Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
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Profit économique
ON Semiconductor Corp., le bénéfice économiquecalcul
US$ en milliers
| 12 mois terminés le | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Coût du capital2 | ||||||
| Capital investi3 | ||||||
| Profit économique4 | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2023 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
L'analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT) a connu une fluctuation importante. Après une diminution en 2020, il a augmenté de manière substantielle en 2021 et 2022, pour ensuite progresser plus modérément en 2023, atteignant un niveau supérieur à celui de 2019.
Le coût du capital a montré une tendance à la hausse entre 2019 et 2022, passant de 19,58% à 25,28%. En 2023, une légère diminution a été observée, ramenant le coût du capital à 24,82%.
Le capital investi a augmenté de manière constante tout au long de la période. L'augmentation la plus importante a été constatée entre 2021 et 2022, suivie d'une nouvelle augmentation significative entre 2022 et 2023. Le capital investi a plus que doublé entre 2019 et 2023.
Le profit économique a été négatif sur l'ensemble de la période. Bien qu'il ait diminué en valeur absolue entre 2019 et 2021, il a connu une amélioration en 2022 avant de se détériorer à nouveau en 2023. L'écart entre le NOPAT et le profit économique suggère que le coût du capital a systématiquement dépassé le rendement du capital investi.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Présente une forte volatilité, avec une croissance notable en 2021 et 2022, suivie d'une progression plus lente en 2023.
- Coût du capital
- A augmenté de manière continue jusqu'en 2022, puis a légèrement diminué en 2023. L'augmentation du coût du capital pourrait être liée à des facteurs macroéconomiques ou à une perception accrue du risque.
- Capital investi
- A connu une croissance régulière, indiquant un investissement continu dans l'entreprise. L'augmentation du capital investi pourrait être liée à des projets d'expansion ou à des acquisitions.
- Profit économique
- Est resté négatif tout au long de la période, ce qui indique que le rendement du capital investi n'a pas couvert le coût du capital. Cette situation pourrait nécessiter une analyse plus approfondie des stratégies d'investissement et de financement.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
ON Semiconductor Corp., NOPATcalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout de l’augmentation (diminution) des charges de restructuration à payer.
3 Ajout de l’augmentation (diminution) des équivalents capitaux propres au bénéfice net attribuable à ON Semiconductor Corporation.
4 2023 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= × =
5 2023 calcul
Avantage fiscal des charges d’intérêts = Charges d’intérêts ajustées × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
6 Ajout des charges d’intérêts après impôts au bénéfice net attribuable à ON Semiconductor Corporation.
7 2023 calcul
Charge d’impôt (avantage) du revenu de placement = Revenu de placement, avant impôt × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
8 Élimination des revenus de placement après impôts.
- Évolution du bénéfice net attribuable à l'entreprise
- Le bénéfice net attribuable connaît une croissance significative sur la période analysée. Après une progression modérée de 211 700 USD en 2019 à 234 200 USD en 2020, la valeur augmente fortement en 2021, atteignant 1 009 600 USD. Cette tendance se poursuit en 2022 avec une augmentation notable à 1 902 200 USD, puis une légère hausse en 2023, atteignant 2 183 700 USD. Ces résultats indiquent une amélioration continue des performances financières en termes de résultat net, avec une croissance remarquable à partir de 2020.
- Évolution du bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT reflète également une tendance à la hausse lors de la période considérée. Après avoir diminué de 340 562 USD en 2019 à 262 790 USD en 2020, il connaît une forte reprise en 2021, avec une valeur de 1 214 151 USD. La croissance se poursuit en 2022, atteignant 1 991 931 USD, et enregistre une progression modérée en 2023, culminant à 2 073 654 USD. La tendance globale indique une récupération rapide après une baisse en 2020, suivie d’une croissance soutenue à partir de 2021, traduisant une amélioration significative de la rentabilité opérationnelle de l’entreprise.
