Qualité de l’information financière : Cumul des régularisations
Les bénéfices peuvent être décomposés en éléments de trésorerie et de comptabilité d’exercice. On a constaté que la composante de la comptabilité d’exercice (cumul des régularisations) est moins persistante que la composante de trésorerie et, par conséquent, (1) les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus élevée sont moins persistants que les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus faible, toutes choses égales par ailleurs ; et (2) la composante en espèces des bénéfices devrait faire l’objet d’une pondération plus élevée afin d’évaluer le rendement de l’entreprise.
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Ratio des régularisations au bilan
Broadcom Inc., calcul au bilan des charges à payer globales
en millions de dollars américains
| 2 nov. 2025 | 3 nov. 2024 | 29 oct. 2023 | 30 oct. 2022 | 31 oct. 2021 | 1 nov. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Actifs d’exploitation | |||||||
| Total de l’actif | |||||||
| Moins: Trésorerie et équivalents de trésorerie | |||||||
| Actifs d’exploitation | |||||||
| Passifs d’exploitation | |||||||
| Total du passif | |||||||
| Moins: Dette à court terme | |||||||
| Moins: Dette à long terme, excluant la partie courante | |||||||
| Passifs d’exploitation | |||||||
| Actif net d’exploitation1 | |||||||
| Cumuls de régularisations fondés sur le bilan2 | |||||||
| Ratio financier | |||||||
| Ratio des régularisations au bilan3 | |||||||
| Repères | |||||||
| Ratio des régularisations au bilanConcurrents4 | |||||||
| Advanced Micro Devices Inc. | |||||||
| Analog Devices Inc. | |||||||
| Applied Materials Inc. | |||||||
| Intel Corp. | |||||||
| KLA Corp. | |||||||
| Lam Research Corp. | |||||||
| Micron Technology Inc. | |||||||
| NVIDIA Corp. | |||||||
| Qualcomm Inc. | |||||||
| Texas Instruments Inc. | |||||||
| Ratio des régularisations au bilansecteur | |||||||
| Semi-conducteurs et équipements de semi-conducteurs | |||||||
| Ratio des régularisations au bilanindustrie | |||||||
| Technologie de l’information | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-11-02), 10-K (Date du rapport : 2024-11-03), 10-K (Date du rapport : 2023-10-29), 10-K (Date du rapport : 2022-10-30), 10-K (Date du rapport : 2021-10-31), 10-K (Date du rapport : 2020-11-01).
1 2025 calcul
Actif net d’exploitation = Actifs d’exploitation – Passifs d’exploitation
= – =
2 2025 calcul
Cumuls de régularisations fondés sur le bilan = Actif net d’exploitation2025 – Actif net d’exploitation2024
= – =
3 2025 calcul
Ratio des régularisations au bilan = 100 × Cumuls de régularisations fondés sur le bilan ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'actif net d'exploitation a connu une fluctuation significative sur la période analysée. Après une diminution entre 2021 et 2023, une augmentation substantielle est observée en 2024 et se poursuit en 2025, atteignant des niveaux supérieurs à ceux de 2021.
- Actif net d’exploitation
- En 2021, l'actif net d'exploitation s'élevait à 52 556 millions de dollars américains. Il a diminué pour atteindre 49 808 millions de dollars américains en 2022 et 49 028 millions de dollars américains en 2023. En 2024, il a bondi à 125 896 millions de dollars américains, et a légèrement augmenté en 2025 pour atteindre 130 250 millions de dollars américains.
Les régularisations agrégées fondées sur le bilan ont présenté une tendance à la diminution en valeur absolue de 2021 à 2023, passant de -4 789 millions de dollars américains à -780 millions de dollars américains. Cependant, elles sont devenues positives en 2024 et 2025, atteignant respectivement 7 686,8 millions de dollars américains et 4 354 millions de dollars américains.
- Régularisations agrégées fondées sur le bilan
- Les régularisations ont évolué de -4 789 millions de dollars américains en 2021 à -2 748 millions de dollars américains en 2022, puis à -780 millions de dollars américains en 2023. Elles sont passées à 7 686,8 millions de dollars américains en 2024 et à 4 354 millions de dollars américains en 2025.
