Stock Analysis on Net

Sherwin-Williams Co. (NYSE:SHW)

Modèle d’évaluation des immobilisations (CAPM) 

Microsoft Excel

Le modèle d’évaluation des immobilisations (MEDAF) indique quel devrait être le taux de rendement attendu ou requis pour les actifs risqués tels que les actions ordinaires de Sherwin-Williams.


Taux de rendement

Sherwin-Williams Co., taux de rendement mensuels

Microsoft Excel
Sherwin-Williams Co. (SHW) Standard & Poor’s 500 (S&P 500)
t Date PrixSHW,t1 DividendeSHW,t1 RSHW,t2 PrixS&P 500,t RS&P 500,t3
31 janv. 2019 $140.51 2,704.10
1. 28 févr. 2019 $144.40 $0.3767 3.04% 2,784.49 2.97%
2. 31 mars 2019 $143.57 -0.57% 2,834.40 1.79%
3. 30 avr. 2019 $151.61 5.60% 2,945.83 3.93%
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58. 30 nov. 2023 $278.80 $0.61 17.30% 4,567.80 8.92%
59. 31 déc. 2023 $311.90 11.87% 4,769.83 4.42%
Moyenne (R): 1.77% 1.11%
Écart type: 8.16% 5.31%
Sherwin-Williams Co. (SHW) Standard & Poor’s 500 (S&P 500)
t Date PrixSHW,t1 DividendeSHW,t1 RSHW,t2 PrixS&P 500,t RS&P 500,t3
31 janv. 2019 $140.51 2,704.10
1. 28 févr. 2019 $144.40 $0.3767 3.04% 2,784.49 2.97%
2. 31 mars 2019 $143.57 -0.57% 2,834.40 1.79%
3. 30 avr. 2019 $151.61 5.60% 2,945.83 3.93%
4. 31 mai 2019 $139.82 $0.3767 -7.53% 2,752.06 -6.58%
5. 30 juin 2019 $152.76 9.25% 2,941.76 6.89%
6. 31 juil. 2019 $171.01 11.95% 2,980.38 1.31%
7. 31 août 2019 $175.58 $0.3767 2.89% 2,926.46 -1.81%
8. 30 sept. 2019 $183.29 4.39% 2,976.74 1.72%
9. 31 oct. 2019 $190.77 4.08% 3,037.56 2.04%
10. 30 nov. 2019 $194.38 $0.3767 2.09% 3,140.98 3.40%
11. 31 déc. 2019 $194.51 0.07% 3,230.78 2.86%
12. 31 janv. 2020 $185.66 -4.55% 3,225.52 -0.16%
13. 29 févr. 2020 $172.25 $0.4467 -6.98% 2,954.22 -8.41%
14. 31 mars 2020 $153.17 -11.08% 2,584.59 -12.51%
15. 30 avr. 2020 $178.79 16.73% 2,912.43 12.68%
16. 31 mai 2020 $197.95 $0.4467 10.97% 3,044.31 4.53%
17. 30 juin 2020 $192.62 -2.69% 3,100.29 1.84%
18. 31 juil. 2020 $215.97 12.12% 3,271.12 5.51%
19. 31 août 2020 $223.68 $0.4467 3.78% 3,500.31 7.01%
