Stock Analysis on Net
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AmerisourceBergen Corp. (NYSE:ABC)

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Modèle d’évaluation des immobilisations (CAPM) 

Microsoft Excel

Le modèle d’évaluation des actifs financiers (MEDAF) indique quel devrait être le taux de rendement attendu ou requis sur les actifs risqués comme les actions ordinaires de AmerisourceBergen.

Taux de rendement

AmerisourceBergen Corp., taux de rendement mensuels

Microsoft Excel
AmerisourceBergen Corp. (ABC) Standard & Poor’s 500 (S&P 500)
t Date PrixABC,t1 DividendeABC,t1 RABC,t2 PrixS&P 500,t RS&P 500,t3
31 oct. 2016 $70.32 2,126.15
1. 30 nov. 2016 $77.99 $0.365 11.43% 2,198.81 3.42%
2. 31 déc. 2016 $78.19 0.26% 2,238.83 1.82%
3. 31 janv. 2017 $87.28 11.63% 2,278.87 1.79%
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70. 31 août 2022 $146.56 $0.46 0.75% 3,955.00 -4.24%
71. 30 sept. 2022 $135.33 -7.66% 3,585.62 -9.34%
Moyenne (R): 1.28% 0.85%
Écart type: 6.60% 4.82%
AmerisourceBergen Corp. (ABC) Standard & Poor’s 500 (S&P 500)
t Date PrixABC,t1 DividendeABC,t1 RABC,t2 PrixS&P 500,t RS&P 500,t3
31 oct. 2016 $70.32 2,126.15
1. 30 nov. 2016 $77.99 $0.365 11.43% 2,198.81 3.42%
2. 31 déc. 2016 $78.19 0.26% 2,238.83 1.82%
3. 31 janv. 2017 $87.28 11.63% 2,278.87 1.79%
4. 28 févr. 2017 $91.51 $0.365 5.26% 2,363.64 3.72%
5. 31 mars 2017 $88.50 -3.29% 2,362.72 -0.04%
6. 30 avr. 2017 $82.05 -7.29% 2,384.20 0.91%
7. 31 mai 2017 $91.77 $0.365 12.29% 2,411.80 1.16%
8. 30 juin 2017 $94.53 3.01% 2,423.41 0.48%
9. 31 juil. 2017 $93.82 -0.75% 2,470.30 1.93%
10. 31 août 2017 $80.25 $0.365 -14.07% 2,471.65 0.05%
11. 30 sept. 2017 $82.75 3.12% 2,519.36 1.93%
12. 31 oct. 2017 $76.95 -7.01% 2,575.26 2.22%
13. 30 nov. 2017 $84.82 $0.38 10.72% 2,647.58 2.81%
14. 31 déc. 2017 $91.82 8.25% 2,673.61 0.98%
15. 31 janv. 2018 $99.67 8.55% 2,823.81 5.62%
16. 28 févr. 2018 $95.16 $0.38 -4.14% 2,713.83 -3.89%
17. 31 mars 2018 $86.21 -9.41% 2,640.87 -2.69%
18. 30 avr. 2018 $90.58 5.07% 2,648.05 0.27%
19. 31 mai 2018 $82.14 $0.38 -8.90% 2,705.27 2.16%
20. 30 juin 2018 $85.27 3.81% 2,718.37 0.48%
21. 31 juil. 2018 $81.83 -4.03% 2,816.29 3.60%
22. 31 août 2018 $89.97 $0.38 10.41% 2,901.52 3.03%
23. 30 sept. 2018 $92.22 2.50% 2,913.98 0.43%
24. 31 oct. 2018 $88.00 -4.58% 2,711.74 -6.94%
