Qualité de l’information financière : Cumul des régularisations
Les bénéfices peuvent être décomposés en éléments de trésorerie et de comptabilité d’exercice. On a constaté que la composante de la comptabilité d’exercice (cumul des régularisations) est moins persistante que la composante de trésorerie et, par conséquent, (1) les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus élevée sont moins persistants que les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus faible, toutes choses égales par ailleurs ; et (2) la composante en espèces des bénéfices devrait faire l’objet d’une pondération plus élevée afin d’évaluer le rendement de l’entreprise.
Ratio des régularisations au bilan
Texas Instruments Inc., calcul au bilan des charges à payer globales
en millions de dollars américains
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Actifs d’exploitation | ||||||
| Total de l’actif | 35,509) | 32,348) | 27,207) | 24,676) | 19,351) | |
| Moins: Trésorerie et équivalents de trésorerie | 3,200) | 2,964) | 3,050) | 4,631) | 3,107) | |
| Moins: Placements à court terme | 4,380) | 5,611) | 6,017) | 5,108) | 3,461) | |
| Actifs d’exploitation | 27,929) | 23,773) | 18,140) | 14,937) | 12,783) | |
| Passifs d’exploitation | ||||||
| Total du passif | 18,606) | 15,451) | 12,630) | 11,343) | 10,164) | |
| Moins: Portion à court terme de la dette à long terme | 750) | 599) | 500) | 500) | 550) | |
| Moins: Dette à long terme, excluant la partie courante | 12,846) | 10,624) | 8,235) | 7,241) | 6,248) | |
| Passifs d’exploitation | 5,010) | 4,228) | 3,895) | 3,602) | 3,366) | |
| Actif net d’exploitation1 | 22,919) | 19,545) | 14,245) | 11,335) | 9,417) | |
| Cumuls de régularisations fondés sur le bilan2 | 3,374) | 5,300) | 2,910) | 1,918) | —) | |
| Ratio financier | ||||||
| Ratio des régularisations au bilan3 | 15.89% | 31.37% | 22.75% | 18.48% | — | |
| Repères | ||||||
| Ratio des régularisations au bilanConcurrents4 | ||||||
| Advanced Micro Devices Inc. | 2.94% | 2.36% | 169.75% | 8.05% | — | |
| Analog Devices Inc. | -2.83% | 0.03% | -2.94% | 90.70% | -2.85% | |
| Applied Materials Inc. | 4.18% | 0.48% | 20.73% | 17.33% | 3.75% | |
| Broadcom Inc. | 87.89% | -1.58% | -5.37% | -8.72% | 8.42% | |
| Intel Corp. | -0.91% | 13.69% | 10.73% | 11.61% | — | |
| KLA Corp. | -1.32% | 3.95% | 21.25% | 3.62% | — | |
| Lam Research Corp. | -2.70% | 1.57% | 16.02% | 8.38% | — | |
| Micron Technology Inc. | 5.22% | 0.78% | 12.07% | 11.51% | — | |
| NVIDIA Corp. | 29.90% | 18.88% | 28.31% | 115.40% | — | |
| Qualcomm Inc. | 7.33% | -5.53% | 68.49% | 22.56% | — | |
| Ratio des régularisations au bilansecteur | ||||||
| Semi-conducteurs et équipements de semi-conducteurs | 19.65% | 6.33% | 24.66% | 19.53% | — | |
| Ratio des régularisations au bilanindustrie | ||||||
| Technologie de l’information | 21.35% | 8.92% | 18.19% | 19.59% | — | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 2024 calcul
Actif net d’exploitation = Actifs d’exploitation – Passifs d’exploitation
= 27,929 – 5,010 = 22,919
2 2024 calcul
Cumuls de régularisations fondés sur le bilan = Actif net d’exploitation2024 – Actif net d’exploitation2023
= 22,919 – 19,545 = 3,374
3 2024 calcul
Ratio des régularisations au bilan = 100 × Cumuls de régularisations fondés sur le bilan ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × 3,374 ÷ [(22,919 + 19,545) ÷ 2] = 15.89%
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant l'actif net d'exploitation et les régularisations fondées sur le bilan. L'actif net d'exploitation a connu une augmentation constante sur la période considérée. Une croissance notable est observée entre 2021 et 2022, suivie d'une accélération entre 2022 et 2023, et d'une progression continue jusqu'en 2024.
Les régularisations agrégées fondées sur le bilan présentent également une tendance à la hausse entre 2021 et 2023. Cependant, une diminution est constatée en 2024, bien que les montants restent substantiels.
