Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.
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Désagrégation de ROE en deux composantes
ON Semiconductor Corp., la décomposition des ROE
| ROE | = | ROA | × | Ratio d’endettement financier | |
|---|---|---|---|---|---|
| 31 déc. 2023 | = | × | |||
| 31 déc. 2022 | = | × | |||
| 31 déc. 2021 | = | × | |||
| 31 déc. 2020 | = | × | |||
| 31 déc. 2019 | = | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ratio ROA montre une tendance à l'amélioration continue au cours de la période considérée. Après une faible performance en 2019 (2,51 %) et en 2020 (2,7 %), le ratio connaît une forte croissance en 2021 (10,49 %), poursuivant son augmentation en 2022 (15,88 %) et en 2023 (16,52 %). Cette évolution indique une amélioration significative de l'efficacité de l'utilisation des actifs pour générer des bénéfices au fil du temps.
- Ratio d’endettement financier
- Le ratio d'endettement financier montre une tendance à la diminution progressive, passant de 2,55 en 2019 à 1,7 en 2023. Cette baisse suggère une réduction du niveau d'endettement par rapport aux fonds propres ou à la structure financière totale, reflétant une gestion plus prudentielle ou une réduction de la dépendance à la dette financière au cours de cette période.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE affiche une progression notable, passant de 6,41 % en 2019 à 28,06 % en 2023. Après une hausse modérée en 2020 (6,62 %) et une croissance très marquée en 2021 (22,02 %), le ratio continue à augmenter en 2022 (30,74 %), avant de connaître une légère baisse en 2023 (28,06 %). Cette tendance traduit une amélioration sensible de la rentabilité des capitaux propres, tout en laissant entendre une stabilisation relative à la fin de la période.
Désagrégation des ROE en trois composantes
ON Semiconductor Corp., la décomposition des ROE
| ROE | = | Ratio de marge bénéficiaire nette | × | Rotation des actifs | × | Ratio d’endettement financier | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 déc. 2023 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2022 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2021 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2020 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2019 | = | × | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire nette
- Le ratio de marge bénéficiaire nette a connu une progression significative au cours de la période analysée. Il est passé de 3,84 % en 2019 à 26,46 % en 2023, témoignant d'une amélioration importante de la rentabilité globale de l'entreprise. Cette croissance indique une capacité accrue à convertir le chiffre d'affaires en profit net, suggérant soit une gestion efficace des coûts, soit une hausse des revenus ou une combinaison des deux.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Le ratio de rotation des actifs a fluctué légèrement au fil des années. Il a débuté à 0,65 en 2019, puis a diminué à 0,61 en 2020, avant de remonter à 0,70 en 2021 et 2022, avant de retomber à 0,62 en 2023. Ces variations indiquent une stabilité relative dans l'utilisation des actifs pour générer des ventes, avec une tendance à une meilleure efficacité en 2021 et 2022, suivie d'une légère baisse en 2023.
- Évolution du ratio d’endettement financier
- Le ratio d'endettement financier a diminué de manière continue, passant de 2,55 en 2019 à 1,70 en 2023. Cette tendance reflète une réduction de l'endettement par rapport aux fonds propres ou aux actifs, ce qui peut indiquer une stratégie de désendettement ou une gestion prudente de la structure financière, pouvant renforcer la solvabilité de l'entreprise.
- Évolution du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a connu une forte croissance, passant de 6,41 % en 2019 à un sommet de 30,74 % en 2022, puis se stabilisant à 28,06 % en 2023. Cette augmentation constitue un indicateur de la capacité de l'entreprise à générer des profits à partir des fonds propres investis par les actionnaires, avec une rentabilité impressionnante en 2022. La légère baisse en 2023 peut suggérer une stabilisation ou une légère diminution de la rentabilité relative, mais demeure à un niveau élevé par rapport au début de la période.
Désagrégation de ROE en cinq composantes
ON Semiconductor Corp., la décomposition des ROE
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
- Évolution du ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale a fluctué au cours de la période considered, passant de 0,77 en 2019 à un pic de 1,34 en 2020, avant de diminuer à 0,87 en 2021 et de se stabiliser autour de 0,81 puis 0,86 en 2022 et 2023. Cette évolution indique une variation dans la charge d'imposition relative, avec un pic en 2020 suivi d'une stabilité relative dans les années suivantes.
