Stock Analysis on Net
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AmerisourceBergen Corp. (NYSE:ABC)

Cette entreprise a été déplacée dans les archives! Les données financières n’ont pas été mises à jour depuis le 2 août 2023.

Modèle d’actualisation des dividendes (DDM) 

Microsoft Excel

Dans les techniques d’évaluation des flux de trésorerie actualisés (DCF), la valeur de l’action est estimée en fonction de la valeur actualisée d’une certaine mesure des flux de trésorerie. Les dividendes sont la mesure la plus propre et la plus simple des flux de trésorerie, car il s’agit clairement de flux de trésorerie qui vont directement à l’investisseur.

Valeur intrinsèque du stock (résumé de l’évaluation)

AmerisourceBergen Corp., dividendes par action prévus

US$

Microsoft Excel
Année Valeur DPSt ou valeur terminale (TVt) Calcul Valeur actualisée à 9.36%
0 DPS01 1.84
1 DPS1 4.16 = 1.84 × (1 + 125.84%) 3.80
2 DPS2 8.16 = 4.16 × (1 + 96.46%) 6.83
3 DPS3 13.64 = 8.16 × (1 + 67.08%) 10.43
4 DPS4 18.78 = 13.64 × (1 + 37.70%) 13.13
5 DPS5 20.35 = 18.78 × (1 + 8.32%) 13.01
5 Valeur terminale (TV5) 2,116.83 = 20.35 × (1 + 8.32%) ÷ (9.36% – 8.32%) 1,353.08
Valeur intrinsèque des actions ordinaires d’AmerisourceBergen (par action) $1,400.27
Cours actuel de l’action $191.43

D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2022-09-30).

1 DPS0 = Somme des dividendes de l’année dernière par action de AmerisourceBergen action ordinaire. Voir les détails »

Démenti!
L’évaluation est basée sur des hypothèses standard. Il peut exister des facteurs spécifiques pertinents pour la valeur de l’action et omis ici. Dans ce cas, la valeur réelle du stock peut différer considérablement de l’estimation. Si vous souhaitez utiliser la valeur intrinsèque estimée de l’action dans le processus de prise de décision d’investissement, faites-le à vos risques et périls.

Taux de rendement requis (r)

Microsoft Excel
Hypothèses
Taux de rendement de LT Treasury Composite1 RF 4.62%
Taux de rendement attendu du portefeuille de marché2 E(RM) 13.69%
Risque systématique d’ AmerisourceBergen actions ordinaires βABC 0.52
 
Taux de rendement requis sur les actions ordinaires d’AmerisourceBergen3 rABC 9.36%

1 Moyenne non pondérée des rendements des offres sur tous les bons du Trésor américain à coupon fixe en circulation qui ne sont ni échus ni remboursables par anticipation dans moins de 10 ans (indicateur du taux de rendement sans risque).

2 Voir les détails »

3 rABC = RF + βABC [E(RM) – RF]
= 4.62% + 0.52 [13.69% – 4.62%]
= 9.36%

Taux de croissance du dividende (g)

Taux de croissance des dividendes (g) impliqué par le modèle PRAT

AmerisourceBergen Corp., modèle PRAT

Microsoft Excel
Moyenne 30 sept. 2022 30 sept. 2021 30 sept. 2020 30 sept. 2019 30 sept. 2018 30 sept. 2017
Sélection de données financières (US$ en milliers)
Dividendes en espèces 391,687 366,648 343,578 338,974 333,041 320,270
Bénéfice net (perte nette) attribuable à AmerisourceBergen Corporation 1,698,820 1,539,932 (3,408,716) 855,365 1,658,405 364,484
Revenu 238,587,006 213,988,843 189,893,926 179,589,121 167,939,635 153,143,826
Total de l’actif 56,560,616 57,337,805 44,274,830 39,171,980 37,669,838 35,316,470
Total des capitaux propres d’AmerisourceBergen Corporation (déficit) (211,559) 223,354 (1,018,924) 2,878,917 2,932,824 2,064,461
Ratios financiers
Taux de rétention1 0.77 0.76 — 0.60 0.80 0.12
Ratio de marge bénéficiaire2 0.71% 0.72% -1.80% 0.48% 0.99% 0.24%
Ratio de rotation de l’actif3 4.22 3.73 4.29 4.58 4.46 4.34
Ratio d’endettement financier4 — 256.71 — 13.61 12.84 17.11
Moyennes
Taux de rétention 0.61
Ratio de marge bénéficiaire 0.63%
Ratio de rotation de l’actif 4.38
Ratio d’endettement financier 75.07
 
Taux de croissance du dividende (g)5 125.84%

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-09-30), 10-K (Date du rapport : 2021-09-30), 10-K (Date du rapport : 2020-09-30), 10-K (Date du rapport : 2019-09-30), 10-K (Date du rapport : 2018-09-30), 10-K (Date du rapport : 2017-09-30).

2022 Calculs

1 Taux de rétention = (Bénéfice net (perte nette) attribuable à AmerisourceBergen Corporation – Dividendes en espèces) ÷ Bénéfice net (perte nette) attribuable à AmerisourceBergen Corporation
= (1,698,820 – 391,687) ÷ 1,698,820
= 0.77

2 Ratio de marge bénéficiaire = 100 × Bénéfice net (perte nette) attribuable à AmerisourceBergen Corporation ÷ Revenu
= 100 × 1,698,820 ÷ 238,587,006
= 0.71%

3 Ratio de rotation de l’actif = Revenu ÷ Total de l’actif
= 238,587,006 ÷ 56,560,616
= 4.22

4 Ratio d’endettement financier = Total de l’actif ÷ Total des capitaux propres d’AmerisourceBergen Corporation (déficit)
= 56,560,616 ÷ -211,559
= —

5 g = Taux de rétention × Ratio de marge bénéficiaire × Ratio de rotation de l’actif × Ratio d’endettement financier
= 0.61 × 0.63% × 4.38 × 75.07
= 125.84%

Taux de croissance des dividendes (g) impliqué par le modèle de croissance de Gordon

g = 100 × (P0 × r – D0) ÷ (P0 + D0)
= 100 × ($191.43 × 9.36% – $1.84) ÷ ($191.43 + $1.84)
= 8.32%

où:
P0 = Prix actuel de l’action ordinaire de AmerisourceBergen
D0 = Somme des dividendes par action de AmerisourceBergen ’année précédente
r = taux de rendement requis sur les actions ordinaires d’AmerisourceBergen

Prévision du taux de croissance du dividende (g)

AmerisourceBergen Corp., modèle H

Microsoft Excel
Année Valeur gt
1 g1 125.84%
2 g2 96.46%
3 g3 67.08%
4 g4 37.70%
5 et suivants g5 8.32%

où:
g1 est impliqué par le modèle PRAT
g5 est impliqué par le modèle de croissance de Gordon
g2, g3 et g4 sont calculés à l’aide d’une interpoltion linéaire entre g1 et g5

Calculs

g2 = g1 + (g5 – g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 125.84% + (8.32% – 125.84%) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 96.46%

g3 = g1 + (g5 – g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 125.84% + (8.32% – 125.84%) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 67.08%

g4 = g1 + (g5 – g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 125.84% + (8.32% – 125.84%) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 37.70%