Tableau des flux de trésorerie
Le tableau des flux de trésorerie fournit des informations sur les entrées de trésorerie et les paiements en espèces d’une entreprise au cours d’une période comptable, montrant comment ces flux de trésorerie relient le solde de trésorerie de fin de caisse au solde de début figurant au bilan de l’entreprise.
Le tableau des flux de trésorerie se compose de trois parties : les flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation, les flux de trésorerie provenant des activités d’investissement et les flux de trésorerie provenant des activités de financement.
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- Structure du bilan : actif
- Analyse des ratios de liquidité
- Analyse des ratios de solvabilité
- Modèle d’actualisation des dividendes (DDM)
- Ratio de marge bénéficiaire nette depuis 2005
- Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation depuis 2005
- Ratio de liquidité actuel depuis 2005
- Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres depuis 2005
- Ratio de rotation de l’actif total depuis 2005
- Ratio cours/bénéfice net (P/E) depuis 2005
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Albemarle Corp., tableau des flux de trésorerie consolidé
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
- Revenu net
- Une tendance à la baisse est observée entre 2018 et 2021, avec une chute significative du revenu net en 2021, avant un rebond spectaculaire en 2022, où le revenu atteint un niveau nettement supérieur à celui de 2018, indiquant une forte croissance récente.
- Dotations aux amortissements
- Une augmentation progressive des dotations aux amortissements est constatée tout au long de la période, traduisant une hausse probable des immobilisations ou de leur utilisation pour générer le revenu.
- Gain à la vente d’une entreprise ou d’une participation dans des immeubles
- Les gains négatifs en 2018, 2020, 2021 suggèrent des pertes lors des cessions, particulièrement notables en 2021. En 2022, un retour à un gain positif indique une vente profitable ou une réduction des pertes antérieures.
- Gain sur la vente d’un bien immobilier
- Une absence de donnée à plusieurs périodes rend difficile l’analyse, mais en 2019, un gain notable est enregistré, montrant une activité de cession immobilière en ce moment.
- Rémunération à base d’actions et autres
- Une croissance constante indique un encours accru de rémunérations en actions ou autres formes, en particulier en 2022, où l’augmentation s’accélère.
- Quote-part dans le résultat net des placements non consolidés, déduction faite de l’impôt
- Une tendance à l’aggravation de la quote-part négative est visible, ce qui pourrait refléter une contribution négative accrue de ces placements au résultat net global au fil du temps.
- Dividendes provenant de placements non consolidés et de titres non négociables
- Une augmentation régulière suggère que ces investissements génèrent des flux de revenus croissants, contribuant positivement aux flux financiers.
- Charges liées aux régimes de retraite et prestations
- Les charges ont fluctué, avec une forte hausse en 2020, puis une inversion en 2021, correspondant peut-être à des ajustements ou à des modifications de ces régimes, suivie d’une diminution en 2022.
- Cotisations de retraite et cotisations postérieures à la retraite
- Une tendance à la hausse jusqu’en 2021, puis une réduction en 2022, indiquant peut-être une modulation des obligations de cotisations.
- Gain non réalisé sur placements en titres négociables
- Une tendance à la réduction négative puis une reprise en 2022 suggèrent une gestion de portefeuille active ou des fluctuations de la valeur de marché des investissements.
- Perte en cas d’extinction anticipée de la dette
- Une progression en 2021 puis une légère baisse en 2022 indique une gestion des dettes à terme ou le coût associé aux remboursements anticipés.
- Impôts différés
- Une forte baisse en 2020, suivie d’une augmentation en 2022, peut indiquer des ajustements de la fiscalité différée liés à la restructuration ou à la révision des provisions.
- (Augmentation) diminution des comptes débiteurs
- Une large diminution en 2020, puis une nouvelle baisse en 2022, probablement liée à une gestion stricte du fonds de roulement ou à des changements dans les délais de recouvrement.
- (Augmentation) diminution des stocks
- Une forte diminution en 2019, puis une nouvelle baisse en 2022, reflétant une meilleure gestion ou une réduction des niveaux de stock pour optimiser la liquidité.
- (Augmentation) diminution des autres actifs circulants
- Une tendance à la baisse en 2020 et 2022, indiquant une réduction globale des actifs circulants autres que créditeurs et stocks.
- Augmentation (diminution) des comptes fournisseurs
- Une tendance à l’augmentation substantielle en 2021 et 2022 montre une hausse des dettes fournisseurs, probablement liée à un environnement d’approvisionnement ou de négociation prolongée.
- (Augmentation) diminution des charges à payer et impôts
- Les variations importantes en 2020 et 2022 suggèrent des ajustements importants dans la gestion des obligations à court terme.
