Analyse des ratios de liquidité
Les ratios de liquidité mesurent la capacité de l’entreprise à faire face à ses obligations à court terme.
Ratios de liquidité (résumé)
Allergan PLC, les ratios de liquidité
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31), 10-K (Date du rapport : 2015-12-31).
- Évolution du ratio de liquidité actuel
- Le ratio de liquidité actuel a connu une forte augmentation en 2016, passant de 1,03 en 2015 à 2,27, indiquant une amélioration significative de la capacité de l'entreprise à couvrir ses dettes à court terme avec ses actifs courants. Toutefois, cette tendance positive n’a pas été maintenue par la suite, puisque le ratio a diminué en 2017 à 1,16 puis est resté relativement stable autour de 1,13 en 2018 et 2019, suggérant une réduction de la marge de sécurité pour couvrir les obligations à court terme.
- Évolution du ratio de liquidité rapide
- Ce ratio, qui exclut les stocks et autres actifs moins liquides, a connu une forte augmentation en 2016, passant de 0,42 à 2,00, ce qui témoigne d'une amélioration notable de la liquidité immédiate. Ensuite, il a diminué pour atteindre 0,95 en 2017, puis s’est stabilisé autour de 0,83 en 2018 et 0,82 en 2019. La tendance indique une amélioration initiale suivie d'une stabilisation à un niveau inférieur à celui de 2016, signalant potentiellement une réduction de la liquidité immédiate.»
- Évolution du ratio de liquidité de trésorerie
- Le ratio de liquidité de trésorerie a connu une hausse marquée en 2016, passant de 0,13 à 1,68, ce qui indique une augmentation importante de la trésorerie disponible pour couvrir les dettes à court terme. Ensuite, il a diminué en 2017 à 0,65, puis poursuivi sa baisse en 2018 à 0,33. En 2019, ce ratio a augmenté à 0,53, mais demeure inférieur aux niveaux atteints en 2016, traduisant une fluctuation de la trésorerie disponible dans le temps et une réduction globale de la liquidité de trésorerie sur la période considérée.
Ratio de liquidité actuel
Allergan PLC, le ratio de liquidité actuellecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | 31 déc. 2016 | 31 déc. 2015 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | ||||||
| Actif circulant | 11,126,700) | 6,475,400) | 11,376,700) | 17,857,900) | 8,615,400) | |
| Passif à court terme | 11,070,700) | 5,727,900) | 9,848,100) | 7,874,700) | 8,328,300) | |
| Ratio de liquidité | ||||||
| Ratio de liquidité actuel1 | 1.01 | 1.13 | 1.16 | 2.27 | 1.03 | |
| Repères | ||||||
| Ratio de liquidité actuelConcurrents2 | ||||||
| AbbVie Inc. | — | — | — | — | — | |
| Amgen Inc. | — | — | — | — | — | |
| Bristol-Myers Squibb Co. | — | — | — | — | — | |
| Danaher Corp. | — | — | — | — | — | |
| Eli Lilly & Co. | — | — | — | — | — | |
| Gilead Sciences Inc. | — | — | — | — | — | |
| Johnson & Johnson | — | — | — | — | — | |
| Merck & Co. Inc. | — | — | — | — | — | |
| Pfizer Inc. | — | — | — | — | — | |
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | — | — | — | — | — | |
| Thermo Fisher Scientific Inc. | — | — | — | — | — | |
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | — | — | — | — | — | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31), 10-K (Date du rapport : 2015-12-31).
1 2019 calcul
Ratio de liquidité actuel = Actif circulant ÷ Passif à court terme
= 11,126,700 ÷ 11,070,700 = 1.01
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- Evolution de l'actif circulant
- La valeur de l'actif circulant a connu une hausse significative entre 2015 et 2016, passant d'environ 8,62 milliards de dollars à 17,86 milliards de dollars. Cette augmentation importante indique une augmentation de la liquidité ou des actifs à court terme disponibles durant cette période. Par la suite, une baisse est observée en 2017, où l'actif circulant chute à environ 11,38 milliards de dollars, puis continue de diminuer en 2018 à environ 6,48 milliards de dollars. En 2019, une nouvelle hausse est notée, atteignant environ 11,13 milliards de dollars, mais ce montant reste inférieur au pic de 2016. Ces fluctuations peuvent refléter des variations dans la gestion des ressources à court terme ou des ajustements opérationnels.
