Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
Espace pour les utilisateurs payants
Essayer gratuitement
O’Reilly Automotive Inc. pages disponibles gratuitement cette semaine :
- Structure du bilan : passif et capitaux propres
- Analyse des ratios de rentabilité
- Analyse des ratios de solvabilité
- Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
- Ratios d’évaluation des actions ordinaires
- Valeur d’entreprise (EV)
- Modèle d’évaluation des immobilisations (CAPM)
- Ratio de rendement de l’actif (ROA) depuis 2005
- Rapport cours/valeur comptable (P/BV) depuis 2005
- Analyse du chiffre d’affaires
Nous acceptons :
Profit économique
O’Reilly Automotive Inc., le bénéfice économiquecalcul
US$ en milliers
| 12 mois terminés le | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Coût du capital2 | ||||||
| Capital investi3 | ||||||
| Profit économique4 | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2021 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
L'analyse des données financières sur la période allant de 2017 à 2021 révèle une croissance soutenue de la performance opérationnelle et une augmentation significative de la création de valeur.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT a progressé de manière constante chaque année, passant de 1 241 849 milliers d'US$ en 2017 à 2 362 405 milliers d'US$ en 2021. Cette tendance indique une amélioration continue de la rentabilité opérationnelle.
- Coût du capital
- Le coût du capital est resté relativement stable sur l'ensemble de la période, oscillant légèrement entre un minimum de 14,54 % en 2017 et un maximum de 15,66 % en 2021.
- Capital investi
- Le capital investi a suivi une trajectoire ascendante entre 2017 et 2020, atteignant un sommet de 6 200 132 milliers d'US$. On observe toutefois une réduction de cet investissement en 2021, où il redescend à 5 766 861 milliers d'US$.
- Profit économique
- Le profit économique a enregistré une croissance forte et continue, évoluant de 450 981 milliers d'US$ en 2017 à 1 459 091 milliers d'US$ en 2021. L'accélération de cette hausse, particulièrement marquée entre 2019 et 2021, démontre une capacité accrue à générer un rendement excédant le coût du capital investi.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
O’Reilly Automotive Inc., NOPATcalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout d’une majoration (diminution) de la provision pour créances douteuses.
3 Ajout de l’augmentation (diminution) du passif lié aux produits reportés.
4 Ajout d’une augmentation (diminution) des passifs liés à la garantie du produit.
5 Ajout de l’augmentation (diminution) des équivalents de capitaux propres au bénéfice net.
6 2021 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= × =
7 2021 calcul
Avantage fiscal des charges d’intérêts = Charges d’intérêts ajustées × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
8 Ajout des charges d’intérêts après impôts au bénéfice net.
9 2021 calcul
Charge d’impôt (avantage) du revenu de placement = Revenu de placement, avant impôt × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
10 Élimination des revenus de placement après impôts.
- Revenu net
- Les données montrent une tendance à la hausse du revenu net sur la période analysée. Entre 2017 et 2018, une augmentation d'environ 16,8 % est observée, passant de 1 133 804 US$ à 1 324 487 US$. Cette croissance se poursuit en 2019 avec une hausse de 4,9 %, atteignant 1 391 042 US$. La période 2020 voit une croissance significative de près de 26 %, avec un revenu de 1 752 302 US$, probablement influencée par des facteurs favorables ou une augmentation des activités. En 2021, cette tendance à la croissance se maintient avec une progression d'environ 23,6 %, culminant à 2 164 685 US$. La progression constante indique une croissance soutenue du chiffre d'affaires sur plusieurs années.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT affiche également une tendance à la hausse durant la même période. Entre 2017 et 2018, une augmentation de 22,0 % est notée, passant de 1 241 849 US$ à 1 512 921 US$. En 2019, la croissance se ralentit légèrement mais reste positive, avec une progression de 5,2 %, pour atteindre 1 589 868 US$. En 2020, une croissance notable de 22,9 % est enregistrée, atteignant 1 953 719 US$, correspondant probablement à une amélioration de la rentabilité opérationnelle. La progression se poursuit en 2021 avec une augmentation de 20,8 %, pour finir à 2 362 405 US$. La croissance régulière du NOPAT reflète une augmentation de la rentabilité opérationnelle de l'entreprise, compatible avec la croissance du revenu net.
Impôts d’exploitation décaissés
O’Reilly Automotive Inc., impôts d’exploitation en espècescalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
- Charge d’impôt nette
- La charge d’impôt nette a connu une fluctuation au cours des différentes périodes analysées. Elle a diminué de manière notable entre 2017 et 2018, passant de 504 000 USD à 369 600 USD, ce qui pourrait indiquer une réduction de la charge fiscale ou une optimisation fiscale durant cette période. Par la suite, cette charge a légèrement augmenté en 2019 pour atteindre 399 287 USD. La tendance a ensuite été à une augmentation constante, avec une hausse significative en 2020 (514 103 USD) suivie d’une croissance également soutenue en 2021, avec une charge d’impôt nette atteignant 617 229 USD. La progression régulière après 2018 pourrait refléter une augmentation des bénéfices imposables ou une évolution des taux d’imposition applicables.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés ont suivi une tendance similaire à celle de la charge d’impôt nette, avec une réduction importante de 2017 à 2018, passant de 565 004 USD à 392 060 USD. Ensuite, cette induction a connu une augmentation progressive chaque année, atteignant 422 745 USD en 2019, puis une forte progression en 2020 avec 551 050 USD, et poursuivant cette tendance en 2021 pour atteindre 641 484 USD. Cette croissance indique que les flux de trésorerie liés aux impôts d’exploitation ont augmenté, ce qui pourrait être lié à une augmentation de la rentabilité ou à une accrual fiscale plus importante dans ces périodes.