- Variation de l’actif et du passif à court terme
- Une forte fluctuation indiquant une gestion dynamique du fonds de roulement, avec une contraction en 2018-2020 et une augmentation en 2021, suivie d’un déplacement significatif en 2022.
- Transfert autre qu’en espèces
- Une activité d’investissement en cours, notamment en 2020-2021, indiquant des investissements ou des projets en construction en cours, tels que l’usine de Kemerton.
- Autres éléments
- Une tendance à la baisse en 2019-2022, suggérant une réduction ou une correction des ajustements ou autres éléments non spécifiés.
- Ajustements pour rapprocher le résultat net et les flux de trésorerie
- Une fluctuation importante, notamment en 2021 et 2022, indiquant d’importants ajustements comptables ou opérations non récurrentes affectant la traduction du résultat net en cash-flow d’exploitation.
- Flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation
- Une croissance constante jusqu’en 2022, où le flux atteint un niveau record, témoignant d’une forte génération de liquidités provenant de l’activité principale, malgré les variations liées aux autres postes.
- Acquisitions
- Une activité notable en 2019, avec une acquisition importante, puis une absence de données ultérieures ce qui pourrait indiquer une fin de cycle ou une suspension de nouvelles acquisitions au cours de la période suivante.
- Dépenses en immobilisations
- Une augmentation significative dans la période, particulièrement en 2022, indiquant d’importants investissements pour la croissance ou l’expansion des capacités.
- Produit en espèces des dessaisissements
- Une activité en 2022, marquée par des liquidations d’actifs, contribuant au flux de trésorerie de cette année.
- Ventes d’immobilisations et autres opérations d’investissement
- Des flux positifs aux différentes périodes, notamment en 2019, montrant une activité de désinvestissement ou de cessions d’actifs.
- (Investissements dans) la vente de titres négociables
- Une tendance à la croissance, indiquant une stratégie de liquidité ou de gestion de portefeuille active.
- Investissements en actions et autres participations d’entreprises
- Une augmentation négative constante, traduisant des désinvestissements ou une réduction progressive de participations financières.
- Flux de trésorerie nets liés aux activités d’investissement
- Une forte tendance à la dégradation depuis 2018, une activité d’investissement intensive demandant un afflux conséquent de liquidités, ce qui a fortement réduit la trésorerie.
- Produit de l’émission d’actions ordinaires
- Une opération en 2022 apportant des fonds substantiels, soulignant une volonté de renforcer la structure financière par capitaux propres.
- Produit d’emprunts d’autres titres de créance
- Une augmentation significative en 2019-2020, indiquant une levée de fonds par dette pour financer croissance et investissements.
- Remboursement de la dette à long terme
- Une activité de remboursement importante en 2020-2022, traduisant une stratégie de désendettement ou de réduction de la charge d’intérêt.
- Autres emprunts
- Une gestion complexe de la dette avec fluctuations importantes, notamment des remboursements en 2020 et 2022.
- Frais liés à l’extinction anticipée de la dette
- Une activité en 2020 et 2022, liées à la réduction anticipée de dettes, parfois associée à des coûts non négligeables.
- Dividendes versés aux actionnaires
- Une augmentation régulière, traduisant une politique de redistribution stable malgré la volatilité économique.
- Dividendes versés aux participations sans contrôle
- Une tendance à l’augmentation, reflétant la rémunération des minoritaires ou des participations externes.
- Rachats d’actions ordinaires
- Une opération en 2019, symbolisant une stratégie de retour aux actionnaires.
- Produit de l’exercice d’options d’achat d’actions
- Une croissance notable en 2020, puis une baisse en 2022, liée à la gestion des plans d’options et d’incitations.
- Retenues à la source sur rémunérations
- Une augmentation en 2022 indique une montée en volume ou une modification des modalités de paiement.
- Flux de trésorerie liés aux activités de financement
- Une variation importante, notamment en 2019, avec un inflow significatif lié à des émission d’actions ou de dettes, puis une gestion équilibrée des financements par la suite.
- Effet net des taux de change
- Une activité marginale mais négative sur la trésorerie, peu impactante sur l’ensemble global.
- Augmentation (diminution) de la trésorerie et équivalents
- Une forte croissance en 2022 compense largement la baisse en 2018, témoignant d’une augmentation substantielle de la liquidité de fin d’exercice.
- Trésorerie et équivalents de trésorerie au début de l’exercice
- Une réduction structurelle au fil du temps, avec un creux en 2019, puis une forte remontée en 2022, indiquant une gestion de la liquidité dynamique et une fin de cycle avec une trésorerie accrue en fin de période.