- Évolution du passif à court terme
- Le passif à court terme a suivi une tendance générale à la baisse entre 2015 et 2018, passant d’environ 8,33 milliards de dollars à 5,73 milliards, ce qui pourrait indiquer une réduction des obligations à court terme ou une gestion plus efficace de la dette à court terme durant cette période. Cependant, en 2019, cette tendance s’inverse avec une augmentation considérable pour atteindre environ 11,07 milliards de dollars, dépassant ainsi le niveau de 2015. Cette remontée pourrait signaler un renforcement de l’endettement à court terme ou une augmentation des obligations financières immédiates.
- Évolution du ratio de liquidité actuel
- Le ratio de liquidité actuel présente une évolution notable : il commence à 1,03 en 2015, puis progresse fortement en 2016 pour atteindre 2,27. Cette augmentation indique une meilleure capacité de l'entreprise à couvrir ses obligations à court terme avec ses actifs circulants à cette période. Ensuite, le ratio diminue en 2017 à 1,16, puis reste relativement stable en 2018 à 1,13. En 2019, il atteint 1,01, proche de la limite critique de 1. Cette baisse progressive pourrait refléter une réduction de la liquidité disponible ou une augmentation des obligations à court terme, mettant en évidence une potentielle pression sur la capacité de l'entreprise à satisfaire ses dettes à court terme dans cette dernière année analysée.
Ratio de liquidité rapide
Allergan PLC, le ratio de liquidité rapidecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | 31 déc. 2016 | 31 déc. 2015 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | ||||||
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 2,503,300) | 880,400) | 1,817,200) | 1,724,000) | 1,096,000) | |
| Négociables | 3,411,600) | 1,026,900) | 4,632,100) | 11,501,500) | 9,300) | |
| Débiteurs, montant net | 3,192,300) | 2,868,100) | 2,899,000) | 2,531,000) | 2,401,600) | |
| Total des actifs rapides | 9,107,200) | 4,775,400) | 9,348,300) | 15,756,500) | 3,506,900) | |
| Passif à court terme | 11,070,700) | 5,727,900) | 9,848,100) | 7,874,700) | 8,328,300) | |
| Ratio de liquidité | ||||||
| Ratio de liquidité rapide1 | 0.82 | 0.83 | 0.95 | 2.00 | 0.42 | |
| Repères | ||||||
| Ratio de liquidité rapideConcurrents2 | ||||||
| AbbVie Inc. | — | — | — | — | — | |
| Amgen Inc. | — | — | — | — | — | |
| Bristol-Myers Squibb Co. | — | — | — | — | — | |
| Danaher Corp. | — | — | — | — | — | |
| Eli Lilly & Co. | — | — | — | — | — | |
| Gilead Sciences Inc. | — | — | — | — | — | |
| Johnson & Johnson | — | — | — | — | — | |
| Merck & Co. Inc. | — | — | — | — | — | |
| Pfizer Inc. | — | — | — | — | — | |
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | — | — | — | — | — | |
| Thermo Fisher Scientific Inc. | — | — | — | — | — | |
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | — | — | — | — | — | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31), 10-K (Date du rapport : 2015-12-31).
1 2019 calcul
Ratio de liquidité rapide = Total des actifs rapides ÷ Passif à court terme
= 9,107,200 ÷ 11,070,700 = 0.82
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- Total des actifs rapides
- Entre 2015 et 2016, le total des actifs rapides a connu une augmentation significative, passant de 3 506 900 US$ à 15 756 500 US$, soit une hausse notable. Cependant, après cette période, une tendance à la baisse est observée, avec une diminution progressive pour atteindre 9 348 300 US$ en 2017, puis 4 775 400 US$ en 2018. En 2019, les actifs rapides suivent une nouvelle augmentation, culminant à 9 107 200 US$, ce qui indique une certaine volatilité dans la gestion des actifs liquides rapides au cours de la période considérée.
- Passif à court terme
- Le passif à court terme affiche une tendance générale à la baisse dans un premier temps, passant de 8 328 300 US$ en 2015 à 7 874 700 US$ en 2016. Il y a ensuite une hausse en 2017, atteignant 9 848 100 US$, puis une baisse significative en 2018 pour revenir à 5 727 900 US$. En 2019, le passif à court terme s'accroît à nouveau significativement, atteignant 11 070 700 US$, marquant une augmentation notable en fin de période. L'évolution révèle une certaine instabilité dans la gestion du passif à court terme, avec des fluctuations importantes.