25. 30 nov. 2018 $88.90 $0.40 1.48% 2,760.17 1.79%
26. 31 déc. 2018 $74.40 -16.31% 2,506.85 -9.18%
27. 31 janv. 2019 $83.37 12.06% 2,704.10 7.87%
28. 28 févr. 2019 $83.30 $0.40 0.40% 2,784.49 2.97%
29. 31 mars 2019 $79.52 -4.54% 2,834.40 1.79%
30. 30 avr. 2019 $74.76 -5.99% 2,945.83 3.93%
31. 31 mai 2019 $77.86 $0.40 4.68% 2,752.06 -6.58%
32. 30 juin 2019 $85.26 9.50% 2,941.76 6.89%
33. 31 juil. 2019 $87.15 2.22% 2,980.38 1.31%
34. 31 août 2019 $82.27 $0.40 -5.14% 2,926.46 -1.81%
35. 30 sept. 2019 $82.33 0.07% 2,976.74 1.72%
36. 31 oct. 2019 $85.38 3.70% 3,037.56 2.04%
37. 30 nov. 2019 $87.91 $0.40 3.43% 3,140.98 3.40%
38. 31 déc. 2019 $85.02 -3.29% 3,230.78 2.86%
39. 31 janv. 2020 $85.56 0.64% 3,225.52 -0.16%
40. 29 févr. 2020 $84.32 $0.42 -0.96% 2,954.22 -8.41%
41. 31 mars 2020 $88.50 4.96% 2,584.59 -12.51%
42. 30 avr. 2020 $89.66 1.31% 2,912.43 12.68%
43. 31 mai 2020 $95.34 $0.42 6.80% 3,044.31 4.53%
44. 30 juin 2020 $100.77 5.70% 3,100.29 1.84%
45. 31 juil. 2020 $100.19 -0.58% 3,271.12 5.51%
46. 31 août 2020 $97.03 $0.42 -2.73% 3,500.31 7.01%
47. 30 sept. 2020 $96.92 -0.11% 3,363.00 -3.92%
48. 31 oct. 2020 $96.07 -0.88% 3,269.96 -2.77%
49. 30 nov. 2020 $103.11 $0.44 7.79% 3,621.63 10.75%
50. 31 déc. 2020 $97.76 -5.19% 3,756.07 3.71%
51. 31 janv. 2021 $104.20 6.59% 3,714.24 -1.11%
52. 28 févr. 2021 $101.22 $0.44 -2.44% 3,811.15 2.61%
53. 31 mars 2021 $118.07 16.65% 3,972.89 4.24%
54. 30 avr. 2021 $120.80 2.31% 4,181.17 5.24%
55. 31 mai 2021 $114.74 $0.44 -4.65% 4,204.11 0.55%
56. 30 juin 2021 $114.49 -0.22% 4,297.50 2.22%
57. 31 juil. 2021 $122.17 6.71% 4,395.26 2.27%
58. 31 août 2021 $122.21 $0.44 0.39% 4,522.68 2.90%
59. 30 sept. 2021 $119.45 -2.26% 4,307.54 -4.76%
60. 31 oct. 2021 $122.02 2.15% 4,605.38 6.91%
61. 30 nov. 2021 $115.75 $0.46 -4.76% 4,567.00 -0.83%
62. 31 déc. 2021 $132.89 14.81% 4,766.18 4.36%
63. 31 janv. 2022 $136.20 2.49% 4,515.55 -5.26%
64. 28 févr. 2022 $142.53 $0.46 4.99% 4,373.94 -3.14%
65. 31 mars 2022 $154.71 8.55% 4,530.41 3.58%
66. 30 avr. 2022 $151.29 -2.21% 4,131.93 -8.80%
67. 31 mai 2022 $154.79 $0.46 2.62% 4,132.15 0.01%
68. 30 juin 2022 $141.48 -8.60% 3,785.38 -8.39%
69. 31 juil. 2022 $145.93 3.15% 4,130.29 9.11%
70. 31 août 2022 $146.56 $0.46 0.75% 3,955.00 -4.24%
71. 30 sept. 2022 $135.33 -7.66% 3,585.62 -9.34%
Moyenne (R): 1.28% 0.85%
Écart type: 6.60% 4.82%

