Structure du bilan : actif
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O’Reilly Automotive Inc. pages disponibles gratuitement cette semaine :
- Tableau des flux de trésorerie
- Analyse des ratios de solvabilité
- Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
- Ratios d’évaluation des actions ordinaires
- Modèle d’évaluation des immobilisations (CAPM)
- Valeur actualisée des flux de trésorerie disponibles par rapport aux capitaux propres (FCFE)
- Ratio de marge bénéficiaire nette depuis 2005
- Ratio cours/bénéfice net (P/E) depuis 2005
- Analyse du chiffre d’affaires
- Cumul des régularisations
Nous acceptons :
O’Reilly Automotive Inc., structure du bilan consolidé : actifs
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
- Tendances générales de la trésorerie et équivalents de trésorerie
- Le pourcentage de l’actif total représenté par la trésorerie et équivalents de trésorerie a évolué de manière fluctuante. Après une baisse significative entre 2017 et 2018 (de 0,61 % à 0,39 %), il s’est maintenu à un niveau similaire en 2019 (0,38 %). Une hausse notable s’est produite en 2020, atteignant 4,02 %, puis une baisse en 2021 à 3,09 %, restant à un niveau plus élevé qu’en 2017-2019. Cela indique une augmentation ponctuelle des liquidités en 2020, probablement liée à des mesures de gestion de liquidités ou à une prise de liquidités exceptionnelles durant cette période.
- Comptes débiteurs et autres actifs circulants
- Les comptes débiteurs, moins la provision pour créances douteuses, ont affiché une tendance à la baisse progressive en tant que pourcentage de l’actif total, passant de 2,86 % en 2017 à 2,01 % en 2019, puis restant stable autour de 2 % en 2020 et 2021. Les sommes à recevoir des fournisseurs ont également suivi une tendance similaire, en diminution puis stabilisation, reflétant une gestion prudente des créances et des dettes.
- Les inventaires ont représenté une proportion importante de l’actif total, avec une légère croissance entre 2019 et 2021 (de 32,23 % à 31,46 %). En 2017 et 2018, ces pourcentages étaient plus élevés, ce qui peut indiquer une gestion ou une rotation des stocks différente ou une stratégie de stock plus importante dans ces années-là.
- Les autres actifs circulants ont représenté une part relativement stable, autour de 0,5 %, avec une légère augmentation en 2021, pouvant refléter une augmentation minime des autres actifs courants.
- Actif circulant et immobilisations corporelles
- Le total de l’actif circulant a connu une baisse significative en 2019, passant de 44,87 % en 2017 à 35,77 %, avant d’augmenter à nouveau en 2020 et 2021 pour atteindre environ 38,4 %. Cela suggère une réduction temporaire de la proportion d’actifs à court terme en 2019, compensée par une reprise par la suite.
- Les immobilisations corporelles nettes ont suivi une tendance inverse, avec une part de l’actif total en baisse de 44,16 % en 2017 à 36,84 % en 2019, puis une stabilisation autour de 36 % en 2020 et 2021. La diminution indique une dépréciation ou une sortie d’actifs corporels, ou une réévaluation à la baisse des immobilisations corporelles.
- La part des contrats de location avec droits d’utilisation a été enregistrée à partir de 2019, représentant 17,99 % initialement, puis diminuant légèrement en 2020 et 2021 (16,92 %). Ce poste reflète la reconnaissance des droits liés aux contrats de location en tant qu’actifs.
- Les survaleurs et autres éléments d’actif
- La survaleur a connu une réduction notable de 10,42 % en 2017 à 7,5 % en 2021, ce qui peut indiquer une dépréciation ou une diminution de la valeur attribuée à ces éléments lors de l’évaluation des actifs incorporels ou d’un ajustement de leur valorisation.
- Les autres éléments d’actif, net, ont représenté une part marginale mais en augmentation au fil du temps, passant de 0,55 % en 2017 à 1,19 % en 2021, pouvant refléter une croissance dans des actifs spécifiques ou des provisions pour certains éléments nouveaux.
- Actifs non courants
- La part des actifs non courants est restée relativement stable, autour de 55,13 % en 2017, puis a augmenté à 64,23 % en 2019 avant de se stabiliser à environ 61,5 % en 2020 et 2021. La tendance indique une concentration accrue des ressources dans des actifs à long terme, possiblement liée à des investissements ou acquisitions stratégiques.
- Résumé global
- Au cours de la période considérée, l’entreprise a connu une fluctuation de la composition de ses actifs, avec une augmentation significative de la trésorerie en 2020, suivie d’une diminution en 2021 mais à un niveau supérieur à celui de 2017-2019. La proportion d’actifs courants a diminué en 2019 avant de rebondir, tandis que la part des actifs non courants est restée stable voire en augmentation, témoignant d’une stratégie d’investissement à long terme. La dépréciation des immobilisations corporelles et la baisse de la survaleur suggèrent un processus d’ajustement et de réévaluation des actifs incorporels. Ces tendances reflètent une gestion prudente des liquidités et des actifs, avec une concentration accrue dans les actifs non courants sur la période étudiée.