Tableau des flux de trésorerie

Le tableau des flux de trésorerie fournit des informations sur les entrées de trésorerie et les paiements en espèces d’une entreprise au cours d’une période comptable, montrant comment ces flux de trésorerie relient le solde de trésorerie de fin de caisse au solde de début figurant au bilan de l’entreprise.

Le tableau des flux de trésorerie se compose de trois parties : les flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation, les flux de trésorerie provenant des activités d’investissement et les flux de trésorerie provenant des activités de financement.

ON Semiconductor Corp., tableau des flux de trésorerie consolidé

US$ en milliers

12 mois terminés le	31 déc. 2023	31 déc. 2022	31 déc. 2021	31 déc. 2020	31 déc. 2019
Revenu net	2,185,600)	1,903,800)	1,011,200)	236,400)	213,900)
Dotations aux amortissements	609,500)	551,800)	596,700)	625,100)	593,100)
(Gain) perte sur vente ou cession d’immobilisations	11,600)	(32,600)	—)	—)	—)
(Gain) perte sur cession d’entreprises	700)	(67,000)	(10,200)	—)	—)
Perte sur le refinancement et le remboursement anticipé de la dette	13,300)	7,100)	29,000)	—)	6,200)
Amortissement de l’escompte de la dette et des coûts d’émission	11,300)	11,000)	10,700)	12,100)	13,000)
Rémunération à base d’actions	121,100)	100,800)	101,300)	67,700)	79,400)
Intérêts hors trésorerie sur les billets convertibles	—)	—)	24,700)	38,200)	37,800)
Charges de dépréciation d’actifs hors trésorerie	19,500)	18,600)	10,800)	18,800)	5,000)
Charges de dépréciation des écarts d’acquisition et des immobilisations incorporelles	—)	386,800)	—)	—)	—)
Variation des soldes d’impôts différés	(127,700)	3,100)	62,400)	(122,600)	11,200)
Autre	(4,700)	100)	4,300)	7,300)	1,800)
Créances	(112,800)	(47,800)	(136,300)	31,400)	4,700)
Inventaires	(495,200)	(235,200)	(122,800)	(26,300)	34,600)
Autres actifs	700)	(110,500)	(22,900)	(60,000)	(34,600)
Comptes créditeurs	(91,700)	38,200)	70,700)	34,200)	(79,900)
Charges à payer et autres passifs à court terme	(178,600)	96,500)	123,900)	(18,500)	(201,700)
Autres passifs à long terme	14,900)	8,400)	28,500)	40,500)	10,200)
Variations de l’actif et du passif, à l’exclusion des acquisitions et des cessions	(862,700)	(250,400)	(58,900)	1,300)	(266,700)
Ajustements visant à rapprocher le bénéfice net et les flux de trésorerie nets provenant des activités d’exploitation	(208,100)	729,300)	770,800)	647,900)	480,800)
Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation	1,977,500)	2,633,100)	1,782,000)	884,300)	694,700)
Achat d’immobilisations corporelles	(1,575,600)	(1,005,000)	(444,600)	(383,600)	(534,600)
Produit de la vente d’immobilisations corporelles	4,000)	59,100)	14,000)	6,300)	1,900)
Dépôts (effectués) utilisés pour l’achat d’immobilisations corporelles	36,500)	(31,000)	(47,400)	2,200)	4,600)
Paiements liés à l’acquisition d’une entreprise, déduction faite de la trésorerie acquise	(236,300)	(2,400)	(399,400)	(4,500)	(888,000)
Cession de l’entreprise, déduction faite des transferts de trésorerie et du produit de l’entiercement	—)	263,100)	7,000)	—)	5,200)
Achat de titres disponibles à la vente	—)	(18,000)	(48,900)	—)	—)
Produit de la vente ou de l’échéance de titres disponibles à la vente	33,500)	28,800)	4,200)	—)	—)
Règlement du prix d’achat de l’acquisition précédente	—)	—)	—)	26,000)	—)
Achat de la licence et dépôt effectué pour l’usine de fabrication	—)	—)	—)	(100,000)	(100,000)
Flux de trésorerie nets liés aux activités d’investissement	(1,737,900)	(705,400)	(915,100)	(453,600)	(1,510,900)
Produit de l’émission d’actions ordinaires dans le cadre de l’ESPP	25,800)	22,900)	23,500)	23,600)	26,200)
Produit de l’exercice d’options d’achat d’actions	—)	—)	—)	—)	1,700)
Paiement de la retenue d’impôt pour les RSU	(66,800)	(78,100)	(38,900)	(20,000)	(33,500)
Rachat d’actions ordinaires	(564,200)	(259,800)	—)	(65,400)	(139,000)
Émissions et emprunts en vertu de contrats de dette	1,845,000)	500,000)	787,300)	1,858,000)	1,404,800)
Remboursement de l’émission de titres de créance et d’autres frais de financement	4,500)	—)	2,700)	—)	—)
Paiement des frais d’émission de titres de créance et autres frais de financement	(12,400)	—)	(3,800)	(2,400)	(24,000)
Remboursement des emprunts dans le cadre de contrats de dette	(1,723,400)	(530,000)	(1,270,500)	(2,023,900)	(594,400)
Libération de l’entiercement lié à une acquisition antérieure	—)	—)	—)	—)	(10,400)
Paiement des obligations au titre des contrats de location-financement	(15,300)	(11,500)	—)	—)	(800)
Paiement pour l’achat de couvertures obligataires	(414,000)	—)	(160,300)	—)	—)
Produit de l’émission de bons de souscription	242,500)	—)	93,800)	—)	—)
Paiements liés à une acquisition antérieure	(5,800)	(9,200)	(3,200)	(8,900)	(5,200)
Dividende à l’actionnaire non majoritaire	(2,400)	(4,300)	—)	(5,000)	(2,300)
Flux de trésorerie nets provenant des activités de financement (utilisés dans)	(686,500)	(370,000)	(569,400)	(244,000)	623,100)
Effet des variations des taux de change sur la trésorerie, les équivalents de trésorerie et la trésorerie soumise à restrictions	(1,100)	(2,400)	(1,300)	600)	200)
Augmentation (diminution) nette de la trésorerie, des équivalents de trésorerie et de la trésorerie soumise à restrictions	(448,000)	1,555,300)	296,200)	187,300)	(192,900)
Trésorerie, équivalents de trésorerie et trésorerie soumise à restrictions, début de période	2,933,000)	1,377,700)	1,081,500)	894,200)	1,087,100)
Trésorerie, équivalents de trésorerie et trésorerie soumise à restrictions, fin de période	2,485,000)	2,933,000)	1,377,700)	1,081,500)	894,200)

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).

Revenu net: Une croissance significative est observée sur la période, avec une progression constante du revenu net. Après une augmentation modérée entre 2019 et 2020, la croissance s’accélère fortement à partir de 2021, culminant en 2023 avec un revenu supérieur à 2,1 millions de dollars, indiquant une expansion importante de l’activité ou une augmentation des ventes.
Dotations aux amortissements: Les dotations aux amortissements ont fluctué légèrement, avec une tendance globale à la stabilité, notamment autour de 600 millions de dollars. Une légère baisse en 2022 puis une reprise en 2023 précisent une gestion constante de l’amortissement des actifs immobilisés.
(Gain) perte sur vente ou cession d’immobilisations: Une perte sur cession d’immobilisations a été enregistrée en 2022, mais un gain a été constaté en 2023, témoignant d’une gestion stratégique ou de cessions d’actifs mieux maîtrisées ou rentables à partir de cette dernière année.
(Gain) perte sur cession d’entreprises: Trends indiquent une perte significative en 2022, suivie d’un gain en 2023, traduisant une possible cession ou restructuration en 2022, puis une opération favorable ou rentable en 2023.
Perte sur le refinancement et le remboursement anticipé de la dette: Une augmentation en 2021 et 2022 a été notée, atteignant 29 000 dollars, avant une hausse en 2023, témoignant probablement de refinancements ou de remboursements anticipés dans un contexte de gestion de la structure financière.
Amortissement de l’escompte de la dette et des coûts d’émission: Une stabilité relative avec de légères variations a été observée, reflétant des charges constantes liées à l’émission et à l’escompte de la dette.
Rémuneration à base d’actions: Une augmentation constante en valeur absolue, en particulier en 2021 et 2023, indique une utilisation croissante de la rémunération en actions, probablement pour attirer ou retenir des talents ou aligner les intérêts avec ceux des actionnaires.
Intérêts hors trésorerie sur les billets convertibles: Des fluctuations importantes ont été enregistrées, avec une baisse notable en 2021, mais les données sont manquantes pour 2022 et 2023, ce qui limite une analyse précise de la tendance sur ces années.
Charges de dépréciation d’actifs hors trésorerie et autres dépréciations: Les charges de dépréciation ont augmenté en 2020, puis sont restées relativement stables, avec un pic notable en 2023 pour la dépréciation des écarts d’acquisition et immobilisations incorporelles, soulignant une réévaluation ou une dépréciation importante des actifs incorporels.
Variation des soldes d’impôts différés: Une forte fluctuation est apparue, passant d’une baisse de 122 600 dollars en 2020 à une augmentation en 2021, puis une nouvelle baisse en 2023, illustrant des changements dans les obligations fiscales différées, sans doute liés à la rentabilité et à la structure fiscale.
Autre: Les valeurs ont varié, avec une baisse en 2023, ce qui pourrait refléter des éléments non récurrents ou des ajustements hors activités principales.
Créances: Une hausse importante en 2020, suivie par une chute à partir de 2021, passant en zone négative en 2021 et 2022, indique une réduction des créances ou recours plus stricts envers les clients, ou une conversion de créances en autres actifs ou liquidités.
Inventaires: Une forte chute en 2020, suivie d’une accumulation progressive et puis une augmentation dramatique en 2023, suggérant une gestion des stocks en transition avec des surcharges en fin de période, ou des difficultés à écouler les produits.
Autres actifs: Une tendance à la diminution dans les années intermédiaires, puis une augmentation en 2023, pouvant indiquer une réorganisation ou des investissements hors bilan ou actifs non courants.
