Stock Analysis on Net
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Western Digital Corp. (NASDAQ:WDC)

Cette entreprise a été transférée aux archives ! Les données financières n’ont pas été mises à jour depuis le 12 février 2024.

Modèle d’actualisation des dividendes (DDM) 

Microsoft Excel

Dans les techniques d’évaluation des flux de trésorerie actualisés (DCF), la valeur de l’action est estimée en fonction de la valeur actualisée d’une certaine mesure des flux de trésorerie. Les dividendes sont la mesure la plus propre et la plus simple des flux de trésorerie, car il s’agit clairement de flux de trésorerie qui vont directement à l’investisseur.

Valeur intrinsèque du stock (résumé de l’évaluation)

Western Digital Corp., les prévisions de dividendes par action (DPS)

US$

Microsoft Excel
Année Valeur DPSt ou valeur terminale (TVt) Calcul Valeur actualisée à 19.44%
0 DPS01 1.50
1 DPS1 1.49 = 1.50 × (1 + -0.73%) 1.25
2 DPS2 1.54 = 1.49 × (1 + 3.56%) 1.08
3 DPS3 1.66 = 1.54 × (1 + 7.84%) 0.98
4 DPS4 1.86 = 1.66 × (1 + 12.12%) 0.92
5 DPS5 2.17 = 1.86 × (1 + 16.40%) 0.89
5 Valeur terminale (TV5) 82.93 = 2.17 × (1 + 16.40%) ÷ (19.44% – 16.40%) 34.11
Valeur intrinsèque des actions ordinaires de Western Digital (par action) $39.22
Cours actuel de l’action $57.32

D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2023-06-30).

1 DPS0 = Somme des dividendes par action de Western Digital action ordinaire de l’année écoulée. Voir les détails »

Démenti!
L’évaluation est basée sur des hypothèses standard. Il peut exister des facteurs spécifiques pertinents pour la valeur de l’action et omis ici. Dans ce cas, la valeur réelle du stock peut différer considérablement de l’estimation. Si vous souhaitez utiliser la valeur intrinsèque estimée de l’action dans le processus de prise de décision d’investissement, faites-le à vos risques et périls.

Taux de rendement requis (r)

Microsoft Excel
Hypothèses
Taux de rendement de LT Treasury Composite1 RF 4.67%
Taux de rendement attendu du portefeuille de marché2 E(RM) 13.79%
Risque systématique lié à Western Digital actions ordinaires βWDC 1.62
 
Taux de rendement requis sur les actions ordinaires de Western Digital3 rWDC 19.44%

1 Moyenne non pondérée des rendements des offres sur tous les bons du Trésor américain à coupon fixe en circulation qui ne sont ni échus ni remboursables par anticipation dans moins de 10 ans (indicateur du taux de rendement sans risque).

2 Voir les détails »

3 rWDC = RF + βWDC [E(RM) – RF]
= 4.67% + 1.62 [13.79% – 4.67%]
= 19.44%

Taux de croissance du dividende (g)

Taux de croissance des dividendes (g) impliqué par le modèle PRAT

Western Digital Corp., modèle PRAT

Microsoft Excel
Moyenne 30 juin 2023 1 juil. 2022 2 juil. 2021 3 juil. 2020 28 juin 2019 29 juin 2018
Sélection de données financières (en millions de dollars américains)
Dividendes aux actionnaires — — — 449 583 592
Bénéfice net (perte nette) (1,706) 1,500 821 (250) (754) 675
Chiffre d’affaires net 12,318 18,793 16,922 16,736 16,569 20,647
Total de l’actif 24,429 26,259 26,132 25,662 26,370 29,235
Capitaux propres 11,723 12,221 10,721 9,551 9,967 11,531
Ratios financiers
Taux de rétention1 — 1.00 1.00 — — 0.12
Ratio de marge bénéficiaire2 -13.85% 7.98% 4.85% -1.49% -4.55% 3.27%
Ratio de rotation de l’actif3 0.50 0.72 0.65 0.65 0.63 0.71
Ratio d’endettement financier4 2.08 2.15 2.44 2.69 2.65 2.54
Moyennes
Taux de rétention 0.71
Ratio de marge bénéficiaire -0.63%
Ratio de rotation de l’actif 0.67
Ratio d’endettement financier 2.42
 
Taux de croissance du dividende (g)5 -0.73%

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-06-30), 10-K (Date du rapport : 2022-07-01), 10-K (Date du rapport : 2021-07-02), 10-K (Date du rapport : 2020-07-03), 10-K (Date du rapport : 2019-06-28), 10-K (Date du rapport : 2018-06-29).

2023 Calculs

1 Taux de rétention = (Bénéfice net (perte nette) – Dividendes aux actionnaires) ÷ Bénéfice net (perte nette)
= (-1,706 – 0) ÷ -1,706
= —

2 Ratio de marge bénéficiaire = 100 × Bénéfice net (perte nette) ÷ Chiffre d’affaires net
= 100 × -1,706 ÷ 12,318
= -13.85%

3 Ratio de rotation de l’actif = Chiffre d’affaires net ÷ Total de l’actif
= 12,318 ÷ 24,429
= 0.50

4 Ratio d’endettement financier = Total de l’actif ÷ Capitaux propres
= 24,429 ÷ 11,723
= 2.08

5 g = Taux de rétention × Ratio de marge bénéficiaire × Ratio de rotation de l’actif × Ratio d’endettement financier
= 0.71 × -0.63% × 0.67 × 2.42
= -0.73%

Taux de croissance des dividendes (g) impliqué par le modèle de croissance de Gordon

g = 100 × (P0 × r – D0) ÷ (P0 + D0)
= 100 × ($57.32 × 19.44% – $1.50) ÷ ($57.32 + $1.50)
= 16.40%

où:
P0 = Prix actuel de Western Digital ’action ordinaire
D0 = Somme des dividendes par action de Western Digital dernière année
r = le taux de rendement requis sur les actions ordinaires de Western Digital ;

Prévision du taux de croissance du dividende (g)

Western Digital Corp., modèle H

Microsoft Excel
Année Valeur gt
1 g1 -0.73%
2 g2 3.56%
3 g3 7.84%
4 g4 12.12%
5 et suivants g5 16.40%

où:
g1 est impliqué par le modèle PRAT
g5 est impliqué par le modèle de croissance de Gordon
g2, g3 et g4 sont calculés à l’aide d’une interpoltion linéaire entre g1 et g5

Calculs

g2 = g1 + (g5 – g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= -0.73% + (16.40% – -0.73%) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 3.56%

g3 = g1 + (g5 – g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= -0.73% + (16.40% – -0.73%) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 7.84%

g4 = g1 + (g5 – g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= -0.73% + (16.40% – -0.73%) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 12.12%