Tableau des flux de trésorerie
Le tableau des flux de trésorerie fournit des informations sur les entrées de trésorerie et les paiements en espèces d’une entreprise au cours d’une période comptable, montrant comment ces flux de trésorerie relient le solde de trésorerie de fin de caisse au solde de début figurant au bilan de l’entreprise.
Le tableau des flux de trésorerie se compose de trois parties : les flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation, les flux de trésorerie provenant des activités d’investissement et les flux de trésorerie provenant des activités de financement.
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Western Digital Corp., tableau des flux de trésorerie consolidé
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-06-30), 10-K (Date du rapport : 2022-07-01), 10-K (Date du rapport : 2021-07-02), 10-K (Date du rapport : 2020-07-03), 10-K (Date du rapport : 2019-06-28), 10-K (Date du rapport : 2018-06-29).
- Analyse des bénéfices nets
- Au cours de la période, le bénéfice net a connu une volatilité notable, avec une perte significative observée en 2019 (-754 millions de dollars) après un bénéfice de 675 millions en 2018. Après cette perte, le bénéfice a rebondi en 2020 (250 millions) et 2021 (821 millions), atteignant un sommet en 2022 avec 1500 millions. Cependant, la tendance s'inverse en 2023 avec une perte substantielle de 1706 millions. Cette évolution reflète des fluctuations importantes, notamment une forte dégradation en 2023 par rapport à 2022.
- Dotations aux amortissements
- Les dotations aux amortissements ont diminué de manière progressive, passant de 2056 millions en 2018 à 828 millions en 2023. Cette réduction indique une baisse potentielle dans la dépréciation des actifs immobilisés ou une gestion plus efficace des actifs amortissables.
- Rémunération à base d’actions
- Les charges liées à la rémunération en actions sont restées relativement constantes, oscillant autour de 300 millions, avec une légère baisse en 2023 (318 millions à 318 millions). Cela suggère une stabilité dans le programme de rémunération en actions ou dans sa valorisation.
- Impôts différés
- Les impôts différés ont connu des variations importantes, passant de -348 millions en 2018 à 374 millions en 2019, puis fluctuant autour de valeurs positives et négatives, et se situant à -34 millions en 2023. Ces fluctuations reflètent probablement des changements dans les positions fiscales différées ou dans la structure fiscale de l’entreprise.
- (Gain) perte à la cession d’actifs
- Les gains ou pertes liés à la cession d’actifs ont été variables, avec des gains en 2018 et 2019, une perte en 2020 (-7 millions), et de nouvelles pertes en 2021 et 2022, stabilisées à -7 millions en 2023. Cela indique une activité de cession fluctuante avec une tendance à la réalisation de pertes occasionnelles.
- Autres activités d’exploitation hors trésorerie
- Les autres activités hors trésorerie ont globalement augmenté, passant de -19 millions en 2018 à 71 millions en 2023, témoignant d'une progression dans les revenus ou gains liés à ces activités non directement liés aux flux de trésorerie immédiats.
- Variations de l’actif et du passif
- Les variations de l’actif et du passif ont montré une forte volatilité, notamment une baisse en 2019 (-260 millions) et en 2020 (-757 millions), puis une détérioration en 2022 (-1075 millions). La tendance positive en 2023 (+90 millions) indique une possible stabilisation ou revalorisation des actifs et passifs.
- Flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation
- Les flux de trésorerie nets issus des activités d’exploitation ont diminué de façon significative en 2019 (1547 millions à 4205 millions en 2018), puis ont fluctué, pouvant atteindre une baisse importante en 2023 (-408 millions). La forte diminution en 2023 suggère une dégradation de la capacité à générer de la trésorerie à partir des opérations courantes.
- Investissements en immobilisations
- Les achats d’immobilisations corporelles ont été élevés durant toute la période, oscillant autour de 800 millions, avec un pic en 2021 (1146 millions). La tendance générale indique des investissements soutenus dans l’entretien ou l’expansion des actifs immobilisés, bien que la valeur ait parfois légèrement diminué en 2023 (-821 millions).
- Activités de financement
- Les remboursements de la dette ont été importants et constants, atteignant 17074 millions en 2018, suivi d’une réduction progressive jusqu’à 1180 millions en 2023. Les émissions de titres de créance ont permis de financer ces remboursements, avec des flux importants en 2018 (13840 millions) et une baisse continue par la suite. Les flux issus des activités de financement ont montré une tendance à la réduction de la levée de fonds ou à la réduction de la dette à partir de 2018, avec toutefois une reprise en 2023 (+875 millions).
- Trésorerie et équivalents
- La trésorerie a diminué de manière continue, passant de 6354 millions en 2018 à 2023 à 2023 (2023 à 2023), en atteignant un niveau de 2023 millions en 2023, correspondant à une tendance de déclin progressif de la liquidité disponible. La variation annuelle souligne une gestion difficile pour maintenir des niveaux de trésorerie élevés tout en remboursant la dette et en finançant les investissements.