- Évolution du ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio a montré une tendance croissante depuis 2019, passant de 0,65 à 0,97 en 2023. La progression régulière suggère une augmentation de la charge d’intérêts relative dans la structure financière, signalant potentiellement une augmentation de l’endettement ou une hausse des coûts d’intérêt.
- Évolution de la marge EBIT
- La marge EBIT a connu une progression significative, passant de 7,66 % en 2019 à 31,61 % en 2023. Après une baisse en 2020 et 2021, la marge a considérablement augmenté à partir de 2021, témoignant d’une amélioration de la rentabilité opérationnelle de l'entreprise. Cela indique une meilleure gestion des coûts ou une augmentation des revenus opérationnels.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Ce ratio a montré une certaine stabilité avec une légère baisse en 2023, passant de 0,65 en 2019 à 0,62 en 2023. La stabilité montre que la fréquence de renouvellement ou d’utilisation des actifs pour générer des revenus est restée relativement constante, malgré une légère contraction en 2023, ce qui pourrait refléter une optimisation ou une utilisation plus prudente des actifs.
- Évolution du ratio d’endettement financier
- Ce ratio a diminué au fil du temps, passant de 2,55 en 2019 à 1,70 en 2023. La tendance à la baisse indique une réduction progressive de l’endettement financier, ce qui peut refléter une stratégie de désendettement ou une amélioration de la capacité de l'entreprise à financer ses activités par ses propres fonds.
- Évolution du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a connu une croissance importante, passant de 6,41 % en 2019 à un pic de 30,74 % en 2022, avant de se modérer à 28,06 % en 2023. Cette tendance traduit une amélioration notable de la rentabilité des fonds propres, indiquant une gestion efficace des capitaux propres et une augmentation de la profitabilité globale de l'entreprise au cours de cette période.
Désagrégation de ROA en deux composantes
ON Semiconductor Corp., la décomposition des ROA
| ROA | = | Ratio de marge bénéficiaire nette | × | Rotation des actifs | |
|---|---|---|---|---|---|
| 31 déc. 2023 | = | × | |||
| 31 déc. 2022 | = | × | |||
| 31 déc. 2021 | = | × | |||
| 31 déc. 2020 | = | × | |||
| 31 déc. 2019 | = | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- La marge bénéficiaire nette de l'entreprise a connu une amélioration progressive au fil des années. Elle est passée de 3,84 % en 2019 à 4,46 % en 2020, puis a rapidement augmenté à 14,98 % en 2021. Cette croissance significative s'est poursuivie avec des taux respectifs de 22,85 % en 2022 et 26,46 % en 2023, indiquant une amélioration notable de la rentabilité globale en pourcentage du chiffre d'affaires.
- Ratio de rotation des actifs
- Ce ratio est resté relativement stable, avec une légère fluctuation. Il s'établit à 0,65 en 2019, en baisse à 0,61 en 2020, puis augmente à 0,7 en 2021 et en 2022. En 2023, toutefois, il diminue à nouveau à 0,62. La stabilité de ce ratio dans une fourchette étroite suggère une constance dans la gestion de l'utilisation des actifs, bien que la légère baisse en 2023 pourrait indiquer une utilisation un peu moins efficace des actifs ou une croissance des actifs non productifs.
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le rendement des actifs a significativement augmenté entre 2019 et 2021, passant de 2,51 % à 10,49 %. Cette évolution reflète une amélioration de la performance de l'entreprise en termes de génération de profits par rapport à ses actifs. En 2022 et 2023, cette tendance haussière s'est poursuivie, avec des ratios respectifs de 15,88 % et 16,52 %, témoignant d'une performance encore meilleure dans l'utilisation de ses actifs pour générer du profit.
