Allergan PLC (NYSE:AGN)

L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. La prestation actuelle présente une volatilité importante. Après une diminution notable en 2016, une augmentation substantielle est observée en 2017, suivie d'une forte baisse en 2018 et d'un redressement en 2019.

La prestation différée affiche une évolution marquée. Elle diminue progressivement de 2015 à 2017, puis connaît une réduction plus importante en 2018, avant de se stabiliser en 2019, bien qu'elle reste négative sur l'ensemble de la période.

La provision pour impôts sur les bénéfices présente également une volatilité considérable. Elle diminue de 2015 à 2017, puis connaît une nouvelle baisse en 2018. Un changement significatif se produit en 2019, avec une inversion de la tendance et un passage à une valeur positive.

Prestation actuelle

Fluctuations importantes avec une forte volatilité d'une année à l'autre.

Prestation différée

Diminution globale sur la période, restant négative, avec une réduction plus prononcée en 2018.

Provision pour impôts sur les bénéfices

Volatilité significative, passant d'une valeur négative importante à une valeur positive en 2019.

L'évolution de la provision pour impôts sur les bénéfices en 2019 mérite une attention particulière, car elle contraste avec les années précédentes et pourrait indiquer un changement dans la situation fiscale ou une modification des pratiques comptables.

L’analyse des données révèle des fluctuations significatives dans la structure de l’impôt sur le revenu au cours de la période considérée. Le taux d’imposition légal est resté constant à 12,5 % sur l’ensemble des années.

Bénéfices assujettis à l’impôt aux États-Unis

On observe une forte variabilité, passant de 18,5 % en 2015 à 37,5 % en 2016, puis une diminution notable à 17,8 % en 2017, suivie d’une baisse drastique à 1,8 % en 2018 et un résultat négatif de -1,3 % en 2019.

Rémunération assujettie à des taux différents du taux légal

Cette proportion a augmenté de 2,3 % en 2015 à 5,3 % en 2019, avec une forte augmentation en 2016 (18,3 %) suivie d’une valeur négative en 2017 (-2,5 %).

Réserves fiscales et résultats d’audit

Les valeurs sont relativement faibles et fluctuantes, oscillant entre -0,4 % et 0,7 %, avec une tendance à la dégradation en 2018 et 2019 (-2,6 % et -2,1 % respectivement).

Dépenses non déductibles

Ces dépenses ont augmenté de manière significative, passant de -5,4 % en 2015 à -12,6 % en 2019, indiquant une diminution de la capacité à déduire certaines dépenses aux fins fiscales.

Impact des acquisitions et des réorganisations

Cet impact est absent en 2015 et 2016, puis devient positif et significatif en 2017 (9,3 %) et 2018 (15,3 %), avant de diminuer à 2,6 % en 2019.

Crédits d’impôt et déductions spéciales aux États-Unis

Ces éléments représentent une part modeste, oscillant entre 0,5 % et 3,1 %, avec une légère augmentation en 2019 (2 %).

Changements de taux

Un impact significatif est observé en 2016 (7,4 %) et 2017 (1,2 %), suivi d’impacts négatifs en 2018 (-2,2 %) et 2019 (-0,3 %).

Provisions pour dépréciation

Ces provisions ont connu des variations importantes, passant de 6,7 % en 2015 à -8,7 % en 2019, avec une valeur négative en 2017 (-2,2 %) et 2019 (-8,7 %).

Taux effectif d’imposition sur le bénéfice, avant l’incidence de la réforme fiscale aux États-Unis

Ce taux a fluctué considérablement, passant de 35,3 % en 2015 à 67 % en 2016, puis à 37 % en 2017, 25,6 % en 2018 et -2,9 % en 2019.

Incidence de la réforme fiscale aux États-Unis

L’incidence de la réforme fiscale est apparue en 2018 (27,2 %) et 2019 (0,2 %).

Taux effectif d’imposition

Le taux effectif d’imposition a suivi une tendance similaire au taux avant l’incidence de la réforme fiscale, avec des fluctuations importantes et un résultat négatif en 2019 (-2,9 %).

En résumé, la structure de l’impôt sur le revenu a été marquée par une forte volatilité, notamment en raison des bénéfices assujettis à l’impôt aux États-Unis, des dépenses non déductibles et de l’impact des acquisitions et réorganisations. L’incidence de la réforme fiscale aux États-Unis a également contribué à ces fluctuations.

