Qualité de l’information financière : Cumul des régularisations
Les bénéfices peuvent être décomposés en éléments de trésorerie et de comptabilité d’exercice. On a constaté que la composante de la comptabilité d’exercice (cumul des régularisations) est moins persistante que la composante de trésorerie et, par conséquent, (1) les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus élevée sont moins persistants que les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus faible, toutes choses égales par ailleurs ; et (2) la composante en espèces des bénéfices devrait faire l’objet d’une pondération plus élevée afin d’évaluer le rendement de l’entreprise.
Ratio des régularisations au bilan
NVIDIA Corp., calcul au bilan des charges à payer globales
en millions de dollars américains
| 26 janv. 2025 | 28 janv. 2024 | 29 janv. 2023 | 30 janv. 2022 | 31 janv. 2021 | 26 janv. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Actifs d’exploitation | |||||||
| Total de l’actif | 111,601) | 65,728) | 41,182) | 44,187) | 28,791) | 17,315) | |
| Moins: Trésorerie et équivalents de trésorerie | 8,589) | 7,280) | 3,389) | 1,990) | 847) | 10,896) | |
| Moins: Négociables | 34,621) | 18,704) | 9,907) | 19,218) | 10,714) | 1) | |
| Actifs d’exploitation | 68,391) | 39,744) | 27,886) | 22,979) | 17,230) | 6,418) | |
| Passifs d’exploitation | |||||||
| Total du passif | 32,274) | 22,750) | 19,081) | 17,575) | 11,898) | 5,111) | |
| Moins: Dette à court terme | —) | 1,250) | 1,250) | —) | 999) | —) | |
| Moins: Dette à long terme | 8,463) | 8,459) | 9,703) | 10,946) | 5,964) | 1,991) | |
| Passifs d’exploitation | 23,811) | 13,041) | 8,128) | 6,629) | 4,935) | 3,120) | |
| Actif net d’exploitation1 | 44,580) | 26,703) | 19,758) | 16,350) | 12,295) | 3,298) | |
| Cumuls de régularisations fondés sur le bilan2 | 17,877) | 6,945) | 3,408) | 4,055) | 8,997) | —) | |
| Ratio financier | |||||||
| Ratio des régularisations au bilan3 | 50.16% | 29.90% | 18.88% | 28.31% | 115.40% | — | |
| Repères | |||||||
| Ratio des régularisations au bilanConcurrents4 | |||||||
| Advanced Micro Devices Inc. | — | 2.94% | 2.36% | 169.75% | 8.05% | — | |
| Analog Devices Inc. | — | -2.83% | 0.03% | -2.94% | 90.70% | -2.85% | |
| Applied Materials Inc. | — | 4.18% | 0.48% | 20.73% | 17.33% | 3.75% | |
| Broadcom Inc. | — | 87.89% | -1.58% | -5.37% | -8.72% | 8.42% | |
| Intel Corp. | — | -0.91% | 13.69% | 10.73% | 11.61% | — | |
| KLA Corp. | 10.15% | -1.32% | 3.95% | 21.25% | 3.62% | — | |
| Lam Research Corp. | 3.59% | -2.70% | 1.57% | 16.02% | 8.38% | — | |
| Micron Technology Inc. | — | 5.22% | 0.78% | 12.07% | 11.51% | 7.56% | |
| Qualcomm Inc. | — | 7.33% | -5.53% | 68.49% | 22.56% | 20.94% | |
| Texas Instruments Inc. | — | 15.89% | 31.37% | 22.75% | 18.48% | — | |
| Ratio des régularisations au bilansecteur | |||||||
| Semi-conducteurs et équipements de semi-conducteurs | 0.00% | 19.65% | 6.33% | 24.66% | 19.53% | — | |
| Ratio des régularisations au bilanindustrie | |||||||
| Technologie de l’information | 0.00% | 21.42% | 8.96% | 18.12% | 19.22% | — | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-01-26), 10-K (Date du rapport : 2024-01-28), 10-K (Date du rapport : 2023-01-29), 10-K (Date du rapport : 2022-01-30), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31), 10-K (Date du rapport : 2020-01-26).
1 2025 calcul
Actif net d’exploitation = Actifs d’exploitation – Passifs d’exploitation
= 68,391 – 23,811 = 44,580
2 2025 calcul
Cumuls de régularisations fondés sur le bilan = Actif net d’exploitation2025 – Actif net d’exploitation2024
= 44,580 – 26,703 = 17,877
3 2025 calcul
Ratio des régularisations au bilan = 100 × Cumuls de régularisations fondés sur le bilan ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × 17,877 ÷ [(44,580 + 26,703) ÷ 2] = 50.16%
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant l'actif net d'exploitation et les régularisations fondées sur le bilan. L'actif net d'exploitation a connu une croissance constante sur la période analysée. Une augmentation notable est observée entre 2021 et 2022, suivie d'une progression continue, mais moins prononcée, jusqu'en 2023. L'année 2024 marque une accélération significative de cette croissance, qui se poursuit de manière encore plus marquée en 2025.
Les régularisations agrégées fondées sur le bilan présentent une trajectoire plus fluctuante. Après un niveau élevé en 2021, une diminution substantielle est constatée en 2022 et 2023. L'année 2024 voit un rebond, mais ce n'est qu'en 2025 que les régularisations atteignent un niveau supérieur à celui de 2021.
