Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
Espace pour les utilisateurs payants
Essayer gratuitement
Western Digital Corp. pages disponibles gratuitement cette semaine :
- Analyse des ratios de liquidité
- Analyse des segments à présenter
- Analyse des zones géographiques
- Rapport valeur/ EBITDA d’entreprise (EV/EBITDA)
- Ratio de marge bénéficiaire nette depuis 2005
- Rendement des capitaux propres (ROE) depuis 2005
- Ratio de rendement de l’actif (ROA) depuis 2005
- Ratio cours/bénéfice net (P/E) depuis 2005
- Rapport cours/valeur comptable (P/BV) depuis 2005
- Analyse du chiffre d’affaires
Nous acceptons :
Profit économique
Western Digital Corp., le bénéfice économiquecalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-06-30), 10-K (Date du rapport : 2022-07-01), 10-K (Date du rapport : 2021-07-02), 10-K (Date du rapport : 2020-07-03), 10-K (Date du rapport : 2019-06-28), 10-K (Date du rapport : 2018-06-29).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2023 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
L'analyse des données financières révèle des fluctuations significatives de la performance sur la période considérée. Le bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT) a connu une forte volatilité. Après une performance positive en 2018, il a enregistré une perte substantielle en 2019, suivie d'une reprise en 2020 et d'une augmentation notable en 2021. Cependant, en 2023, une perte importante a été constatée, plus élevée que celle de 2019.
Le coût du capital a présenté une tendance générale à la baisse entre 2018 et 2020, avant de remonter en 2021 et 2022, puis de diminuer légèrement en 2023. Cette évolution suggère des changements dans la perception du risque associé à l'investissement dans l'entreprise ou des modifications dans les conditions du marché.
Le capital investi a diminué de 2018 à 2020, puis s'est stabilisé entre 2020 et 2022, avant de connaître une nouvelle baisse en 2023. Cette réduction du capital investi pourrait indiquer une stratégie de désinvestissement ou une optimisation de l'allocation des ressources.
Le profit économique a été négatif sur l'ensemble de la période, bien que son ampleur ait varié. Il a atteint son point le plus bas en 2023, indiquant que le rendement du capital investi est inférieur au coût du capital. L'évolution du profit économique suit globalement celle du NOPAT, ce qui est logique étant donné sa dépendance à ce dernier.
- Tendances clés
- Volatilité du NOPAT, diminution initiale puis stabilisation du capital investi, coût du capital fluctuant, profit économique constamment négatif.
- Observations importantes
- La forte perte de NOPAT en 2023 et le profit économique négatif record suggèrent des difficultés significatives à générer des rendements supérieurs au coût du capital.
- Éléments à surveiller
- L'évolution future du NOPAT et du profit économique, ainsi que les facteurs influençant le coût du capital et le niveau du capital investi.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
Western Digital Corp., NOPATcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-06-30), 10-K (Date du rapport : 2022-07-01), 10-K (Date du rapport : 2021-07-02), 10-K (Date du rapport : 2020-07-03), 10-K (Date du rapport : 2019-06-28), 10-K (Date du rapport : 2018-06-29).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout d’une augmentation (diminution) de l’accumulation de garantie.
3 Ajout de l’augmentation (diminution) des équivalents de capitaux propres au bénéfice net (perte nette).
4 2023 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= × =
5 2023 calcul
Avantage fiscal des charges d’intérêts = Charges d’intérêts ajustées × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
6 Ajout des charges d’intérêts après impôts au bénéfice net (perte nette).
7 2023 calcul
Charge d’impôt (avantage) du revenu de placement = Revenu de placement, avant impôt × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
8 Élimination des revenus de placement après impôts.
- Analyse des bénéfices nets
-
Les bénéfices nets présentent une grande volatilité au cours de la période analysée. Après une année 2018 bénéficiaire significative de 675 millions de dollars, une perte importante de 754 millions de dollars est enregistrée en 2019, marquant une dégradation notable de la performance financière. La tendance devient fluctueuse avec une perte de 250 millions de dollars en 2020, suivie d’un retour à un bénéfice de 821 millions en 2021.
En 2022, le bénéfice net atteint 1500 millions de dollars, ce qui représente un pic dans la période étudiée. Cependant, cette dynamique favorable est rapidement inversée en 2023, avec une nouvelle perte de 1706 millions de dollars, traduisant une détérioration de la rentabilité et une recrudescence des difficultés financières récentes.
- Analyse du bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
-
Le NOPAT accentue la tendance observée pour le bénéfice net. Après une valeur presque nulle ou négative en 2019 (+782 millions en 2018 puis -15 millions en 2019), la société enregistre des résultats positifs, avec une progression importante jusqu’à 1840 millions en 2022. Cet indicateur traduit une amélioration notable de l’efficacité opérationnelle au fil du temps.