- Tendances clés
- L'actif net d'exploitation a augmenté de 11335 millions de dollars américains en 2021 à 22919 millions de dollars américains en 2024, ce qui représente une croissance cumulée significative.
- Les régularisations ont progressé de 1918 millions de dollars américains en 2021 à 5300 millions de dollars américains en 2023, avant de diminuer à 3374 millions de dollars américains en 2024.
Le ratio de régularisation basé sur le bilan a suivi une trajectoire ascendante de 2021 à 2023, indiquant une proportion croissante des régularisations par rapport à l'actif net d'exploitation. En 2024, ce ratio a diminué de manière significative, suggérant une stabilisation ou une réduction relative de l'importance des régularisations.
- Analyse du ratio de régularisation
- Le ratio est passé de 18.48% en 2021 à 31.37% en 2023, puis a chuté à 15.89% en 2024.
- La diminution du ratio en 2024 pourrait indiquer une meilleure gestion des actifs ou une modification des méthodes comptables.
En résumé, les données indiquent une croissance soutenue de l'actif net d'exploitation, accompagnée d'une évolution variable des régularisations et de leur ratio associé. La diminution du ratio de régularisation en 2024 mérite une attention particulière pour comprendre les facteurs sous-jacents.
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie
Texas Instruments Inc., calcul de l’état des flux de trésorerie des charges à payer globales
en millions de dollars américains
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenu net | 4,799) | 6,510) | 8,749) | 7,769) | 5,595) | |
| Moins: Flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation | 6,318) | 6,420) | 8,720) | 8,756) | 6,139) | |
| Moins: Flux de trésorerie liés aux activités d’investissement | (3,202) | (4,362) | (3,583) | (4,095) | (922) | |
| Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales | 1,683) | 4,452) | 3,612) | 3,108) | 378) | |
| Ratio financier | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie1 | 7.93% | 26.35% | 28.24% | 29.95% | — | |
| Repères | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieConcurrents2 | ||||||
| Advanced Micro Devices Inc. | -0.56% | 1.17% | -15.28% | 8.10% | — | |
| Analog Devices Inc. | -2.71% | -0.57% | -2.54% | -11.85% | -3.72% | |
| Applied Materials Inc. | 5.35% | -2.05% | 18.18% | 14.75% | -0.54% | |
| Broadcom Inc. | 10.29% | -6.71% | -8.94% | -12.34% | 3.65% | |
| Intel Corp. | -6.58% | 11.35% | 2.75% | 15.15% | — | |
| KLA Corp. | 16.82% | 3.66% | 18.30% | 9.27% | — | |
| Lam Research Corp. | -5.83% | -1.71% | 12.43% | 3.89% | — | |
| Micron Technology Inc. | 1.18% | -2.52% | 11.37% | 10.01% | — | |
| NVIDIA Corp. | 52.67% | -47.90% | 73.13% | 233.25% | — | |
| Qualcomm Inc. | 5.53% | -14.57% | 46.91% | 15.61% | — | |
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésoreriesecteur | ||||||
| Semi-conducteurs et équipements de semi-conducteurs | 3.46% | 0.45% | 7.45% | 12.36% | — | |
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieindustrie | ||||||
| Technologie de l’information | 6.25% | 1.40% | 2.99% | 8.76% | — | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 2024 calcul
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie = 100 × Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × 1,683 ÷ [(22,919 + 19,545) ÷ 2] = 7.93%
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. L'actif net d’exploitation a connu une augmentation constante et substantielle. On observe une progression de 11 335 millions de dollars américains en 2021 à 22 919 millions de dollars américains en 2024, ce qui représente une croissance cumulée importante.
Les régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie ont également augmenté entre 2021 et 2023, passant de 3 108 millions de dollars américains à 4 452 millions de dollars américains. Cependant, une diminution notable est constatée en 2024, avec une valeur de 1 683 millions de dollars américains. Cette baisse pourrait indiquer un changement dans la gestion des flux de trésorerie ou dans la nature des ajustements comptables.
- Ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie
- Ce ratio a présenté une tendance à la baisse sur la période. Il est passé de 29,95 % en 2021 à 7,93 % en 2024. Cette diminution suggère une amélioration de la capacité à honorer les obligations à court terme ou une modification de la structure des dettes et des créditeurs. Une valeur de 7,93 % en 2024 indique une proportion relativement faible des charges à payer par rapport aux flux de trésorerie.
En résumé, l'entreprise a démontré une croissance significative de son actif net d’exploitation, accompagnée d'une évolution variable des régularisations liées aux flux de trésorerie et d'une amélioration notable du ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie.