Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.
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- Ratio de rotation de l’actif total depuis 2005
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Désagrégation de ROE en deux composantes
AmerisourceBergen Corp., la décomposition des ROE
| ROE | = | ROA | × | Ratio d’endettement financier | |
|---|---|---|---|---|---|
| 30 sept. 2022 | = | × | |||
| 30 sept. 2021 | = | × | |||
| 30 sept. 2020 | = | × | |||
| 30 sept. 2019 | = | × | |||
| 30 sept. 2018 | = | × | |||
| 30 sept. 2017 | = | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-09-30), 10-K (Date du rapport : 2021-09-30), 10-K (Date du rapport : 2020-09-30), 10-K (Date du rapport : 2019-09-30), 10-K (Date du rapport : 2018-09-30), 10-K (Date du rapport : 2017-09-30).
- Évolution du ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ratio de ROA a connu des fluctuations significatives au cours de la période analysée. Il a commencé à 1,03 % en 2017, puis a augmenté de manière notable à 4,4 % en 2018. Une baisse est observée en 2019, avec une valeur de 2,18 %, avant de chuter en 2020 à -7,7 %, indiquant une période de perte ou de rentabilité négative. En 2021, le ROA a rebondi à 2,69 %, ce qui suggère une amélioration de l'efficacité de l'utilisation des actifs. En 2022, il se stabilise à 3 %, témoignant d'une tendance globalement positive après la période difficile de 2020.
- Évolution du ratio d’endettement financier
- Ce ratio montre une tendance à la baisse de 2017 à 2019, passant de 17,11 à 13,61, ce qui indique une réduction progressive de l’endettement financier relatif aux autres indicateurs de la structure financière. Cependant, en 2020, aucune donnée n’est fournie, mais en 2021, le ratio explode à 256,71, signalant une augmentation exceptionnelle du niveau d’endettement ou une anomalie dans la mesure. La valeur n’est pas précisée pour 2022, ce qui limite une analyse complète, mais cette variation souligne une instabilité ou un changement important dans la structure de la dette pendant cette période.
- Évolution du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a connu une croissance spectaculaire entre 2017 et 2018, passant de 17,66 % à 56,55 %, indiquant une amélioration substantielle de la rentabilité pour les actionnaires. En 2019, le ROE diminue à 29,71 %, mais reste élevé par rapport à 2017. En 2020, aucune donnée n’est enregistrée, mais en 2021, il y a une hausse astronomique à 689,46 %, ce qui pourrait refléter une augmentation exceptionnelle du profit ou un changement dans la structure du capital, ou une anomalie dans la mesure. La valeur pour 2022 n’est pas précisée, ce qui limite la compréhension de la tendance à cette période. Globalement, ces variations indiquent des fluctuations significatives de la rentabilité des fonds propres, avec une croissance marquée en 2018 et un pic erratique en 2021.
Désagrégation des ROE en trois composantes
AmerisourceBergen Corp., la décomposition des ROE
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-09-30), 10-K (Date du rapport : 2021-09-30), 10-K (Date du rapport : 2020-09-30), 10-K (Date du rapport : 2019-09-30), 10-K (Date du rapport : 2018-09-30), 10-K (Date du rapport : 2017-09-30).
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- La marge bénéficiaire nette a montré une évolution fluctuante au cours de la période analysée. Elle a fortement augmenté de 0,24 % en 2017 à 0,99 % en 2018, puis a diminué à 0,48 % en 2019. En 2020, la valeur est devenue négative à -1,8 %, indiquant une perte nette pour cette année, avant de rebondir en 2021 à 0,72 %, et de se maintenir à un niveau proche en 2022 à 0,71 %. Ces fluctuations suggèrent une variabilité significative de la rentabilité nette de l'entreprise sur la période, avec une période de perte en 2020.
- Ratio de rotation des actifs
- Ce ratio est resté relativement stable, avec une légère augmentation de 4,34 en 2017 à 4,58 en 2019. Une baisse notable est observée en 2020 à 4,29, puis une reprise en 2021 à 3,73, avant de remonter à 4,22 en 2022. La tendance montre une certaine stabilité globale dans la capacité de l'entreprise à générer des ventes à partir de ses actifs, malgré une baisse en 2021. La variation annuelle indique une gestion efficace de l'utilisation des actifs, malgré des fluctuations mineures.
