Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
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Profit économique
AmerisourceBergen Corp., le bénéfice économiquecalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-09-30), 10-K (Date du rapport : 2021-09-30), 10-K (Date du rapport : 2020-09-30), 10-K (Date du rapport : 2019-09-30), 10-K (Date du rapport : 2018-09-30), 10-K (Date du rapport : 2017-09-30).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2022 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
L'analyse des données financières révèle des fluctuations significatives sur la période considérée. Le bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT) a connu une croissance notable entre 2017 et 2019, passant de 771 526 milliers de dollars américains à 1 185 025 milliers de dollars américains. Cependant, une forte diminution a été observée en 2020, avec un résultat négatif de -4 619 749 milliers de dollars américains, suivie d'une reprise en 2021 (1 778 708 milliers de dollars américains) et en 2022 (2 392 410 milliers de dollars américains).
- Coût du capital
- Le coût du capital a présenté une relative stabilité, oscillant entre 9,61% et 9,98% sur l'ensemble de la période. Une légère diminution est perceptible en 2021, atteignant 9,15%, avant de remonter en 2022.
Le capital investi a augmenté de manière constante entre 2017 et 2018, puis a stagné entre 2018 et 2019. Une baisse significative a été enregistrée en 2020, suivie d'une remontée en 2021 et 2022, atteignant 13 020 519 milliers de dollars américains.
- Profit économique
- Le profit économique a suivi une trajectoire similaire au NOPAT. Initialement négatif, il s'est amélioré jusqu'en 2019, avant de chuter fortement en 2020. Une reprise significative a été observée en 2021 et 2022, avec des valeurs positives atteignant 1 092 506 milliers de dollars américains en 2022.
La corrélation entre le NOPAT et le profit économique est évidente, suggérant que la rentabilité globale de l'entreprise est fortement influencée par ses performances opérationnelles. La forte volatilité du NOPAT et du profit économique en 2020 mérite une attention particulière, nécessitant une analyse plus approfondie des facteurs ayant contribué à cette situation.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
AmerisourceBergen Corp., NOPATcalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-09-30), 10-K (Date du rapport : 2021-09-30), 10-K (Date du rapport : 2020-09-30), 10-K (Date du rapport : 2019-09-30), 10-K (Date du rapport : 2018-09-30), 10-K (Date du rapport : 2017-09-30).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout d’une augmentation (diminution) des provisions pour retours et pertes sur créances.
3 Ajout d’une augmentation (diminution) de la réserve LIFO. Voir les détails »
4 Ajout de l’augmentation (diminution) des équivalents capitaux propres au bénéfice net (perte nette) attribuable à AmerisourceBergen Corporation.
5 2022 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= × =
6 2022 calcul
Avantage fiscal des charges d’intérêts = Charges d’intérêts ajustées × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
7 Ajout des charges d’intérêts après impôts au bénéfice net (perte nette) attribuable à AmerisourceBergen Corporation.
8 2022 calcul
Charge d’impôt (avantage) du revenu de placement = Revenu de placement, avant impôt × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
9 Élimination des revenus de placement après impôts.
- Évolution du bénéfice net attribuable à AmerisourceBergen Corporation
- Entre 2017 et 2019, le bénéfice net a connu une croissance significative, passant d'environ 364 millions USD à plus de 855 millions USD, ce qui indique une amélioration de la performance financière sur cette période. Cependant, en 2020, une chute dramatique a été observée, avec une perte nette de près de 3,4 milliards USD, marquant un événement exceptionnel ou une période de forte turbulences financières. Après cette perte record, la société a retrouvé une rentabilité positive en 2021, avec un bénéfice net de près de 1,54 milliard USD, et cette tendance s'est maintenue en 2022, atteignant environ 1,70 milliard USD, dépassant ainsi largement les résultats de 2019.
- Évolution du bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT a suivi une tendance similaire au bénéfice net, avec une croissance continue de 2017 à 2019, passant d’environ 772 millions USD à plus de 1,185 milliard USD. La crise de 2020 a également impacté cette métrique, avec une perte très importante de près de 4,62 milliards USD, ce qui reflète probablement une dépréciation ou des charges exceptionnelles. La trajectoire positive a repris en 2021, avec un NOPAT de près de 1,78 milliard USD, et a augmenté à environ 2,39 milliards USD en 2022, indiquant une résilience et une reprise de la performance opérationnelle après la période de récession ou de crise financière observée en 2020.
Impôts d’exploitation décaissés
AmerisourceBergen Corp., impôts d’exploitation en espècescalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-09-30), 10-K (Date du rapport : 2021-09-30), 10-K (Date du rapport : 2020-09-30), 10-K (Date du rapport : 2019-09-30), 10-K (Date du rapport : 2018-09-30), 10-K (Date du rapport : 2017-09-30).
