Bilan : passif et capitaux propres

Le bilan fournit aux créanciers, aux investisseurs et aux analystes des informations sur les ressources (actifs) de l’entreprise et ses sources de capitaux (ses capitaux propres et ses passifs). Il fournit normalement également des informations sur la capacité bénéficiaire future des actifs d’une entreprise ainsi qu’une indication des flux de trésorerie qui peuvent provenir des créances et des stocks.

Les passifs représentent les obligations d’une société découlant d’événements passés, dont le règlement devrait entraîner une sortie des avantages économiques de l’entité.

Ulta Beauty Inc., Bilan consolidé : passif et capitaux propres

US$ en milliers

	28 janv. 2023	29 janv. 2022	30 janv. 2021	1 févr. 2020	2 févr. 2019	3 févr. 2018
Comptes créditeurs	559,527)	552,730)	477,052)	414,009)	404,016)	325,758)
Paie, primes et avantages sociaux accumulés	183,828)	158,017)	143,992)	77,435)	96,020)	82,593)
Impôts courus	58,850)	43,464)	36,787)	39,051)	32,085)	28,306)
Dépenses en immobilisations à payer	55,438)	24,209)	—)	—)	—)	—)
Publicité accumulée	40,580)	49,477)	23,543)	—)	—)	—)
Autres charges à payer	105,582)	89,630)	92,012)	129,602)	92,561)	78,272)
Courus	444,278)	364,797)	296,334)	246,088)	220,666)	189,171)
Produits reportés	394,677)	353,579)	274,383)	237,535)	199,054)	113,136)
Passifs courants liés aux contrats de location-exploitation	283,293)	274,118)	253,415)	239,629)	—)	—)
Impôts sur les comptes de régularisation	—)	12,786)	42,529)	—)	—)	14,101)
Passif à court terme	1,681,775)	1,558,010)	1,343,713)	1,137,261)	823,736)	642,166)
Passifs non courants au titre des contrats de location-exploitation	1,619,883)	1,572,638)	1,643,386)	1,698,718)	—)	—)
Loyer différé	—)	—)	—)	—)	434,980)	407,916)
Impôts différés	55,346)	39,693)	65,359)	89,367)	83,864)	59,403)
Autres passifs à long terme	53,596)	58,665)	37,962)	36,432)	28,374)	24,985)
Passifs à long terme	1,728,825)	1,670,996)	1,746,707)	1,824,517)	547,218)	492,304)
Total du passif	3,410,600)	3,229,006)	3,090,420)	2,961,778)	1,370,954)	1,134,470)
Actions ordinaires, valeur nominale de 0,01 $	511)	530)	569)	573)	592)	614)
Actions du Trésor ordinaires, au prix coûtant	(60,470)	(53,478)	(37,801)	(34,448)	(24,908)	(18,767)
Capital versé supplémentaire	1,023,997)	934,945)	847,303)	807,492)	738,671)	698,917)
Bénéfices non répartis	995,773)	653,376)	1,189,422)	1,128,477)	1,105,863)	1,093,453)
Cumul des autres éléments du résultat étendu	—)	—)	56)	—)	—)	—)
Capitaux propres	1,959,811)	1,535,373)	1,999,549)	1,902,094)	1,820,218)	1,774,217)
Total du passif et des capitaux propres	5,370,411)	4,764,379)	5,089,969)	4,863,872)	3,191,172)	2,908,687)

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-01-28), 10-K (Date du rapport : 2022-01-29), 10-K (Date du rapport : 2021-01-30), 10-K (Date du rapport : 2020-02-01), 10-K (Date du rapport : 2019-02-02), 10-K (Date du rapport : 2018-02-03).

