Rapport valeur/ FCFF d’entreprise (EV/FCFF)
Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)
Ulta Beauty Inc., FCFFcalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-01-28), 10-K (Date du rapport : 2022-01-29), 10-K (Date du rapport : 2021-01-30), 10-K (Date du rapport : 2020-02-01), 10-K (Date du rapport : 2019-02-02), 10-K (Date du rapport : 2018-02-03).
- Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation
- Les flux de trésorerie nets provenant des activités d’exploitation ont montré une croissance globale au cours de la période analysée. Après une augmentation significative de 2018 à 2019, passant de 779 366 milliers de dollars à 956 127 milliers de dollars, une nouvelle hausse est constatée en 2020 avec un pic à 1 101 293 milliers de dollars. En 2021, une baisse est observée, avec un flux de 810 355 milliers de dollars, avant de repartir à la hausse en 2022, atteignant 1 059 265 milliers de dollars, puis culminant à 1 481 915 milliers de dollars en 2023. La tendance générale indique une croissance soutenue à long terme avec des fluctuations annuelles, notamment une baisse en 2021, probablement liée à des circonstances exceptionnelles ou temporaires.
- Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)
- Le FCFF a connu une évolution similaire, marquée par une augmentation progressive au fil des années. Après une valeur de 338 652 milliers de dollars en 2018, il est fortement en hausse en 2019 pour atteindre 636 727 milliers de dollars. La croissance se poursuit en 2020 avec 802 759 milliers de dollars, malgré une baisse en 2021 à 663 806 milliers de dollars. Toutefois, cette réduction est suivie d’une reprise, le FCFF atteignant 888 700 milliers de dollars en 2022, puis dépassant le million en 2023 avec 1 171 405 milliers de dollars. La progression constante du FCFF témoigne d’une amélioration de la rentabilité et de la capacité à générer des flux de trésorerie disponibles pour l’entreprise sur cette période, malgré une baisse liée à des circonstances potentiellement temporaires en 2021.
Intérêts payés, nets d’impôt
Ulta Beauty Inc., intérêts payés, après impôtcalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-01-28), 10-K (Date du rapport : 2022-01-29), 10-K (Date du rapport : 2021-01-30), 10-K (Date du rapport : 2020-02-01), 10-K (Date du rapport : 2019-02-02), 10-K (Date du rapport : 2018-02-03).
2 2023 calcul
Paiement en espèces des intérêts, taxes = Paiement en espèces pour les intérêts × EITR
= 2,138 × 24.40% = 522
- Taux effectif de l’impôt sur le revenu (EITR)
- Au cours de la période analysée, le taux effectif de l'impôt sur le revenu a montré une tendance à la baisse entre 2018 et 2020, passant de 29,4 % en 2018 à 22,1 % en 2020. Cette baisse indique une réduction de la charge fiscale effective, pouvant résulter de modifications dans la législation fiscale, d'avantages fiscaux ou de stratégies d'optimisation fiscale. Par la suite, le taux a légèrement augmenté pour atteindre 23,9 % en 2021 et est resté stable à ce niveau en 2022, avant d'augmenter marginalement à 24,4 % en 2023, suggérant une évolution vers une charge fiscale plus élevée ou une modification de la structure fiscale de l'entreprise.
- Encaissement des intérêts, net d’impôt
- L'encaissement net d’intérêts a été enregistré à partir de 2021, où il s’élevait à 5 317 milliers de dollars US. La valeur a fortement diminué en 2022 à 1 622 milliers de dollars US, puis s’est maintenue à un niveau similaire en 2023 (1 616 milliers de dollars US). Cette évolution indique une réduction significative des encaissements nets d’intérêts à partir de 2021, ce qui pourrait résulter d’une baisse des revenus provenant d’intérêts, d’une réduction de la dette ou d’autres stratégies financières affectant la collecte d'intérêts nettes.