L’analyse des données révèle des tendances significatives dans plusieurs catégories d’éléments financiers sur la période considérée.

Avantages des reports prospectifs

Les avantages des reports prospectifs nets de pertes d’exploitation et de pertes en capital présentent une diminution entre 2018 et 2019. Les avantages du crédit d’impôt et d’autres reports prospectifs, quant à eux, affichent une augmentation progressive sur la période, bien que les données ne soient disponibles que pour 2018 et 2019. L’agrégation de ces deux éléments montre une diminution notable entre 2015 et 2016, suivie d’une reprise, puis d’une stabilisation relative.

Actifs courants

Les stocks, créances et comptes de régularisation connaissent une forte diminution entre 2015 et 2017, avant d’augmenter significativement en 2019.

Différences de base

Les différences de base dans les investissements apparaissent en 2017 et augmentent considérablement avant de diminuer en 2019. Les différences de base extérieures sont uniquement disponibles pour 2015 et représentent un montant important.

Rémunération et autres

La rémunération à base d’actions et autres rémunérations diminue progressivement sur la période, indiquant une possible réduction des coûts liés à la rémunération. L’élément "Autre" montre une volatilité importante, avec une augmentation notable en 2019.

Impôts différés

L’actif d’impôt différé, brut, présente une augmentation constante sur la période. Cependant, la provision pour moins-value augmente de manière significative, en particulier en 2018 et 2019, ce qui impacte l’actif d’impôt différé, net, qui diminue globalement sur la période, bien qu’il se stabilise en 2019. Les passifs d’impôts différés diminuent progressivement sur la période. L’élément "Impôts différés" montre une diminution entre 2015 et 2017, suivie d’une stabilisation relative.

Immobilisations

Les immobilisations corporelles et incorporelles diminuent de manière constante sur la période, suggérant une possible réduction des investissements dans ces actifs ou une dépréciation accrue. Les différences de base dans les investissements suivent une tendance similaire, avec une diminution progressive. L’élément "Autre" montre une volatilité importante.

En résumé, les données indiquent une évolution complexe de la situation financière, avec des variations significatives dans plusieurs postes. La diminution des immobilisations et l’augmentation de la provision pour moins-value méritent une attention particulière.

L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant les actifs et passifs d'impôts différés.

Actifs d’impôts différés

On observe une augmentation notable des actifs d'impôts différés entre 2015 et 2018. La valeur passe de 49 500 US$ en milliers en 2015 à un pic de 1 063 700 US$ en milliers en 2018. Cependant, une diminution est constatée en 2019, ramenant la valeur à 576 900 US$ en milliers. Cette évolution suggère des changements dans la reconnaissance des avantages fiscaux futurs, potentiellement liés à des modifications des lois fiscales ou à des ajustements dans l'estimation des pertes fiscales reportables.

Passifs d’impôts différés

Les passifs d'impôts différés présentent une tendance à la hausse entre 2015 et 2016, passant de 7 985 700 US$ en milliers à 12 969 100 US$ en milliers. Par la suite, une diminution progressive est observée jusqu'en 2019, avec une valeur de 4 363 700 US$ en milliers. Cette baisse pourrait indiquer une réduction des obligations fiscales futures, possiblement due à la reconnaissance de revenus ou à des changements dans les taux d'imposition.

Analyse comparative

La diminution des passifs d'impôts différés, combinée à l'augmentation initiale puis à la diminution des actifs d'impôts différés, suggère une gestion active de la position fiscale. L'évolution des deux postes indique une possible optimisation de la charge fiscale, bien que l'impact précis nécessite une analyse plus approfondie des événements et des décisions comptables sous-jacents. Le ratio entre les passifs et les actifs d'impôts différés a significativement évolué sur la période, passant d'un ratio élevé en 2015 à un ratio plus faible en 2019, reflétant un changement dans la structure des impôts différés.

L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. L’actif total, ainsi que l’actif total ajusté, présentent une diminution constante sur l’ensemble de la période, passant respectivement de 135 840 700 US$ en 2015 à 94 699 100 US$ en 2019 et de 135 791 200 US$ à 94 122 200 US$ sur la même période.

Le passif total et le passif total ajusté affichent également une tendance à la baisse, bien que moins prononcée que celle de l’actif. Le passif total diminue de 59 251 400 US$ en 2015 à 36 502 700 US$ en 2019. Le passif total ajusté passe de 51 265 700 US$ à 32 139 000 US$ sur la même période.