20. 30 sept. 2020 $232.25 3.83% 3,363.00 -3.92%
21. 31 oct. 2020 $229.33 -1.26% 3,269.96 -2.77%
22. 30 nov. 2020 $249.21 $0.4467 8.86% 3,621.63 10.75%
23. 31 déc. 2020 $244.97 -1.70% 3,756.07 3.71%
24. 31 janv. 2021 $230.60 -5.87% 3,714.24 -1.11%
25. 28 févr. 2021 $226.78 $0.55 -1.42% 3,811.15 2.61%
26. 31 mars 2021 $246.00 8.48% 3,972.89 4.24%
27. 30 avr. 2021 $273.87 11.33% 4,181.17 5.24%
28. 31 mai 2021 $283.53 $0.55 3.73% 4,204.11 0.55%
29. 30 juin 2021 $272.45 -3.91% 4,297.50 2.22%
30. 31 juil. 2021 $291.03 6.82% 4,395.26 2.27%
31. 31 août 2021 $303.67 $0.55 4.53% 4,522.68 2.90%
32. 30 sept. 2021 $279.73 -7.88% 4,307.54 -4.76%
33. 31 oct. 2021 $316.61 13.18% 4,605.38 6.91%
34. 30 nov. 2021 $331.24 $0.55 4.79% 4,567.00 -0.83%
35. 31 déc. 2021 $352.16 6.32% 4,766.18 4.36%
36. 31 janv. 2022 $286.51 -18.64% 4,515.55 -5.26%
37. 28 févr. 2022 $263.13 $0.60 -7.95% 4,373.94 -3.14%
38. 31 mars 2022 $249.62 -5.13% 4,530.41 3.58%
39. 30 avr. 2022 $274.96 10.15% 4,131.93 -8.80%
40. 31 mai 2022 $268.04 $0.60 -2.30% 4,132.15 0.01%
41. 30 juin 2022 $223.91 -16.46% 3,785.38 -8.39%
42. 31 juil. 2022 $241.94 8.05% 4,130.29 9.11%
43. 31 août 2022 $232.10 $0.60 -3.82% 3,955.00 -4.24%
44. 30 sept. 2022 $204.75 -11.78% 3,585.62 -9.34%
45. 31 oct. 2022 $225.03 9.90% 3,871.98 7.99%
46. 30 nov. 2022 $249.18 $0.60 11.00% 4,080.11 5.38%
47. 31 déc. 2022 $237.33 -4.76% 3,839.50 -5.90%
48. 31 janv. 2023 $236.59 -0.31% 4,076.60 6.18%
49. 28 févr. 2023 $221.35 $0.61 -6.18% 3,970.15 -2.61%
50. 31 mars 2023 $224.77 1.55% 4,109.31 3.51%
51. 30 avr. 2023 $237.54 5.68% 4,169.48 1.46%
52. 31 mai 2023 $227.78 $0.61 -3.85% 4,179.83 0.25%
53. 30 juin 2023 $265.52 16.57% 4,376.86 4.71%
54. 31 juil. 2023 $276.50 4.14% 4,588.96 4.85%
55. 31 août 2023 $271.72 $0.61 -1.51% 4,507.66 -1.77%
56. 30 sept. 2023 $255.05 -6.13% 4,288.05 -4.87%
57. 31 oct. 2023 $238.21 -6.60% 4,193.80 -2.20%
58. 30 nov. 2023 $278.80 $0.61 17.30% 4,567.80 8.92%
59. 31 déc. 2023 $311.90 11.87% 4,769.83 4.42%
Moyenne (R): 1.77% 1.11%
Écart type: 8.16% 5.31%