Tout afficher

1 Données en dollars américains par action ordinaire, ajustées pour tenir compte des fractionnements et des dividendes en actions.

2 Taux de rendement des actions ordinaires d’ABC au cours de la période t.

3 Taux de rendement de l’indice S&P 500 (l’indicateur du portefeuille de marché) au cours de la période t.

Variance et covariance

AmerisourceBergen Corp., calcul de la variance et de la covariance des rendements

Microsoft Excel
t Date RABC,t RS&P 500,t (RABC,t–RABC)2 (RS&P 500,t–RS&P 500)2 (RABC,t–RABC)×(RS&P 500,t–RS&P 500)
1. 30 nov. 2016 11.43% 3.42% 102.86 6.57 25.99
2. 31 déc. 2016 0.26% 1.82% 1.06 0.93 -0.99
3. 31 janv. 2017 11.63% 1.79% 106.94 0.87 9.66
. . . . . . .
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70. 31 août 2022 0.75% -4.24% 0.29 25.99 2.74
71. 30 sept. 2022 -7.66% -9.34% 80.04 103.92 91.20
Total (Σ): 3,052.74 1,625.64 850.44
t Date RABC,t RS&P 500,t (RABC,t–RABC)2 (RS&P 500,t–RS&P 500)2 (RABC,t–RABC)×(RS&P 500,t–RS&P 500)
1. 30 nov. 2016 11.43% 3.42% 102.86 6.57 25.99
2. 31 déc. 2016 0.26% 1.82% 1.06 0.93 -0.99
3. 31 janv. 2017 11.63% 1.79% 106.94 0.87 9.66
4. 28 févr. 2017 5.26% 3.72% 15.84 8.21 11.40
5. 31 mars 2017 -3.29% -0.04% 20.92 0.80 4.09
6. 30 avr. 2017 -7.29% 0.91% 73.49 0.00 -0.47
7. 31 mai 2017 12.29% 1.16% 121.15 0.09 3.34
8. 30 juin 2017 3.01% 0.48% 2.97 0.14 -0.64
9. 31 juil. 2017 -0.75% 1.93% 4.14 1.17 -2.20
10. 31 août 2017 -14.07% 0.05% 235.91 0.64 12.29
11. 30 sept. 2017 3.12% 1.93% 3.35 1.16 1.97
12. 31 oct. 2017 -7.01% 2.22% 68.78 1.86 -11.31
13. 30 nov. 2017 10.72% 2.81% 89.05 3.82 18.44
14. 31 déc. 2017 8.25% 0.98% 48.56 0.02 0.90
15. 31 janv. 2018 8.55% 5.62% 52.78 22.69 34.61
16. 28 févr. 2018 -4.14% -3.89% 29.46 22.56 25.78
17. 31 mars 2018 -9.41% -2.69% 114.27 12.55 37.87
18. 30 avr. 2018 5.07% 0.27% 14.32 0.34 -2.21
19. 31 mai 2018 -8.90% 2.16% 103.69 1.71 -13.30
20. 30 juin 2018 3.81% 0.48% 6.38 0.14 -0.94
21. 31 juil. 2018 -4.03% 3.60% 28.29 7.55 -14.61
22. 31 août 2018 10.41% 3.03% 83.31 4.72 19.82
23. 30 sept. 2018 2.50% 0.43% 1.48 0.18 -0.52
24. 31 oct. 2018 -4.58% -6.94% 34.34 60.76 45.68
25. 30 nov. 2018 1.48% 1.79% 0.04 0.87 0.18
26. 31 déc. 2018 -16.31% -9.18% 309.58 100.65 176.52
27. 31 janv. 2019 12.06% 7.87% 116.04 49.20 75.55
28. 28 févr. 2019 0.40% 2.97% 0.79 4.49 -1.88
29. 31 mars 2019 -4.54% 1.79% 33.90 0.88 -5.46
30. 30 avr. 2019 -5.99% 3.93% 52.86 9.47 -22.37
31. 31 mai 2019 4.68% -6.58% 11.54 55.24 -25.25
32. 30 juin 2019 9.50% 6.89% 67.57 36.46 49.64
33. 31 juil. 2019 2.22% 1.31% 0.87 0.21 0.43
34. 31 août 2019 -5.14% -1.81% 41.28 7.10 17.11
35. 30 sept. 2019 0.07% 1.72% 1.47 0.75 -1.05
36. 31 oct. 2019 3.70% 2.04% 5.86 1.41 2.88
37. 30 nov. 2019 3.43% 3.40% 4.61 6.50 5.48
38. 31 déc. 2019 -3.29% 2.86% 20.90 4.02 -9.16
39. 31 janv. 2020 0.64% -0.16% 0.42 1.03 0.66
40. 29 févr. 2020 -0.96% -8.41% 5.03 85.85 20.78
41. 31 mars 2020 4.96% -12.51% 13.49 178.66 -49.09
42. 30 avr. 2020 1.31% 12.68% 0.00 139.95 0.31
43. 31 mai 2020 6.80% 4.53% 30.46 13.50 20.28
44. 30 juin 2020 5.70% 1.84% 19.46 0.97 4.34
45. 31 juil. 2020 -0.58% 5.51% 3.46 21.67 -8.66
46. 31 août 2020 -2.73% 7.01% 16.15 37.85 -24.73
47. 30 sept. 2020 -0.11% -3.92% 1.95 22.82 6.68
48. 31 oct. 2020 -0.88% -2.77% 4.67 13.11 7.83
49. 30 nov. 2020 7.79% 10.75% 42.27 98.01 64.37
50. 31 déc. 2020 -5.19% 3.71% 41.90 8.17 -18.50
51. 31 janv. 2021 6.59% -1.11% 28.12 3.87 -10.44
52. 28 févr. 2021 -2.44% 2.61% 13.85 3.08 -6.53
53. 31 mars 2021 16.65% 4.24% 236.01 11.49 52.07
54. 30 avr. 2021 2.31% 5.24% 1.06 19.25 4.51
55. 31 mai 2021 -4.65% 0.55% 35.24 0.09 1.82
56. 30 juin 2021 -0.22% 2.22% 2.26 1.87 -2.05
57. 31 juil. 2021 6.71% 2.27% 29.42 2.02 7.70
58. 31 août 2021 0.39% 2.90% 0.79 4.18 -1.82
59. 30 sept. 2021 -2.26% -4.76% 12.55 31.49 19.88
60. 31 oct. 2021 2.15% 6.91% 0.75 36.72 5.25
61. 30 nov. 2021 -4.76% -0.83% 36.55 2.85 10.20
62. 31 déc. 2021 14.81% 4.36% 182.88 12.30 47.42
63. 31 janv. 2022 2.49% -5.26% 1.46 37.37 -7.37
64. 28 févr. 2022 4.99% -3.14% 13.70 15.92 -14.77
65. 31 mars 2022 8.55% 3.58% 52.72 7.41 19.77
66. 30 avr. 2022 -2.21% -8.80% 12.21 93.13 33.73
67. 31 mai 2022 2.62% 0.01% 1.78 0.72 -1.13
68. 30 juin 2022 -8.60% -8.39% 97.68 85.50 91.38
69. 31 juil. 2022 3.15% 9.11% 3.46 68.18 15.37
70. 31 août 2022 0.75% -4.24% 0.29 25.99 2.74
71. 30 sept. 2022 -7.66% -9.34% 80.04 103.92 91.20
Total (Σ): 3,052.74 1,625.64 850.44