Impôts d’exploitation décaissés
ON Semiconductor Corp., impôts d’exploitation en espècescalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
- Provision (bénéfice) pour impôts sur les bénéfices
- En 2019, la provision pour impôts sur les bénéfices s'élève à 62 700 US$, indiquant une charge relative aux bénéfices conforme aux attentes initiales. En 2020, cette provision devient négative, atteignant -59 800 US$, ce qui suggère un ajustement ou un excès de provisions antérieures, ou éventuellement une correction comptable. En 2021, la provision rebondit substantiellement à 146 600 US$, reflétant probablement une augmentation du bénéfice imposable ou une modification de la fiscalité applicable. La tendance se poursuit en 2022 avec une hausse significative à 458 400 US$, témoignant d'une année particulièrement favorable ou d'une stratégie fiscale optimisée. En 2023, la provision diminue à 350 200 US$, mais reste à un niveau élevé comparé aux années précédentes, ce qui indique une charge fiscale globalement élevée mais en légère baisse par rapport à 2022.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés suivent une tendance à la hausse tout au long de la période, passant de 79 994 US$ en 2019 à 90 557 US$ en 2020, puis à 84 769 US$ en 2021. Après cette stabilité relative, une augmentation notable est observée en 2022, avec un montant de 457 073 US$, marquant une croissance substantielle par rapport aux années précédentes. En 2023, cette tendance à l’augmentation se maintient, atteignant 470 018 US$, ce qui indique une croissance continue de la charge fiscale effectivement payée par l'entreprise. La croissance des impôts décaissés entre 2021 et 2023 pourrait être liée à une augmentation des bénéfices ou à une modification des taux d'imposition, ou encore à des ajustements fiscaux spécifiques.
Capital investi
ON Semiconductor Corp., capital investicalcul (Approche de financement)
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.
2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
3 Ajout des charges de restructuration à payer.
4 Ajout d’équivalents de capitaux propres au total des capitaux propres d’ON Semiconductor Corporation.
5 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
6 Soustraction de titres négociables, classés comme disponibles à la vente.
- Total de la dette et des contrats de location déclarés
- La dette totale, y compris les contrats de location, a connu une légère baisse entre 2019 et 2021, passant d'environ 3,73 milliards de dollars à 3,27 milliards. Cependant, cette tendance s'inverse en 2022 et 2023, avec une augmentation respective à 3,51 milliards puis à 3,62 milliards de dollars. Cette évolution pourrait indiquer une reprise ou une augmentation de l’endettement à partir de 2022.
- Total des capitaux propres
- Les capitaux propres ont montré une croissance régulière sur la période, passant de 3,3 milliards de dollars en 2019 à près de 7,78 milliards en 2023. Cette augmentation significative reflète une amélioration de la solvabilité et de la valeur nette de l’entreprise, probablement due à la génération de bénéfices ou à une émission de capitaux propres, ou une combinaison de ces facteurs.
- Capital investi
- Le capital investi a également augmenté de manière continue, passant d’environ 6,86 milliards en 2019 à plus de 10,93 milliards en 2023. La croissance du capital investi indique un accroissement des ressources déployées dans l’entreprise, ce qui pourrait traduire des investissements en actifs opérationnels ou en projets de développement. La progression régulière suggère une stratégie d’expansion ou de renouvellement des actifs.
Coût du capital
ON Semiconductor Corp., le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dettes à long terme et dettes de location-financement, y compris la portion courante3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dettes à long terme et dettes de location-financement, y compris la portion courante. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dettes à long terme et dettes de location-financement, y compris la portion courante3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dettes à long terme et dettes de location-financement, y compris la portion courante. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dettes à long terme et dettes de location-financement, y compris la portion courante3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dettes à long terme et dettes de location-financement, y compris la portion courante. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dettes à long terme et dettes de location-financement, y compris la portion courante3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dettes à long terme et dettes de location-financement, y compris la portion courante. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dettes à long terme et dettes de location-financement, y compris la portion courante3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dettes à long terme et dettes de location-financement, y compris la portion courante. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
ON Semiconductor Corp., le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio d’écart économique3 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | ||||||
| Advanced Micro Devices Inc. | ||||||
| Analog Devices Inc. | ||||||
| Applied Materials Inc. | ||||||
| Broadcom Inc. | ||||||
| Intel Corp. | ||||||
| KLA Corp. | ||||||
| Lam Research Corp. | ||||||
| Micron Technology Inc. | ||||||
| NVIDIA Corp. | ||||||
| Qualcomm Inc. | ||||||
| Texas Instruments Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2023 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant la rentabilité et l'allocation du capital. Le profit économique a fluctué sur la période considérée, présentant initialement des valeurs négatives substantielles. Une amélioration notable est observée en 2021 et 2022, avec une réduction significative des pertes, avant un retour à des valeurs négatives en 2023, bien que moins importantes qu'en 2019 et 2020.
