Le ratio de rendement du capital correspond au taux de rendement après impôt de l’actif net de l’entreprise. Le ratio de rendement du capital investi n’est pas affecté par les variations des taux d’intérêt ou de la structure de l’endettement et des capitaux propres des entreprises. Il mesure les performances de productivité de l’entreprise.

Ratio de rendement du capital investi (ROIC)
Décomposition du ROIC
Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
Taux de rotation du capital (TO)
Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)

Western Digital Corp., ROICcalcul, comparaison avec des indices de référence

		30 juin 2023	1 juil. 2022	2 juil. 2021	3 juil. 2020	28 juin 2019	29 juin 2018
	Sélection de données financières (en millions de dollars américains)
	Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)¹
	Capital investi²
	Ratio de performance
	ROIC³
	Repères
	ROICConcurrents⁴
	Apple Inc.
	Arista Networks Inc.
	Cisco Systems Inc.
	Dell Technologies Inc.
	Super Micro Computer Inc.

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-06-30), 10-K (Date du rapport : 2022-07-01), 10-K (Date du rapport : 2021-07-02), 10-K (Date du rapport : 2020-07-03), 10-K (Date du rapport : 2019-06-28), 10-K (Date du rapport : 2018-06-29).

¹ NOPAT. Voir les détails »

² Capital investi. Voir les détails »

³ 2023 calcul
ROIC = 100 × NOPAT ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =

⁴ Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.

Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT): Les valeurs du NOPAT ont connu des fluctuations importantes sur la période analysée. Après une performance relativement stable et positive en 2018, une chute à -15 millions de dollars a été enregistrée en 2019. Ensuite, une reprise significative est apparue en 2020 avec un bénéfice de 38 millions de dollars, poursuivie par une forte croissance en 2021 avec 793 millions de dollars. Cependant, cette progression a été stoppée en 2022, où le NOPAT a culminé à 1840 millions de dollars, avant de connaître une baisse radicale en 2023 avec une perte nette de 1604 millions de dollars. Cette évolution indique une période de forte volatilité, avec des phases de bénéfices importants suivies de pertes substantielles.
Capital investi: Le capital investi a suivi une tendance relativement stable, avec une légère diminution de 22 667 millions de dollars en 2018 à 19 684 millions de dollars en 2020. Par la suite, une stagnation s’est manifestée en 2021, puis une augmentation en 2022 à près de 19 768 millions de dollars. En 2023, une nouvelle baisse significative a été observée, portant le capital investi à 18 928 millions de dollars. La stabilité relative sur l’ensemble de la période, malgré quelques fluctuations, laisse penser que l'entreprise a maintenu un investissement constant, ajusté en fonction des enjeux stratégiques ou opérationnels.
Ratio de rendement du capital investi (ROIC): Le ROIC a connu une progression notable entre 2018 et 2022. En 2018, il affichait un faible ratio de 3,45 %, puis un déclin abrupt à -0,07 % en 2019. La tendance s’est ensuite inversée, avec une amélioration continue pour atteindre 0,19 % en 2020, suivie d'une croissance significative à 4,05 % en 2021, puis à 9,31 % en 2022. Cependant, cette tendance positive a été interrompue en 2023, où le ROIC a chuté à -8,47 %, indiquant une dégradation importante de la performance en termes de rendement du capital investi lors de cette année. La fluctuation majeure de ce ratio reflète une période d’instabilité dans la rentabilité relative par rapport aux actifs investis.

Western Digital Corp., la décomposition du rendement du capital investi


	ROIC	=	OPM¹	×	TO²	×	1 – CTR³
30 juin 2023		=		×		×
1 juil. 2022		=		×		×
2 juil. 2021		=		×		×
3 juil. 2020		=		×		×
28 juin 2019		=		×		×
29 juin 2018		=		×		×

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-06-30), 10-K (Date du rapport : 2022-07-01), 10-K (Date du rapport : 2021-07-02), 10-K (Date du rapport : 2020-07-03), 10-K (Date du rapport : 2019-06-28), 10-K (Date du rapport : 2018-06-29).

¹ Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM). Voir les calculs »

² Taux de rotation du capital (TO). Voir les calculs »

³ Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR). Voir les calculs »

Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM): Depuis 2018, la marge bénéficiaire d’exploitation a connu une évolution fluctuante. Elle a débuté à 13.15 %, mais a diminué de manière significative pour atteindre 1 % en 2019. Par la suite, elle a progressé, atteignant 2.43 % en 2020, puis a connu une croissance remarquable jusqu’à 12.84 % en 2022. Cependant, en 2023, ce ratio a affiché une forte dégradation en étant négatif à -11.05 %, indiquant une perte d’exploitation importante ou une situation financière défavorable cette année-là.
Taux de rotation du capital (TO): Le taux de rotation du capital a connu une légère baisse entre 2018 (0.91) et 2019 (0.79). Il a ensuite généralement augmenté pour atteindre 0.95 en 2022, ce qui suggère une meilleure utilisation du capital pour générer des revenus. Cependant, une chute significative à 0.65 en 2023 indique une diminution de l’efficience dans l’utilisation du capital, pouvant refléter une restructuration, une baisse d’activité ou des enjeux dans la gestion des actifs.
1 – Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR): Ce ratio a révélé une grande volatilité. En 2018, il était à 28.81 %, puis a fortement chuté en 2019 avec une valeur négative à -9.07 %, ce qui peut signaler une baisse exceptionnelle des charges fiscales ou un ajustement comptable. À partir de 2020, le ratio a repris une tendance positive, culminant à 76.23 % en 2022, avant d’atteindre 100 % en 2023, ce qui indique que, cette année-là, l’entreprise a payé l’intégralité de son impôt en espèces, voire plus, peut-être en raison de charges fiscales exceptionnelles ou d’une consommation importante d’actifs fiscaux différés.
Rendement du capital investi (ROIC): Ce ratio a connu une évolution problématique, passant de 3.45 % en 2018 à une valeur négative de -0.07 % en 2019, indiquant une perte de valeur sur le capital investi. La tendance s’est améliorée en 2020 (0.19 %) puis fortement renforcée en 2021 (4.05 %) et en 2022 (9.31 %), témoignant d’une gestion efficace du capital et d’une rentabilité accrue. Toutefois, en 2023, le ROIC est retombé dans le négatif à -8.47 %, ce qui reflète une détérioration significative de la rentabilité sur le capital investi, susceptible d’être liée à des difficultés économiques ou opérationnelles rencontrées par l’entreprise.

Western Digital Corp., OPMcalcul, comparaison avec des indices de référence

		30 juin 2023	1 juil. 2022	2 juil. 2021	3 juil. 2020	28 juin 2019	29 juin 2018
	Sélection de données financières (en millions de dollars américains)
	Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)¹
	Plus: Impôts d’exploitation décaissés²
	Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT)

	Chiffre d’affaires net
	Ratio de rentabilité
	OPM³
	Repères
	OPMConcurrents⁴
	Apple Inc.
	Arista Networks Inc.
	Cisco Systems Inc.
	Dell Technologies Inc.
	Super Micro Computer Inc.

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-06-30), 10-K (Date du rapport : 2022-07-01), 10-K (Date du rapport : 2021-07-02), 10-K (Date du rapport : 2020-07-03), 10-K (Date du rapport : 2019-06-28), 10-K (Date du rapport : 2018-06-29).

¹ NOPAT. Voir les détails »

² Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »

³ 2023 calcul
OPM = 100 × NOPBT ÷ Chiffre d’affaires net
= 100 × ÷ =

⁴ Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.

Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT): Entre 2018 et 2022, le NOPBT montre une tendance globalement positive, passant de 2 714 millions de dollars en 2018 à un pic de 2 414 millions de dollars en 2022. Cependant, en 2019, cette valeur chute considérablement à 166 millions, puis augmente à nouveau pour atteindre 1 210 millions en 2021. En 2023, le NOPBT affiche une forte baisse à -1 361 millions, indiquant une perte d’exploitation importante lors de cette période. Cette fluctuation suggère une période de forte volatilité ou d’événements exceptionnels impactant la rentabilité avant impôt.
Chiffre d’affaires net: Le chiffre d’affaires net révèle une croissance globale sur la période, passant de 20 647 millions de dollars en 2018 à 18 793 millions en 2022, avec une progression régulière, notamment entre 2018 et 2022. La valeur la plus élevée est atteinte en 2022. Toutefois, en 2023, une diminution significative à 12 318 millions de dollars est observée, marquant une contraction notable du volume d’affaires sur cette année. Cette évolution indique une croissance initiale suivie d’un repli en dernière année considérée.
Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM): Ce ratio montre une activité fluctuant fortement sur la période. En 2018, le ratio est élevé à 13.15 %, mais chute drastiquement à 1 % en 2019. Il se redresse ensuite à 2.43 % en 2020, puis progresse à 7.15 % en 2021 et atteint 12.84 % en 2022, illustrant une amélioration de la rentabilité opérationnelle. Cependant, en 2023, il devient négatif à -11.05 %, ce qui indique une perte d’exploitation marginale ou une dégradation importante de la rentabilité durant cette année. La variation de ce ratio témoigne de fortes fluctuations dans la performance opérationnelle de l’entreprise au cours des années examinées.

Western Digital Corp., TOcalcul, comparaison avec des indices de référence

		30 juin 2023	1 juil. 2022	2 juil. 2021	3 juil. 2020	28 juin 2019	29 juin 2018
	Sélection de données financières (en millions de dollars américains)
	Chiffre d’affaires net
	Capital investi¹
	Ratio d’efficacité
	TO²
	Repères
	TOConcurrents³
	Apple Inc.
	Arista Networks Inc.
	Cisco Systems Inc.
	Dell Technologies Inc.
	Super Micro Computer Inc.

