Western Digital Corp. (NASDAQ:WDC)

L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant les éléments du bilan et du compte de résultat. Le poste "Courant" présente une volatilité notable sur la période étudiée. Après une forte diminution en 2019, il connaît une augmentation substantielle en 2020 et 2021, atteignant un pic en 2021. Cependant, une baisse significative est observée en 2022 et se poursuit en 2023, ramenant la valeur à un niveau inférieur à celui de 2018.

Le poste "Différé" affiche une évolution contrastée. Il passe d'une valeur négative importante en 2018 à une valeur positive élevée en 2019. Ensuite, il diminue progressivement jusqu'en 2022, avant de connaître une nouvelle baisse en 2023, revenant à une valeur négative, bien que moins importante qu'en 2018.

Concernant la "Charge d’impôt sur le résultat", une diminution constante est perceptible de 2018 à 2021. En 2022, on observe une augmentation, suivie d'une nouvelle diminution en 2023, mais qui reste supérieure à celle de 2021.

Tendances générales

Une volatilité marquée du poste "Courant" est observée, avec des fluctuations importantes d'une année à l'autre. Le poste "Différé" présente une évolution plus complexe, passant d'une valeur négative à positive puis à nouveau négative. La "Charge d’impôt sur le résultat" montre une tendance générale à la baisse, interrompue par une augmentation en 2022.

Points d'attention

La forte variation du poste "Courant" pourrait nécessiter une analyse plus approfondie pour identifier les facteurs sous-jacents. L'évolution du poste "Différé" pourrait indiquer des changements dans la gestion des impôts différés. La fluctuation de la "Charge d’impôt sur le résultat" doit être examinée en relation avec les bénéfices et les taux d'imposition.

L'analyse des données révèle des fluctuations significatives dans les éléments fiscaux sur la période considérée. Le taux d’imposition fédéral prévu par la loi aux États-Unis est resté constant à 21% à partir de 2019.

Différentiel de taux d’imposition sur les revenus internationaux

Ce différentiel a connu une forte volatilité, passant d'une valeur de -34% en 2018 à -443% en 2020, avant de se stabiliser autour de -9% et -33% les années suivantes. Cette variation suggère des changements importants dans la répartition géographique des revenus et les taux d'imposition applicables dans les différentes juridictions.

Incidence fiscale de l’inclusion du revenu étranger aux États-Unis

L'incidence fiscale de l’inclusion du revenu étranger aux États-Unis a fluctué, passant d'une valeur positive de 1% en 2018 à -7% en 2019, puis à -38% en 2020. Les données de 2021 et 2022 sont manquantes, et une valeur de -1% est enregistrée en 2023.

Incidence fiscale de l’impôt minimum étranger aux États-Unis

L'incidence fiscale de l’impôt minimum étranger aux États-Unis a commencé à être enregistrée en 2019 à -38%, atteignant -235% en 2020, puis s'est stabilisée à 1% et 5% les années suivantes.

Incidence fiscale des revenus incorporels dérivés de l’étranger aux États-Unis

Cette incidence est passée de valeurs nulles en 2018 à 11% en 2019, puis a connu une forte augmentation à 109% en 2020, avant de diminuer à -14% en 2021, -1% en 2022 et 4% en 2023.

Incidence fiscale de la rémunération à base d’actions non déductibles aux États-Unis

Cette incidence a fluctué autour de 1%, avec une valeur de -21% en 2020 et -1% en 2023.

Taxe de rapatriement obligatoire unique

Une taxe de rapatriement obligatoire unique significative de 75% a été enregistrée en 2018, suivie d'une valeur de -41% en 2019. Aucune donnée n'est disponible pour les années suivantes.

Impact de la loi de 2017

L'impact de la loi de 2017 a été de 72% en 2018 et de -39% en 2019. Aucune donnée n'est disponible pour les années suivantes.

Modification de la provision pour dépréciation

Cette modification a fluctué, passant de 5% en 2018 à -12% en 2020, puis à 1% en 2022 et 1% en 2023.

Crédits d’impôt pour la R-D

Les crédits d’impôt pour la R-D ont connu une forte augmentation, passant de -4% en 2018 à 147% en 2020, avant de diminuer à -8% en 2021, -4% en 2022 et 5% en 2023.