Les capitaux propres, tant non ajustés qu’ajustés, montrent une diminution globale. Les capitaux propres passent de 76 591 400 US$ en 2015 à 58 173 600 US$ en 2019, tandis que les capitaux propres ajustés diminuent de 84 527 600 US$ à 61 960 400 US$ sur la même période. Il est à noter une augmentation des capitaux propres ajustés entre 2015 et 2016.

Le bénéfice net attribuable aux actionnaires connaît une forte volatilité. Après une augmentation significative en 2016, il devient négatif en 2017 et reste négatif jusqu’en 2019, avec une aggravation progressive des pertes. Le bénéfice net ajusté suit une tendance similaire, avec une diminution notable et des pertes croissantes sur les dernières années de la période analysée.

Tendances de l’actif

Diminution constante sur la période 2015-2019.

Tendances du passif

Diminution, mais moins prononcée que celle de l’actif.

Tendances des capitaux propres

Diminution globale, avec une augmentation en 2016 pour les capitaux propres ajustés.

Tendances du bénéfice net

Forte volatilité, passant d’un bénéfice à des pertes croissantes sur la période 2017-2019.

L’analyse des données révèle des tendances significatives en matière de rentabilité, d’efficacité de l’utilisation des actifs et de levier financier.

Rentabilité

Le ratio de marge bénéficiaire nette a connu une forte volatilité. Après une augmentation notable en 2016, il a enregistré des résultats négatifs substantiels à partir de 2017, se stabilisant autour de -32% à -33% les deux dernières années. Le ratio de marge bénéficiaire nette ajustée suit une tendance similaire, bien que les valeurs initiales soient plus faibles et les pertes ajustées plus importantes. Cette évolution suggère des difficultés persistantes à maintenir la rentabilité, même après ajustement.

Efficacité de l’utilisation des actifs

Les ratios de rotation de l’actif total, tant ajustés que non ajustés, présentent une augmentation progressive sur la période analysée. Ils sont passés d’environ 0.11 en 2015 et 2016 à 0.17 en 2019. Cette progression indique une amélioration de l’efficacité avec laquelle les actifs sont utilisés pour générer des revenus, bien que les niveaux restent relativement faibles.

Levier financier

Le ratio d’endettement financier a montré une tendance à la baisse de 2015 à 2018, avant de remonter légèrement en 2019. Les valeurs restent autour de 1.6, indiquant un niveau d’endettement modéré. Le ratio d’endettement financier ajusté suit une tendance similaire, avec des valeurs légèrement inférieures. Ces ratios suggèrent une gestion relativement stable de la dette.

Rendement des capitaux propres et de l’actif

Le rendement des capitaux propres a connu une forte fluctuation, passant d’un pic en 2016 à des résultats négatifs à partir de 2017, se stabilisant autour de -9% à -10% les deux dernières années. Le ratio ajusté présente une tendance similaire, avec des valeurs négatives plus importantes. Le rendement de l’actif suit une tendance comparable, avec des résultats négatifs à partir de 2017. Ces tendances reflètent les difficultés de rentabilité et l’impact sur la capacité à générer des rendements pour les actionnaires et à partir des actifs.

En résumé, les données indiquent une détérioration de la rentabilité à partir de 2017, malgré une amélioration de l’efficacité de l’utilisation des actifs. Le niveau d’endettement reste relativement stable, mais les rendements des capitaux propres et de l’actif sont devenus négatifs, ce qui pourrait signaler des défis importants pour la performance future.

L'analyse des données financières annuelles révèle des fluctuations significatives en termes de rentabilité. Le bénéfice net attribuable aux actionnaires a connu une forte augmentation en 2016, suivie de trois années consécutives de pertes nettes. L'ampleur des pertes s'est maintenue relativement stable entre 2017 et 2019.

Bénéfice net attribuable aux actionnaires

En 2015, le bénéfice net s'élevait à 3 915 200 US$. Il a ensuite augmenté de manière substantielle en 2016, atteignant 14 973 400 US$. Cependant, cette tendance positive s'est inversée, avec des pertes de 4 125 500 US$ en 2017, 5 096 400 US$ en 2018 et 5 271 000 US$ en 2019.

Le bénéfice net ajusté attribuable aux actionnaires suit une tendance similaire, bien que les montants soient différents. Une augmentation notable est observée en 2016, suivie de pertes nettes importantes et persistantes.