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-06-30), 10-K (Date du rapport : 2022-07-01), 10-K (Date du rapport : 2021-07-02), 10-K (Date du rapport : 2020-07-03), 10-K (Date du rapport : 2019-06-28), 10-K (Date du rapport : 2018-06-29).

¹ Capital investi. Voir les détails »

² 2023 calcul
TO = Chiffre d’affaires net ÷ Capital investi
= ÷ =

³ Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.

Évolution du chiffre d'affaires net: Le chiffre d'affaires net a connu une baisse significative entre juin 2018 et juin 2019, passant de 20 647 millions de dollars à 16 569 millions, soit une diminution d'environ 19,8 %. Ensuite, une stabilité relative s'est maintenue durant l'année suivante, avec une légère hausse en 2020 à 16 736 millions, puis une progression plus notable en 2021, atteignant 16 922 millions. La tendance s'est poursuivie avec une croissance substantielle en 2022, atteignant 18 793 millions de dollars, représentant une augmentation de près de 11 %, avant une baisse marquée en 2023 à 12 318 millions, soit une diminution d'environ 34,5 % par rapport à l'année précédente.
Évolution du capital investi: Le capital investi a présenté une tendance à la baisse sur la période, en passant de 22 667 millions de dollars en juin 2018 à 18 928 millions en juin 2023. La diminution progressive sur cette période suggère une réduction du montant des ressources engagées dans l'entreprise. Toutefois, cette baisse n'a pas été constante chaque année, avec certaines variations mineures, mais la tendance générale reste à la diminution du capital investi.
Évolution du taux de rotation du capital (TO): Le taux de rotation du capital a connu des fluctuations importantes. Il s'est initialement élevé de 0,91 en 2018 à 0,95 en 2022, indiquant une utilisation plus efficace du capital lors de cette période. Cependant, une chute notable est observée en 2023, avec une baisse à 0,65, ce qui reflète une diminution de la productivité ou de l'efficacité dans l'utilisation du capital investi cette année-là. La fluctuation du taux de rotation pourrait également indiquer des changements dans la gestion opérationnelle ou dans la structure de l'entreprise.

Western Digital Corp., CTRcalcul, comparaison avec des indices de référence

		30 juin 2023	1 juil. 2022	2 juil. 2021	3 juil. 2020	28 juin 2019	29 juin 2018
	Sélection de données financières (en millions de dollars américains)
	Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)¹
	Plus: Impôts d’exploitation décaissés²
	Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT)
	Taux d’imposition
	CTR³
	Repères
	CTRConcurrents³
	Apple Inc.
	Arista Networks Inc.
	Cisco Systems Inc.
	Dell Technologies Inc.
	Super Micro Computer Inc.

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-06-30), 10-K (Date du rapport : 2022-07-01), 10-K (Date du rapport : 2021-07-02), 10-K (Date du rapport : 2020-07-03), 10-K (Date du rapport : 2019-06-28), 10-K (Date du rapport : 2018-06-29).

¹ NOPAT. Voir les détails »

² Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »

³ 2023 calcul
CTR = 100 × Impôts d’exploitation décaissés ÷ NOPBT
= 100 × ÷ =

⁴ Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.

Impôts d’exploitation décaissés: La tendance des impôts d’exploitation décaissés montre une grande volatilité sur la période analysée. Après une baisse significative entre 2018 et 2019, l’année 2020 enregistre une légère hausse par rapport à 2019, puis une nouvelle augmentation en 2021. Cependant, en 2022, une nouvelle hausse substantielle est observée, atteignant 574 millions de dollars, avant de diminuer à 243 millions en 2023. La diminution en 2023 pourrait refléter des ajustements fiscaux ou des stratégies de gestion fiscale particulières.
Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT): Le bénéfice net d’exploitation avant impôts présente une évolution contrastée. Entre 2018 et 2019, une forte chute est constatée, passant de 2714 à 166 millions de dollars. Ensuite, une légère reprise en 2020 ramène la valeur à 407 millions, suivie d’une croissance significative en 2021 atteignant 1210 millions. En 2022, le bénéfice continue d’augmenter pour atteindre 2414 millions, témoignant d’une période de forte rentabilité. Toutefois, en 2023, une perte de 1361 millions est enregistrée, ce qui indique une détérioration majeure des résultats opérationnels, probablement liée à des facteurs exceptionnels ou à une restructuration.
Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR): Le taux effectif de l’impôt en espèces montre une tendance à la diminution au fil du temps. En 2018, il était très élevé à 71.19 %, ce qui suggère une forte charge fiscale. En 2019, le taux dépasse les 100 %, indiquant une situation exceptionnelle ou une correction comptable particulière. La baisse à 90.6 % en 2020 marque un début de réduction, puis la chute à 34.45 % en 2021 représente une baisse significative, probablement due à des mesures fiscales ou à une restructuration fiscale. La valeur en 2022 n’est pas spécifiée, ce qui limite l’analyse pour cette année. La baisse du taux en 2021 et son absence en 2022 pourraient indiquer une évolution favorable vers une gestion fiscale plus efficace ou des changements dans la législation fiscale.

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