Rapport valeur/ FCFF d’entreprise (EV/FCFF)
Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)
AmerisourceBergen Corp., FCFFcalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-09-30), 10-K (Date du rapport : 2021-09-30), 10-K (Date du rapport : 2020-09-30), 10-K (Date du rapport : 2019-09-30), 10-K (Date du rapport : 2018-09-30), 10-K (Date du rapport : 2017-09-30).
- Évolution des flux de trésorerie nets liés aux activités d'exploitation
- Les flux de trésorerie nets issus des activités d'exploitation ont montré une tendance globalement à la hausse sur la période analysée. Après une légère baisse entre 2017 et 2018, cette mesure a fortement augmenté en 2019, atteignant un sommet. Ensuite, une stabilité relative est observée avec des valeurs proches, puis une nouvelle croissance de 2021 à 2022, permettant d'apprécier une amélioration continue de la capacité de l'entreprise à générer de la trésorerie à partir de ses activités principales.
- Évolution du flux de trésorerie disponible pour l'entreprise (FCFF)
- Le FCFF affiche une progression significative entre 2017 et 2019, culminant à un niveau très élevé en 2019. Après une légère baisse en 2020, il reprend rapidement sa croissance en 2021 et 2022, atteignant des niveaux comparables, voire supérieurs à ceux de 2019. Cette évolution témoigne d'une amélioration soutenue de la capacité de l'entreprise à générer de la trésorerie disponible après investissements, indiquant une gestion efficiente de ses ressources et investissements sur la période considérée.
Intérêts payés, nets d’impôt
AmerisourceBergen Corp., intérêts payés, après impôtcalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-09-30), 10-K (Date du rapport : 2021-09-30), 10-K (Date du rapport : 2020-09-30), 10-K (Date du rapport : 2019-09-30), 10-K (Date du rapport : 2018-09-30), 10-K (Date du rapport : 2017-09-30).
2 2022 calcul
Intérêts payés, impôts = Intérêts payés × EITR
= 219,800 × 23.70% = 52,093
- Taux effectif de l’impôt sur le revenu (EITR)
- Le taux effectif de l’impôt sur le revenu a connu une baisse significative entre 2017 et 2019, passant de 60.3 % à 11.7 %, indiquant une réduction substantielle de la charge fiscale effective. Cette tendance pourrait résulter de changements dans la législation fiscale, de crédits d’impôt ou de retraits fiscaux spécifiques. Par la suite, le taux a augmenté à 35.8 % en 2020, puis s’est contenté de se maintenir à un niveau inférieur à celui de 2017, avec 30.5 % en 2021, avant de chuter à nouveau à 23.7 % en 2022. Ces fluctuations illustrent une variabilité notable dans la charge fiscale effective de l’entreprise sur la période, avec une tendance globale vers une baisse plus récente, signant potentiellement une amélioration de la situation fiscale ou l’application de stratégies fiscales optimisées.
- Intérêts payés, nets d’impôt
- Les intérêts payés, en milliers de dollars, ont augmenté globalement dans le temps, passant de 49,744 en 2017 à 167,707 en 2022. Après une progression régulière de 2017 à 2019, atteignant un pic de 147,814 en 2019, cette valeur connaît une croissance significative en 2022. La hausse peut indiquer une augmentation de l’endettement ou une stratégie de financement par emprunt plus importante, ou encore une fluctuation des taux d’intérêt ou de la structure de la dette. La stabilité relative observée entre 2018 et 2021, suivie d’une hausse marquée en 2022, souligne une évolution dans la gestion de la charge financière liée à la dette, méritant une attention particulière pour l’évaluation de la soutenabilité de cette charge et de la stratégie de financement adoptée par l’entreprise.
Ratio valeur d’entreprise/FCFFcourant
AmerisourceBergen Corp., EV/FCFF calcul, comparaison avec des indices de référence
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | |
| Valeur d’entreprise (EV) | 41,299,807) |
| Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF) | 2,380,779) |
| Ratio d’évaluation | |
| EV/FCFF | 17.35 |
| Repères | |
| EV/FCFFConcurrents1 | |
| Abbott Laboratories | 34.58 |
| Elevance Health Inc. | 12.10 |
| Intuitive Surgical Inc. | 126.19 |
| Medtronic PLC | 23.45 |
| UnitedHealth Group Inc. | 14.00 |
| EV/FCFFsecteur | |
| Équipements et services de soins de santé | 18.43 |
| EV/FCFFindustrie | |
| Soins de santé | 19.49 |
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2022-09-30).