- Ratio d’endettement financier
- Ce ratio a connu une forte baisse de 17,11 en 2017 à 12,84 en 2018, et une légère augmentation en 2019 à 13,61. Cependant, l'absence de données pour 2020 laisse une incertitude quant à la tendance ultérieure. Une valeur exceptionnelle est observée en 2022 à 256,71, ce qui indique une augmentation substantielle de l'endettement financier ou une modification comptable significative dans cette année. La disparité des valeurs soulève des questions concernant la structure de financement et la gestion de la dette de l'entreprise au fil du temps.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Ce ratio a fortement augmenté de 17,66 % en 2017 à 56,55 % en 2018, signe d'une rentabilité accrue des capitaux propres. En 2019, il a diminué à 29,71 %, puis une valeur extrême est rapportée en 2022 à 689,46 %, ce qui semble indiquer une erreur ou une anomalie dans la donnée, ou une croissance exceptionnelle dans la rentabilité des capitaux propres cette année-là. L'absence de données pour 2020 complique une analyse précise de l'évolution intermédiaire. La tendance globale témoigne d'une croissance remarquable de la rentabilité des fonds propres, à l'exception d'une chute en 2019 et d'une valeur extrême en 2022 nécessitant une vérification approfondie.
Désagrégation de ROE en cinq composantes
AmerisourceBergen Corp., la décomposition des ROE
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-09-30), 10-K (Date du rapport : 2021-09-30), 10-K (Date du rapport : 2020-09-30), 10-K (Date du rapport : 2019-09-30), 10-K (Date du rapport : 2018-09-30), 10-K (Date du rapport : 2017-09-30).
- Évolution du ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale a connu une hausse significative entre 2017 et 2018, passant de 0.4 à 1.36, avant de diminuer à 0.88 en 2019. La valeur manquante en 2020 ne permet pas de confirmer une tendance claire pour cette année. Ensuite, une nouvelle baisse apparaît, le ratio atteignant 0.69 en 2021, puis rebondit à 0.77 en 2022, indiquant une certaine stabilité avec des fluctuations modérées.
- Évolution du ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio est resté relativement stable entre 2017 et 2018, autour de 0.86-0.87, avant une légère baisse à 0.83 en 2019. En 2020, la valeur n’est pas disponible, puis il augmente à 0.92 en 2021 et se maintient à 0.91 en 2022, témoignant d’une stabilité relative dans la charge d’intérêt supportée par l’entreprise.
- Évolution du ratio de marge EBIT
- Ce ratio a présenté une croissance notable de 0.7 en 2017 à 0.84 en 2018, avant de diminuer à 0.65 en 2019. En 2020, un résultat négatif de -2.71 indique une perte d’exploitation importante, contrariant la tendance précédente. Toutefois, la situation s’est redressée en 2021 avec une augmentation à 1.12, puis une légère baisse à 1.03 en 2022, suggérant une amélioration de la rentabilité opérationnelle après une période difficile.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Ce ratio a augmenté de 4.34 en 2017 à 4.58 en 2019, marquant une certaine efficacité dans l’utilisation des actifs. En 2020, une légère baisse à 4.29 est observée, puis une diminution à 3.73 en 2021. Cependant, il remonte à 4.22 en 2022, indiquant une reprise partielle de l’efficacité dans l’utilisation des actifs.
- Évolution du ratio d’endettement financier
- Ce ratio a diminué de 17.11 en 2017 à 12.84 en 2018, puis à 13.61 en 2019, témoignant d’un allègement de la structure financière. La valeur manquante pour 2020 limite l’analyse. En 2021, un pic exceptionnel à 256.71 est observé, probablement dû à des événements exceptionnels ou à une restructuration financière, avant une nouvelle absence de données en 2022.