La situation se dégrade à nouveau en 2023, avec un NOPAT négatif de -1604 millions, ce qui indique une chute de la performance opérationnelle après impôts. La simultanéité de cette baisse avec celle du bénéfice net met en évidence un déclin marqué de la rentabilité opérationnelle lors de cette dernière année, et donc une pression accrue sur la capacité de l’entreprise à générer des résultats positifs après fiscalité.
Impôts d’exploitation décaissés
Western Digital Corp., impôts d’exploitation en espècescalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-06-30), 10-K (Date du rapport : 2022-07-01), 10-K (Date du rapport : 2021-07-02), 10-K (Date du rapport : 2020-07-03), 10-K (Date du rapport : 2019-06-28), 10-K (Date du rapport : 2018-06-29).
- Charge d’impôt sur le résultat
- La charge d’impôt sur le résultat a connu une tendance variable au cours des différentes périodes. Elle a fortement diminué entre le 29 juin 2018 et le 28 juin 2019, passant de 1 410 millions de dollars à 467 millions de dollars. Par la suite, elle a continué à diminuer, atteignant un minimum de 106 millions de dollars au 2 juillet 2021. Cependant, une légère augmentation est observée en 2022, avec une charge de 623 millions de dollars, avant de redevenir relativement stable en 2023 à 146 millions de dollars.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés ont connu des fluctuations importantes durant la période. Un pic notable est observé en 2018 avec 1 932 millions de dollars, suivi d’une chute drastique en 2019 à seulement 181 millions de dollars. À partir de cette année, une tendance de hausse est perceptible, atteignant 574 millions en 2022, avant une baisse à 243 millions en 2023. Cette évolution pourrait refléter des variations dans la gestion fiscale ou dans la politique de décaissement des impôts sur différentes périodes.
Capital investi
Western Digital Corp., capital investicalcul (Approche de financement)
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-06-30), 10-K (Date du rapport : 2022-07-01), 10-K (Date du rapport : 2021-07-02), 10-K (Date du rapport : 2020-07-03), 10-K (Date du rapport : 2019-06-28), 10-K (Date du rapport : 2018-06-29).
1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.
2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
3 Ajout de l’accumulation de garantie.
4 Ajout d’équivalents de capitaux propres aux capitaux propres.
5 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
6 Soustraction de construction en cours.
7 Soustraction de titres disponibles à la vente.
- Total de la dette et des contrats de location déclarés
- La dette totale et les contrats de location déclarés montrent une tendance générale à la baisse sur la période considérée, passant de 11 344 millions de dollars en juin 2018 à 7 354 millions de dollars en juin 2023. Cette réduction indique une stratégie potentielle de désendettement ou de gestion de la dette visant à améliorer la structure financière de l'entreprise. La baisse est progressive, avec une diminution significative entre 2018 et 2021, puis une stabilisation autour de 7 300 millions de dollars à partir de 2022.
- Capitaux propres
- Les capitaux propres ont connu une hausse notable de 2019 à 2022, passant de 9 967 millions de dollars à un pic de 12 221 millions de dollars. Ce changement peut refléter une amélioration de la rentabilité, des apports de capitaux ou encore des bénéfices non distribués. Cependant, en juin 2023, une légère diminution est observée, revenant à 11 723 millions de dollars. La trajectoire générale indique une croissance du capital propre au moins jusqu'en 2022, ce qui pourrait renforcer la stabilité financière de l'entreprise.
- Capital investi
- Le capital investi suit une tendance stable avec une légère diminution, passant de 22 667 millions de dollars en 2018 à 18 928 millions de dollars en 2023. La légère baisse continue peut suggérer une gestion rigoureuse des actifs ou une cession d’actifs non stratégiques, en ligne avec une démarche visant à optimiser l'efficience du portefeuille d’investissements. La stabilité relative dans la valeur du capital investi atteste d'une gestion prudente des ressources durables.
