Bilan : passif et capitaux propres
Le bilan fournit aux créanciers, aux investisseurs et aux analystes des informations sur les ressources (actifs) de l’entreprise et ses sources de capitaux (ses capitaux propres et ses passifs). Il fournit normalement également des informations sur la capacité bénéficiaire future des actifs d’une entreprise ainsi qu’une indication des flux de trésorerie qui peuvent provenir des créances et des stocks.
Les passifs représentent les obligations d’une société découlant d’événements passés, dont le règlement devrait entraîner une sortie des avantages économiques de l’entité.
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- Bilan : actif
- Structure du bilan : passif et capitaux propres
- Analyse des ratios d’activité à court terme
- Analyse des segments à présenter
- Valeur d’entreprise (EV)
- Rapport valeur/ EBITDA d’entreprise (EV/EBITDA)
- Rapport valeur/ FCFF d’entreprise (EV/FCFF)
- Valeur actualisée des flux de trésorerie disponibles par rapport aux capitaux propres (FCFE)
- Ratio de rendement de l’actif (ROA) depuis 2005
- Ratio de rotation de l’actif total depuis 2005
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AmerisourceBergen Corp., Bilan consolidé : passif et capitaux propres
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D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-09-30), 10-K (Date du rapport : 2021-09-30), 10-K (Date du rapport : 2020-09-30), 10-K (Date du rapport : 2019-09-30), 10-K (Date du rapport : 2018-09-30), 10-K (Date du rapport : 2017-09-30).
- Évolution des comptes créditeurs
- Les comptes créditeurs ont connu une croissance progressive sur la période, passant d'environ 25,4 milliards de dollars à la fin septembre 2017 à près de 40,2 milliards de dollars en septembre 2022. Cette augmentation témoigne d'une expansion des dettes commerciales ou des fournisseurs, ce qui pourrait indiquer une augmentation des achats ou des investissements non encore réglés.
- Charges à payer et autres charges
- Ce poste a fluctué, atteignant un pic à environ 2,8 milliards de dollars en septembre 2021, avant de diminuer à environ 2,2 milliards en septembre 2022. La hausse significative jusqu'à 2021 puis la baisse subséquente peuvent refléter des variations dans les charges différées ou autres charges à payer, potentiellement liées à des stratégies fiscales ou comptables spécifiques.
- Dette à court terme et dette à long terme
- La dette à court terme a considérablement augmenté, passant de 12 millions de dollars en 2017 à plus d'un milliard de dollars en 2022, indiquant une augmentation de l'endettement immédiat. La dette à long terme, déduction faite de la partie courante, a fluctué, atteignant un maximum d'environ 6,4 milliards de dollars en 2021 avant de diminuer à environ 4,6 milliards en 2022, suggérant une gestion active de la structure de la dette.
- Passifs détenus en vue de la vente et passifs non courants
- Un poste sensible apparaît avec la reconnaissance en 2022 de 192 millions de dollars de passifs détenus en vue de la vente. Les passifs non courants ont fortement augmenté entre 2017 et 2022, passant de 6,4 milliards à plus de 13 milliards de dollars, ce qui indique une dégradation de la situation des passifs à long terme ou une augmentation des engagements hors bilan.
- Total du passif
- Le total du passif a augmenté de façon significative, passant d'environ 33,3 milliards en 2017 à environ 56,5 milliards en 2022, marquant une augmentation de près de 70 %, ce qui reflète une croissance du niveau d'endettement ou des provisions pour participations, obligations ou autres engagements financiers.
- Capitaux propres
- Les capitaux propres ont connu une évolution chaotique. Après une progression significative de 2017 à 2018, ils ont chuté en zone négative en 2019 et 2020, atteignant un déficit de près de 1,02 milliard de dollars en 2020. Bien que la situation se soit améliorée en 2021 et 2022, avec des capitaux propres positifs, ceux-ci restent faibles par rapport à la période antérieure, indiquant des pertes accumulées ou une réduction du capital.
- Participations ne donnant pas le contrôle
- Les participations non contrôlantes ont augmenté, passant de données absentes à environ 282 millions de dollars en 2022, traduisant une expansion des investissements dans des filiales ou des entités associées où l'entreprise ne détient pas la majorité des voix.
- Stock de trésorerie
- La trésorerie, au prix coûtant, a continué sa tendance de diminution, passant de -4,8 milliards de dollars en 2017 à près de -7 milliards en 2022. Cela indique une augmentation du déficit de liquidités ou une gestion stratégique des liquidités, sans pour autant refléter une croissance positive de la trésorerie disponible.
- Résumé général
- Les indicateurs financiers révèlent une augmentation substantielle de l'endettement global, avec une détérioration temporaire des capitaux propres, souvent en territoire négatif, entre 2019 et 2020. La structure financière montre une sollicitation accrue du financement externe, tandis que la gestion des liquidités semble poser des défis. La hausse des passifs et la faiblesse relative des capitaux propres indiquent que l'entreprise a connu des phases de tension financière, malgré une croissance globale de ses actifs et de ses engagements. La présence de passifs en vue de la vente en 2022 pourrait indiquer des désinvestissements ou une stratégie de cession à venir. La persistance de capitaux propres faibles ou négatifs suggère une vigilance accrue quant à la solvabilité à long terme et à la capacité à générer des bénéfices soutenus.