Qualité de l’information financière : Cumul des régularisations
Les bénéfices peuvent être décomposés en éléments de trésorerie et de comptabilité d’exercice. On a constaté que la composante de la comptabilité d’exercice (cumul des régularisations) est moins persistante que la composante de trésorerie et, par conséquent, (1) les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus élevée sont moins persistants que les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus faible, toutes choses égales par ailleurs ; et (2) la composante en espèces des bénéfices devrait faire l’objet d’une pondération plus élevée afin d’évaluer le rendement de l’entreprise.
Ratio des régularisations au bilan
NVIDIA Corp., calcul au bilan des charges à payer globales
en millions de dollars américains
| 25 janv. 2026 | 26 janv. 2025 | 28 janv. 2024 | 29 janv. 2023 | 30 janv. 2022 | 31 janv. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Actifs d’exploitation | |||||||
| Total de l’actif | 206,803) | 111,601) | 65,728) | 41,182) | 44,187) | 28,791) | |
| Moins: Trésorerie et équivalents de trésorerie | 10,605) | 8,589) | 7,280) | 3,389) | 1,990) | 847) | |
| Moins: Négociables | 51,951) | 34,621) | 18,704) | 9,907) | 19,218) | 10,714) | |
| Actifs d’exploitation | 144,247) | 68,391) | 39,744) | 27,886) | 22,979) | 17,230) | |
| Passifs d’exploitation | |||||||
| Total du passif | 49,510) | 32,274) | 22,750) | 19,081) | 17,575) | 11,898) | |
| Moins: Dette à court terme | 999) | —) | 1,250) | 1,250) | —) | 999) | |
| Moins: Dette à long terme | 7,469) | 8,463) | 8,459) | 9,703) | 10,946) | 5,964) | |
| Passifs d’exploitation | 41,042) | 23,811) | 13,041) | 8,128) | 6,629) | 4,935) | |
| Actif net d’exploitation1 | 103,205) | 44,580) | 26,703) | 19,758) | 16,350) | 12,295) | |
| Cumuls de régularisations fondés sur le bilan2 | 58,625) | 17,877) | 6,945) | 3,408) | 4,055) | —) | |
| Ratio financier | |||||||
| Ratio des régularisations au bilan3 | 79.34% | 50.16% | 29.90% | 18.88% | 28.31% | — | |
| Repères | |||||||
| Ratio des régularisations au bilanConcurrents4 | |||||||
| Advanced Micro Devices Inc. | — | 2.75% | 2.94% | 2.36% | 169.75% | — | |
| Analog Devices Inc. | — | -4.14% | -2.83% | 0.03% | -2.94% | 90.70% | |
| Applied Materials Inc. | — | 15.26% | 4.18% | 0.48% | 20.73% | 17.33% | |
| Broadcom Inc. | — | 3.40% | 87.89% | -1.58% | -5.37% | -8.72% | |
| Intel Corp. | — | 1.90% | -0.91% | 13.69% | 10.73% | — | |
| KLA Corp. | — | 10.15% | -1.32% | 3.95% | 21.25% | 3.62% | |
| Lam Research Corp. | — | 3.59% | -2.70% | 1.57% | 16.02% | 8.38% | |
| Micron Technology Inc. | — | 14.72% | 5.22% | 0.78% | 12.07% | 11.51% | |
| Qualcomm Inc. | — | -15.91% | 7.33% | -5.53% | 68.49% | 22.56% | |
| Texas Instruments Inc. | — | 10.43% | 15.89% | 31.37% | 22.75% | — | |
| Ratio des régularisations au bilansecteur | |||||||
| Semi-conducteurs et équipements de semi-conducteurs | 0.00% | 6.56% | 19.65% | 6.33% | 24.66% | — | |
| Ratio des régularisations au bilanindustrie | |||||||
| Technologie de l’information | 0.00% | 14.50% | 21.34% | 9.00% | 18.16% | — | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2026-01-25), 10-K (Date du rapport : 2025-01-26), 10-K (Date du rapport : 2024-01-28), 10-K (Date du rapport : 2023-01-29), 10-K (Date du rapport : 2022-01-30), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31).
1 2026 calcul
Actif net d’exploitation = Actifs d’exploitation – Passifs d’exploitation
= 144,247 – 41,042 = 103,205
2 2026 calcul
Cumuls de régularisations fondés sur le bilan = Actif net d’exploitation2026 – Actif net d’exploitation2025
= 103,205 – 44,580 = 58,625
3 2026 calcul
Ratio des régularisations au bilan = 100 × Cumuls de régularisations fondés sur le bilan ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × 58,625 ÷ [(103,205 + 44,580) ÷ 2] = 79.34%
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant l'actif net d'exploitation et les régularisations fondées sur le bilan. L'actif net d'exploitation a connu une croissance constante sur la période analysée. Une augmentation notable est observée entre 2023 et 2024, qui se poursuit de manière plus prononcée entre 2024 et 2026.
- Actif net d’exploitation
- L'actif net d'exploitation a progressé de 16 350 millions de dollars américains en 2022 à 103 205 millions de dollars américains en 2026, indiquant une expansion substantielle des actifs opérationnels de l'entité. La croissance est particulièrement marquée au cours des deux dernières périodes.
