Qualité de l’information financière : Cumul des régularisations
Les bénéfices peuvent être décomposés en éléments de trésorerie et de comptabilité d’exercice. On a constaté que la composante de la comptabilité d’exercice (cumul des régularisations) est moins persistante que la composante de trésorerie et, par conséquent, (1) les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus élevée sont moins persistants que les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus faible, toutes choses égales par ailleurs ; et (2) la composante en espèces des bénéfices devrait faire l’objet d’une pondération plus élevée afin d’évaluer le rendement de l’entreprise.
Ratio des régularisations au bilan
Texas Instruments Inc., calcul au bilan des charges à payer globales
en millions de dollars américains
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Actifs d’exploitation | ||||||
| Total de l’actif | 34,585) | 35,509) | 32,348) | 27,207) | 24,676) | |
| Moins: Trésorerie et équivalents de trésorerie | 3,225) | 3,200) | 2,964) | 3,050) | 4,631) | |
| Moins: Placements à court terme | 1,656) | 4,380) | 5,611) | 6,017) | 5,108) | |
| Actifs d’exploitation | 29,704) | 27,929) | 23,773) | 18,140) | 14,937) | |
| Passifs d’exploitation | ||||||
| Total du passif | 18,312) | 18,606) | 15,451) | 12,630) | 11,343) | |
| Moins: Portion à court terme de la dette à long terme | 500) | 750) | 599) | 500) | 500) | |
| Moins: Dette à long terme, excluant la partie courante | 13,548) | 12,846) | 10,624) | 8,235) | 7,241) | |
| Passifs d’exploitation | 4,264) | 5,010) | 4,228) | 3,895) | 3,602) | |
| Actif net d’exploitation1 | 25,440) | 22,919) | 19,545) | 14,245) | 11,335) | |
| Cumuls de régularisations fondés sur le bilan2 | 2,521) | 3,374) | 5,300) | 2,910) | —) | |
| Ratio financier | ||||||
| Ratio des régularisations au bilan3 | 10.43% | 15.89% | 31.37% | 22.75% | — | |
| Repères | ||||||
| Ratio des régularisations au bilanConcurrents4 | ||||||
| Advanced Micro Devices Inc. | 2.75% | 2.94% | 2.36% | 169.75% | — | |
| Analog Devices Inc. | -4.14% | -2.83% | 0.03% | -2.94% | 90.70% | |
| Applied Materials Inc. | 15.26% | 4.18% | 0.48% | 20.73% | 17.33% | |
| Broadcom Inc. | 3.40% | 87.89% | -1.58% | -5.37% | -8.72% | |
| Intel Corp. | 1.90% | -0.91% | 13.69% | 10.73% | — | |
| KLA Corp. | 10.15% | -1.32% | 3.95% | 21.25% | 3.62% | |
| Lam Research Corp. | 3.59% | -2.70% | 1.57% | 16.02% | 8.38% | |
| Micron Technology Inc. | 14.72% | 5.22% | 0.78% | 12.07% | 11.51% | |
| NVIDIA Corp. | 50.16% | 29.90% | 18.88% | 28.31% | — | |
| Qualcomm Inc. | -15.91% | 7.33% | -5.53% | 68.49% | 22.56% | |
| Ratio des régularisations au bilansecteur | ||||||
| Semi-conducteurs et équipements de semi-conducteurs | 6.56% | 19.65% | 6.33% | 24.66% | — | |
| Ratio des régularisations au bilanindustrie | ||||||
| Technologie de l’information | 14.51% | 21.35% | 8.92% | 18.19% | — | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 2025 calcul
Actif net d’exploitation = Actifs d’exploitation – Passifs d’exploitation
= 29,704 – 4,264 = 25,440
2 2025 calcul
Cumuls de régularisations fondés sur le bilan = Actif net d’exploitation2025 – Actif net d’exploitation2024
= 25,440 – 22,919 = 2,521
3 2025 calcul
Ratio des régularisations au bilan = 100 × Cumuls de régularisations fondés sur le bilan ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × 2,521 ÷ [(25,440 + 22,919) ÷ 2] = 10.43%
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. L'actif net d’exploitation a connu une augmentation constante au cours des quatre années. On observe une progression de 14 245 millions de dollars américains en 2022 à 25 440 millions de dollars américains en 2025, ce qui représente une croissance cumulée substantielle.
Les régularisations agrégées fondées sur le bilan ont également augmenté entre 2022 et 2023, passant de 2 910 millions de dollars américains à 5 300 millions de dollars américains. Cependant, cette tendance s'est inversée par la suite, avec une diminution progressive à 3 374 millions de dollars américains en 2024 et 2 521 millions de dollars américains en 2025.