Comptes créditeurs: Une évolution inverse, avec une hausse en 2020, puis une diminution en 2021, puis une augmentation en 2022, et une nouvelle baisse en 2023. Ces variations illustrent une gestion active des dettes fournisseurs et autres créditeurs à travers la période.
Charges à payer et autres passifs à court terme: Une forte baisse en 2020, suivie d'une augmentation en 2021, puis une baisse significative en 2023, indiquant une gestion des passifs courants avec des variations dans les obligations immédiates.
Autres passifs à long terme: Une tendance à la stabilité avec une progression, notamment en 2020, puis une baisse en 2022 et une reprise en 2023, reflet probable de restructurations ou de nouvelles obligations à long terme.
Variations de l’actif et du passif hors acquisitions et cessions: Une tendance volatile avec une baisse en 2019, une hausse en 2020, puis une baisse en 2021, et une forte diminution en 2022, avant une nouvelle baisse en 2023, indiquant probablement des restructurations importantes.
Ajustements pour rapprocher le bénéfice net et les flux de trésorerie d’exploitation: Une solide progression jusqu’en 2021, suivi d’une stagnation puis d’une baisse en 2023, ce qui pourrait refléter une utilisation ou une nécessité accrue d’ajustements pour aligner la rentabilité comptable et la génération de cash.
Flux de trésorerie issus de l’exploitation: Une forte croissance jusqu’en 2022, atteignant plus de 2,6 milliards de dollars, puis une légère baisse en 2023, témoignant d’une capacité robuste à générer du cash par ses activités principales.
Achat d’immobilisations corporelles: Une augmentation constante chaque année, surtout en 2023, indiquant des investissements importants dans la croissance ou la modernisation des actifs physiques.
Produit de la vente d’immobilisations: Des valeurs fluctuantes avec des ventes significatives en 2022, mais faibles en 2023, suggérant une activité de cession d’actifs en cours mais moins concentrée en fin de période.
Flux de trésorerie liés à l’investissement: Une tendance à la sortie de liquidités avec un accroissement en 2023, pointant vers une stratégie d’investissement aggressive, notamment dans l’achat d’immobilisations et acquisitions.
Émission d’actions et options: Une croissance modérée dans les fonds levés via l’émission d’actions ou d’options, mais une tendance à la stabilité ou à une légère augmentation en 2023, contribuant à financer les investissements et opérations.
Rachat d’actions: Une activité de rachat d’actions significative, avec une augmentation en 2020 et 2022, suggérant une stratégie de gestion du capital pour soutenir le cours ou optimiser la structure financière.
Emprunts et dettes: Une croissance importante des emprunts en 2019 et 2020, avec un niveau record en 2020, suivie d’un remboursement massif en 2021 et 2022, et une nouvelle émission en 2023. La structure du financement est dynamique, avec une forte dépendance à l’endettement pour financer la croissance.
Remboursements de dettes: Des remboursements massifs ont été effectués en 2020 et 2021, avec une nouvelle hausse en 2023, indiquant une stratégie de gestion de la dette orientée vers le désendettement ou la restructuration de la dette à proportion de l’endettement total.
Flux de trésorerie de financement: Une tendance à la sortie de trésorerie avec un solde négatif qui s’intensifie au fil des ans, soulignant un usage du financement pour racheter des actions ou rembourser la dette, ou une combinaison des deux.
Variation nette de la trésorerie: Une forte augmentation en 2020 et 2021, jusqu’à atteindre près de 1,56 milliard de dollars, puis une chute significative en 2023, correspondant à des flux de trésorerie de financement et d’investissement très négatifs malgré la croissance du flux d’exploitation, ce qui peut indiquer des investissements massifs financés par endettement ou cessions d’actifs.

ON Semiconductor Corp. (NASDAQ:ON)

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