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VarianceABC = Σ(RABC,t–RABC)2 ÷ (71 – 1)
= 3,052.74 ÷ (71 – 1)
= 43.61

VarianceS&P 500 = Σ(RS&P 500,t–RS&P 500)2 ÷ (71 – 1)
= 1,625.64 ÷ (71 – 1)
= 23.22

CovarianceABC, S&P 500 = Σ(RABC,t–RABC)×(RS&P 500,t–RS&P 500) ÷ (71 – 1)
= 850.44 ÷ (71 – 1)
= 12.15

Estimation systématique des risques (β)

Microsoft Excel
VarianceABC 43.61
VarianceS&P 500 23.22
CovarianceABC, S&P 500 12.15
Coefficient de corrélationABC, S&P 5001 0.38
βABC2 0.52
αABC3 0.84%

Calculs

1 Coefficient de corrélationABC, S&P 500
= CovarianceABC, S&P 500 ÷ (Écart typeABC × Écart typeS&P 500)
= 12.15 ÷ (6.60% × 4.82%)
= 0.38

2 βABC
= CovarianceABC, S&P 500 ÷ VarianceS&P 500
= 12.15 ÷ 23.22
= 0.52

3 αABC
= MoyenneABC – βABC × MoyenneS&P 500
= 1.28% – 0.52 × 0.85%
= 0.84%

Taux de rendement attendu

Microsoft Excel
Hypothèses
Taux de rendement de LT Treasury Composite1 RF 4.64%
Taux de rendement attendu du portefeuille de marché2 E(RM) 14.93%
Risque systématique des actions AmerisourceBergen ordinaires βABC 0.52
 
Taux de rendement attendu des actions ordinaires d’AmerisourceBergen3 E(RABC) 10.02%

1 Moyenne non pondérée des rendements des offres sur tous les bons du Trésor américain à coupon fixe en circulation qui ne sont ni échus ni remboursables par anticipation dans moins de 10 ans (indicateur du taux de rendement sans risque).

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3 E(RABC) = RF + βABC [E(RM) – RF]
= 4.64% + 0.52 [14.93% – 4.64%]
= 10.02%