Taux d’imposition effectif

Le taux d’imposition effectif a connu des variations importantes, passant de 68% en 2018 à -163% en 2019, puis à -443% en 2020, 11% en 2021, 29% en 2022 et -9% en 2023. Cette volatilité indique une forte sensibilité aux différents éléments fiscaux mentionnés précédemment.

En résumé, les données fiscales présentent une complexité significative et une forte volatilité, suggérant des stratégies de planification fiscale actives et une exposition à divers facteurs fiscaux internationaux et nationaux.

L’analyse des données révèle plusieurs tendances notables concernant les éléments financiers considérés sur la période de 2018 à 2023.

Provisions liées aux ventes et charges à payer

Ces provisions ont connu une diminution entre 2018 et 2019, puis une légère augmentation en 2020, suivie d’une hausse significative en 2021 avant de redescendre en 2023, se rapprochant des niveaux de 2019.

Rémunération et avantages accumulés non déductibles

Une diminution constante est observée de 2018 à 2022, suivie d’une baisse plus prononcée en 2023, indiquant une réduction des coûts liés à la rémunération et aux avantages.

Report prospectif de la perte d’exploitation nette

Ce report a diminué de manière significative entre 2018 et 2021, puis s’est stabilisé sur les deux dernières années, suggérant une amélioration progressive de la performance opérationnelle.

Report prospectif de crédits aux entreprises

Ce report a augmenté entre 2018 et 2021, puis s’est stabilisé sur les deux dernières années, indiquant une gestion stable des crédits aux entreprises.

Des actifs à longue durée de vie

Une diminution constante et importante est observée sur l’ensemble de la période, ce qui pourrait indiquer une obsolescence ou une dépréciation accrue des actifs à long terme.

Autre (actifs)

Cet élément a connu une augmentation progressive jusqu’en 2022, puis une légère diminution en 2023, suggérant une certaine volatilité.

Actifs d’impôts différés

Une diminution globale est observée entre 2018 et 2023, bien qu’il y ait eu une légère augmentation en 2021, indiquant une évolution de la gestion des impôts différés.

Provisions pour dépréciation

Ces provisions sont restées négatives sur toute la période, avec une tendance à la diminution de l’ampleur des pertes jusqu’en 2021, puis une légère augmentation en 2022 et 2023.

Actifs d’impôt différé, déduction faite des provisions pour dépréciation

Cet élément a augmenté de 2018 à 2021, puis a diminué sur les deux dernières années, reflétant l’impact combiné de l’évolution des actifs d’impôts différés et des provisions pour dépréciation.

Des actifs à longue durée de vie (négatif)

Cet élément négatif a diminué en valeur absolue sur toute la période, ce qui pourrait indiquer une réduction des ajustements négatifs liés aux actifs à long terme.

Les bénéfices non versés de certains établissements non américains

Cet élément est resté négatif et a augmenté en valeur absolue sur toute la période, suggérant une accumulation de bénéfices non versés.

Autre (passifs)

Cet élément négatif a diminué en valeur absolue sur toute la période, indiquant une réduction des passifs divers.

Passifs d’impôts différés

Ces passifs ont diminué sur l’ensemble de la période, ce qui pourrait indiquer une amélioration de la situation fiscale.

Actifs (passifs) d’impôts différés, montant net

Cet élément est passé d’un actif à un passif entre 2018 et 2019, puis a fluctué, devenant un actif à nouveau en 2021 et 2022, avant de se stabiliser légèrement en 2023, indiquant une gestion dynamique des impôts différés.

L’analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. L’actif total et l’actif total ajusté ont connu une diminution globale, passant respectivement de 29 235 millions de dollars américains en 2018 à 24 429 millions de dollars américains en 2023. Une fluctuation est observable en 2021 avec une légère augmentation, mais la tendance générale reste à la baisse.

Le passif total et le passif total ajusté ont également diminué sur la même période, passant de 17 704 millions de dollars américains à 12 706 millions de dollars américains. La diminution est plus marquée entre 2021 et 2023.

Les capitaux propres et les capitaux propres ajustés ont montré une volatilité plus importante. Après une baisse initiale, ils ont augmenté de manière significative en 2021 et 2022, atteignant 12 221 millions de dollars américains et 12 121 millions de dollars américains respectivement, avant de se stabiliser en 2023 à 11 723 millions de dollars américains et 11 612 millions de dollars américains.