Évolution du fonds de roulement: Les comptes créditeurs ont connu une croissance régulière, passant d’environ 325 758 US$ en 2018 à 559 527 US$ en 2023, indiquant une augmentation des dettes commerciales. De même, les autres charges à payer ont connu une hausse, notamment entre 2018 et 2023, ce qui reflète une augmentation des obligations à court terme. La somme des courus a également progressé, passant de 189 171 US$ en 2018 à 444 278 US$ en 2023, illustrant une croissance du volume des charges à payer à court terme. La tendance montre une expansion du fonds de roulement lié aux passifs courants.
Évolution des actifs courants et hors courant: Les produits reportés ont connu une augmentation significative, passant de 113 136 US$ en 2018 à 394 677 US$ en 2023, ce qui indique une croissance des revenus différés ou des avances clients. La composante logement à court terme a également augmenté, avec un pic notable en 2022 pour atteindre 353 579 US$, puis poursuivi en 2023, ce qui témoigne d’une augmentation potentielle de la clientèle ou de l’accumulation de revenus différés.
Évolution des passifs liés aux contrats de location et autres obligations à long terme: Les passifs liés aux contrats de location-exploitation ont connu une croissance importante, passant de 239 629 US$ en 2020 à 283 293 US$ en 2023, reflétant une augmentation potentielle de nouveaux baux ou de réévaluation des contrats existants. Les passifs à long terme ont également augmenté, passant de 4 923 041 US$ en 2018 à environ 5 278 825 US$ en 2023, avec un pic en 2020, suggérant une politique d’investissement ou d’accroissement de la dette à long terme.
Évolution des passifs: Le total du passif a fortement augmenté, passant d’environ 1 134 470 US$ en 2018 à 3 410 600 US$ en 2023, principalement en raison de l’accroissement des passifs à court terme, qui sont passés de 642 166 US$ en 2018 à 1 681 775 US$ en 2023. La part des passifs non courants s’est également maintenue à un niveau élevé, renforçant la dépendance à des financements à long terme.
Évolution des capitaux propres: Les capitaux propres ont connu une évolution contrastée. Après une augmentation régulière jusqu’en 2021, culminant à près de 1 999 549 US$, ils ont connu une réduction en 2022, notamment en raison de pertes accumulées, avant de rebondir en 2023 pour atteindre 1 959 811 US$. La baisse notable du bénéfice non réparti en 2022 (de 1 128 477 US$ à 653 376 US$) traduit des pertes exceptionnelles ou une redistribution de dividendes, tandis que la reprise en 2023 indique une amélioration de la profitabilité.
Évolution de la structure du capital et des réserves: Le capital versé supplémentaire a connu une augmentation continue, passant de 698 917 US$ en 2018 à plus de 1 023 999 US$ en 2023, reflétant des nouvelles émissions ou des apports de capitaux. Les actions ordinaires ont connu une légère diminution en valeur nominale, laissant entendre une possible réduction du nombre d’actions ou rachat d’actions propres. Les actions du Trésor ont augmenté en valeur absolue, passant de -18 767 US$ en 2018 à -60 470 US$ en 2023, ce qui indique une politique de rachat d’actions.
Évolution des bénéfices et des résultats étendus: Les bénéfices non répartis ont fortement chuté en 2022, passant de 1 128 477 US$ à 653 376 US$, avant de se redresser en 2023 pour atteindre 995 773 US$, signalant une possible redistribution ou une nouvelle rentabilité. La variation du résultat étendu n’est pas clairement présentée au-delà de 2020, mais la croissance qu’on observe dans d’autres éléments indique une activité bénéficiaire retrouvée en 2023.
Contribution des capitaux propres et de l’actif total: Le total des capitaux propres a augmenté globalement, dépassant 1 959 811 US$ en 2023 après une baisse en 2022, atteignant une valeur proche de 1 772 217 US$ en 2018. La croissance du total de l’actif, en particulier avec une forte hausse entre 2019 et 2020, indique une expansion de l’entreprise, probablement liée à des investissements et à une croissance de ses actifs, avec un total passant de 2 908 687 US$ en 2018 à plus de 5 370 411 US$ en 2023.

Ulta Beauty Inc. (NASDAQ:ULTA)

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