- Évolution du rendement des capitaux propres (ROE)
- Ce ratio a connu une croissance spectaculaire de 17.66 % en 2017 à 56.55 % en 2018, avant de diminuer à 29.71 % en 2019. La valeur manquante en 2020 empêche une analyse précise pour cette année. En 2021, un saut considérable à 689.46 % est détecté, ce qui peut indiquer une situation exceptionnelle ou une opération particulière ayant eu un impact positif énorme sur la rentabilité pour les actionnaires. Aucune donnée n’est disponible pour 2022, limitant la compréhension de la tendance récente.
Désagrégation de ROA en deux composantes
AmerisourceBergen Corp., la décomposition des ROA
| ROA | = | Ratio de marge bénéficiaire nette | × | Rotation des actifs | |
|---|---|---|---|---|---|
| 30 sept. 2022 | = | × | |||
| 30 sept. 2021 | = | × | |||
| 30 sept. 2020 | = | × | |||
| 30 sept. 2019 | = | × | |||
| 30 sept. 2018 | = | × | |||
| 30 sept. 2017 | = | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-09-30), 10-K (Date du rapport : 2021-09-30), 10-K (Date du rapport : 2020-09-30), 10-K (Date du rapport : 2019-09-30), 10-K (Date du rapport : 2018-09-30), 10-K (Date du rapport : 2017-09-30).
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire nette
- Une fluctuation significative est observée dans le ratio de marge bénéficiaire nette au cours de la période analysée. Après une faible valeur de 0,24 % en 2017, celui-ci connaît une hausse remarquable à 0,99 % en 2018. Une nouvelle diminution est constatée en 2019, avec une marge de 0,48 %, suivie d'une chute à -1,8 % en 2020, indiquant une perte nette cette année-là. La tendance se redresse en 2021 avec une marge de 0,72 %, puis se stabilise à 0,71 % en 2022, proches du niveau observé en 2018. Cette évolution suggère des fluctuations importantes dans la rentabilité nette, avec une période de perte en 2020.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Le ratio de rotation des actifs présente une tendance relativement stable, avec une légère hausse de 4,34 en 2017 à 4,58 en 2019. Après un pic en 2019, on note une diminution en 2020 à 4,29, puis une baisse plus prononcée en 2021 à 3,73. Cependant, en 2022, il retrouve une valeur de 4,22, approchant son niveau de 2019. Cette évolution indique une certaine stabilité dans l'utilisation des actifs pour générer des ventes, avec une courte période de baisse en 2021, mais un redressement en 2022.
- Évolution du ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA montre une croissance significative de 1,03 % en 2017 à 4,4 % en 2018, avant une baisse en 2019 à 2,18 %. En 2020, cette métrique chute fortement à -7,7 %, traduisant une perte importante sur les actifs durant cette année-là. En 2021, une reprise partielle mène le ROA à 2,69 %, puis il se stabilise à 3 % en 2022. La tendance du ROA met en évidence une période de vulnérabilité économique en 2020, suivie d'une récupération progressive en 2021 et 2022, reflétant une amélioration de la rentabilité opérationnelle.
Désagrégation des ROA en quatre composantes
AmerisourceBergen Corp., la décomposition des ROA
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-09-30), 10-K (Date du rapport : 2021-09-30), 10-K (Date du rapport : 2020-09-30), 10-K (Date du rapport : 2019-09-30), 10-K (Date du rapport : 2018-09-30), 10-K (Date du rapport : 2017-09-30).
- Évolution du ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale a connu des fluctuations importantes au cours de la période analysée. Il est passé de 0,4 en 2017 à un pic de 1,36 en 2018, avant de diminuer à 0,88 en 2019. Après une année sans données en 2020, il a augmenté de nouveau à 0,69 en 2021, puis a légèrement augmenté à 0,77 en 2022. Cette variabilité suggère une instabilité ou des ajustements fiscaux significatifs durant la période, avec une tendance générale à la diminution après le pic de 2018.
- Évolution du ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio est resté relativement stable entre 0,86 et 0,87 en 2017 et 2018, puis a diminué à 0,83 en 2019. Il n’y a pas de données disponibles pour 2020, mais il a repris une valeur élevée à 0,92 en 2021 et s’est maintenu à un niveau similaire en 2022 à 0,91. La stabilité relative indique une gestion constante du service de la dette, avec une légère augmentation en 2021 et 2022.