Le bénéfice net (perte nette) a connu des variations considérables. Une perte nette a été enregistrée en 2019 et 2020, suivie d’un bénéfice en 2021 et 2022. Cependant, une perte nette substantielle a été constatée en 2023. Le bénéfice net ajusté (perte nette ajustée) suit une tendance similaire, avec des ajustements qui modifient l’ampleur des pertes et des gains.

Tendances de l’actif

Diminution globale avec une légère fluctuation en 2021.

Tendances du passif

Diminution constante sur la période.

Tendances des capitaux propres

Volatilité importante avec une augmentation notable en 2021 et 2022, suivie d’une stabilisation.

Tendances du bénéfice net

Variations significatives, incluant des pertes nettes en 2019, 2020 et 2023, et des bénéfices nets en 2021 et 2022.

L’analyse des données révèle des fluctuations significatives dans les indicateurs de rentabilité. Le ratio de marge bénéficiaire nette a connu une forte volatilité, passant d’un niveau positif de 3,27% en 2018 à un minimum de -13,85% en 2023. Le ratio de marge bénéficiaire nette ajustée suit une tendance similaire, avec une variation de 1,58% à -14,13% sur la même période.

Rentabilité

Les ratios de rendement des capitaux propres et de l’actif présentent également des variations importantes. Le rendement des capitaux propres a oscillé entre 5,85% et -14,55%, tandis que le rendement de l’actif est passé de 2,31% à -6,98%. Les versions ajustées de ces ratios montrent des tendances comparables, avec des fluctuations notables.

En ce qui concerne l’efficacité de l’utilisation des actifs, le ratio de rotation de l’actif total a affiché une relative stabilité entre 2018 et 2021, autour de 0,63 à 0,72. Cependant, une diminution est observée en 2023, atteignant 0,5. Le ratio de rotation de l’actif total ajusté suit une évolution similaire.

Levier financier

Le ratio d’endettement financier a montré une tendance à la baisse sur la période analysée, passant de 2,54 en 2018 à 2,08 en 2023. Le ratio d’endettement financier ajusté suit une trajectoire similaire, indiquant une diminution progressive du niveau d’endettement.

Il est à noter que les données ajustées présentent des tendances globalement cohérentes avec les données non ajustées, mais peuvent révéler des différences subtiles dans l’ampleur des variations. L’année 2023 se distingue par des résultats négatifs significatifs pour la plupart des ratios de rentabilité, suggérant une détérioration de la performance financière au cours de cette période.

L'analyse des données financières annuelles révèle des fluctuations significatives de la performance. Le bénéfice net a connu une forte volatilité sur la période considérée. Après un résultat positif de 675 millions de dollars américains en 2018, une perte nette substantielle de 754 millions de dollars américains a été enregistrée en 2019. Cette situation s'est poursuivie en 2020 avec une perte nette de 250 millions de dollars américains, avant un retour à la rentabilité en 2021 avec un bénéfice net de 821 millions de dollars américains. Le bénéfice net a atteint son point culminant en 2022, s'élevant à 1500 millions de dollars américains, pour ensuite chuter drastiquement en 2023 avec une perte nette de 1706 millions de dollars américains.

Le bénéfice net ajusté suit une tendance similaire, bien que les montants diffèrent. En 2018, il s'élevait à 327 millions de dollars américains, suivi d'une perte ajustée de 380 millions de dollars américains en 2019 et de 332 millions de dollars américains en 2020. Une amélioration est observée en 2021 avec un bénéfice ajusté de 579 millions de dollars américains, qui a culminé en 2022 à 1614 millions de dollars américains avant de connaître une perte ajustée de 1740 millions de dollars américains en 2023.

Ratio de marge bénéficiaire nette

Le ratio de marge bénéficiaire nette a oscillé considérablement. Il est passé de 3,27% en 2018 à -4,55% en 2019, puis à -1,49% en 2020. Une amélioration est constatée en 2021 avec 4,85%, suivie d'une augmentation à 7,98% en 2022. Cependant, en 2023, ce ratio est devenu négatif, atteignant -13,85%.

Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)

Le ratio de la marge bénéficiaire nette ajustée a également montré une forte variabilité. Il a débuté à 1,58% en 2018, puis est devenu négatif en 2019 (-2,29%) et en 2020 (-1,98%). Une amélioration est observée en 2021 avec 3,42%, suivie d'une augmentation significative à 8,59% en 2022. En 2023, ce ratio a atteint -14,13%, indiquant une détérioration de la rentabilité ajustée.

