Tableau des flux de trésorerie
Le tableau des flux de trésorerie fournit des informations sur les entrées de trésorerie et les paiements en espèces d’une entreprise au cours d’une période comptable, montrant comment ces flux de trésorerie relient le solde de trésorerie de fin de caisse au solde de début figurant au bilan de l’entreprise.
Le tableau des flux de trésorerie se compose de trois parties : les flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation, les flux de trésorerie provenant des activités d’investissement et les flux de trésorerie provenant des activités de financement.
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- Bilan : passif et capitaux propres
- Structure du bilan : actif
- Analyse des ratios de liquidité
- Ratios d’évaluation des actions ordinaires
- Rapport valeur/ FCFF d’entreprise (EV/FCFF)
- Valeur actualisée des flux de trésorerie disponibles par rapport aux capitaux propres (FCFE)
- Ratio de marge bénéficiaire nette depuis 2005
- Ratio de rendement de l’actif (ROA) depuis 2005
- Ratio de rotation de l’actif total depuis 2005
- Analyse de l’endettement
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Allergan PLC, tableau des flux de trésorerie consolidé
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31), 10-K (Date du rapport : 2015-12-31).
- Bénéfice net (perte nette)
- Le bénéfice net a connu une forte augmentation en 2016, atteignant près de 14,98 millions de dollars, après une année 2015 marquée par un bénéfice de 3,92 millions de dollars. Cependant, à partir de 2017, le bénéfice net a fortement diminué, devenant une perte de 4,12 millions de dollars en 2017, puis s'aggravant en pertes de plus de 5,2 millions de dollars en 2019. Cela indique une tendance à la dégradation de la rentabilité opérationnelle à partir de 2017.
- Dépréciation et amortissements
- Les dépréciations ont considérablement augmenté en 2019, notamment la dépréciation de l’écart d’acquisition, atteignant 3,55 millions de dollars, tandis que l’amortissement a diminué de manière générale après avoir culminé en 2017. La hausse notable des dépréciations en 2019 pourrait refléter des révisions à la baisse de la valeur d’actifs incorporels ou d’acquisitions antérieures.
- Provision pour réserve d’inventaire et rémunération à base d’actions
- Les provisions pour réserve d’inventaire ont connu une fluctuation modérée, avec un pic en 2019, tandis que la rémunération à base d’actions a diminué de façon continue, témoignant possiblement d’une réduction de la rémunération en actions ou d’un changement dans la politique de rémunération.
- Impôts différés
- Les avantages d’impôt différé ont diminué de façon significative, passant d’un crédit important en 2015 (-7,38 milliards de dollars) à environ -660 millions de dollars en 2019, ce qui pourrait indiquer une réduction des doutes fiscaux ou une évolution des positions fiscales de l’entreprise.
- Gain ou perte sur cessions et autres éléments exceptionnels
- Les résultats exceptionnels liés à la vente d’entreprises ou d’actifs ont été très variables, avec des gains notables en 2016 et 2019, contrastant avec des pertes aussi importantes en 2017 et 2018, reflétant une activité significative de désinvestissement mais avec une rentabilité variable.
- Flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation
- Les flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation ont oscillé, atteignant un pic en 2019 à environ 7,24 millions de dollars, après une baisse importante en 2016. La tendance montre une meilleure génération de cash en 2019 par rapport aux années précédentes, malgré des bénéfices nets en perte.
- Investissements
- Les investissements en immobilisations corporelles et en actifs incorporels ont été très fluctuants, avec un pic en 2016 pour les investissements dans les immobilisations. Les acquisitions d’entreprises ont été très importantes en 2015, mais ont diminué par la suite, indiquant une modification dans la stratégie d’investissement ou de croissance externe.
- Financement
- Les flux de trésorerie liés aux financements ont connu des évolutions diverses : en 2016, un important flux sortant lié au rachat d’actions, s’accompagnant d’un endettement accru en 2015, puis une réduction de la dette en 2018-2019. Le paiement de dividendes a aussi augmenté, traduisant une politique de distribution aux actionnaires stable ou croissante.
- Trésorerie et équivalents
- La trésorerie a augmenté de manière significative au fil des ans, passant d’environ 250 millions de dollars à la fin de 2015 à plus de 3 milliards en 2019, avec une forte croissance en 2016. Cette augmentation suggère une gestion active de la liquidité ou une génération de fonds importants via les activités de financement ou de cessions d’actifs.