Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
Espace pour les utilisateurs payants
Essayer gratuitement
Western Digital Corp. pages disponibles gratuitement cette semaine :
- État des résultats
- Analyse des ratios d’activité à long terme
- Rapport cours/ FCFE (P/FCFE)
- Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation depuis 2005
- Rendement des capitaux propres (ROE) depuis 2005
- Ratio de rendement de l’actif (ROA) depuis 2005
- Ratio de liquidité actuel depuis 2005
- Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres depuis 2005
- Ratio de rotation de l’actif total depuis 2005
- Rapport cours/valeur comptable (P/BV) depuis 2005
Nous acceptons :
Profit économique
Western Digital Corp., le bénéfice économiquecalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-06-30), 10-K (Date du rapport : 2022-07-01), 10-K (Date du rapport : 2021-07-02), 10-K (Date du rapport : 2020-07-03), 10-K (Date du rapport : 2019-06-28), 10-K (Date du rapport : 2018-06-29).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2023 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
L'analyse des données financières révèle des fluctuations significatives de la performance sur la période considérée. Le bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT) a connu une forte volatilité. Après une performance positive en 2018, il a enregistré une perte substantielle en 2019, suivie d'une reprise en 2020 et d'une augmentation notable en 2021. En 2022, le NOPAT a atteint son point culminant, avant de chuter considérablement en 2023, aboutissant à une perte importante.
Le coût du capital a présenté une variation modérée. Il a légèrement diminué entre 2018 et 2020, puis a augmenté en 2021 et 2022, avant de redescendre en 2023, restant toutefois supérieur à son niveau initial.
Le capital investi a globalement diminué sur l'ensemble de la période. Une baisse progressive est observable de 2018 à 2023, bien qu'une légère augmentation ait été constatée en 2022. Cette diminution du capital investi pourrait indiquer une stratégie de désinvestissement ou une optimisation de l'allocation des ressources.
Le profit économique a systématiquement été négatif sur toute la période. Bien que les pertes aient diminué entre 2018 et 2022, elles ont considérablement augmenté en 2023, reflétant une détérioration de la rentabilité par rapport au coût du capital. L'écart entre le NOPAT et le profit économique suggère que le coût du capital a régulièrement dépassé les bénéfices générés par les actifs investis.
- Tendances clés
- Volatilité du NOPAT, diminution progressive du capital investi, profit économique constamment négatif et en augmentation en 2023.
- Observations importantes
- La forte baisse du NOPAT en 2023 et l'augmentation concomitante des pertes économiques indiquent une performance financière préoccupante.
- Facteurs potentiels
- Les fluctuations du NOPAT pourraient être liées à des facteurs macroéconomiques, à des changements dans la demande du marché, ou à des décisions stratégiques internes.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
Western Digital Corp., NOPATcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-06-30), 10-K (Date du rapport : 2022-07-01), 10-K (Date du rapport : 2021-07-02), 10-K (Date du rapport : 2020-07-03), 10-K (Date du rapport : 2019-06-28), 10-K (Date du rapport : 2018-06-29).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout d’une augmentation (diminution) de l’accumulation de garantie.
3 Ajout de l’augmentation (diminution) des équivalents de capitaux propres au bénéfice net (perte nette).
4 2023 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= × =
5 2023 calcul
Avantage fiscal des charges d’intérêts = Charges d’intérêts ajustées × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
6 Ajout des charges d’intérêts après impôts au bénéfice net (perte nette).
7 2023 calcul
Charge d’impôt (avantage) du revenu de placement = Revenu de placement, avant impôt × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
8 Élimination des revenus de placement après impôts.
- Analyse des bénéfices nets
-
Les bénéfices nets présentent une grande volatilité au cours de la période analysée. Après une année 2018 bénéficiaire significative de 675 millions de dollars, une perte importante de 754 millions de dollars est enregistrée en 2019, marquant une dégradation notable de la performance financière. La tendance devient fluctueuse avec une perte de 250 millions de dollars en 2020, suivie d’un retour à un bénéfice de 821 millions en 2021.
En 2022, le bénéfice net atteint 1500 millions de dollars, ce qui représente un pic dans la période étudiée. Cependant, cette dynamique favorable est rapidement inversée en 2023, avec une nouvelle perte de 1706 millions de dollars, traduisant une détérioration de la rentabilité et une recrudescence des difficultés financières récentes.
- Analyse du bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
-
Le NOPAT accentue la tendance observée pour le bénéfice net. Après une valeur presque nulle ou négative en 2019 (+782 millions en 2018 puis -15 millions en 2019), la société enregistre des résultats positifs, avec une progression importante jusqu’à 1840 millions en 2022. Cet indicateur traduit une amélioration notable de l’efficacité opérationnelle au fil du temps.