Coût du capital
Western Digital Corp., le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Actions privilégiées perpétuelles convertibles de série A | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme, y compris la partie à court terme3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2023-06-30).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme, y compris la partie à court terme. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Actions privilégiées perpétuelles convertibles de série A | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme, y compris la partie à court terme3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2022-07-01).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme, y compris la partie à court terme. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Actions privilégiées perpétuelles convertibles de série A | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme, y compris la partie à court terme3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-07-02).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme, y compris la partie à court terme. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Actions privilégiées perpétuelles convertibles de série A | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme, y compris la partie à court terme3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2020-07-03).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme, y compris la partie à court terme. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Actions privilégiées perpétuelles convertibles de série A | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme, y compris la partie à court terme3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2019-06-28).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme, y compris la partie à court terme. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Actions privilégiées perpétuelles convertibles de série A | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme, y compris la partie à court terme3 | ÷ | = | × | × (1 – 28.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 28.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2018-06-29).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme, y compris la partie à court terme. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
Western Digital Corp., le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 30 juin 2023 | 1 juil. 2022 | 2 juil. 2021 | 3 juil. 2020 | 28 juin 2019 | 29 juin 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||||
| Profit économique1 | |||||||
| Capital investi2 | |||||||
| Ratio de performance | |||||||
| Ratio d’écart économique3 | |||||||
| Repères | |||||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | |||||||
| Apple Inc. | |||||||
| Arista Networks Inc. | |||||||
| Cisco Systems Inc. | |||||||
| Dell Technologies Inc. | |||||||
| Super Micro Computer Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-06-30), 10-K (Date du rapport : 2022-07-01), 10-K (Date du rapport : 2021-07-02), 10-K (Date du rapport : 2020-07-03), 10-K (Date du rapport : 2019-06-28), 10-K (Date du rapport : 2018-06-29).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2023 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant la rentabilité et l'allocation du capital. Le profit économique a fluctué sur la période considérée, présentant initialement des valeurs négatives substantielles. Une amélioration relative est observée entre 2018 et 2022, avec une réduction de la perte économique. Cependant, l'exercice se terminant le 30 juin 2023 a enregistré une forte augmentation de la perte économique, atteignant son niveau le plus bas sur la période.
Le capital investi a montré une tendance à la baisse globale, bien que relativement stable entre 2019 et 2022. Une diminution notable du capital investi est constatée lors de l'exercice se terminant le 30 juin 2023.
Le ratio d’écart économique, qui mesure la rentabilité par rapport au capital investi, a suivi une trajectoire similaire à celle du profit économique. Il a initialement affiché des valeurs négatives élevées, puis s'est amélioré progressivement jusqu'en 2022. L'exercice se terminant le 30 juin 2023 a vu une détérioration significative de ce ratio, atteignant un niveau particulièrement bas, reflétant la forte baisse du profit économique et la diminution du capital investi.
- Tendances clés
- Une volatilité importante du profit économique, avec une détérioration marquée en 2023.
- Capital Investi
- Une tendance générale à la baisse, avec une accélération de la diminution en 2023.
- Rentabilité
- Une amélioration relative de la rentabilité entre 2018 et 2022, suivie d'une forte baisse en 2023.
Ratio de marge bénéficiaire économique
Western Digital Corp., le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 30 juin 2023 | 1 juil. 2022 | 2 juil. 2021 | 3 juil. 2020 | 28 juin 2019 | 29 juin 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||||
| Profit économique1 | |||||||
| Chiffre d’affaires net | |||||||
| Ratio de performance | |||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | |||||||
| Repères | |||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | |||||||
| Apple Inc. | |||||||
| Arista Networks Inc. | |||||||
| Cisco Systems Inc. | |||||||
| Dell Technologies Inc. | |||||||
| Super Micro Computer Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-06-30), 10-K (Date du rapport : 2022-07-01), 10-K (Date du rapport : 2021-07-02), 10-K (Date du rapport : 2020-07-03), 10-K (Date du rapport : 2019-06-28), 10-K (Date du rapport : 2018-06-29).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2023 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Chiffre d’affaires net
= 100 × ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le profit économique a fluctué de manière importante, présentant initialement des pertes substantielles. Une amélioration relative est observée entre 2018 et 2022, avec une réduction du déficit, avant de connaître une forte baisse en 2023, aboutissant à une perte plus importante qu'en 2018.
Le chiffre d'affaires net a montré une trajectoire plus stable, avec une diminution initiale entre 2018 et 2019, suivie d'une période de stabilisation et de légère croissance entre 2019 et 2022. Cependant, une baisse notable du chiffre d'affaires est constatée en 2023, atteignant son niveau le plus bas sur la période analysée.
Le ratio de marge bénéficiaire économique a suivi une tendance similaire à celle du profit économique. Il s'est amélioré progressivement entre 2018 et 2022, passant d'une marge négative élevée à une marge négative plus faible. Néanmoins, ce ratio a connu une détérioration significative en 2023, atteignant un niveau négatif particulièrement bas, reflétant la forte baisse du profit économique par rapport au chiffre d'affaires net.
- Tendances clés
- Diminution du profit économique en 2023 malgré une période d'amélioration relative précédente.
- Baisse significative du chiffre d'affaires net en 2023.
- Détérioration importante du ratio de marge bénéficiaire économique en 2023.
L'évolution du chiffre d'affaires net et du profit économique suggère une possible pression sur les prix, une augmentation des coûts, ou une combinaison des deux, particulièrement marquée en 2023. L'aggravation du ratio de marge bénéficiaire économique confirme cette hypothèse, indiquant une rentabilité réduite.