- Analyse des provisions pour impôts sur les bénéfices
-
Au cours de la période analysée, la provision pour impôts sur les bénéfices a montré une grande volatilité. En 2017, elle s'établissait à 553 403 $ en milliers, puis elle est devenue négative en 2018, atteignant -438 469 $, ce qui indique une réduction ou une absence de bénéfices imposables ou une optimisation fiscale. En 2019, la provision a rebondi à 112 971 $, montrant une augmentation des bénéfices ou une modification des estimations fiscales.
Un changement notable intervient en 2020, avec une hausse très importante à -1 894 273 $, indiquant probablement une perte fiscale ou une correction comptable significative liée à des événements exceptionnels ou des ajustements de fin d’exercice. En 2021, cette provision retrouve une valeur positive de 677 251 $, reflétant peut-être une reprise de bénéfices ou une nouvelle estimation fiscale. En 2022, la provision diminue à 516 517 $, ce qui peut indiquer une stabilisation après la forte fluctuation précédente.
- Analyse des impôts d’exploitation décaissés
-
Concernant les impôts d’exploitation décaissés, la tendance est également marquée par des fluctuations. En 2017, le montant s’élevait à 288 588 $, puis il augmente en 2018 à 403 869 $, ce qui pourrait suggérer une augmentation des bénéfices imposables ou une hausse effective des paiements fiscaux. En 2019, une baisse significative à 121 219 $ peut indiquer une réduction de l’assiette fiscale ou une optimisation des flux de trésorerie liés aux impôts.
En 2020, on observe une valeur négative de -316 612 $, reflétant probablement des crédits d’impôts, des reports ou des ajustements comptables liés à la crise sanitaire ou à des pertes exceptionnelles. En 2021, les paiements fiscaux redeviennent positifs à 385 676 $, témoignant d’un retour à une activité fiscale plus normale. En 2022, ils se maintiennent à 371 488 $, indiquant une stabilité relative dans la gestion de la trésorerie fiscale.
Capital investi
AmerisourceBergen Corp., capital investicalcul (Approche de financement)
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-09-30), 10-K (Date du rapport : 2021-09-30), 10-K (Date du rapport : 2020-09-30), 10-K (Date du rapport : 2019-09-30), 10-K (Date du rapport : 2018-09-30), 10-K (Date du rapport : 2017-09-30).
1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.
2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
3 Ajout d’une provision pour créances douteuses.
4 Ajout d’une réserve LIFO. Voir les détails »
5 Ajout d’équivalents de capitaux propres au total des capitaux propres (déficit) d’AmerisourceBergen Corporation.
6 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
- Total de la dette et des contrats de location déclarés
- Entre 2017 et 2022, cette ligne affiche une tendance générale à la hausse, en particulier à partir de 2018 où une augmentation notable est observée. La valeur atteint un pic en 2021 à 7 805 431 milliers de dollars, puis diminue en 2022 à 6 725 305 milliers de dollars. La croissance initiale pourrait refléter une stratégie d'endettement accrue ou des investissements financés par des emprunts, tandis que la baisse en 2022 pourrait indiquer un désendettement ou un refinancement pour réduire la charge financière.
- Total des capitaux propres d’AmerisourceBergen Corporation (déficit)
- Les capitaux propres présentent une évolution très contrastée au cours de la période. De 2017 à 2019, ils connaissent une croissance, passant de 2 064 461 à 2 878 917 milliers de dollars. En 2020, une chute dramatique jusqu’à un déficit de -1 018 924 milliers de dollars intervient, suivie d’un rebond partiel en 2021, avec des capitaux propres positifs à 223 354 milliers de dollars. Cependant, en 2022, l’entreprise affiche à nouveau un déficit important (-211 559 milliers de dollars). Ces fluctuations indiquent une instabilité dans la valeur nette de la société, pouvant résulter d’éventuelles pertes exceptionnelles, de circonstances économiques difficiles ou de dépréciations d’actifs significatives intervenues en 2020 et 2022.
- Capital investi
- Le capital investi montre une augmentation progressive sur la période, passant de 10 870 238 milliers de dollars en 2017 à 13 020 519 milliers de dollars en 2022. La croissance régulière témoigne d’investissements soutenus, ce qui pourrait refléter une expansion des activités ou une modernisation du parc d’actifs. La stabilité relative de cette ligne suggère que l’entreprise maintient ou augmente ses investissements, malgré la volatilité observée dans d’autres indicateurs financiers.