La situation se dégrade à nouveau en 2023, avec un NOPAT négatif de -1604 millions, ce qui indique une chute de la performance opérationnelle après impôts. La simultanéité de cette baisse avec celle du bénéfice net met en évidence un déclin marqué de la rentabilité opérationnelle lors de cette dernière année, et donc une pression accrue sur la capacité de l’entreprise à générer des résultats positifs après fiscalité.
Impôts d’exploitation décaissés
Western Digital Corp., impôts d’exploitation en espècescalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-06-30), 10-K (Date du rapport : 2022-07-01), 10-K (Date du rapport : 2021-07-02), 10-K (Date du rapport : 2020-07-03), 10-K (Date du rapport : 2019-06-28), 10-K (Date du rapport : 2018-06-29).
- Charge d’impôt sur le résultat
- La charge d’impôt sur le résultat a connu une tendance variable au cours des différentes périodes. Elle a fortement diminué entre le 29 juin 2018 et le 28 juin 2019, passant de 1 410 millions de dollars à 467 millions de dollars. Par la suite, elle a continué à diminuer, atteignant un minimum de 106 millions de dollars au 2 juillet 2021. Cependant, une légère augmentation est observée en 2022, avec une charge de 623 millions de dollars, avant de redevenir relativement stable en 2023 à 146 millions de dollars.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés ont connu des fluctuations importantes durant la période. Un pic notable est observé en 2018 avec 1 932 millions de dollars, suivi d’une chute drastique en 2019 à seulement 181 millions de dollars. À partir de cette année, une tendance de hausse est perceptible, atteignant 574 millions en 2022, avant une baisse à 243 millions en 2023. Cette évolution pourrait refléter des variations dans la gestion fiscale ou dans la politique de décaissement des impôts sur différentes périodes.
Capital investi
Western Digital Corp., capital investicalcul (Approche de financement)
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-06-30), 10-K (Date du rapport : 2022-07-01), 10-K (Date du rapport : 2021-07-02), 10-K (Date du rapport : 2020-07-03), 10-K (Date du rapport : 2019-06-28), 10-K (Date du rapport : 2018-06-29).
1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.
2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
3 Ajout de l’accumulation de garantie.
4 Ajout d’équivalents de capitaux propres aux capitaux propres.
5 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
6 Soustraction de construction en cours.
7 Soustraction de titres disponibles à la vente.
- Total de la dette et des contrats de location déclarés
- La dette totale et les contrats de location déclarés montrent une tendance générale à la baisse sur la période considérée, passant de 11 344 millions de dollars en juin 2018 à 7 354 millions de dollars en juin 2023. Cette réduction indique une stratégie potentielle de désendettement ou de gestion de la dette visant à améliorer la structure financière de l'entreprise. La baisse est progressive, avec une diminution significative entre 2018 et 2021, puis une stabilisation autour de 7 300 millions de dollars à partir de 2022.
- Capitaux propres
- Les capitaux propres ont connu une hausse notable de 2019 à 2022, passant de 9 967 millions de dollars à un pic de 12 221 millions de dollars. Ce changement peut refléter une amélioration de la rentabilité, des apports de capitaux ou encore des bénéfices non distribués. Cependant, en juin 2023, une légère diminution est observée, revenant à 11 723 millions de dollars. La trajectoire générale indique une croissance du capital propre au moins jusqu'en 2022, ce qui pourrait renforcer la stabilité financière de l'entreprise.
- Capital investi
- Le capital investi suit une tendance stable avec une légère diminution, passant de 22 667 millions de dollars en 2018 à 18 928 millions de dollars en 2023. La légère baisse continue peut suggérer une gestion rigoureuse des actifs ou une cession d’actifs non stratégiques, en ligne avec une démarche visant à optimiser l'efficience du portefeuille d’investissements. La stabilité relative dans la valeur du capital investi atteste d'une gestion prudente des ressources durables.