Les régularisations agrégées fondées sur le bilan présentent également une tendance à la hausse, bien que leur évolution soit plus volatile que celle de l'actif net d'exploitation. Une augmentation significative est constatée entre 2023 et 2025, suivie d'une nouvelle hausse importante entre 2025 et 2026.
- Régularisations agrégées fondées sur le bilan
- Les régularisations sont passées de 4 055 millions de dollars américains en 2022 à 58 625 millions de dollars américains en 2026. Cette augmentation suggère une modification dans la structure du bilan ou l'application de nouvelles normes comptables.
Le ratio de régularisation basé sur le bilan, exprimé en pourcentage de l'actif net d'exploitation, a fluctué au cours de la période. Après une diminution initiale entre 2022 et 2023, il a augmenté de manière significative à partir de 2023, atteignant 79,34% en 2026.
- Ratio de régularisation basé sur le bilan
- L'augmentation du ratio indique que les régularisations fondées sur le bilan représentent une part croissante de l'actif net d'exploitation. Cette évolution pourrait signaler une dépendance accrue à des éléments de bilan spécifiques ou une modification de la politique comptable relative aux régularisations. L'augmentation substantielle du ratio entre 2024 et 2026 mérite une attention particulière.
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie
NVIDIA Corp., calcul de l’état des flux de trésorerie des charges à payer globales
en millions de dollars américains
| 25 janv. 2026 | 26 janv. 2025 | 28 janv. 2024 | 29 janv. 2023 | 30 janv. 2022 | 31 janv. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenu net | 120,067) | 72,880) | 29,760) | 4,368) | 9,752) | 4,332) | |
| Moins: Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation | 102,718) | 64,089) | 28,090) | 5,641) | 9,108) | 5,822) | |
| Moins: Flux de trésorerie nets (utilisés dans) provenant des activités d’investissement | (52,228) | (20,421) | (10,566) | 7,375) | (9,830) | (19,675) | |
| Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales | 69,577) | 29,212) | 12,236) | (8,648) | 10,474) | 18,185) | |
| Ratio financier | |||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie1 | 94.16% | 81.96% | 52.67% | -47.90% | 73.13% | — | |
| Repères | |||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieConcurrents2 | |||||||
| Advanced Micro Devices Inc. | — | 8.55% | -0.56% | 1.17% | -15.28% | — | |
| Analog Devices Inc. | — | -3.09% | -2.71% | -0.57% | -2.54% | -11.85% | |
| Applied Materials Inc. | — | 10.66% | 5.35% | -2.05% | 18.18% | 14.75% | |
| Broadcom Inc. | — | -2.99% | 10.29% | -6.71% | -8.94% | -12.34% | |
| Intel Corp. | — | 3.62% | -6.58% | 11.35% | 2.75% | — | |
| KLA Corp. | — | 3.15% | 16.82% | 3.66% | 18.30% | 9.27% | |
| Lam Research Corp. | — | -1.37% | -5.83% | -1.71% | 12.43% | 3.89% | |
| Micron Technology Inc. | — | 9.37% | 1.18% | -2.52% | 11.37% | 10.01% | |
| Qualcomm Inc. | — | -30.00% | 5.53% | -14.57% | 46.91% | 15.61% | |
| Texas Instruments Inc. | — | -2.95% | 7.93% | 26.35% | 28.24% | — | |
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésoreriesecteur | |||||||
| Semi-conducteurs et équipements de semi-conducteurs | 0.00% | 6.13% | 3.46% | 0.45% | 7.45% | — | |
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieindustrie | |||||||
| Technologie de l’information | 0.00% | 6.07% | 6.20% | 1.46% | 2.99% | — | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2026-01-25), 10-K (Date du rapport : 2025-01-26), 10-K (Date du rapport : 2024-01-28), 10-K (Date du rapport : 2023-01-29), 10-K (Date du rapport : 2022-01-30), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31).
1 2026 calcul
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie = 100 × Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × 69,577 ÷ [(103,205 + 44,580) ÷ 2] = 94.16%
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. L'actif net d’exploitation a connu une croissance soutenue, passant de 16 350 millions de dollars américains en 2022 à 103 205 millions de dollars américains en 2026. Cette progression indique une expansion des activités et une augmentation de la capacité productive.
Les régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie présentent une volatilité importante. Après un pic de 10 474 millions de dollars américains en 2022, elles sont devenues négatives en 2023 (-8 648 millions de dollars américains) avant de remonter à 69 577 millions de dollars américains en 2026. Cette fluctuation suggère des changements dans la gestion des flux de trésorerie et des ajustements comptables significatifs.
- Ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie
- Ce ratio a augmenté de manière constante sur la période, passant de 73,13 % en 2022 à 94,16 % en 2026. Cette évolution indique une dépendance croissante aux financements par emprunt ou aux dettes fournisseurs pour financer les opérations. Une augmentation continue pourrait signaler une pression sur la trésorerie ou une stratégie de financement axée sur l'endettement.
En résumé, les données suggèrent une forte croissance de l'actif net d’exploitation, accompagnée de fluctuations importantes dans les régularisations des flux de trésorerie et d'une augmentation progressive du ratio des charges à payer. Ces éléments combinés nécessitent une analyse plus approfondie pour comprendre les moteurs de cette croissance et les risques potentiels associés à l'évolution de la structure financière.