- Ratio de régularisation basé sur le bilan
- Ce ratio, exprimé en pourcentage, illustre la proportion des régularisations par rapport à l'actif net d'exploitation. Il a connu une forte baisse entre 2021 et 2023, indiquant une diminution relative de l'importance des régularisations. Une remontée est observée en 2024, et cette tendance s'accentue en 2025, atteignant un niveau supérieur à celui de 2021. Cette évolution suggère une augmentation de l'importance relative des régularisations par rapport à l'actif net d'exploitation.
En résumé, l'actif net d'exploitation a démontré une croissance soutenue, tandis que les régularisations ont connu des fluctuations plus importantes. Le ratio de régularisation basé sur le bilan a d'abord diminué, puis a augmenté, reflétant des changements dans la composition du bilan.
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie
NVIDIA Corp., calcul de l’état des flux de trésorerie des charges à payer globales
en millions de dollars américains
| 26 janv. 2025 | 28 janv. 2024 | 29 janv. 2023 | 30 janv. 2022 | 31 janv. 2021 | 26 janv. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenu net | 72,880) | 29,760) | 4,368) | 9,752) | 4,332) | 2,796) | |
| Moins: Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation | 64,089) | 28,090) | 5,641) | 9,108) | 5,822) | 4,761) | |
| Moins: Flux de trésorerie nets (utilisés dans) provenant des activités d’investissement | (20,421) | (10,566) | 7,375) | (9,830) | (19,675) | 6,145) | |
| Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales | 29,212) | 12,236) | (8,648) | 10,474) | 18,185) | (8,110) | |
| Ratio financier | |||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie1 | 81.96% | 52.67% | -47.90% | 73.13% | 233.25% | — | |
| Repères | |||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieConcurrents2 | |||||||
| Advanced Micro Devices Inc. | — | -0.56% | 1.17% | -15.28% | 8.10% | — | |
| Analog Devices Inc. | — | -2.71% | -0.57% | -2.54% | -11.85% | -3.72% | |
| Applied Materials Inc. | — | 5.35% | -2.05% | 18.18% | 14.75% | -0.54% | |
| Broadcom Inc. | — | 10.29% | -6.71% | -8.94% | -12.34% | 3.65% | |
| Intel Corp. | — | -6.58% | 11.35% | 2.75% | 15.15% | — | |
| KLA Corp. | 3.15% | 16.82% | 3.66% | 18.30% | 9.27% | — | |
| Lam Research Corp. | -1.37% | -5.83% | -1.71% | 12.43% | 3.89% | — | |
| Micron Technology Inc. | — | 1.18% | -2.52% | 11.37% | 10.01% | 5.45% | |
| Qualcomm Inc. | — | 5.53% | -14.57% | 46.91% | 15.61% | 48.48% | |
| Texas Instruments Inc. | — | 7.93% | 26.35% | 28.24% | 29.95% | — | |
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésoreriesecteur | |||||||
| Semi-conducteurs et équipements de semi-conducteurs | 0.00% | 3.46% | 0.45% | 7.45% | 12.36% | — | |
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieindustrie | |||||||
| Technologie de l’information | 0.00% | 6.31% | 1.47% | 2.92% | 8.65% | — | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-01-26), 10-K (Date du rapport : 2024-01-28), 10-K (Date du rapport : 2023-01-29), 10-K (Date du rapport : 2022-01-30), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31), 10-K (Date du rapport : 2020-01-26).
1 2025 calcul
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie = 100 × Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × 29,212 ÷ [(44,580 + 26,703) ÷ 2] = 81.96%
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. L'actif net d'exploitation a connu une croissance constante et substantielle. On observe une augmentation de 12295 millions de dollars américains en 2021 à 44580 millions de dollars américains en 2025, ce qui indique une expansion continue des activités et des investissements.
Les régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie présentent une volatilité plus marquée. Après une valeur initiale de 18185 millions de dollars américains en 2021, elles diminuent considérablement pour atteindre -8648 millions de dollars américains en 2023, avant de remonter à 12236 millions de dollars américains en 2024 et enfin à 29212 millions de dollars américains en 2025. Cette fluctuation suggère des changements importants dans la gestion des flux de trésorerie et potentiellement dans les opérations de financement.
- Ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie
- Ce ratio a également connu des variations notables. Il a diminué de 233.25% en 2021 à 73.13% en 2022, puis est devenu négatif en 2023 (-47.9%). Il est redevenu positif en 2024 (52.67%) et a continué à augmenter pour atteindre 81.96% en 2025. Cette évolution pourrait indiquer des changements dans les pratiques de paiement des fournisseurs et dans la gestion du cycle de conversion de la trésorerie. Le passage en territoire négatif en 2023 est particulièrement notable et mériterait une investigation plus approfondie.
En résumé, les données suggèrent une entreprise en croissance constante en termes d'actifs nets d'exploitation, mais avec une gestion des flux de trésorerie et des charges à payer qui a connu des fluctuations importantes au cours de la période analysée. L'augmentation significative de l'actif net d'exploitation est un indicateur positif, tandis que la volatilité des régularisations et du ratio des charges à payer nécessite une analyse plus détaillée pour comprendre les facteurs sous-jacents.