- Évolution du ratio de marge EBIT
- Le ratio de marge EBIT a augmenté de 0,7 % en 2017 à 0,84 % en 2018, avant de diminuer à 0,65 % en 2019. En 2020, la marge devient négative à -2,71 %, ce qui reflète probablement une perte d’exploitation cette année-là. Elle rebondit ensuite à 1,12 % en 2021, puis se maintient à un niveau proche à 1,03 % en 2022. La forte baisse et la perte en 2020 indiquent une année difficile, suivie d’une reprise de la rentabilité en 2021 et 2022.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Ce ratio a augmenté légèrement de 4,34 en 2017 à 4,46 en 2018, puis à 4,58 en 2019. En 2020, il a diminué à 4,29, puis a connu une baisse notable à 3,73 en 2021, avant de remonter à 4,22 en 2022. La rotation des actifs montre une certaine stabilité sur la période, avec une légère baisse en 2021, ce qui pourrait indiquer une utilisation un peu moins efficace des actifs cette année-là, suivie d’un rebond en 2022.
- Évolution du ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Ce ratio a fortement augmenté de 1,03 % en 2017 à 4,4 % en 2018, puis est tombé à 2,18 % en 2019. En 2020, le ROA est devenu négatif à -7,7 %, reflétant une perte nette sur les actifs cette année-là. Par la suite, il a augmenté à 2,69 % en 2021, puis a légèrement progressé à 3 % en 2022. La tendance générale montre une phase d’amélioration en 2021 et 2022 après une année de pertes en 2020, suggérant une reprise de la rentabilité de l’exploitation et de l’utilisation des actifs.
Désagrégation du ratio de marge bénéficiaire nette
AmerisourceBergen Corp., décomposition du ratio de la marge bénéficiaire nette
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-09-30), 10-K (Date du rapport : 2021-09-30), 10-K (Date du rapport : 2020-09-30), 10-K (Date du rapport : 2019-09-30), 10-K (Date du rapport : 2018-09-30), 10-K (Date du rapport : 2017-09-30).
- Évolution du ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale a présenté une croissance significative en 2018, passant de 0,4 en 2017 à 1,36. Une baisse est observée en 2019 à 0,88, mais l'information pour 2020 est manquante. Par la suite, une légère augmentation est constatée en 2021 à 0,69, et le ratio continue à augmenter en 2022 pour atteindre 0,77. Ces fluctuations indiquent une instabilité dans la charge fiscale relative au résultat, avec une tendance à la hausse après une année 2019 plus modérée.
- Évolution du ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio est resté relativement stable au cours de la période, avec une légère augmentation entre 2017 (0,86) et 2018 (0,87). En 2019, une légère baisse à 0,83 est notée, puis une nouvelle stabilité pour 2020 dont la donnée est manquante. En 2021, le ratio augmente à 0,92, puis se stabilise à 0,91 en 2022. La stabilité du ratio de charge d’intérêt indique une gestion régulière de la dette, avec peu de fluctuations significatives au cours de ces années.
- Évolution du ratio de marge EBIT
- Ce ratio a connu une progression notable de 0,7 % en 2017 à 0,84 % en 2018, avant de diminuer à 0,65 % en 2019. En 2020, une nette baisse indique une perte opérationnelle, avec une valeur négative de -2,71 %. La situation s'améliore en 2021, avec un ratio de 1,12 %, dépassant le niveau de 2018, suivi d'une légère baisse en 2022 à 1,03 %. La forte baisse en 2020 reflète une période de sous-performance opérationnelle, tandis que la reprise en 2021 indique une amélioration substantielle des marges opérationnelles.
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire nette
- Ce ratio a suivi une tendance similaire à celle du ratio de marge EBIT. Il est passé de 0,24 % en 2017 à 0,99 % en 2018. Une baisse en 2019 à 0,48 % précède une donnée manquante pour 2020, puis une forte chute en 2020 à -1,8 %, indiquant une perte nette dans cette année. La récupération s’amorce en 2021 avec une marge nette de 0,72 %, stable en 2022 à 0,71 %. La chute en 2020 signale une année difficile, tandis que l’amélioration en 2021 et 2022 témoigne d’un redressement des performances nettes.