Analyse de l’endettement
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Dette totale (valeur comptable)
O’Reilly Automotive Inc., bilan : dette
US$ en milliers
| 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dette à long terme | ||||||
| Total de la dette à long terme (valeur comptable) |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
L'analyse des données financières annuelles révèle une tendance générale à la hausse de la dette à long terme sur la période considérée, suivie d'une légère diminution à la fin de la période.
- Dette à long terme
- En 2017, la dette à long terme s'élevait à 2 978 390 milliers de dollars américains. Elle a augmenté pour atteindre 3 417 122 milliers de dollars américains en 2018, puis 3 890 527 milliers de dollars américains en 2019. Cette croissance s'est poursuivie en 2020, atteignant 4 123 217 milliers de dollars américains. Cependant, en 2021, on observe une légère diminution, avec une dette à long terme de 3 826 978 milliers de dollars américains.
Il est important de noter que la valeur comptable de la dette à long terme suit exactement la même évolution que la dette à long terme elle-même, ce qui indique une absence de différences significatives entre ces deux mesures. L'augmentation constante de la dette sur les premières années pourrait suggérer une stratégie d'investissement ou de financement par l'endettement. La diminution observée en 2021 pourrait indiquer une réduction volontaire de l'endettement, une amélioration de la situation financière permettant le remboursement de dettes, ou un changement dans la stratégie financière.
Total de la dette (juste valeur)
| 31 déc. 2021 | |
|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | |
| Notes de fin d’année | |
| Facilité de crédit renouvelable non garantie | |
| Total de la dette à long terme (juste valeur) | |
| Ratio financier | |
| Ratio d’endettement, juste valeur/valeur comptable | |
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
Taux d’intérêt moyen pondéré sur la dette
Taux d’intérêt moyen pondéré sur la dette à long terme:
| Taux d’intérêt | Montant de la dette1 | Taux d’intérêt × Montant de la dette | Taux d’intérêt moyen pondéré2 |
|---|---|---|---|
| Valeur totale | |||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 US$ en milliers
2 Taux d’intérêt moyen pondéré = 100 × ÷ =
Frais d’intérêts encourus
O’Reilly Automotive Inc., les frais d’intérêt encourus
US$ en milliers
| 12 mois terminés le | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Charges d’intérêts | |||||||||||
| Charges d’intérêts capitalisées | |||||||||||
| Frais d’intérêts encourus |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant les charges d’intérêts. Les frais d’intérêts encourus ont connu une augmentation constante entre 2017 et 2020, avant de diminuer légèrement en 2021.
- Frais d’intérêts encourus
- En 2017, les frais d’intérêts encourus s’élevaient à 99 849 milliers de dollars américains. Ils ont progressé pour atteindre 131 229 milliers de dollars américains en 2018, puis 152 975 milliers de dollars américains en 2019. L’augmentation s’est poursuivie en 2020 avec 171 326 milliers de dollars américains, avant une légère baisse à 151 768 milliers de dollars américains en 2021.
Les charges d’intérêts, composante principale des frais d’intérêts encourus, suivent une trajectoire similaire. Une augmentation est observée de 2017 à 2020, suivie d’une diminution en 2021.
- Charges d’intérêts
- Les charges d’intérêts ont augmenté de 91 349 milliers de dollars américains en 2017 à 122 129 milliers de dollars américains en 2018, puis à 139 975 milliers de dollars américains en 2019. Elles ont atteint un pic à 161 126 milliers de dollars américains en 2020, avant de redescendre à 144 768 milliers de dollars américains en 2021.
Les charges d’intérêts capitalisées ont également fluctué sur la période. Elles ont augmenté de 2017 à 2019, puis ont diminué en 2020 et 2021.
- Charges d’intérêts capitalisées
- Les charges d’intérêts capitalisées sont passées de 8 500 milliers de dollars américains en 2017 à 9 100 milliers de dollars américains en 2018, puis à 13 000 milliers de dollars américains en 2019. Elles ont diminué à 10 200 milliers de dollars américains en 2020 et à 7 000 milliers de dollars américains en 2021.
La diminution des charges d’intérêts capitalisées en 2020 et 2021 pourrait indiquer une réduction des investissements nécessitant une capitalisation des intérêts, ou une modification des méthodes comptables.
Ratio de couverture des intérêts (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
2021 Calculs
1 Ratio de couverture des intérêts (sans intérêts capitalisés) = EBIT ÷ Charges d’intérêts
= ÷ =
2 Ratio de couverture des intérêts (ajusté) (avec intérêts capitalisés) = EBIT ÷ Frais d’intérêts encourus
= ÷ =
L'analyse des données révèle une évolution notable des ratios de couverture des intérêts sur la période considérée. Les deux ratios examinés, le ratio de couverture des intérêts (sans intérêts capitalisés) et le ratio de couverture des intérêts (ajusté), présentent des tendances similaires, bien que légèrement divergentes.
- Ratio de couverture des intérêts (sans intérêts capitalisés)
- Ce ratio a connu une diminution progressive de 2017 à 2019, passant de 18.93 à 13.79. Une légère remontée est observée en 2020, atteignant 15.07, suivie d'une augmentation significative en 2021, pour s'établir à 20.22. Cette dernière valeur dépasse celle enregistrée en 2017.
- Ratio de couverture des intérêts (ajusté) (avec intérêts capitalisés)
- Ce ratio suit une trajectoire comparable. Il diminue de 17.32 en 2017 à 12.62 en 2019. Une amélioration est également constatée en 2020 (14.17), culminant avec une forte hausse en 2021, où il atteint 19.28. Bien que plus faible que le ratio non ajusté, la valeur de 2021 est également supérieure à celle de 2017.
L'augmentation des deux ratios en 2021 suggère une amélioration de la capacité à couvrir les charges d'intérêts. La différence entre les deux ratios, bien que faible, indique que les intérêts capitalisés ont un impact modéré sur la capacité de couverture. La période 2017-2019 montre une détérioration de cette capacité, suivie d'une reprise notable à partir de 2020, qui s'accentue en 2021. Ces évolutions méritent une analyse plus approfondie pour identifier les facteurs sous-jacents, tels que les variations de la rentabilité, de l'endettement ou des taux d'intérêt.