En résumé, la période analysée est caractérisée par une forte volatilité des bénéfices et des marges. Les années 2022 ont été particulièrement performantes, mais les résultats de 2023 indiquent une détérioration significative de la rentabilité, tant au niveau net qu'ajusté. Les ratios de marge bénéficiaire nette, tant au niveau net qu'ajusté, confirment cette tendance, avec des valeurs négatives en 2023.

L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables concernant l’actif et son utilisation. Le total de l’actif a connu une diminution globale sur la période considérée, passant de 29 235 millions de dollars américains en 2018 à 24 429 millions de dollars américains en 2023. Cette diminution n’est pas linéaire, avec des fluctuations intermédiaires. Une baisse significative est observée entre 2018 et 2019, suivie d’une stabilisation relative jusqu’en 2022, avant une nouvelle diminution en 2023.

Le total de l’actif ajusté suit une trajectoire similaire, présentant une diminution globale de 29 020 millions de dollars américains en 2018 à 24 318 millions de dollars américains en 2023. Les variations annuelles sont comparables à celles du total de l’actif non ajusté.

Le ratio de rotation de l’actif total a fluctué au cours de la période. Il s’est maintenu autour de 0,63 à 0,65 entre 2019 et 2021, avec une légère augmentation à 0,72 en 2022, puis une baisse notable à 0,5 en 2023. Cette dernière diminution indique une efficacité réduite dans l’utilisation de l’actif pour générer des ventes.

Le ratio de rotation de l’actif total ajusté présente une évolution parallèle à celle du ratio non ajusté. Il a également connu une augmentation en 2022, atteignant 0,72, suivie d’une diminution à 0,51 en 2023. La proximité des valeurs des deux ratios suggère que les ajustements apportés à l’actif n’ont pas d’impact significatif sur l’efficacité de sa rotation.

Tendances générales

Diminution globale du total de l’actif et de l’actif ajusté.

Rotation de l’actif

Fluctuation du ratio de rotation de l’actif total, avec une baisse significative en 2023.

Impact des ajustements

Les ajustements apportés à l’actif n’affectent pas significativement le ratio de rotation.

L’analyse des données financières révèle des tendances notables concernant la structure du bilan et le niveau d’endettement. L’actif total a connu une diminution globale sur la période considérée, passant de 29 235 millions de dollars américains en 2018 à 24 429 millions de dollars américains en 2023. Cette diminution n’est pas linéaire, avec une stabilisation relative en 2021 et 2022.

L’actif total ajusté suit une trajectoire similaire, affichant également une baisse sur l’ensemble de la période, de 29 020 millions de dollars américains en 2018 à 24 318 millions de dollars américains en 2023. La différence entre l’actif total et l’actif total ajusté reste relativement stable au fil des années.

Les capitaux propres ont fluctué au cours de la période. Après une diminution initiale entre 2018 et 2020, ils ont augmenté significativement en 2021 et 2022, atteignant 12 221 millions de dollars américains. En 2023, on observe une légère diminution à 11 723 millions de dollars américains. Les capitaux propres ajustés présentent une évolution similaire, avec une augmentation notable en 2021 et 2022, suivie d’une légère baisse en 2023.

Le ratio d’endettement financier a montré une tendance à la baisse sur l’ensemble de la période, passant de 2,54 en 2018 à 2,08 en 2023. Cette diminution indique une amélioration de la structure financière, avec une réduction du recours à l’endettement par rapport aux capitaux propres. Le ratio d’endettement financier ajusté suit une tendance similaire, avec une diminution de 2,56 en 2018 à 2,09 en 2023.

Tendances clés

Diminution globale de l’actif total et ajusté.

Fluctuation des capitaux propres avec une augmentation notable en 2021 et 2022.

Diminution du ratio d’endettement financier et ajusté, indiquant une amélioration de la structure financière.

En résumé, l’entreprise a réduit son niveau d’endettement tout en maintenant une base de capitaux propres relativement stable, malgré une diminution de l’actif total sur la période analysée.

