Analyse de l’endettement
Dette totale (valeur comptable)
Albemarle Corp., bilan : dette
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
L'analyse des données révèle des fluctuations significatives dans la structure de la dette sur la période considérée. La portion à court terme de la dette à long terme a connu une diminution notable entre 2018 et 2019, suivie d'une augmentation substantielle en 2020. Cette augmentation est ensuite suivie d'une baisse en 2021, et d'une diminution drastique en 2022, atteignant un niveau minimal.
La dette à long terme, excluant la partie courante, a affiché une croissance importante entre 2018 et 2019. Cette croissance s'est poursuivie, bien que de manière moins prononcée, jusqu'en 2020. En 2021, une diminution significative est observée, et cette tendance s'inverse en 2022 avec une augmentation notable.
Le total de la dette à long terme (valeur comptable) suit une trajectoire similaire à celle de la dette à long terme excluant la partie courante. Une augmentation importante est constatée entre 2018 et 2020, suivie d'une diminution en 2021. En 2022, le total de la dette à long terme augmente de manière significative, dépassant les niveaux de 2020.
- Tendances générales
- Une volatilité marquée est observée dans la gestion de la dette à court terme, tandis que la dette à long terme, bien que fluctuante, présente une tendance générale à l'augmentation sur l'ensemble de la période, avec un pic en 2022.
- Observations spécifiques
- La forte diminution de la portion à court terme de la dette à long terme en 2022 pourrait indiquer une restructuration de la dette ou une stratégie de refinancement.
- L'augmentation de la dette à long terme en 2022, malgré la diminution de la portion à court terme, suggère un recours accru au financement à long terme.
Total de la dette (juste valeur)
| 31 déc. 2022 | |
|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | |
| Total de la dette à long terme (juste valeur) | 2,993,027) |
| Ratio financier | |
| Ratio d’endettement, juste valeur/valeur comptable | 0.93 |
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31).
Taux d’intérêt moyen pondéré sur la dette
Taux d’intérêt moyen pondéré sur la dette à long terme: 3.94%
| Taux d’intérêt | Montant de la dette1 | Taux d’intérêt × Montant de la dette | Taux d’intérêt moyen pondéré2 |
|---|---|---|---|
| 1.13% | 401,265) | 4,514) | |
| 1.63% | 532,000) | 8,645) | |
| 3.45% | 171,612) | 5,921) | |
| 4.65% | 650,000) | 30,225) | |
| 5.05% | 600,000) | 30,300) | |
| 5.45% | 350,000) | 19,075) | |
| 5.65% | 450,000) | 25,425) | |
| 0.36% | 2,997) | 11) | |
| 4.41% | 79,404) | 3,502) | |
| Valeur totale | 3,237,278) | 127,617) | |
| 3.94% | |||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31).
1 US$ en milliers
2 Taux d’intérêt moyen pondéré = 100 × 127,617 ÷ 3,237,278 = 3.94%
Frais d’intérêts encourus
Albemarle Corp., les frais d’intérêt encourus
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant les charges d'intérêts et les opérations de financement. Les intérêts et frais de financement ont connu une augmentation globale sur la période considérée, passant de 52 405 milliers de dollars américains en 2018 à 122 973 milliers de dollars américains en 2022. Cette progression n'a pas été linéaire, avec une légère diminution observée en 2021.
Les intérêts capitalisés sur d’importants projets d’immobilisations ont également fluctué. Après une augmentation notable de 2018 à 2020, atteignant 30 400 milliers de dollars américains, ils ont connu une hausse significative en 2021 (50 000 milliers de dollars américains) avant de redescendre à 31 100 milliers de dollars américains en 2022. Cette volatilité suggère des variations dans le rythme et l'ampleur des investissements en capital.
Les frais d’intérêts encourus présentent une trajectoire ascendante similaire à celle des intérêts et frais de financement, augmentant de 71 705 milliers de dollars américains en 2018 à 154 073 milliers de dollars américains en 2022. Comme pour les intérêts et frais de financement, une légère diminution est perceptible en 2021. L'écart entre les intérêts et frais de financement et les frais d’intérêts encourus est comblé par les intérêts capitalisés.
- Tendances générales
- Augmentation globale des charges d'intérêts sur la période.
- Intérêts capitalisés
- Volatilité significative, corrélée potentiellement aux investissements en capital.
- Frais d’intérêts encourus
- Croissance constante, avec une légère pause en 2021.
Ratio de couverture des intérêts (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
2022 Calculs
1 Ratio de couverture des intérêts (sans intérêts capitalisés) = EBIT ÷ Intérêts et frais de financement
= 3,328,692 ÷ 122,973 = 27.07
2 Ratio de couverture des intérêts (ajusté) (avec intérêts capitalisés) = EBIT ÷ Frais d’intérêts encourus
= 3,328,692 ÷ 154,073 = 21.60
L'analyse des ratios de couverture des intérêts révèle des fluctuations significatives sur la période considérée. Le ratio de couverture des intérêts, sans intérêts capitalisés, a connu une diminution notable entre 2018 et 2021, passant de 17.87 à 4.73. Cette baisse indique une capacité réduite à couvrir les charges d'intérêts avec les bénéfices d'exploitation. Cependant, une amélioration substantielle est observée en 2022, avec une remontée à 27.07, suggérant un renforcement de la capacité de service de la dette.
- Tendances générales
- Une tendance à la baisse est perceptible de 2018 à 2021, suivie d'une forte reprise en 2022.
Le ratio de couverture des intérêts ajusté, incluant les intérêts capitalisés, suit une trajectoire similaire, bien que les valeurs soient systématiquement inférieures à celles du ratio non ajusté. Ce ratio a également diminué de 2018 à 2021, passant de 13.06 à 2.61, signalant une détérioration de la capacité à couvrir les charges d'intérêts, même en tenant compte de la capitalisation des intérêts. Une augmentation significative est également constatée en 2022, atteignant 21.6, ce qui indique une amélioration de la capacité de service de la dette ajustée.
- Comparaison des ratios
- Le ratio ajusté est toujours inférieur au ratio non ajusté, ce qui est logique étant donné que la capitalisation des intérêts réduit la charge d'intérêts comptabilisée dans la période.
L'écart entre les deux ratios reste relativement constant sur l'ensemble de la période. L'augmentation marquée des deux ratios en 2022 suggère une amélioration globale de la situation financière et une plus grande capacité à faire face aux obligations financières.
- Implications
- La forte volatilité des ratios entre 2018 et 2021 pourrait indiquer une sensibilité aux conditions économiques ou à des changements dans la structure du capital. L'amélioration en 2022 est un signal positif, mais il est important de surveiller si cette tendance se maintient dans les périodes futures.