Coût du capital
AmerisourceBergen Corp., le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2022-09-30).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-09-30).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2020-09-30).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2019-09-30).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 24.50%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 24.50%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2018-09-30).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2017-09-30).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
AmerisourceBergen Corp., le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 30 sept. 2022 | 30 sept. 2021 | 30 sept. 2020 | 30 sept. 2019 | 30 sept. 2018 | 30 sept. 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | |||||||
| Profit économique1 | |||||||
| Capital investi2 | |||||||
| Ratio de performance | |||||||
| Ratio d’écart économique3 | |||||||
| Repères | |||||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | |||||||
| Abbott Laboratories | |||||||
| Elevance Health Inc. | |||||||
| Intuitive Surgical Inc. | |||||||
| Medtronic PLC | |||||||
| UnitedHealth Group Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-09-30), 10-K (Date du rapport : 2021-09-30), 10-K (Date du rapport : 2020-09-30), 10-K (Date du rapport : 2019-09-30), 10-K (Date du rapport : 2018-09-30), 10-K (Date du rapport : 2017-09-30).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2022 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données révèle une évolution significative de la performance économique sur la période considérée. Initialement, l'entreprise présente un profit économique négatif, qui diminue en valeur absolue entre 2017 et 2019, avant de connaître une forte baisse en 2020. Une inversion notable s'opère en 2021, avec un profit économique positif qui continue de croître en 2022.
Le capital investi a connu une augmentation globale sur la période, bien qu'une diminution soit observée entre 2019 et 2020. Après cette baisse, le capital investi reprend une trajectoire ascendante, atteignant son niveau le plus élevé en 2022.
- Ratio d’écart économique
- Le ratio d’écart économique, initialement négatif, reflète la rentabilité du capital investi. Il suit une tendance à la baisse jusqu'en 2020, atteignant un minimum significatif. À partir de 2021, ce ratio s'inverse et augmente de manière substantielle, indiquant une amélioration de la rentabilité du capital investi. L'évolution du ratio est directement corrélée à celle du profit économique.
En résumé, l'entreprise a traversé une période de difficultés économiques, marquée par des profits négatifs et un ratio d'écart économique faible. Cependant, une amélioration significative de la performance est observée à partir de 2021, avec un profit économique positif et un ratio d'écart économique en hausse. Le capital investi a globalement augmenté, malgré une fluctuation à court terme.
Ratio de marge bénéficiaire économique
AmerisourceBergen Corp., le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 30 sept. 2022 | 30 sept. 2021 | 30 sept. 2020 | 30 sept. 2019 | 30 sept. 2018 | 30 sept. 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | |||||||
| Profit économique1 | |||||||
| Revenu | |||||||
| Ratio de performance | |||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | |||||||
| Repères | |||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | |||||||
| Abbott Laboratories | |||||||
| Elevance Health Inc. | |||||||
| Intuitive Surgical Inc. | |||||||
| Medtronic PLC | |||||||
| UnitedHealth Group Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-09-30), 10-K (Date du rapport : 2021-09-30), 10-K (Date du rapport : 2020-09-30), 10-K (Date du rapport : 2019-09-30), 10-K (Date du rapport : 2018-09-30), 10-K (Date du rapport : 2017-09-30).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2022 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Revenu
= 100 × ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le profit économique a connu une forte volatilité. Initialement négatif et substantiel, il a diminué de 2017 à 2018, puis s'est considérablement réduit en 2019. Une baisse drastique a été observée en 2020, suivie d'une inversion notable en 2021, avec un profit économique positif. Cette tendance positive s'est maintenue et s'est amplifiée en 2022.
Le revenu a affiché une croissance constante tout au long de la période. Une augmentation significative a été enregistrée entre 2017 et 2018, et cette croissance s'est poursuivie, bien que plus modérément, les années suivantes. L'année 2022 a marqué une nouvelle accélération de la croissance du revenu.
Le ratio de marge bénéficiaire économique a suivi une trajectoire corrélée à celle du profit économique. Initialement négatif, il est resté relativement stable entre 2017 et 2019. Une forte diminution a été observée en 2020, reflétant la baisse du profit économique. À partir de 2021, le ratio a connu une amélioration significative, devenant positif et augmentant progressivement jusqu'en 2022.
- Tendances clés
- Volatilité du profit économique, croissance constante du revenu, amélioration du ratio de marge bénéficiaire économique à partir de 2021.
- Observations importantes
- La forte corrélation entre le profit économique et le ratio de marge bénéficiaire économique est notable. La croissance du revenu semble avoir contribué à l'amélioration de la rentabilité à partir de 2021.
- Points d'attention
- La volatilité passée du profit économique pourrait nécessiter une analyse plus approfondie des facteurs sous-jacents.