Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.
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- Ratio de liquidité actuel depuis 2005
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Désagrégation de ROE en deux composantes
Albemarle Corp., la décomposition des ROE
| ROE | = | ROA | × | Ratio d’endettement financier | |
|---|---|---|---|---|---|
| 31 déc. 2022 | = | × | |||
| 31 déc. 2021 | = | × | |||
| 31 déc. 2020 | = | × | |||
| 31 déc. 2019 | = | × | |||
| 31 déc. 2018 | = | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ratio de rendement de l’actif a connu une baisse significative entre 2018 et 2021, passant de 9,15 % à 1,13 %, ce qui indique une diminution de la rentabilité des actifs de l’entreprise durant cette période. Cependant, en 2022, ce ratio a fortement rebondi pour atteindre 17,4 %, suggérant une amélioration notable de l'efficacité de l'utilisation des actifs dans la génération de revenus.
- Ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier a légèrement diminué, passant de 2,11 en 2018 à 1,94 en 2022. Cela indique une relative stabilité dans la proportion de dettes financières par rapport aux fonds propres ou aux actifs totaux, avec une tendance à une gestion prudentielle de l’endettement sur la période analysée.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le rendement des capitaux propres a connu une forte fluctuation, en commençant à 19,34 % en 2018, puis reculant à 2,2 % en 2021. En 2022, cette mesure a enfin connu une hausse spectaculaire à 33,7 %, témoignant d’une amélioration significative de la rentabilité des fonds propres, probablement liée à une meilleure performance ou à une optimisation de la structure financière.
Désagrégation des ROE en trois composantes
Albemarle Corp., la décomposition des ROE
| ROE | = | Ratio de marge bénéficiaire nette | × | Rotation des actifs | × | Ratio d’endettement financier | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 déc. 2022 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2021 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2020 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2019 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2018 | = | × | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Une tendance significative peut être observée concernant la marge bénéficiaire nette. Entre 2018 et 2021, la marge a connu une forte baisse, passant de 20,55 % à 3,72 %, indiquant une diminution notable de la rentabilité nette au cours de cette période. Cependant, en 2022, une hausse importante est constatée, atteignant 36,75 %, ce qui suggère une amélioration remarquable de la profitabilité de l'entreprise cette année-là.
- Ratio de rotation des actifs
- Le ratio de rotation des actifs a montré une certaine stabilité avec une baisse graduelle de 0,45 en 2018 à 0,3 en 2020, avant de revenir à 0,3 en 2021. En 2022, une progression est observée jusqu'à 0,47, indiquant une augmentation de l'efficacité dans l'utilisation des actifs pour générer des revenus durant cette dernière année.
- Ratio d’endettement financier
- Ce ratio a connu une hausse entre 2018 et 2019, passant de 2,11 à 2,51, ce qui implique une augmentation de la dépendance à l'endettement financier. La tendance s'est stabilisée entre 2019 et 2022, avec un rapport légèrement inférieur en 2022 (1,94) par rapport à 2019 (2,51), suggérant une relative stabilisation ou réduction de l'endettement en proportion des capitaux propres ou autres mesures de capitalisation.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a connu une évolution complexe. Après une baisse significative de 19,34 % en 2018 à 8,8 % en 2020, le ratio a diminué encore en 2021 pour atteindre 2,2 %, marquant une période de faible rentabilité des fonds propres. En revanche, en 2022, une reprise notable est observée, avec une augmentation à 33,7 %, ce qui reflète une amélioration substantielle de la rentabilité pour les actionnaires cette année-là.
Désagrégation de ROE en cinq composantes
Albemarle Corp., la décomposition des ROE
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
- Ratio de la charge fiscale
- Ce ratio affiche une tendance globalement stable avec une légère augmentation entre 2018 et 2020, passant de 0,83 à 0,87, puis redescend à 0,81 en 2021, avant de remonter à 0,87 en 2022. La stabilité relative indique une constance dans la charge fiscale liée à l'activité de l'entreprise tout au long de cette période.
- Ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio montre une diminution notable de 0,94 en 2018 à 0,85 en 2020, suivie d'une forte baisse à 0,71 en 2021, avant une hausse significative à 0,96 en 2022. La fluctuation pourrait refléter des variations dans le niveau d'endettement ou dans la structure des coûts d’intérêt, avec une reprise en 2022 surpassant même les niveaux initiaux de 2018.
- Ratio de marge EBIT
- Ce ratio présente une tendance très volatile. Après une forte baisse entre 2018 (26,39%) et 2020 (16,09%), il chute à 6,45% en 2021, signe d'une baisse de la rentabilité opérationnelle. Cependant, en 2022, il connaît une forte croissance à 43,76%, dépassant largement les niveaux précédents, ce qui indique une amélioration significative de la rentabilité opérationnelle en fin de période.
- Ratio de rotation des actifs
- Ce ratio, qui mesure l'efficacité de l’utilisation des actifs pour générer des ventes, montre une réduction de 0,45 en 2018 à 0,3 en 2020 et 2021, puis une forte remontée à 0,47 en 2022. La tendance suggère une baisse de l'efficacité de 2018 à 2021, suivie d'une récupération en 2022.
- Ratio d’endettement financier
- Ce ratio, indiquant le niveau d'endettement par rapport aux fonds propres, augmente de 2,11 en 2018 à un pic de 2,51 en 2019, puis se stabilise autour de 2,45 en 2020 et 2021, avant de diminuer légèrement à 1,94 en 2022. La tendance suggère une réduction progressive de l’endettement relatif en fin de période.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Ce ratio, reflet de la rentabilité des fonds propres, est en forte baisse de 19,34 % en 2018 à 8,8 % en 2020, puis chute drastiquement à 2,2 % en 2021. En 2022, une augmentation spectaculaire à 33,7 % est observée, marquant un retournement de la rentabilité des capitaux propres et une amélioration importante de la performance financière.
Désagrégation de ROA en deux composantes
Albemarle Corp., la décomposition des ROA
| ROA | = | Ratio de marge bénéficiaire nette | × | Rotation des actifs | |
|---|---|---|---|---|---|
| 31 déc. 2022 | = | × | |||
| 31 déc. 2021 | = | × | |||
| 31 déc. 2020 | = | × | |||
| 31 déc. 2019 | = | × | |||
| 31 déc. 2018 | = | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
- Évolution de la marge bénéficiaire nette
- La marge bénéficiaire nette a connu une tendance à la baisse entre 2018 et 2021, passant de 20,55 % à 3,72 %, ce qui indique une réduction significative de la rentabilité à cet horizon. Toutefois, en 2022, cette marge connaît une forte hausse pour atteindre 36,75 %, ce qui représente une amélioration remarquable de la rentabilité nette de l'entreprise.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Ce ratio est passé de 0,45 en 2018 à 0,36 en 2019, puis a diminué à 0,3 en 2020 et en 2021. Depuis cette période de baisse, on observe une reprise en 2022, avec un ratio de 0,47, supérieur à ses niveaux antérieurs, suggérant une amélioration de l'efficacité dans l'utilisation des actifs pour générer des ventes.
- Évolution du rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA a été en déclin de 2018 à 2021, passant de 9,15 % à 1,13 %, indiquant une baisse de la capacité à générer un bénéfice à partir des actifs. En 2022, le ROA connaît une forte augmentation pour atteindre 17,4 %, marquant un retournement significatif en termes de rentabilité des actifs.
Désagrégation des ROA en quatre composantes
Albemarle Corp., la décomposition des ROA
| ROA | = | Fardeau fiscal | × | Charge d’intérêts | × | Marge EBIT | × | Rotation des actifs | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 déc. 2022 | = | × | × | × | |||||
| 31 déc. 2021 | = | × | × | × | |||||
| 31 déc. 2020 | = | × | × | × | |||||
| 31 déc. 2019 | = | × | × | × | |||||
| 31 déc. 2018 | = | × | × | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
- Ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale présente une légère augmentation entre 2018 et 2020, passant d'environ 0,83 à 0,87, indiquant une proportion stable de la charge fiscale par rapport à certains indicateurs. En 2021, ce ratio diminue à 0,81, puis retrouve son niveau global en 2022 à 0,87. Cette stabilité relative suggère peu de variations significatives dans la charge fiscale au cours de la période.
- Ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio connaît une diminution notable de 0,94 en 2018 à 0,85 en 2020, reflétant une amélioration progressive de la capacité à couvrir ses charges d’intérêt. Cependant, en 2021, le ratio chute encore plus, atteignant 0,71, indiquant une réduction notable de cette capacité ou une augmentation des charges d’intérêt. En 2022, le ratio remonte à 0,96, dépassant même le niveau de 2018, suggérant une détérioration de la couverture des intérêts ou une augmentation de la charge d’intérêt.
- Ratio de marge EBIT
- Ce ratio, qui mesure la rentabilité opérationnelle, montre une tendance très volatile. Entre 2018 et 2020, il décroît substantiellement, passant de 26,39% à 16,09%, puis à 6,45% en 2021. Cependant, en 2022, une forte hausse entraîne un ratio de 43,76%, dépassant largement les niveaux précédents. Cette fluctuation indique une évolution très volatile de la rentabilité opérationnelle sur la période, avec une nette reprise en 2022 après une année 2021 difficile.
- Ratio de rotation des actifs
- Le ratio de rotation des actifs diminue de 0,45 en 2018 à 0,3 en 2020, puis maintient ce niveau en 2021. En 2022, il remonte à 0,47, proches du niveau initial. Cela indique une baisse de l'efficacité dans l'utilisation des actifs entre 2018 et 2020, suivie d'une amélioration en 2022, retrouvant une utilisation plus efficace ou une restructuration des actifs.
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA baisse notablement de 9,15% en 2018 à 3,6% en 2020, puis chute à 1,13% en 2021, témoignant d'une forte dégradation de la rentabilité des actifs. En 2022, le ROA rebondit fortement à 17,4%, retrouvant un niveau supérieur à celui de 2018, ce qui indique une amélioration significative de la capacité à générer du profit à partir des actifs dans cette année.
Désagrégation du ratio de marge bénéficiaire nette
Albemarle Corp., décomposition du ratio de la marge bénéficiaire nette
| Ratio de marge bénéficiaire nette | = | Fardeau fiscal | × | Charge d’intérêts | × | Marge EBIT | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 déc. 2022 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2021 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2020 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2019 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2018 | = | × | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
- Évolution des ratios de charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale a connu une légère augmentation entre 2018 et 2020, passant de 0,83 à 0,87, puis a diminué en 2021 à 0,81, avant de revenir à 0,87 en 2022. Cette fluctuation indique une relative stabilité dans la part des charges fiscales par rapport au résultat ou à la base de référence utilisée, avec une tendance à la hausse en fin de période.
- Évolution des ratios de charge d’intérêt
- Ce ratio a observé une baisse progressive de 0,94 en 2018 à 0,85 en 2020, représentant une diminution de la charge relative d’intérêt dans la période. Cependant, en 2021, il a fortement diminué à 0,71, avant de remonter à 0,96 en 2022. La tendance globale met en évidence une réduction de la charge d’intérêt en milieu de période, suivie d’un rebond significatif en 2022.
- Évolution de la marge EBIT
- La marge EBIT a présenté une évolution très contrastée. Elle a augmenté de 26,39 % en 2018 à 18,92 % en 2019, puis a continué à baisser en 2020 et 2021 pour atteindre respectivement 16,09 % et 6,45 %. En 2022, une forte progression a été observée, avec un ratio atteignant 43,76 %. Cette dynamique suggère une dégradation de la rentabilité opérationnelle dans une première phase, suivie d'une amélioration spectaculaire en fin de période.
- Évolution de la marge bénéficiaire nette
- La marge bénéficiaire nette a connu une tendance similaire à celle de la marge EBIT : une diminution de 20,55 % en 2018 à 14,86 % en 2019, puis une baisse continue en 2020 et 2021, atteignant respectivement 12,01 % et 3,72 %. En 2022, une forte remontée à 36,75 % marque une amélioration significative de la rentabilité nette, indiquant une meilleure maîtrise des coûts ou une augmentation des revenus nets par rapport aux revenus totaux.