Bénéfice net ajusté attribuable aux actionnaires

Le bénéfice net ajusté était de 2 103 600 US$ en 2015, puis de 12 927 700 US$ en 2016. Des pertes nettes ajustées ont été enregistrées en 2017 (-11 914 200 US$), 2018 (-6 358 400 US$) et 2019 (-5 931 900 US$).

Les ratios de marge bénéficiaire nette reflètent ces tendances. Le ratio de marge bénéficiaire nette a atteint un pic élevé en 2016 avant de devenir négatif et de rester négatif sur les trois années suivantes.

Ratio de marge bénéficiaire nette

Le ratio de marge bénéficiaire nette était de 25,98 % en 2015, puis de 102,76 % en 2016. Il est ensuite devenu négatif, atteignant -25,88 % en 2017, -32,28 % en 2018 et -32,76 % en 2019.

Le ratio de la marge bénéficiaire nette ajustée présente une évolution parallèle, avec une forte augmentation en 2016 suivie de baisses significatives et de valeurs négatives constantes.

Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)

Le ratio de la marge bénéficiaire nette ajustée était de 13,96 % en 2015, puis de 88,72 % en 2016. Il est devenu négatif en 2017 (-74,74 %), 2018 (-40,28 %) et 2019 (-36,87 %).

En résumé, les données indiquent une période initiale de forte rentabilité suivie d'une détérioration significative et persistante de la performance financière, telle que mesurée par le bénéfice net et les ratios de marge bénéficiaire.

L'analyse des données financières annuelles révèle une tendance à la diminution du total de l'actif sur la période considérée. Une réduction significative est observée entre 2015 et 2019, passant de 135 840 700 US$ en milliers à 94 699 100 US$ en milliers.

Le total de l'actif ajusté suit une trajectoire similaire, avec une diminution de 135 791 200 US$ en milliers en 2015 à 94 122 200 US$ en milliers en 2019. La différence entre le total de l'actif et le total de l'actif ajusté reste relativement stable sur l'ensemble de la période.

Ratio de rotation de l’actif total

Le ratio de rotation de l'actif total présente une augmentation progressive. Il passe de 0,11 en 2015 et 2016 à 0,13 en 2017, puis à 0,16 en 2018 et enfin à 0,17 en 2019. Cette évolution suggère une amélioration de l'efficacité avec laquelle l'actif est utilisé pour générer des ventes.

Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)

Le ratio de rotation de l'actif total ajusté suit la même tendance que le ratio non ajusté. Il augmente de 0,11 en 2015 et 2016 à 0,14 en 2017, puis à 0,16 en 2018 et enfin à 0,17 en 2019. La concordance des deux ratios indique que les ajustements apportés à l'actif n'ont pas d'impact significatif sur l'efficacité de son utilisation.

En résumé, bien qu'il y ait une diminution globale de l'actif, l'entreprise démontre une amélioration de l'efficacité de l'utilisation de ses actifs au fil du temps, comme l'indiquent les ratios de rotation croissants.

L’analyse des données financières annuelles révèle une tendance générale à la diminution du total de l’actif sur la période considérée. Une baisse progressive est observée de 2015 à 2019, passant de 135 840 700 US$ en milliers à 94 699 100 US$ en milliers. Le total de l’actif ajusté suit une trajectoire similaire, avec une diminution de 135 791 200 US$ en milliers à 94 122 200 US$ en milliers sur la même période.

Les capitaux propres présentent également une tendance à la baisse, bien que moins prononcée que celle de l’actif. Ils diminuent de 76 591 400 US$ en milliers en 2015 à 58 173 600 US$ en milliers en 2019. Les capitaux propres ajustés montrent une fluctuation plus importante, avec une augmentation initiale en 2016, suivie d’une diminution progressive jusqu’en 2019, atteignant 61 960 400 US$ en milliers.

Ratio d’endettement financier

Le ratio d’endettement financier affiche une diminution de 1,77 en 2015 à 1,56 en 2018, puis une légère augmentation à 1,63 en 2019. Cette évolution suggère une réduction initiale de l’endettement, suivie d’une stabilisation et d’une légère augmentation.

Ratio d’endettement financier (ajusté)

Le ratio d’endettement financier ajusté suit une tendance similaire, diminuant de 1,61 en 2015 à 1,45 en 2018, puis augmentant légèrement à 1,52 en 2019. Les variations du ratio ajusté sont moins importantes que celles du ratio non ajusté, indiquant une certaine cohérence dans l’évolution de la structure financière.