Désagrégation des ROA en quatre composantes
ON Semiconductor Corp., la décomposition des ROA
| ROA | = | Fardeau fiscal | × | Charge d’intérêts | × | Marge EBIT | × | Rotation des actifs | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 déc. 2023 | = | × | × | × | |||||
| 31 déc. 2022 | = | × | × | × | |||||
| 31 déc. 2021 | = | × | × | × | |||||
| 31 déc. 2020 | = | × | × | × | |||||
| 31 déc. 2019 | = | × | × | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
- Évolution du ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale affiche une tendance globale stable avec des fluctuations modérées. Après une augmentation notable en 2020, culminant à 1,34, il diminue en 2021 pour atteindre 0,87, puis se stabilise légèrement autour de 0,81 en 2022 et 0,86 en 2023. Ceci pourrait indiquer une gestion équilibrée de la charge fiscale ou des changements dans la fiscalité effective de l'entreprise au cours de la période analysée.
- Évolution du ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio montre une augmentation constante depuis 2020, passant de 0,51 à 0,97 en 2023. La hausse progressive suggère une augmentation relative des charges d’intérêts par rapport aux autres éléments financiers, pouvant résulter d’un endettement accru ou de coûts d’intérêt plus élevés sur la période.
- Évolution du ratio de marge EBIT
- Le ratio de marge EBIT présente une croissance significative sur la période, passant de 7,66 % en 2019 à 31,61 % en 2023. La progression est particulièrement marquée entre 2020 et 2022, indiquant une amélioration substantielle de la rentabilité opérationnelle. Cela peut refléter une efficacité accrue dans la gestion des opérations ou une croissance des marges bénéficiaires.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Le ratio de rotation des actifs demeure relativement stable, oscillant légèrement entre 0,61 et 0,70 au cours des cinq années. La stabilité relative suggère une constance dans l’utilisation des actifs pour générer des revenus, avec une légère baisse en 2023 à 0,62, ce qui pourrait indiquer une légère inefficacité dans l’utilisation des actifs ou une réduction de l’activité relative.
- Évolution du ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA connaît une croissance significative au fil des ans, passant de 2,51 % en 2019 à 16,52 % en 2023. Cette évolution reflète une amélioration remarquable de la rentabilité des actifs, notamment à partir de 2020, alignant l’entreprise sur une gestion plus efficiente de ses ressources pour générer des profits.
Désagrégation du ratio de marge bénéficiaire nette
ON Semiconductor Corp., décomposition du ratio de la marge bénéficiaire nette
| Ratio de marge bénéficiaire nette | = | Fardeau fiscal | × | Charge d’intérêts | × | Marge EBIT | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 déc. 2023 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2022 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2021 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2020 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2019 | = | × | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
- Ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale a montré une augmentation significative de 2019 à 2020, passant de 0,77 à 1,34, avant de diminuer en 2021 pour atteindre 0,87. Par la suite, il est resté relativement stable autour de 0,81 à 0,86 de 2022 à 2023. Cette évolution suggère une variation dans la proportion de la charge fiscale par rapport à un éventuel paramètre de référence, avec une augmentation notable en 2020 suivi d’une stabilisation.
- Ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio a connu une tendance à la baisse de 2019 (0,65) à 2020 (0,51), puis a augmenté de manière continue en 2021 (0,9), en 2022 (0,96) et en 2023 (0,97). La tendance indique une réduction initiale puis une reprise progressive du ratio, tendant vers une valeur proche de 1, ce qui pourrait refléter une augmentation relative des charges d’intérêt par rapport à un paramètre de référence.
- Ratio de marge EBIT
- La marge EBIT a connu une évolution notable, passant de 7,66% en 2019 à 6,52% en 2020, avant d’augmenter de façon spectaculaire à 19,09% en 2021, puis poursuivant une croissance continue pour atteindre 29,49% en 2022 et 31,61% en 2023. Cette tendance indique une amélioration significative de la rentabilité opérationnelle, avec une croissance particulièrement marquée à partir de 2021.
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- La marge bénéficiaire nette s'est accrue de 3,84% en 2019 à 4,46% en 2020, puis a connu une forte progression à 14,98% en 2021. Elle s’est ensuite améliorée régulièrement, atteignant 22,85% en 2022 et 26,46% en 2023. La tendance témoigne d’une rentabilité nette en amélioration constante, reflétant une gestion efficace des coûts et une croissance profitable.