Rapport valeur/ FCFF d’entreprise (EV/FCFF)
Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)
ON Semiconductor Corp., FCFFcalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
- Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation
- Une tendance à la hausse est observée au cours de la période analysée. Le flux de trésorerie net issu des activités d’exploitation a connu une croissance significative entre 2019 et 2022, passant de 694 700 US$ à 2 633 100 US$, soit une augmentation de près de 280 %. Cette progression indique une amélioration importante de la capacité de l'entreprise à générer des liquidités à partir de ses opérations courantes. En 2023, une légère diminution est constatée, avec un flux de 1 977 500 US$, inférieur au pic de 2022, ce qui pourrait traduire une contraction temporaire ou une variation saisonnière, mais reste supérieur aux niveaux de 2019 et 2020.
- Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)
- Le FCFF connaît également une croissance soutenue tout au long de la période analysée. Il est passé de 241 736 US$ en 2019 à un maximum de 1 695 844 US$ en 2022. La croissance annuelle entre 2020 et 2022 suggère une augmentation régulière de la capacité de l'entreprise à générer des flux de trésorerie après paiement des investissements et des coûts financiers. En 2023, une baisse significative du FCFF est notée, avec une valeur de 505 498 US$, représentant une chute drastique par rapport à 2022, ce qui pourrait résulter de variations dans les investissements, de la gestion des coûts ou d'événements exceptionnels. Néanmoins, le FCFF demeure à un niveau élevé comparé à celui de 2019, témoignant d'une forte rentabilité globale à moyen terme.
Intérêts payés, nets d’impôt
ON Semiconductor Corp., intérêts payés, après impôtcalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
2 2023 calcul
Trésorerie payée pour les frais d’intérêts, les impôts = Encaisse payée pour les intérêts débiteurs × EITR
= 73,200 × 13.80% = 10,102
- Taux effectif de l’impôt sur le revenu (EITR)
- Le taux effectif de l’impôt sur le revenu a connu une évolution marquée entre 2019 et 2023. Après une baisse significative du taux de 22,7 % en 2019 à 12,7 % en 2021, on observe une hausse en 2022 à 19,4 %, avant de retrouver un niveau plus bas en 2023 à 13,8 %. Cette tendance suggère une gestion fiscale qui a permis des optimisations ou des ajustements importants, notamment en 2021, puis un léger rebond en 2022, possiblement lié à des changements réglementaires ou à des bénéfices imposables fluctuant au fil des ans.
- Trésorerie payée pour les charges d’intérêts, après impôt
- Les charges d’intérêts après impôts ont diminué légèrement au cours de la période, passant de 75 136 milliers de dollars en 2019 à 63 098 milliers de dollars en 2023. Après une croissance en 2020 et 2021, où les charges s’établissaient respectivement à 86 189 et 84 594 milliers de dollars, cette évolution indique une tendance à la réduction des coûts liés aux intérêts, possiblement en raison du refinancement de la dette ou d’une politique de gestion de la structure du financement de l’entreprise. La stabilité relative de ces charges en 2022 et 2023 montre une stabilisation dans la politique de financement et la gestion des intérêts payés.
Ratio valeur d’entreprise/FCFFcourant
ON Semiconductor Corp., EV/FCFF calcul, comparaison avec des indices de référence
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | |
| Valeur d’entreprise (EV) | 31,363,822) |
| Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF) | 505,498) |
| Ratio d’évaluation | |
| EV/FCFF | 62.05 |
| Repères | |
| EV/FCFFConcurrents1 | |
| Advanced Micro Devices Inc. | 58.58 |
| Analog Devices Inc. | 35.61 |
| Applied Materials Inc. | 50.15 |
| Broadcom Inc. | 53.61 |
| Intel Corp. | — |
| KLA Corp. | 51.70 |
| Lam Research Corp. | 53.24 |
| Micron Technology Inc. | 194.00 |
| NVIDIA Corp. | 43.38 |
| Qualcomm Inc. | 10.65 |
| Texas Instruments Inc. | 60.16 |
| EV/FCFFsecteur | |
| Semi-conducteurs et équipements de semi-conducteurs | 208.85 |
| EV/FCFFindustrie | |
| Technologie de l’information | 60.23 |
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31).