Ratio valeur d’entreprise/FCFFcourant
Ulta Beauty Inc., EV/FCFF calcul, comparaison avec des indices de référence
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | |
| Valeur d’entreprise (EV) | 20,073,042) |
| Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF) | 1,171,405) |
| Ratio d’évaluation | |
| EV/FCFF | 17.14 |
| Repères | |
| EV/FCFFConcurrents1 | |
| Amazon.com Inc. | 59.23 |
| Home Depot Inc. | 25.20 |
| Lowe’s Cos. Inc. | 20.02 |
| TJX Cos. Inc. | 35.47 |
| EV/FCFFsecteur | |
| Distribution discrétionnaire et vente au détail | 51.10 |
| EV/FCFFindustrie | |
| Consommation discrétionnaire | 101.40 |
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2023-01-28).
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Si l’EV/FCFF de l’entreprise est inférieur à l’EV/FCFF de l’indice de référence, l’entreprise est relativement sous-évaluée.
Sinon, si l’EV/FCFF de l’entreprise est supérieur à l’EV/FCFF de l’indice de référence, l’entreprise est relativement surévaluée.
Ratio valeur d’entreprise/FCFFhistorique
Ulta Beauty Inc., EV/FCFFcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 28 janv. 2023 | 29 janv. 2022 | 30 janv. 2021 | 1 févr. 2020 | 2 févr. 2019 | 3 févr. 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | |||||||
| Valeur d’entreprise (EV)1 | 25,061,395) | 20,241,372) | 15,984,243) | 9,320,863) | 20,013,289) | 11,990,299) | |
| Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)2 | 1,171,405) | 888,700) | 663,806) | 802,759) | 636,727) | 338,652) | |
| Ratio d’évaluation | |||||||
| EV/FCFF3 | 21.39 | 22.78 | 24.08 | 11.61 | 31.43 | 35.41 | |
| Repères | |||||||
| EV/FCFFConcurrents4 | |||||||
| Amazon.com Inc. | 45.92 | — | — | 78.83 | — | — | |
| Home Depot Inc. | 27.17 | 25.12 | 20.22 | 19.11 | — | — | |
| Lowe’s Cos. Inc. | 19.56 | 19.56 | 14.88 | 20.95 | — | — | |
| TJX Cos. Inc. | 31.93 | 33.03 | 18.30 | 19.08 | — | — | |
| EV/FCFFsecteur | |||||||
| Distribution discrétionnaire et vente au détail | 38.32 | 111.04 | 130.00 | 51.35 | — | — | |
| EV/FCFFindustrie | |||||||
| Consommation discrétionnaire | 33.07 | 51.08 | 60.28 | 46.71 | — | — | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-01-28), 10-K (Date du rapport : 2022-01-29), 10-K (Date du rapport : 2021-01-30), 10-K (Date du rapport : 2020-02-01), 10-K (Date du rapport : 2019-02-02), 10-K (Date du rapport : 2018-02-03).
3 2023 calcul
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= 25,061,395 ÷ 1,171,405 = 21.39
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- Valeur d'entreprise (EV)
- Entre 2018 et 2023, la valeur d'entreprise a connu une augmentation significative, passant d'environ 11,99 milliards de dollars en 2018 à près de 25,06 milliards de dollars en 2023. Après une forte progression entre 2018 et 2019, la valeur a diminué en 2020 avant de rebondir de manière importante en 2021, et de poursuivre sa croissance en 2022 et 2023. Cette évolution suggère une croissance globale de l'entreprise, malgré une période de correction autour de 2020.
- Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)
- Les flux de trésorerie disponibles ont également augmenté sur la période considérée, passant de 338,65 millions de dollars en 2018 à environ 1,17 milliard de dollars en 2023. La croissance est régulière, avec une progression notable à chaque année, ce qui indique une amélioration continue de la rentabilité opérationnelle et de la génération de trésorerie de l'entreprise.
- EV/FCFF (Ratio financier)
- Le ratio EV/FCFF a connu des fluctuations importantes au cours de la période. En 2018, il est élevé à 35,41, puis diminue de manière significative pour atteindre un minimum de 11,61 en 2020, indiquant une amélioration de la valeur de l'entreprise relative à ses flux de trésorerie disponibles. Par la suite, le ratio remonte à 24,08 en 2021, puis diminue à nouveau pour atteindre 21,39 en 2023. La baisse du ratio en 2020 peut refléter une meilleure efficacité ou une valorisation plus attractive par rapport aux flux générés, tandis que la hausse par la suite peut indiquer une augmentation de la valeur de l’entreprise sans une croissance proportionnelle du FCFF.