Rapport valeur/ FCFF d’entreprise (EV/FCFF)
Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)
Western Digital Corp., FCFFcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-06-30), 10-K (Date du rapport : 2022-07-01), 10-K (Date du rapport : 2021-07-02), 10-K (Date du rapport : 2020-07-03), 10-K (Date du rapport : 2019-06-28), 10-K (Date du rapport : 2018-06-29).
- Flux de trésorerie nets provenant des activités d’exploitation
- Une tendance à la baisse est observée dans ces flux de trésorerie sur la période analysée. Après une valeur relativement élevée de 4 205 millions de dollars en 2018, la somme diminue significativement à 1 547 millions en 2019. La baisse se poursuit en 2020, atteignant 824 millions, puis il y a une légère augmentation en 2021 à 1 898 millions, suivie d'une stabilité relative en 2022 à 1 880 millions. Cependant, en 2023, cette métrique devient négative (-408 millions), indiquant une sortie de trésorerie significative liée aux activités d’exploitation, ce qui marque une dégradation notable de la capacité à générer des flux de trésorerie positifs à partir des opérations courantes.
- Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)
- Les flux de trésorerie disponibles suivent une tendance similaire, en diminution sur la période. Après une valeur élevée de 3 623 millions de dollars en 2018, ils chutent à 1 130 millions en 2019 et encore à 471 millions en 2020. Une reprise partielle est observée en 2021, avec un FCFF de 1 147 millions, puis une nouvelle réduction en 2022 à 947 millions. Comme pour le flux d'exploitation, une inversion de tendance apparaît en 2023, avec un FCFF négatif de -983 millions, ce qui reflète une sortie de trésorerie liée à la trésorerie disponible pour l’entreprise, révélant une dégradation de la capacité de financer ses activités après investissements, ou une augmentation des dépenses ou investissements non couverts par les flux de trésorerie générés.
Intérêts payés, nets d’impôt
Western Digital Corp., intérêts payés, après impôtcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-06-30), 10-K (Date du rapport : 2022-07-01), 10-K (Date du rapport : 2021-07-02), 10-K (Date du rapport : 2020-07-03), 10-K (Date du rapport : 2019-06-28), 10-K (Date du rapport : 2018-06-29).
2 2023 calcul
Paiement en espèces des intérêts, taxes = Paiement en espèces pour les intérêts × EITR
= 294 × 21.00% = 62
- Taux effectif de l’impôt sur le revenu (EITR)
- Le taux effectif de l'impôt sur le revenu a connu une volatilité notable au cours de la période considérée. En 2018, il était relativement élevé à 68 %, puis a diminué de manière significative en 2019 pour atteindre 21 %. Cette baisse s’est maintenue en 2020 avec un taux stable à 21 %. En 2021, le taux a encore baissé, atteignant 11 %, indiquant une réduction notable de la charge fiscale effective sur l'entreprise. Cependant, en 2022, le taux a augmenté à 29 %, dépassant ainsi le niveau de 2020 et 2019, avant de revenir à 21 % en 2023. Ces fluctuations pourraient refléter des changements dans la structure fiscale, des plans d'optimisation fiscale ou des ajustements liés à la réglementation. La tendance globale montre une forte réduction du taux en 2019-2020, suivie d'une recrudescence en 2022, puis d’un retour à un niveau plus stable en 2023.
- Encaissement des intérêts, net d’impôt
- Les encaissements des intérêts nets d'impôt ont fluctué avec une tendance générale à la baisse depuis 2019. En 2018, ils s’élevaient à 227 millions de dollars, puis ont augmenté pour atteindre un pic à 340 millions en 2019. Par la suite, une baisse progressive est observée en 2020, avec une valeur de 294 millions, avant de continuer à diminuer en 2021 à 252 millions. La tendance à la baisse se poursuit en 2022, avec 174 millions, ce qui représente une réduction significative par rapport aux niveaux antérieurs. En 2023, une remontée est observée à 232 millions, approchant ainsi le niveau de 2019, mais restant inférieur à ce dernier. Ces fluctuations peuvent indiquer des variations dans la gestion de la trésorerie, des actifs financiers ou encore des revenus liés aux investissements financiers. La tendance générale montre une diminution de ces revenus, sauf une légère reprise en 2023.
Ratio valeur d’entreprise/FCFFcourant
Western Digital Corp., EV/FCFF calcul, comparaison avec des indices de référence
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |
| Valeur d’entreprise (EV) | 24,601) |
| Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF) | (983) |
| Ratio d’évaluation | |
| EV/FCFF | — |
| Repères | |
| EV/FCFFConcurrents1 | |
| Apple Inc. | 32.91 |
| Arista Networks Inc. | 44.71 |
| Cisco Systems Inc. | 19.06 |
| Dell Technologies Inc. | 34.49 |
| Super Micro Computer Inc. | 15.06 |
| EV/FCFFsecteur | |
| Technologie, matériel et équipement | 32.73 |
| EV/FCFFindustrie | |
| Technologie de l’information | 60.70 |
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2023-06-30).