Le ratio de régularisation basé sur le bilan a suivi une trajectoire inverse à celle des régularisations. Il a augmenté de 22,75 % en 2022 à 31,37 % en 2023, puis a diminué de manière significative pour atteindre 15,89 % en 2024 et 10,43 % en 2025. Cette diminution suggère une réduction relative de l'importance des régularisations par rapport à l'actif net d’exploitation.
- Actif net d’exploitation
- Croissance continue et soutenue sur la période, indiquant une expansion des actifs opérationnels.
- Régularisations agrégées fondées sur le bilan
- Augmentation initiale suivie d'une diminution, suggérant des ajustements dans la structure du bilan.
- Ratio de régularisation basé sur le bilan
- Diminution progressive, indiquant une moindre dépendance aux régularisations par rapport à l'actif net d’exploitation.
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie
Texas Instruments Inc., calcul de l’état des flux de trésorerie des charges à payer globales
en millions de dollars américains
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenu net | 5,001) | 4,799) | 6,510) | 8,749) | 7,769) | |
| Moins: Flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation | 7,153) | 6,318) | 6,420) | 8,720) | 8,756) | |
| Moins: Flux de trésorerie liés aux activités d’investissement | (1,439) | (3,202) | (4,362) | (3,583) | (4,095) | |
| Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales | (713) | 1,683) | 4,452) | 3,612) | 3,108) | |
| Ratio financier | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie1 | -2.95% | 7.93% | 26.35% | 28.24% | — | |
| Repères | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieConcurrents2 | ||||||
| Advanced Micro Devices Inc. | 8.55% | -0.56% | 1.17% | -15.28% | — | |
| Analog Devices Inc. | -3.09% | -2.71% | -0.57% | -2.54% | -11.85% | |
| Applied Materials Inc. | 10.66% | 5.35% | -2.05% | 18.18% | 14.75% | |
| Broadcom Inc. | -2.99% | 10.29% | -6.71% | -8.94% | -12.34% | |
| Intel Corp. | 3.62% | -6.58% | 11.35% | 2.75% | — | |
| KLA Corp. | 3.15% | 16.82% | 3.66% | 18.30% | 9.27% | |
| Lam Research Corp. | -1.37% | -5.83% | -1.71% | 12.43% | 3.89% | |
| Micron Technology Inc. | 9.37% | 1.18% | -2.52% | 11.37% | 10.01% | |
| NVIDIA Corp. | 81.96% | 52.67% | -47.90% | 73.13% | — | |
| Qualcomm Inc. | -30.00% | 5.53% | -14.57% | 46.91% | 15.61% | |
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésoreriesecteur | ||||||
| Semi-conducteurs et équipements de semi-conducteurs | 6.13% | 3.46% | 0.45% | 7.45% | — | |
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieindustrie | ||||||
| Technologie de l’information | 6.09% | 6.25% | 1.40% | 2.99% | — | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 2025 calcul
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie = 100 × Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × -713 ÷ [(25,440 + 22,919) ÷ 2] = -2.95%
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L’analyse des données financières révèle une tendance générale à la croissance de l’actif net d’exploitation sur la période considérée. Une augmentation significative est observée entre 2022 et 2023, suivie d’une croissance plus modérée mais continue les années suivantes.
- Actif net d’exploitation
- L’actif net d’exploitation passe de 14 245 millions de dollars américains en 2022 à 19 545 millions en 2023, puis à 22 919 millions en 2024 et enfin à 25 440 millions en 2025. Cette progression indique une expansion des actifs utilisés dans les opérations courantes.
Les régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie présentent une évolution plus volatile. Après une augmentation entre 2022 et 2023, une diminution notable est constatée en 2024, suivie d’une valeur négative en 2025. Cette fluctuation suggère des changements dans la gestion des éléments non monétaires affectant les flux de trésorerie.
- Régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie
- Les régularisations passent de 3 612 millions de dollars américains en 2022 à 4 452 millions en 2023, puis diminuent à 1 683 millions en 2024 et atteignent -713 millions en 2025. Cette évolution pourrait être liée à des ajustements comptables ou à des variations dans les actifs et passifs non monétaires.
Le ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie diminue progressivement sur la période, puis devient négatif en 2025. Cette évolution indique une réduction de l’importance des charges à payer par rapport aux flux de trésorerie, et finalement une situation où les flux de trésorerie liés aux charges à payer sont inférieurs à zéro.
- Ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie
- Le ratio passe de 28,24 % en 2022 à 26,35 % en 2023, puis à 7,93 % en 2024 et enfin à -2,95 % en 2025. Une valeur négative suggère que les décaissements de trésorerie liés aux charges à payer sont inférieurs aux augmentations des charges à payer.