Tout afficher

1 Données en dollars américains par action ordinaire, ajustées pour tenir compte des fractionnements et des dividendes en actions.

2 Taux de rendement des actions ordinaires de SHW au cours de la période t.

3 Taux de rendement de l’indice S&P 500 (l’indicateur du portefeuille de marché) au cours de la période t.


Variance et covariance

Sherwin-Williams Co., calcul de la variance et de la covariance des rendements

Microsoft Excel
t Date RSHW,t RS&P 500,t (RSHW,tRSHW)2 (RS&P 500,tRS&P 500)2 (RSHW,tRSHW)×(RS&P 500,tRS&P 500)
1. 28 févr. 2019 3.04% 2.97% 1.62 3.49 2.37
2. 31 mars 2019 -0.57% 1.79% 5.48 0.47 -1.61
3. 30 avr. 2019 5.60% 3.93% 14.71 7.98 10.84
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58. 30 nov. 2023 17.30% 8.92% 241.19 61.03 121.32
59. 31 déc. 2023 11.87% 4.42% 102.15 11.00 33.53
Total (Σ): 3,860.35 1,634.30 1,858.19
t Date RSHW,t RS&P 500,t (RSHW,tRSHW)2 (RS&P 500,tRS&P 500)2 (RSHW,tRSHW)×(RS&P 500,tRS&P 500)
1. 28 févr. 2019 3.04% 2.97% 1.62 3.49 2.37
2. 31 mars 2019 -0.57% 1.79% 5.48 0.47 -1.61
3. 30 avr. 2019 5.60% 3.93% 14.71 7.98 10.84
4. 31 mai 2019 -7.53% -6.58% 86.37 59.04 71.41
5. 30 juin 2019 9.25% 6.89% 56.09 33.49 43.34
6. 31 juil. 2019 11.95% 1.31% 103.66 0.04 2.11
7. 31 août 2019 2.89% -1.81% 1.27 8.50 -3.29
8. 30 sept. 2019 4.39% 1.72% 6.90 0.37 1.61
9. 31 oct. 2019 4.08% 2.04% 5.36 0.88 2.17
10. 30 nov. 2019 2.09% 3.40% 0.11 5.28 0.75
11. 31 déc. 2019 0.07% 2.86% 2.88 3.07 -2.98
12. 31 janv. 2020 -4.55% -0.16% 39.88 1.61 8.01
13. 29 févr. 2020 -6.98% -8.41% 76.52 90.57 83.25
14. 31 mars 2020 -11.08% -12.51% 164.92 185.44 174.88
15. 30 avr. 2020 16.73% 12.68% 223.84 134.06 173.23
16. 31 mai 2020 10.97% 4.53% 84.66 11.71 31.49
17. 30 juin 2020 -2.69% 1.84% 19.87 0.54 -3.27
18. 31 juil. 2020 12.12% 5.51% 107.27 19.40 45.62
19. 31 août 2020 3.78% 7.01% 4.05 34.82 11.87
20. 30 sept. 2020 3.83% -3.92% 4.27 25.29 -10.39
21. 31 oct. 2020 -1.26% -2.77% 9.14 15.00 11.70
22. 30 nov. 2020 8.86% 10.75% 50.39 93.10 68.49
23. 31 déc. 2020 -1.70% 3.71% 12.02 6.79 -9.04
24. 31 janv. 2021 -5.87% -1.11% 58.24 4.93 16.94
25. 28 févr. 2021 -1.42% 2.61% 10.13 2.26 -4.79
26. 31 mars 2021 8.48% 4.24% 45.02 9.85 21.06
27. 30 avr. 2021 11.33% 5.24% 91.47 17.11 39.56
28. 31 mai 2021 3.73% 0.55% 3.85 0.31 -1.09
29. 30 juin 2021 -3.91% 2.22% 32.18 1.24 -6.33
30. 31 juil. 2021 6.82% 2.27% 25.55 1.37 5.91
31. 31 août 2021 4.53% 2.90% 7.66 3.22 4.96
32. 30 sept. 2021 -7.88% -4.76% 93.10 34.37 56.57
33. 31 oct. 2021 13.18% 6.91% 130.39 33.74 66.33
34. 30 nov. 2021 4.79% -0.83% 9.18 3.76 -5.87
35. 31 déc. 2021 6.32% 4.36% 20.71 10.60 14.81
36. 31 janv. 2022 -18.64% -5.26% 416.46 40.51 129.88
37. 28 févr. 2022 -7.95% -3.14% 94.40 17.99 41.21
38. 31 mars 2022 -5.13% 3.58% 47.60 6.11 -17.05
39. 30 avr. 2022 10.15% -8.80% 70.33 98.04 -83.04
40. 31 mai 2022 -2.30% 0.01% 16.51 1.21 4.47
41. 30 juin 2022 -16.46% -8.39% 332.30 90.21 173.14
42. 31 juil. 2022 8.05% 9.11% 39.53 64.09 50.33
43. 31 août 2022 -3.82% -4.24% 31.19 28.62 29.88
44. 30 sept. 2022 -11.78% -9.34% 183.57 109.11 141.52
45. 31 oct. 2022 9.90% 7.99% 66.25 47.34 56.00
46. 30 nov. 2022 11.00% 5.38% 85.25 18.23 39.42
47. 31 déc. 2022 -4.76% -5.90% 42.52 49.04 45.67
48. 31 janv. 2023 -0.31% 6.18% 4.31 25.70 -10.53
49. 28 févr. 2023 -6.18% -2.61% 63.19 13.82 29.55
50. 31 mars 2023 1.55% 3.51% 0.05 5.76 -0.53
51. 30 avr. 2023 5.68% 1.46% 15.34 0.13 1.40
52. 31 mai 2023 -3.85% 0.25% 31.55 0.74 4.82
53. 30 juin 2023 16.57% 4.71% 219.14 13.02 53.41
54. 31 juil. 2023 4.14% 4.85% 5.62 13.99 8.86
55. 31 août 2023 -1.51% -1.77% 10.72 8.28 9.42
56. 30 sept. 2023 -6.13% -4.87% 62.41 35.73 47.23
57. 31 oct. 2023 -6.60% -2.20% 70.02 10.92 27.65
58. 30 nov. 2023 17.30% 8.92% 241.19 61.03 121.32
59. 31 déc. 2023 11.87% 4.42% 102.15 11.00 33.53
Total (Σ): 3,860.35 1,634.30 1,858.19