L'analyse des données financières révèle des fluctuations significatives de la performance sur la période considérée. Le bénéfice net a connu une forte volatilité, passant d'un gain substantiel en 2018 à une perte importante en 2019, suivi d'une perte plus modérée en 2020, puis d'un retour à la rentabilité en 2021 et 2022. Cependant, 2023 a été marqué par une perte nette considérable.

Le bénéfice net ajusté suit une tendance similaire, avec des variations importantes d'une année à l'autre. Les ajustements semblent atténuer les fluctuations, mais ne parviennent pas à stabiliser la rentabilité globale. La perte ajustée de 2023 est comparable à la perte nette, suggérant que les ajustements n'ont pas eu d'impact majeur sur le résultat final cette année-là.

Les capitaux propres ont globalement augmenté sur la période, bien qu'avec des variations annuelles. Une diminution notable est observée entre 2018 et 2019, suivie d'une stabilisation relative jusqu'en 2021, puis d'une nouvelle augmentation en 2022. En 2023, les capitaux propres ont légèrement diminué.

Les capitaux propres ajustés présentent une évolution similaire à celle des capitaux propres non ajustés, avec des différences minimes entre les deux valeurs chaque année. Cela indique que les ajustements apportés aux capitaux propres n'ont pas d'impact significatif sur leur valeur globale.

Le rendement des capitaux propres (ROE) a connu une forte volatilité, reflétant les fluctuations du bénéfice net. Il est passé d'un niveau élevé en 2018 à des valeurs négatives en 2019 et 2020, puis a augmenté de manière significative en 2021 et 2022. En 2023, le ROE est devenu fortement négatif, indiquant une détérioration de la rentabilité par rapport aux capitaux propres investis.

Le ratio de rendement des capitaux propres ajusté présente également une volatilité importante, suivant la tendance du bénéfice net ajusté. Les valeurs ajustées sont généralement inférieures aux valeurs non ajustées, mais suivent la même trajectoire générale. Le ratio ajusté a atteint son point culminant en 2022, avant de chuter à un niveau négatif élevé en 2023.

Bénéfice net (perte nette)

Forte volatilité avec une perte significative en 2023.

Bénéfice net ajusté (perte nette ajustée)

Tendance similaire au bénéfice net, avec des ajustements qui n'éliminent pas la volatilité.

Capitaux propres

Augmentation globale, mais avec des fluctuations annuelles.

Capitaux propres ajustés

Évolution similaire aux capitaux propres, avec un impact minime des ajustements.

Rendement des capitaux propres

Volatilité importante, avec un ROE négatif en 2023.

Ratio de rendement des capitaux propres (ajusté)

Volatilité importante, avec un ratio ajusté négatif en 2023.

L'analyse des données financières révèle des fluctuations significatives de la performance sur la période considérée. Le bénéfice net a connu une forte volatilité, passant d'un gain substantiel en 2018 à une perte importante en 2019, puis à des résultats mitigés les années suivantes, pour culminer en une perte considérable en 2023.

Le bénéfice net ajusté suit une tendance similaire, bien que les montants diffèrent. Il présente également une forte variabilité, avec une perte notable en 2019 et une perte encore plus importante en 2023, malgré une période de rentabilité en 2021 et 2022.

Le total de l'actif a globalement diminué sur la période, avec une légère augmentation observée en 2021 et 2022, avant une baisse plus prononcée en 2023. Le total de l'actif ajusté présente une évolution similaire, avec des chiffres légèrement inférieurs au total de l'actif.

Ratio de rendement de l’actif

Ce ratio a connu des variations importantes. Il est passé d'un niveau positif en 2018 à des valeurs négatives en 2019 et 2020, avant de redevenir positif en 2021 et 2022. En 2023, il a chuté à un niveau négatif significatif, indiquant une utilisation moins efficace des actifs pour générer des bénéfices.

Ratio de rendement de l’actif (ajusté)

Le ratio ajusté suit une tendance similaire au ratio non ajusté, mais avec des valeurs légèrement différentes. Il a également connu une forte baisse en 2023, reflétant une diminution de la rentabilité des actifs après ajustement.

En résumé, les données indiquent une période de performance financière instable, caractérisée par une forte volatilité des bénéfices et une diminution de l'efficacité de l'utilisation des actifs, particulièrement marquée en 2023. Les ratios de rendement de l'actif, tant ajustés que non ajustés, confirment cette tendance à la baisse de la rentabilité.