Qualité de l’information financière : Cumul des régularisations
Les bénéfices peuvent être décomposés en éléments de trésorerie et de comptabilité d’exercice. On a constaté que la composante de la comptabilité d’exercice (cumul des régularisations) est moins persistante que la composante de trésorerie et, par conséquent, (1) les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus élevée sont moins persistants que les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus faible, toutes choses égales par ailleurs ; et (2) la composante en espèces des bénéfices devrait faire l’objet d’une pondération plus élevée afin d’évaluer le rendement de l’entreprise.
Ratio des régularisations au bilan
Qualcomm Inc., calcul au bilan des charges à payer globales
en millions de dollars américains
| 28 sept. 2025 | 29 sept. 2024 | 24 sept. 2023 | 25 sept. 2022 | 26 sept. 2021 | 27 sept. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Actifs d’exploitation | |||||||
| Total de l’actif | 50,143) | 55,154) | 51,040) | 49,014) | 41,240) | 35,594) | |
| Moins: Trésorerie et équivalents de trésorerie | 5,520) | 7,849) | 8,450) | 2,773) | 7,116) | 6,707) | |
| Moins: Liquidités soumises à des restrictions | 2,323) | —) | —) | —) | —) | —) | |
| Moins: Négociables | 4,635) | 5,451) | 2,874) | 3,609) | 5,298) | 4,507) | |
| Actifs d’exploitation | 37,665) | 41,854) | 39,716) | 42,632) | 28,826) | 24,380) | |
| Passifs d’exploitation | |||||||
| Total du passif | 28,937) | 28,880) | 29,459) | 31,001) | 31,290) | 29,517) | |
| Moins: Dette à court terme | —) | 1,364) | 914) | 1,945) | 2,044) | 500) | |
| Moins: Dette à long terme | 14,811) | 13,270) | 14,484) | 13,537) | 13,701) | 15,226) | |
| Passifs d’exploitation | 14,126) | 14,246) | 14,061) | 15,519) | 15,545) | 13,791) | |
| Actif net d’exploitation1 | 23,539) | 27,608) | 25,655) | 27,113) | 13,281) | 10,589) | |
| Cumuls de régularisations fondés sur le bilan2 | (4,069) | 1,953) | (1,458) | 13,832) | 2,692) | —) | |
| Ratio financier | |||||||
| Ratio des régularisations au bilan3 | -15.91% | 7.33% | -5.53% | 68.49% | 22.56% | — | |
| Repères | |||||||
| Ratio des régularisations au bilanConcurrents4 | |||||||
| Advanced Micro Devices Inc. | — | 2.94% | 2.36% | 169.75% | 8.05% | — | |
| Analog Devices Inc. | -4.14% | -2.83% | 0.03% | -2.94% | 90.70% | — | |
| Applied Materials Inc. | — | 4.18% | 0.48% | 20.73% | 17.33% | 3.75% | |
| Broadcom Inc. | — | 87.89% | -1.58% | -5.37% | -8.72% | 8.42% | |
| Intel Corp. | — | -0.91% | 13.69% | 10.73% | 11.61% | — | |
| KLA Corp. | 10.15% | -1.32% | 3.95% | 21.25% | 3.62% | — | |
| Lam Research Corp. | 3.59% | -2.70% | 1.57% | 16.02% | 8.38% | — | |
| Micron Technology Inc. | 14.72% | 5.22% | 0.78% | 12.07% | 11.51% | — | |
| NVIDIA Corp. | 50.16% | 29.90% | 18.88% | 28.31% | 115.40% | — | |
| Texas Instruments Inc. | — | 15.89% | 31.37% | 22.75% | 18.48% | — | |
| Ratio des régularisations au bilansecteur | |||||||
| Semi-conducteurs et équipements de semi-conducteurs | 0.00% | 19.65% | 6.33% | 24.66% | 19.53% | — | |
| Ratio des régularisations au bilanindustrie | |||||||
| Technologie de l’information | 0.00% | 21.35% | 8.92% | 18.19% | 19.59% | — | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-09-28), 10-K (Date du rapport : 2024-09-29), 10-K (Date du rapport : 2023-09-24), 10-K (Date du rapport : 2022-09-25), 10-K (Date du rapport : 2021-09-26), 10-K (Date du rapport : 2020-09-27).