Capital investi
O’Reilly Automotive Inc., capital investicalcul (Approche de financement)
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.
2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
3 Ajout d’une provision pour créances douteuses.
4 Ajout du passif lié aux revenus différés.
5 Ajout des responsabilités en matière de garantie des produits.
6 Ajout d’équivalents de capitaux propres aux capitaux propres (déficit).
7 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
8 Soustraction de travaux en cours.
9 Soustraction de titres négociables.
- Total de la dette et des contrats de location déclarés
- La dette totale et les obligations de location ont montré une tendance à la hausse entre 2017 et 2020, passant d'environ 4,92 milliards de dollars à près de 6,16 milliards de dollars. Cependant, en 2021, on observe une diminution à environ 5,87 milliards de dollars, ce qui pourrait indiquer un désendettement ou une réduction des engagements financiers dans cette année.
- Capitaux propres (déficit)
- Les capitaux propres ont connu une baisse importante entre 2017 et 2018, passant de 653 millions de dollars à 354 millions de dollars. Ensuite, ils ont augmenté légèrement en 2019 jusqu'à environ 397 millions de dollars. Cependant, en 2020, une chute significative sous la barre des 0 (-66 millions de dollars) indique une perte importante ou une dilution des capitaux propres, résultant en un déficit de 66 millions de dollars en 2021, ce qui reflète une situation financière critique pour cette année-là.
- Capital investi
- Le capital investi a connu une croissance régulière de 2017 à 2020, passant de 5,44 milliards de dollars à environ 6,20 milliards de dollars, témoignant d’investissements continus dans l’exploitation de l’entreprise. En 2021, une baisse à environ 5,77 milliards de dollars indique une réduction du capital investi, correspondant probablement à une optimisation ou à une désinvestissement partiel, ce qui pourrait également être en lien avec la détérioration des capitaux propres.
Coût du capital
O’Reilly Automotive Inc., le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
O’Reilly Automotive Inc., le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio d’écart économique3 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | ||||||
| Amazon.com Inc. | ||||||
| Home Depot Inc. | ||||||
| Lowe’s Cos. Inc. | ||||||
| TJX Cos. Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2021 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des indicateurs financiers révèle une amélioration continue de la performance économique entre 2017 et 2021.
- Profit économique
- Le profit économique a enregistré une croissance régulière et soutenue, passant de 450 981 milliers de dollars en 2017 à 1 459 091 milliers de dollars en 2021. Une accélération notable est observée à partir de 2020.
- Capital investi
- Le capital investi a augmenté progressivement de 2017 à 2020, culminant à 6 200 132 milliers de dollars, avant de refluer à 5 766 861 milliers de dollars lors de l'exercice 2021.
- Ratio d’écart économique
- Le ratio d’écart économique affiche une tendance haussière marquée, progressant de 8,29 % en 2017 pour atteindre 25,3 % en 2021. Cette évolution indique une efficacité accrue dans la génération de valeur au-dessus du coût du capital, particulièrement lors de la dernière année où le ratio a connu son augmentation la plus forte.
Ratio de marge bénéficiaire économique
O’Reilly Automotive Inc., le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Ventes | ||||||
| Plus: Augmentation (diminution) du passif lié aux revenus reportés | ||||||
| Chiffre d’affaires ajusté | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | ||||||
| Amazon.com Inc. | ||||||
| Home Depot Inc. | ||||||
| Lowe’s Cos. Inc. | ||||||
| TJX Cos. Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2021 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Chiffre d’affaires ajusté
= 100 × ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
Une progression constante des indicateurs financiers est observée entre 2017 et 2021, caractérisée par une croissance soutenue des revenus et une amélioration significative de la rentabilité.
- Chiffre d’affaires ajusté
- Le chiffre d’affaires ajusté a suivi une trajectoire ascendante régulière, passant de 8 977 626 milliers de dollars en 2017 à 13 326 463 milliers de dollars en 2021.
- Profit économique
- Le profit économique a enregistré une croissance marquée, évoluant de 450 981 milliers de dollars en 2017 à 1 459 091 milliers de dollars en 2021. On observe une accélération particulièrement forte de ce profit entre 2019 et 2021.
- Ratio de marge bénéficiaire économique
- Le ratio de marge bénéficiaire économique a progressé de manière globale, passant de 5,02 % en 2017 à 10,95 % en 2021. Après une légère fluctuation à la baisse entre 2018 et 2019, le ratio a connu une hausse rapide durant les deux dernières années de la période analysée, signalant une optimisation de la génération de profit par rapport au chiffre d'affaires.