au bilansecteur | |||||||
| Semi-conducteurs et équipements de semi-conducteurs | |||||||
| Ratio des régularisations au bilanindustrie | |||||||
| Technologie de l’information | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-11-01), 10-K (Date du rapport : 2024-11-02), 10-K (Date du rapport : 2023-10-28), 10-K (Date du rapport : 2022-10-29), 10-K (Date du rapport : 2021-10-30), 10-K (Date du rapport : 2020-10-31).
1 2025 calcul
Actif net d’exploitation = Actifs d’exploitation – Passifs d’exploitation
= – =
2 2025 calcul
Cumuls de régularisations fondés sur le bilan = Actif net d’exploitation2025 – Actif net d’exploitation2024
= – =
3 2025 calcul
Ratio des régularisations au bilan = 100 × Cumuls de régularisations fondés sur le bilan ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables concernant l'actif net d'exploitation et les régularisations fondées sur le bilan. L'actif net d'exploitation a connu une diminution progressive sur la période considérée. Après un niveau de 42 784 453 unités monétaires en 2021, il a légèrement diminué à 41 543 376 unités monétaires en 2022, puis est resté relativement stable en 2023 à 41 555 794 unités monétaires. Une nouvelle baisse est observée en 2024, atteignant 40 394 840 unités monétaires, et se poursuit en 2025 avec une valeur de 38 755 139 unités monétaires.
- Régularisations agrégées fondées sur le bilan
- Les régularisations agrégées fondées sur le bilan présentent une volatilité significative. Elles s'élevaient à 26 697 266 unités monétaires en 2021, puis ont connu une diminution drastique pour atteindre -1 241 077 unités monétaires en 2022. Un redressement limité est constaté en 2023 avec une valeur de 12 418 unités monétaires, suivi d'une nouvelle baisse en 2024 à -1 160 954 unités monétaires, et d'une diminution plus importante en 2025 à -1 639 701 unités monétaires.
Le ratio de régularisation basé sur le bilan reflète cette volatilité. Il était de 90,7% en 2021, puis a chuté à -2,94% en 2022. Une faible augmentation est observée en 2023, atteignant 0,03%, mais le ratio redevient négatif en 2024 à -2,83% et diminue encore en 2025 à -4,14%. Cette évolution suggère une modification de la structure financière et une influence croissante des régularisations sur l'actif net d'exploitation, avec une tendance à la dépréciation ou à la correction des actifs.
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie
Analog Devices Inc., calcul de l’état des flux de trésorerie des charges à payer globales
US$ en milliers
| 1 nov. 2025 | 2 nov. 2024 | 28 oct. 2023 | 29 oct. 2022 | 30 oct. 2021 | 31 oct. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenu net | |||||||
| Moins: Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation | |||||||
| Moins: Flux de trésorerie nets (utilisés pour) provenant des activités d’investissement | |||||||
| Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales | |||||||
| Ratio financier | |||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie1 | |||||||
| Repères | |||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieConcurrents2 | |||||||
| Advanced Micro Devices Inc. | |||||||
| Applied Materials Inc. | |||||||
| Broadcom Inc. | |||||||
| Intel Corp. | |||||||
| KLA Corp. | |||||||
| Lam Research Corp. | |||||||
| Micron Technology Inc. | |||||||
| NVIDIA Corp. | |||||||
| Qualcomm Inc. | |||||||
| Texas Instruments Inc. | |||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésoreriesecteur | |||||||
| Semi-conducteurs et équipements de semi-conducteurs | |||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieindustrie | |||||||
| Technologie de l’information | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-11-01), 10-K (Date du rapport : 2024-11-02), 10-K (Date du rapport : 2023-10-28), 10-K (Date du rapport : 2022-10-29), 10-K (Date du rapport : 2021-10-30), 10-K (Date du rapport : 2020-10-31).
1 2025 calcul
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie = 100 × Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières révèle des tendances notables sur la période considérée. L'actif net d’exploitation a connu une diminution progressive au fil des ans. Après un léger recul entre 2021 et 2022, il est resté relativement stable entre 2022 et 2023, avant de diminuer plus significativement en 2024 et 2025.
- Actif net d’exploitation
- L'actif net d’exploitation a diminué de 3,58% entre 2021 et 2025, passant de 42 784 453 US$ à 38 755 139 US$. La baisse la plus importante a été observée entre 2023 et 2025.
Les régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie ont fluctué sur la période. Elles ont connu une diminution importante entre 2021 et 2022, puis une nouvelle diminution entre 2022 et 2023. Cependant, elles ont augmenté en 2024 et 2025, devenant négatives et plus importantes en valeur absolue.
- Régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie
- Les régularisations sont passées d'une valeur de -3 488 172 US$ en 2021 à -1 223 339 US$ en 2025. L'augmentation en 2024 et 2025 suggère un changement dans la gestion des flux de trésorerie ou dans la nature des ajustements effectués.
Le ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie a montré une tendance à la hausse. Il est passé d'un pourcentage négatif de -11,85% en 2021 à -3,09% en 2025.
- Ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie
- L'augmentation du ratio indique une proportion croissante des charges à payer par rapport aux flux de trésorerie. Bien que toujours négatif, ce mouvement suggère une possible détérioration de la capacité à honorer les obligations à court terme ou une modification des pratiques de paiement.