Bilan : actif
Le bilan fournit aux créanciers, aux investisseurs et aux analystes des informations sur les ressources (actifs) de l’entreprise et ses sources de capitaux (ses capitaux propres et ses passifs). Il fournit normalement également des informations sur la capacité bénéficiaire future des actifs d’une entreprise ainsi qu’une indication des flux de trésorerie qui peuvent provenir des créances et des stocks.
Les actifs sont des ressources contrôlées par la société à la suite d’événements passés et dont l’entité devrait tirer des avantages économiques futurs.
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- État du résultat global
- Tableau des flux de trésorerie
- Analyse des ratios de liquidité
- Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
- Valeur d’entreprise (EV)
- Rapport cours/ FCFE (P/FCFE)
- Modèle d’évaluation des immobilisations (CAPM)
- Rendement des capitaux propres (ROE) depuis 2005
- Ratio de rendement de l’actif (ROA) depuis 2005
- Analyse du chiffre d’affaires
Nous acceptons :
Allergan PLC, bilan consolidé : actifs
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31), 10-K (Date du rapport : 2015-12-31).
- Trésorerie et équivalents de trésorerie
- Une tendance à la hausse significative est observée entre 2015 et 2019, avec une augmentation notable en 2016 suivie d'une relative stabilisation en 2017, puis une forte croissance en 2019. La valeur passe de 1,096 milliard de dollars en 2015 à plus de 2,5 milliards en 2019, suggérant une accumulation renforcée de liquidités sur cette période.
- Placements à court terme
- Les placements à court terme connaissent une augmentation spectaculaire en 2016, passant de 9,3 millions à plus de 11,5 milliards de dollars, avant de se stabiliser ou de diminuer légèrement en 2017, tout en maintenant un niveau élevé. La croissance en 2016 semble refléter une stratégie de gestion des liquidités intensifiée, tandis que les années suivantes montrent une certaine stabilisation.
- Actions Teva
- Les actions détenues dans Teva apparaissent uniquement pour 2016 et 2017, avec une valeur élevée en 2016 (3,439 milliards), puis une diminution à 1,817 milliards en 2017. La délocalisation ou la cession de cette participation pourrait expliquer cette tendance descendante dans la période concernée.
- Négociables
- Les actifs négociables suivent une évolution similaire aux placements à court terme, avec une forte augmentation en 2016, puis une diminution en 2017, reflétant potentiellement la liquidation ou la rotation de portefeuilles d'investissement à court terme durant ce laps de temps.
- Débiteurs, montant net
- Une croissance régulière est visible, avec une augmentation de 24 millions en 2015 à plus de 31,9 milliards en 2019. cette hausse témoigne d'une augmentation des créances commerciales, ce qui pourrait être dû à une croissance des ventes ou à un décalage dans le recouvrement.
- Inventaires
- Les inventaires connaissent une fluctuation, avec une baisse de 2015 à 2016, puis une augmentation progressive jusqu'en 2019, atteignant 1,13 milliard de dollars. Cela indique peut-être une gestion plus prudente en 2016, suivie d'une relance de la production ou de la gestion des stocks.
- Actifs circulants détenus en vue de la vente
- Les actifs en vue de la vente étaient présents en 2015 puis disparaissent ensuite, à l'exception d'une valeur marginale en 2018, suggérant une cession ou une liquidation de ces actifs durant la période.
- Taxes payées d’avance
- Une tendance à la hausse en 2016 indique une prévision ou un paiement anticipé accru, puis une stabilité ou légère réduction par la suite, ce qui pourrait refléter la planification fiscale ou des changements dans la politique de paiement.
- Assurance prépayée
- Une tendance baissière est observable de 2015 à 2019, témoignant d'une réalisation progressive des coûts payés d'avance ou d'une réduction des primes prépayées.
- Revenu éventuel
- Les revenus éventuels fluctuent, avec une croissance entre 2016 et 2019, ce qui pourrait indiquer l'engagement dans de nouveaux contrats ou un recouvrement accru d'obligations antérieures.
- Charges payées d’avance et autres actifs circulants
- Une croissance significative en 2016, suivie d’une stabilisation, montre une augmentation des paiements anticipés et des actifs à court terme liés, pouvant refléter une stratégie d'investissement ou de gestion de liquidités accrue.
- Actif circulant
- Une variation importante est observée, avec une hausse en 2016, puis une diminution notable en 2018 pour culminer à 11,1 milliards en 2019. La tendance montre une gestion dynamique du fonds de roulement.
- Immobilisations corporelles, montant net
- Une augmentation constante chaque année, indiquant des investissements réguliers dans les immobilisations, avec une croissance soutenue jusque 2019, reflétant une politique d’expansion ou de renouvellement du parc d’actifs immobilisés.
- Droit d’utilisation de l’actif, contrats de location-exploitation
- Apparaissent uniquement à partir de 2018, avec une valeur significative en 2018, ce qui indique une adoption des normes comptables récentes relatives à la comptabilisation des contrats de location, ou une acquisition de nouveaux contrats de location opérationnels.
- Investissements différés dans la rémunération des dirigeants
- Une légère baisse sur la période, ce qui pourrait indiquer une réduction des investissements différés ou une modification des politiques de rémunération différée.
- Placements selon la méthode de la mise en équivalence
- Une baisse progressive indique une désinvestissement ou une réduction de la participation dans ces entreprises liées, probablement dans le cadre d’un recentrage stratégique.
- Autres investissements à long terme
- Une forte diminution en 2017, avec une stabilisation à un niveau inférieur par la suite, suggérant une désallocation d’actifs ou une cession d’investissements à long terme.
- Impôts à recevoir
- Une augmentation majeure en 2018, passant de 32 millions en 2017 à 1,674 milliard, pourrait refléter une réclamation fiscale ou une régularisation significative, puis une réduction en 2019, indicative d’un recouvrement ou d’une résolution des différends fiscaux.
- Actifs incorporels (droits sur les produits et autres actifs incorporels)
- Une tendance à la baisse constante de 2015 à 2019, indique une dépréciation ou une cession de ces actifs, pouvant affecter la structure patrimoniale de l’entreprise.
- Survaleur
- Les survaleurs diminuent légèrement au fil des années, positionnant la valeur liée aux écarts d’acquisition dans une tendance de dépréciation partielle ou de reprise de la valeur d’actifs incorporels.
- Actifs non courants
- Une diminution générale, notamment en 2019, reflétant une cession ou une dépréciation des actifs non courants, ou une gestion stratégique visant à réduire le portefeuille d’actifs non courants.
- Total de l’actif
- Une tendance à la baisse de 135,8 milliards en 2015 à environ 94,7 milliards en 2019, indique une réduction globale de la structure d’actifs, probablement via des cessions ou une dépréciation d’actifs non courants, malgré une accumulation de liquidités.