Le capital investi a connu une augmentation constante tout au long de la période. Cette croissance s'est accélérée entre 2021 et 2023, indiquant un investissement continu dans l'entreprise.
- Ratio d’écart économique
- Le ratio d’écart économique, qui mesure la rentabilité par rapport au capital investi, a montré une amélioration progressive. Il est passé d'une valeur négative de -14.61% en 2019 à -4.02% en 2022, signalant une meilleure efficacité dans l'utilisation du capital. Cependant, ce ratio s'est détérioré en 2023, atteignant -5.84%, ce qui coïncide avec la diminution du profit économique.
En résumé, bien qu'il y ait eu des améliorations en termes de rentabilité relative du capital investi entre 2019 et 2022, la performance financière globale a été affectée par des fluctuations du profit économique, notamment une détérioration en 2023. L'augmentation continue du capital investi suggère une stratégie de croissance, mais son impact sur la rentabilité doit être surveillé attentivement.
Ratio de marge bénéficiaire économique
ON Semiconductor Corp., le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Revenu | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | ||||||
| Advanced Micro Devices Inc. | ||||||
| Analog Devices Inc. | ||||||
| Applied Materials Inc. | ||||||
| Broadcom Inc. | ||||||
| Intel Corp. | ||||||
| KLA Corp. | ||||||
| Lam Research Corp. | ||||||
| Micron Technology Inc. | ||||||
| NVIDIA Corp. | ||||||
| Qualcomm Inc. | ||||||
| Texas Instruments Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2023 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Revenu
= 100 × ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le profit économique a fluctué de manière notable, passant d'une perte de 1 002 085 milliers de dollars américains en 2019 à une perte de 1 312 772 milliers de dollars américains en 2020, avant de diminuer à 612 482 milliers de dollars américains en 2021. Une amélioration s'est ensuite observée en 2022, avec une perte réduite à 376 830 milliers de dollars américains, mais cette tendance positive n'a pas été maintenue en 2023, où la perte est remontée à 637 674 milliers de dollars américains.
Le revenu a connu une trajectoire différente. Après un chiffre d'affaires de 5 517 900 milliers de dollars américains en 2019, il a légèrement diminué à 5 255 000 milliers de dollars américains en 2020. Une croissance significative a été enregistrée en 2021, avec un revenu de 6 739 800 milliers de dollars américains, et cette croissance s'est poursuivie en 2022, atteignant 8 326 200 milliers de dollars américains. En 2023, le revenu a connu une légère baisse, s'établissant à 8 253 000 milliers de dollars américains.
Le ratio de marge bénéficiaire économique a suivi l'évolution du profit économique. Il est passé de -18,16 % en 2019 à -24,98 % en 2020, puis s'est amélioré pour atteindre -9,09 % en 2021 et -4,53 % en 2022. Cependant, en 2023, ce ratio s'est détérioré pour revenir à -7,73 %.
- Tendances clés
- Une volatilité significative du profit économique est observée, malgré une croissance globale du revenu sur la période. L'amélioration du ratio de marge bénéficiaire économique en 2021 et 2022 n'a pas été durable, avec un retour à des niveaux plus défavorables en 2023.
- Observations importantes
- La croissance du revenu ne s'est pas traduite par une amélioration constante de la rentabilité. Les fluctuations du profit économique suggèrent une sensibilité aux conditions économiques ou à des facteurs spécifiques à l'entreprise.
- Points d'attention
- La remontée des pertes en 2023 et la détérioration du ratio de marge bénéficiaire économique méritent une analyse approfondie pour identifier les causes sous-jacentes et évaluer les perspectives futures.