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Si l’EV/FCFF de l’entreprise est inférieur à l’EV/FCFF de l’indice de référence, l’entreprise est relativement sous-évaluée.
Sinon, si l’EV/FCFF de l’entreprise est supérieur à l’EV/FCFF de l’indice de référence, l’entreprise est relativement surévaluée.
Ratio valeur d’entreprise/FCFFhistorique
Western Digital Corp., EV/FCFFcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 30 juin 2023 | 1 juil. 2022 | 2 juil. 2021 | 3 juil. 2020 | 28 juin 2019 | 29 juin 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||||
| Valeur d’entreprise (EV)1 | 18,934) | 19,762) | 24,880) | 17,975) | 22,655) | 24,758) | |
| Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)2 | (983) | 947) | 1,147) | 471) | 1,130) | 3,623) | |
| Ratio d’évaluation | |||||||
| EV/FCFF3 | — | 20.87 | 21.69 | 38.17 | 20.04 | 6.83 | |
| Repères | |||||||
| EV/FCFFConcurrents4 | |||||||
| Apple Inc. | 27.21 | 22.40 | 26.45 | 24.67 | 18.01 | — | |
| Arista Networks Inc. | 39.01 | 89.98 | 38.47 | 29.00 | — | — | |
| Cisco Systems Inc. | 10.98 | 13.55 | 15.50 | 10.47 | — | — | |
| Dell Technologies Inc. | 34.88 | 6.45 | 9.28 | 8.76 | — | — | |
| Super Micro Computer Inc. | 21.06 | — | 25.04 | — | — | — | |
| EV/FCFFsecteur | |||||||
| Technologie, matériel et équipement | 24.95 | 20.82 | 23.63 | 21.09 | — | — | |
| EV/FCFFindustrie | |||||||
| Technologie de l’information | 34.07 | 26.35 | 27.35 | 23.73 | — | — | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-06-30), 10-K (Date du rapport : 2022-07-01), 10-K (Date du rapport : 2021-07-02), 10-K (Date du rapport : 2020-07-03), 10-K (Date du rapport : 2019-06-28), 10-K (Date du rapport : 2018-06-29).
3 2023 calcul
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= 18,934 ÷ -983 = —
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- Analyse des tendances de la valeur d'entreprise (EV)
- La valeur d'entreprise de l'entreprise a connu une baisse notable entre juin 2018 et juin 2019, passant de 24 758 millions de dollars à 22 655 millions de dollars. Cette diminution se poursuit en 2020, avec une réduction plus marquée à 17 975 millions de dollars, indiquant une dévaluation significative sur cette période. Cependant, en 2021, la valeur d'entreprise a augmenté pour atteindre près de 24 880 millions de dollars, marquant un rebond drastique. En 2022, une réduction de la EV ramène celle-ci à 19 762 millions, puis en 2023, elle diminue à nouveau à 18 934 millions de dollars. La tendance générale montre une volatilité importante, avec des fluctuations associées à la performance ou à la perception de la valeur de l'entreprise sur le marché.
- Analyse des flux de trésorerie disponibles pour l’entreprise (FCFF)
- Les flux de trésorerie disponibles ont fortement varié au cours des différentes périodes. Entre 2018 et 2022, on observe une baisse significative du FCFF de 3 623 millions à 947 millions de dollars, suivie d’une chute en 2023 à -983 millions, signalant une sortie de liquidités ou une réduction des flux positifs. La valeur la plus basse apparaît en 2023, suggérant une période de difficulté opérationnelle ou d’investissements importants décaissés. La tendance générale montre une dégradation de la capacité de l'entreprise à générer des flux de trésorerie positifs, avec une tendance à la baisse progressive, culminant par une valeur négative en 2023.
- Analyse du ratio EV/FCFF
- Le ratio EV/FCFF a connu des fluctuations marquées, passant de 6,83 en 2018 à un pic de 38,17 en 2020. La hausse du ratio en 2020 indique une augmentation de la valorisation relative de l'entreprise par rapport à ses flux de trésorerie disponibles, possiblement en raison de perceptions de croissance ou de valorisations élevées. Après cette période, le ratio se maintient à des niveaux relativement élevés (20,04 en 2019 et 21,69 en 2021), mais la valeur de 2022 n’est pas fournie, probablement en raison des flux de trésorerie négatifs en 2023. La forte volatilité du ratio reflète des changements importants dans la relation entre la valeur de marché et la capacité de génération de liquidités, pouvant indiquer une instabilité dans la performance financière ou dans la perception des investisseurs.