Le ratio de régularisation basé sur le bilan a suivi une trajectoire inverse à celle des régularisations. Il a diminué de -8,72 % en 2021 à -1,58 % en 2023, puis a connu une augmentation spectaculaire à 87,89 % en 2024, avant de se stabiliser à 3,4 % en 2025.
- Ratio de régularisation basé sur le bilan
- Le ratio a diminué de -8,72 % en 2021 à -5,37 % en 2022 et à -1,58 % en 2023. Il a ensuite augmenté de manière significative à 87,89 % en 2024 et a diminué à 3,4 % en 2025.
L'évolution du ratio de régularisation, corrélée à celle des régularisations, suggère un changement dans la structure du bilan et la manière dont les actifs et passifs sont ajustés. L'augmentation significative en 2024 et la stabilisation en 2025 méritent une analyse plus approfondie pour comprendre les facteurs sous-jacents.
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie
Broadcom Inc., calcul de l’état des flux de trésorerie des charges à payer globales
en millions de dollars américains
| 2 nov. 2025 | 3 nov. 2024 | 29 oct. 2023 | 30 oct. 2022 | 31 oct. 2021 | 1 nov. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenu net | |||||||
| Moins: Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation | |||||||
| Moins: Flux de trésorerie nets liés aux activités d’investissement | |||||||
| Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales | |||||||
| Ratio financier | |||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie1 | |||||||
| Repères | |||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieConcurrents2 | |||||||
| Advanced Micro Devices Inc. | |||||||
| Analog Devices Inc. | |||||||
| Applied Materials Inc. | |||||||
| Intel Corp. | |||||||
| KLA Corp. | |||||||
| Lam Research Corp. | |||||||
| Micron Technology Inc. | |||||||
| NVIDIA Corp. | |||||||
| Qualcomm Inc. | |||||||
| Texas Instruments Inc. | |||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésoreriesecteur | |||||||
| Semi-conducteurs et équipements de semi-conducteurs | |||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieindustrie | |||||||
| Technologie de l’information | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-11-02), 10-K (Date du rapport : 2024-11-03), 10-K (Date du rapport : 2023-10-29), 10-K (Date du rapport : 2022-10-30), 10-K (Date du rapport : 2021-10-31), 10-K (Date du rapport : 2020-11-01).
1 2025 calcul
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie = 100 × Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant l'actif net d'exploitation et les éléments liés au tableau des flux de trésorerie.
- Actif net d’exploitation
- L'actif net d'exploitation a connu une diminution entre 2021 et 2023, passant de 52 556 millions de dollars américains à 49 028 millions de dollars américains. Cependant, une augmentation substantielle est observée en 2024, atteignant 125 896 millions de dollars américains, suivie d'une légère progression en 2025, pour s'établir à 130 250 millions de dollars américains. Cette évolution suggère une potentielle restructuration des actifs ou des acquisitions significatives en 2024.
- Régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie
- Les régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie ont montré une tendance à la diminution de 2021 à 2023, passant de -6 783 millions de dollars américains à -3 314 millions de dollars américains. En 2024, on observe un changement notable avec une valeur positive de 9 003 millions de dollars américains, indiquant un ajustement significatif des flux de trésorerie. Cette tendance s'inverse en 2025, revenant à une valeur négative de -3 831 millions de dollars américains.
- Ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie
- Le ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie a diminué de manière constante entre 2021 et 2023, passant de -12,34 % à -6,71 %. En 2024, ce ratio devient positif, atteignant 10,29 %, ce qui indique une augmentation relative des charges à payer par rapport aux flux de trésorerie. En 2025, le ratio redevient négatif, à -2,99 %, suggérant une diminution relative des charges à payer.
L'évolution combinée de ces éléments indique une volatilité dans la gestion des flux de trésorerie et des actifs, avec des changements importants survenus en 2024. Une analyse plus approfondie des facteurs sous-jacents à ces variations serait nécessaire pour une interprétation complète.