Tout afficher

VarianceSHW = Σ(RSHW,tRSHW)2 ÷ (59 – 1)
= 3,860.35 ÷ (59 – 1)
= 66.56

VarianceS&P 500 = Σ(RS&P 500,tRS&P 500)2 ÷ (59 – 1)
= 1,634.30 ÷ (59 – 1)
= 28.18

CovarianceSHW, S&P 500 = Σ(RSHW,tRSHW)×(RS&P 500,tRS&P 500) ÷ (59 – 1)
= 1,858.19 ÷ (59 – 1)
= 32.04


Estimation systématique des risques (β)

Microsoft Excel
VarianceSHW 66.56
VarianceS&P 500 28.18
CovarianceSHW, S&P 500 32.04
Coefficient de corrélationSHW, S&P 5001 0.74
βSHW2 1.14
αSHW3 0.51%

Calculs

1 Coefficient de corrélationSHW, S&P 500
= CovarianceSHW, S&P 500 ÷ (Écart typeSHW × Écart typeS&P 500)
= 32.04 ÷ (8.16% × 5.31%)
= 0.74

2 βSHW
= CovarianceSHW, S&P 500 ÷ VarianceS&P 500
= 32.04 ÷ 28.18
= 1.14

3 αSHW
= MoyenneSHW – βSHW × MoyenneS&P 500
= 1.77%1.14 × 1.11%
= 0.51%


Taux de rendement attendu

Microsoft Excel
Hypothèses
Taux de rendement de LT Treasury Composite1 RF 4.75%
Taux de rendement attendu du portefeuille de marché2 E(RM) 14.44%
Risque systématique lié à Sherwin-Williams actions ordinaires βSHW 1.14
 
Taux de rendement attendu des actions ordinaires de Sherwin-Williams3 E(RSHW) 15.76%

1 Moyenne non pondérée des rendements des offres sur tous les bons du Trésor américain à coupon fixe en circulation qui ne sont ni échus ni remboursables par anticipation dans moins de 10 ans (indicateur du taux de rendement sans risque).

2 Voir les détails »

3 E(RSHW) = RF + βSHW [E(RM) – RF]
= 4.75% + 1.14 [14.44%4.75%]
= 15.76%