- Ratio de liquidité rapide
- Ce ratio a fortement augmenté de 0,42 en 2015 à 2 en 2016, indiquant une amélioration remarquable de la capacité à couvrir les obligations à court terme avec des actifs rapidement mobilisables. Ensuite, le ratio diminue légèrement pour atteindre 0,95 en 2017, puis se maintient relativement stable à 0,83 en 2018, et enfin à 0,82 en 2019. La décroissance du ratio entre 2016 et 2017 pourrait refléter une réduction de la liquidité immédiate ou une augmentation des passifs à court terme, tandis que sa stabilité relative après 2017 indique une gestion plus équilibrée de la liquidité.
Ratio de liquidité de trésorerie
Allergan PLC, ratio de liquiditécalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | 31 déc. 2016 | 31 déc. 2015 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | ||||||
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 2,503,300) | 880,400) | 1,817,200) | 1,724,000) | 1,096,000) | |
| Négociables | 3,411,600) | 1,026,900) | 4,632,100) | 11,501,500) | 9,300) | |
| Total de la trésorerie | 5,914,900) | 1,907,300) | 6,449,300) | 13,225,500) | 1,105,300) | |
| Passif à court terme | 11,070,700) | 5,727,900) | 9,848,100) | 7,874,700) | 8,328,300) | |
| Ratio de liquidité | ||||||
| Ratio de liquidité de trésorerie1 | 0.53 | 0.33 | 0.65 | 1.68 | 0.13 | |
| Repères | ||||||
| Ratio de liquidité de trésorerieConcurrents2 | ||||||
| AbbVie Inc. | — | — | — | — | — | |
| Amgen Inc. | — | — | — | — | — | |
| Bristol-Myers Squibb Co. | — | — | — | — | — | |
| Danaher Corp. | — | — | — | — | — | |
| Eli Lilly & Co. | — | — | — | — | — | |
| Gilead Sciences Inc. | — | — | — | — | — | |
| Johnson & Johnson | — | — | — | — | — | |
| Merck & Co. Inc. | — | — | — | — | — | |
| Pfizer Inc. | — | — | — | — | — | |
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | — | — | — | — | — | |
| Thermo Fisher Scientific Inc. | — | — | — | — | — | |
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | — | — | — | — | — | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31), 10-K (Date du rapport : 2015-12-31).
1 2019 calcul
Ratio de liquidité de trésorerie = Total de la trésorerie ÷ Passif à court terme
= 5,914,900 ÷ 11,070,700 = 0.53
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- Total de la trésorerie
- La trésorerie totale a connu une évolution volatile au cours de la période étudiée. Après une baisse significative à la fin de 2015 pour atteindre une valeur relativement faible par rapport aux années suivantes, une croissance majeure a été enregistrée en 2016, où elle a quasiment été multipliée par 12, passant à plus de 13 millions de dollars. Par la suite, la trésorerie a diminué sensiblement en 2018, retombant à environ 6,4 millions, puis a encore diminué en 2019 pour se stabiliser à près de 5,9 millions de dollars. Ce profil indique une période de forte hausse interannuelle suivie de consolidations ou de dépréciations importantes dans les années ultérieures.
- Passif à court terme
- Le passif à court terme a augmenté globalement sur la période, passant de 8,33 milliards de dollars en 2015 à près de 11,07 milliards en 2019. Après une baisse en 2016, où il est descendu à environ 7,87 milliards, le passif a connu une croissance régulière depuis cette date, atteignant un sommet en 2019. Cette tendance reflète probablement une augmentation des obligations à court terme de l’entreprise, pouvant indiquer une gestion accrue de ses dettes ou des échéances importantes à respecter dans un contexte de croissance ou de changements financiers.
- Ratio de liquidité de trésorerie
- Ce ratio a montré une volatilité notable, commençant à un niveau faible de 0.13 en 2015, puis enregistrant une hausse spectaculaire en 2016 pour atteindre 1.68, ce qui suggère une amélioration significative de la capacité de l'entreprise à couvrir ses obligations à court terme avec sa trésorerie. Cependant, la tendance s’est inversée en 2017 et 2018 où le ratio a diminué à 0.65 puis à 0.33, indiquant une détérioration relative de la liquidité immédiate, avant de remonter à 0.53 en 2019. Ces fluctuations témoignent d’une gestion de la liquidité qui a connu des périodes de tension, notamment en 2017 et 2018, suivies d’un certain rétablissement en 2019. La valeur en 2016 représente une exception remarquable, correspondant probablement à une période de renforcement temporaire de la position de liquidité de l'entreprise.