1 2025 calcul
Actif net d’exploitation = Actifs d’exploitation – Passifs d’exploitation
= 37,665 – 14,126 = 23,539
2 2025 calcul
Cumuls de régularisations fondés sur le bilan = Actif net d’exploitation2025 – Actif net d’exploitation2024
= 23,539 – 27,608 = -4,069
3 2025 calcul
Ratio des régularisations au bilan = 100 × Cumuls de régularisations fondés sur le bilan ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × -4,069 ÷ [(23,539 + 27,608) ÷ 2] = -15.91%
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières révèle des tendances significatives concernant l'actif net d'exploitation et les régularisations fondées sur le bilan. L'actif net d'exploitation a connu une augmentation substantielle entre 2021 et 2022, passant de 13 281 millions de dollars américains à 27 113 millions de dollars américains. Cependant, cette croissance s'est stabilisée et a même montré un léger déclin en 2023, atteignant 25 655 millions de dollars américains. Une reprise est observée en 2024 avec 27 608 millions de dollars américains, suivie d'une diminution en 2025 à 23 539 millions de dollars américains.
Les régularisations agrégées fondées sur le bilan présentent une évolution plus volatile. Elles ont connu une augmentation considérable entre 2021 et 2022, passant de 2 692 millions de dollars américains à 13 832 millions de dollars américains. En 2023, on observe un changement de signe avec une valeur négative de -1 458 millions de dollars américains, indiquant une réduction significative des régularisations. Cette tendance se poursuit en 2024 avec 1 953 millions de dollars américains, avant de devenir négative en 2025 avec -4 069 millions de dollars américains.
- Ratio de régularisation basé sur le bilan
- Le ratio de régularisation basé sur le bilan a suivi une trajectoire fluctuante. Il a augmenté de 22,56 % en 2021 à 68,49 % en 2022, reflétant l'augmentation des régularisations par rapport à l'actif net d'exploitation. En 2023, ce ratio est devenu négatif (-5,53 %), indiquant que les régularisations ont diminué par rapport à l'actif net d'exploitation. Le ratio est redevenu positif mais faible en 2024 (7,33 %), avant de chuter à -15,91 % en 2025, signalant une nouvelle fois une réduction plus importante des régularisations par rapport à l'actif net d'exploitation.
En résumé, l'actif net d'exploitation a connu une croissance initiale suivie d'une stabilisation et d'une légère diminution, tandis que les régularisations fondées sur le bilan ont présenté une volatilité plus importante, passant d'une augmentation significative à des valeurs négatives. Le ratio de régularisation basé sur le bilan reflète ces fluctuations, passant de positif à négatif et vice versa, indiquant des changements dans la relation entre les régularisations et l'actif net d'exploitation.