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Si l’EV/FCFF de l’entreprise est inférieur à l’EV/FCFF de l’indice de référence, l’entreprise est relativement sous-évaluée.
Sinon, si l’EV/FCFF de l’entreprise est supérieur à l’EV/FCFF de l’indice de référence, l’entreprise est relativement surévaluée.
Ratio valeur d’entreprise/FCFFhistorique
ON Semiconductor Corp., EV/FCFFcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | ||||||
| Valeur d’entreprise (EV)1 | 34,051,230) | 35,060,420) | 27,134,222) | 19,667,423) | 11,331,972) | |
| Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)2 | 505,498) | 1,695,844) | 1,366,294) | 595,389) | 241,736) | |
| Ratio d’évaluation | ||||||
| EV/FCFF3 | 67.36 | 20.67 | 19.86 | 33.03 | 46.88 | |
| Repères | ||||||
| EV/FCFFConcurrents4 | ||||||
| Advanced Micro Devices Inc. | 225.41 | 38.82 | 43.41 | — | — | |
| Analog Devices Inc. | 25.61 | 23.12 | 39.16 | 27.12 | — | |
| Applied Materials Inc. | 17.40 | 19.06 | 26.22 | 22.52 | — | |
| Broadcom Inc. | 28.53 | 14.74 | 19.47 | 16.54 | — | |
| Intel Corp. | — | — | 16.94 | — | — | |
| KLA Corp. | 19.99 | 19.05 | 26.29 | 18.70 | — | |
| Lam Research Corp. | 17.99 | 24.08 | 24.40 | 26.78 | — | |
| Micron Technology Inc. | — | 16.58 | 28.79 | 188.88 | — | |
| NVIDIA Corp. | 142.92 | 78.06 | 69.50 | — | — | |
| Qualcomm Inc. | 11.61 | 18.18 | 17.47 | 30.89 | — | |
| Texas Instruments Inc. | 89.85 | 27.02 | 24.20 | — | — | |
| EV/FCFFsecteur | ||||||
| Semi-conducteurs et équipements de semi-conducteurs | 60.28 | 34.98 | 26.15 | — | — | |
| EV/FCFFindustrie | ||||||
| Technologie de l’information | 34.00 | 26.45 | 27.49 | — | — | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
3 2023 calcul
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= 34,051,230 ÷ 505,498 = 67.36
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- Évolution de la valeur d'entreprise (EV)
- La valeur d'entreprise a connu une croissance significative entre 2019 et 2023, passant de 11 331 972 milliers de dollars à 34 051 230 milliers de dollars. Cette progression indique une augmentation de la capitalisation globale de l'entreprise, ce qui peut refléter une croissance de sa taille, de sa notoriété ou de sa capacité à générer de la valeur pour ses investisseurs. Les périodes intermédiaires montrent une croissance régulière, sauf une légère stabilisation ou diminution mineure entre 2022 et 2023.
- Évolution du flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)
- Le FCFF a connu une croissance substantielle sur la période, passant de 241 736 dollars en 2019 à un pic de 1 695 844 dollars en 2022, avant de connaître une forte baisse à 505 498 dollars en 2023. Cette tendance indique une amélioration importante de la capacité de l'entreprise à générer des flux de trésorerie après investissements nécessaires. La baisse en 2023 pourrait signaler une réduction de la rentabilité ou des investissements accrus, ou encore uneExpiration dans la gestion des flux.
- Évolution du ratio EV/FCFF
- Le ratio EV/FCFF a connu une diminution notable de 46.88 en 2019 à 19.86 en 2021, ce qui suggère une amélioration de l'efficacité de l'entreprise à générer des flux de trésorerie par rapport à sa valeur d'entreprise. Cependant, ce ratio a considérablement augmenté en 2023 pour atteindre 67.36, ce qui indique une dégradation du rendement en flux de trésorerie par rapport à la valeur d'entreprise. La forte hausse en 2023 pourrait refléter une baisse du FCFF, une augmentation de la valeur d'entreprise ou une combinaison des deux, pouvant signaler une détérioration de la performance financière ou une réévaluation du marché.