Coût du capital
Western Digital Corp., le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Actions privilégiées perpétuelles convertibles de série A | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme, y compris la partie à court terme3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2023-06-30).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme, y compris la partie à court terme. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Actions privilégiées perpétuelles convertibles de série A | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme, y compris la partie à court terme3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2022-07-01).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme, y compris la partie à court terme. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Actions privilégiées perpétuelles convertibles de série A | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme, y compris la partie à court terme3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-07-02).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme, y compris la partie à court terme. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Actions privilégiées perpétuelles convertibles de série A | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme, y compris la partie à court terme3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2020-07-03).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme, y compris la partie à court terme. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Actions privilégiées perpétuelles convertibles de série A | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme, y compris la partie à court terme3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2019-06-28).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme, y compris la partie à court terme. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Actions privilégiées perpétuelles convertibles de série A | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme, y compris la partie à court terme3 | ÷ | = | × | × (1 – 28.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 28.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2018-06-29).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme, y compris la partie à court terme. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
Western Digital Corp., le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 30 juin 2023 | 1 juil. 2022 | 2 juil. 2021 | 3 juil. 2020 | 28 juin 2019 | 29 juin 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||||
| Profit économique1 | |||||||
| Capital investi2 | |||||||
| Ratio de performance | |||||||
| Ratio d’écart économique3 | |||||||
| Repères | |||||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | |||||||
| Apple Inc. | |||||||
| Arista Networks Inc. | |||||||
| Cisco Systems Inc. | |||||||
| Dell Technologies Inc. | |||||||
| Super Micro Computer Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-06-30), 10-K (Date du rapport : 2022-07-01), 10-K (Date du rapport : 2021-07-02), 10-K (Date du rapport : 2020-07-03), 10-K (Date du rapport : 2019-06-28), 10-K (Date du rapport : 2018-06-29).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2023 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant la rentabilité et l'allocation du capital. Le profit économique a fluctué sur la période considérée, présentant initialement des valeurs négatives substantielles. Une amélioration relative est observée entre 2018 et 2022, avec une diminution de l'ampleur des pertes. Cependant, l'exercice se terminant le 30 juin 2023 a enregistré une forte augmentation du profit économique négatif, atteignant son niveau le plus bas sur la période.
Le capital investi a montré une tendance générale à la diminution, bien que relativement stable. Une baisse est constatée entre 2018 et 2020, suivie d'une légère augmentation en 2022. L'exercice 2023 a confirmé la tendance à la baisse, avec une valeur inférieure à celle de 2020.
Le ratio d'écart économique, qui mesure la rentabilité par rapport au capital investi, a suivi une trajectoire variable. Il a augmenté en valeur absolue entre 2018 et 2019, puis a diminué progressivement jusqu'en 2022. L'exercice 2023 a vu une augmentation significative de ce ratio, reflétant la forte baisse du profit économique combinée à une diminution plus modérée du capital investi. Cette augmentation indique une détérioration de la rentabilité du capital investi.
- Profit économique
- Présente une volatilité importante, avec une forte augmentation des pertes en 2023.
- Capital investi
- Affiche une tendance générale à la baisse, mais reste relativement stable sur la période.
- Ratio d’écart économique
- Indique une détérioration de la rentabilité du capital investi en 2023, après une période de stabilisation relative.
Ratio de marge bénéficiaire économique
Western Digital Corp., le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 30 juin 2023 | 1 juil. 2022 | 2 juil. 2021 | 3 juil. 2020 | 28 juin 2019 | 29 juin 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||||
| Profit économique1 | |||||||
| Chiffre d’affaires net | |||||||
| Ratio de performance | |||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | |||||||
| Repères | |||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | |||||||
| Apple Inc. | |||||||
| Arista Networks Inc. | |||||||
| Cisco Systems Inc. | |||||||
| Dell Technologies Inc. | |||||||
| Super Micro Computer Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-06-30), 10-K (Date du rapport : 2022-07-01), 10-K (Date du rapport : 2021-07-02), 10-K (Date du rapport : 2020-07-03), 10-K (Date du rapport : 2019-06-28), 10-K (Date du rapport : 2018-06-29).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2023 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Chiffre d’affaires net
= 100 × ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le profit économique a fluctué de manière importante, présentant initialement des valeurs négatives substantielles. Une amélioration relative est observée entre 2018 et 2022, mais cette tendance s'inverse en 2023, avec une diminution marquée et une valeur négative plus importante que les années précédentes.
Le chiffre d’affaires net a connu une trajectoire plus stable, avec une diminution initiale entre 2018 et 2019, suivie d'une période de stabilisation et d'augmentation progressive jusqu'en 2022. Cependant, une baisse significative du chiffre d’affaires net est constatée en 2023, ramenant les revenus à un niveau inférieur à celui de 2019.
Le ratio de marge bénéficiaire économique, qui mesure la rentabilité par rapport au chiffre d’affaires net, a également présenté des fluctuations. Il est resté négatif tout au long de la période, indiquant des pertes. L'évolution du ratio suggère une amélioration relative de la rentabilité entre 2019 et 2022, mais cette amélioration est annulée en 2023, avec une détérioration significative du ratio, reflétant la forte baisse du profit économique combinée à une diminution du chiffre d’affaires net.
- Profit économique
- Présente une forte volatilité, avec une aggravation notable en 2023.
- Chiffre d’affaires net
- Affiche une tendance générale à la stabilisation puis à la croissance jusqu'en 2022, suivie d'une baisse importante en 2023.
- Ratio de marge bénéficiaire économique
- Reste négatif sur toute la période, avec une détérioration marquée en 2023, indiquant une rentabilité significativement réduite.