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Si l’EV/FCFF de l’entreprise est inférieur à l’EV/FCFF de l’indice de référence, l’entreprise est relativement sous-évaluée.
Sinon, si l’EV/FCFF de l’entreprise est supérieur à l’EV/FCFF de l’indice de référence, l’entreprise est relativement surévaluée.
Ratio valeur d’entreprise/FCFFhistorique
AmerisourceBergen Corp., EV/FCFFcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 30 sept. 2022 | 30 sept. 2021 | 30 sept. 2020 | 30 sept. 2019 | 30 sept. 2018 | 30 sept. 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | |||||||
| Valeur d’entreprise (EV)1 | 36,473,156) | 30,235,610) | 20,514,111) | 18,995,014) | 20,769,340) | 18,335,740) | |
| Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)2 | 2,380,779) | 2,361,584) | 1,970,476) | 2,182,910) | 1,205,463) | 1,087,485) | |
| Ratio d’évaluation | |||||||
| EV/FCFF3 | 15.32 | 12.80 | 10.41 | 8.70 | 17.23 | 16.86 | |
| Repères | |||||||
| EV/FCFFConcurrents4 | |||||||
| Abbott Laboratories | 23.24 | 23.47 | 36.94 | — | — | — | |
| Elevance Health Inc. | 13.32 | 12.74 | 6.04 | — | — | — | |
| Intuitive Surgical Inc. | 85.45 | 56.01 | 76.70 | — | — | — | |
| Medtronic PLC | 20.32 | 33.84 | 21.43 | — | — | — | |
| UnitedHealth Group Inc. | 19.30 | 22.21 | 15.82 | — | — | — | |
| EV/FCFFsecteur | |||||||
| Équipements et services de soins de santé | 20.44 | 23.51 | 18.77 | — | — | — | |
| EV/FCFFindustrie | |||||||
| Soins de santé | 18.56 | 17.80 | 19.47 | — | — | — | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-09-30), 10-K (Date du rapport : 2021-09-30), 10-K (Date du rapport : 2020-09-30), 10-K (Date du rapport : 2019-09-30), 10-K (Date du rapport : 2018-09-30), 10-K (Date du rapport : 2017-09-30).
3 2022 calcul
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= 36,473,156 ÷ 2,380,779 = 15.32
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- Evolution de la valeur d’entreprise (EV)
- La valeur d’entreprise a connu une croissance significative au cours de la période analysée, passant d’environ 18,3 milliards de dollars en 2017 à plus de 36,4 milliards en 2022. Cette augmentation indique une valorisation croissante de l’entreprise, reflétant potentiellement une expansion ou une amélioration de ses perspectives commerciales. Entre 2018 et 2019, une baisse notable a été observée, mais la tendance générale demeure à la hausse à partir de 2020, avec une accélération importante en 2022.
- Évolution du flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)
- Le FCFF a connu une hausse continue durant la période, passant d’environ 1,09 million de dollars en 2017 à près de 2,38 millions en 2022. À noter que, malgré une légère baisse en 2020 (comparée à 2019), la tendance sur le reste de la période est à la croissance. La stabilité relative du FCFF en 2021 et 2022 suggère une capacité de générer des liquidités assez constante, soutenant la valorisation en croissance de la société.
- Ratio EV/FCFF
- Le ratio EV/FCFF a connu des fluctuations importantes, illustrant une variation du coût relatif de la valorisation par rapport à la génération de cash-flow. En 2017, il s’établissait à environ 16.86, augmentant légèrement en 2018, puis diminuant de manière marquée en 2019 pour atteindre 8.7. La tendance montre une reprise en 2020 avec une valeur de 10.41, puis une hausse notable jusqu’à 15.32 en 2022. La baisse importante de 2019 pourrait indiquer une croissance du FCFF plus rapide que celle de la valeur d’entreprise, tandis que la hausse de 2020 à 2022 suggère une expansion soutenue de la valorisation en relation avec la génération de cash-flow, ou potentiellement une augmentation des attentes du marché quant aux perspectives futures de l’entreprise.