En résumé, la période analysée est caractérisée par une contraction de l’actif et des capitaux propres, accompagnée d’une évolution variable du niveau d’endettement. La diminution de l’actif est plus marquée que celle des capitaux propres, ce qui pourrait indiquer une modification de la composition de l’actif ou une cession d’actifs. L’augmentation du ratio d’endettement financier en 2019, bien que légère, mérite une attention particulière.

L’analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le bénéfice net attribuable aux actionnaires a connu une forte augmentation en 2016, suivie de pertes substantielles et continues sur les années 2017, 2018 et 2019. Le bénéfice net ajusté présente une trajectoire similaire, avec une croissance notable en 2016, puis un déclin marqué et des pertes importantes les années suivantes, bien que légèrement moins prononcées que celles du bénéfice net non ajusté.

Bénéfice net attribuable aux actionnaires

L’évolution du bénéfice net attribuable aux actionnaires indique une volatilité importante, passant d’un bénéfice de 3,9 milliards de dollars en 2015 à une perte de plus de 5 milliards de dollars en 2019.

Bénéfice net ajusté

Le bénéfice net ajusté suit une tendance similaire, mais avec des montants de pertes légèrement inférieurs. Ceci suggère que les ajustements comptables ont un impact sur la présentation des résultats, mais ne modifient pas fondamentalement la tendance générale.

Capitaux propres

Les capitaux propres ont diminué de manière constante sur la période, passant de 76,6 milliards de dollars en 2015 à 58,2 milliards de dollars en 2019. Cette diminution est cohérente avec les pertes nettes continues.

Capitaux propres ajustés

Les capitaux propres ajustés présentent également une tendance à la baisse, bien que moins prononcée que celle des capitaux propres non ajustés. La différence entre les deux valeurs suggère que les ajustements comptables ont un impact sur l’évaluation des capitaux propres.

Rendement des capitaux propres

Le rendement des capitaux propres a connu une forte augmentation en 2016, atteignant 19,65%, avant de devenir négatif et de diminuer progressivement jusqu'à -9,06% en 2019. Cette évolution reflète la baisse du bénéfice net et la diminution des capitaux propres.

Ratio de rendement des capitaux propres (ajusté)

Le ratio de rendement des capitaux propres ajusté suit une tendance similaire, avec une forte augmentation en 2016, suivie de valeurs négatives et d’une diminution progressive. Les valeurs ajustées sont généralement plus basses que les valeurs non ajustées, indiquant que les ajustements comptables ont un impact négatif sur le rendement des capitaux propres.

En résumé, les données financières indiquent une détérioration progressive de la rentabilité et une diminution des capitaux propres sur la période analysée. Les ratios de rendement des capitaux propres, tant ajustés que non ajustés, confirment cette tendance négative.

L’analyse des données financières révèle des fluctuations significatives en termes de rentabilité. Le bénéfice net attribuable aux actionnaires a connu une forte augmentation en 2016, suivie de pertes substantielles sur les trois années suivantes, avec une légère atténuation de la perte en 2019. Le bénéfice net ajusté suit une tendance similaire, bien que les montants soient différents.

Rentabilité

Le ratio de rendement de l’actif a affiché une progression notable en 2016, atteignant un pic de 11,61%, avant de devenir négatif et de diminuer progressivement jusqu'en 2019, atteignant -5,57%. Le ratio de rendement de l’actif ajusté présente une trajectoire similaire, avec une valeur négative plus prononcée et une stabilisation autour de -6,3% en 2019.

Concernant la structure de l’actif, une tendance à la baisse est observable sur l’ensemble de la période. Le total de l’actif a diminué de manière constante entre 2015 et 2019, passant de 135 840 700 US$ à 94 699 100 US$. Le total de l’actif ajusté suit une évolution similaire, avec une diminution parallèle.

Actif

La diminution du total de l’actif suggère une possible réduction des investissements ou une cession d’actifs. La proximité des valeurs du total de l’actif et du total de l’actif ajusté indique que les ajustements apportés à l’actif n’ont pas d’impact majeur sur le montant global.

En résumé, la période analysée est caractérisée par une volatilité importante de la rentabilité, avec une transition d’une forte croissance en 2016 à des pertes continues par la suite, et une diminution constante de la valeur de l’actif.