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie
Qualcomm Inc., calcul de l’état des flux de trésorerie des charges à payer globales
en millions de dollars américains
| 28 sept. 2025 | 29 sept. 2024 | 24 sept. 2023 | 25 sept. 2022 | 26 sept. 2021 | 27 sept. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenu net | 5,541) | 10,142) | 7,232) | 12,936) | 9,043) | 5,198) | |
| Moins: Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation | 14,012) | 12,293) | 11,698) | 9,266) | 10,536) | 5,814) | |
| Moins: Flux de trésorerie nets utilisés par les activités d’investissement | (800) | (3,625) | (621) | (5,804) | (3,356) | (5,263) | |
| Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales | (7,671) | 1,474) | (3,845) | 9,474) | 1,863) | 4,647) | |
| Ratio financier | |||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie1 | -30.00% | 5.53% | -14.57% | 46.91% | 15.61% | — | |
| Repères | |||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieConcurrents2 | |||||||
| Advanced Micro Devices Inc. | — | -0.56% | 1.17% | -15.28% | 8.10% | — | |
| Analog Devices Inc. | -3.09% | -2.71% | -0.57% | -2.54% | -11.85% | — | |
| Applied Materials Inc. | — | 5.35% | -2.05% | 18.18% | 14.75% | -0.54% | |
| Broadcom Inc. | — | 10.29% | -6.71% | -8.94% | -12.34% | 3.65% | |
| Intel Corp. | — | -6.58% | 11.35% | 2.75% | 15.15% | — | |
| KLA Corp. | 3.15% | 16.82% | 3.66% | 18.30% | 9.27% | — | |
| Lam Research Corp. | -1.37% | -5.83% | -1.71% | 12.43% | 3.89% | — | |
| Micron Technology Inc. | 9.37% | 1.18% | -2.52% | 11.37% | 10.01% | — | |
| NVIDIA Corp. | 81.96% | 52.67% | -47.90% | 73.13% | 233.25% | — | |
| Texas Instruments Inc. | — | 7.93% | 26.35% | 28.24% | 29.95% | — | |
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésoreriesecteur | |||||||
| Semi-conducteurs et équipements de semi-conducteurs | 0.00% | 3.46% | 0.45% | 7.45% | 12.36% | — | |
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieindustrie | |||||||
| Technologie de l’information | 0.00% | 6.25% | 1.40% | 2.99% | 8.76% | — | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-09-28), 10-K (Date du rapport : 2024-09-29), 10-K (Date du rapport : 2023-09-24), 10-K (Date du rapport : 2022-09-25), 10-K (Date du rapport : 2021-09-26), 10-K (Date du rapport : 2020-09-27).
1 2025 calcul
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie = 100 × Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × -7,671 ÷ [(23,539 + 27,608) ÷ 2] = -30.00%
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. L'actif net d’exploitation a connu une augmentation substantielle entre 2021 et 2022, passant de 13 281 millions de dollars américains à 27 113 millions de dollars américains. Cependant, cet actif a ensuite diminué en 2023, atteignant 25 655 millions de dollars américains, avant de remonter en 2024 à 27 608 millions de dollars américains. Une nouvelle baisse est observée en 2025, avec une valeur de 23 539 millions de dollars américains. Cette évolution suggère une certaine volatilité dans la gestion des actifs.
Les régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie présentent une trajectoire plus erratique. Elles ont augmenté de manière significative entre 2021 et 2022, passant de 1 863 millions de dollars américains à 9 474 millions de dollars américains. En 2023, on observe une inversion majeure, avec une valeur négative de -3 845 millions de dollars américains. Cette tendance se poursuit en 2025, avec une valeur de -7 671 millions de dollars américains, bien qu'une valeur positive de 1 474 millions de dollars américains soit enregistrée en 2024. Ces fluctuations importantes indiquent des changements significatifs dans les ajustements liés aux flux de trésorerie.
Le ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie a également connu des variations notables. Il a augmenté de 15,61% en 2021 à 46,91% en 2022, puis a chuté à -14,57% en 2023. Une légère reprise est observée en 2024, avec une valeur de 5,53%, suivie d'une baisse significative à -30% en 2025. Cette évolution suggère des changements dans la gestion des dettes et des obligations financières, avec une forte volatilité sur la période.
- Actif net d’exploitation
- Présente une croissance initiale suivie de fluctuations, indiquant une possible instabilité dans la gestion des actifs.
- Régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie
- Manifeste une forte volatilité, suggérant des changements importants dans les ajustements liés aux flux de trésorerie.
- Ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie
- Indique une gestion des dettes et des obligations financières sujette à des variations importantes.