Ratio de rendement du capital (ROC)
Le ratio de rendement du capital correspond au taux de rendement après impôt de l’actif net de l’entreprise. Le ratio de rendement du capital investi n’est pas affecté par les variations des taux d’intérêt ou de la structure de l’endettement et des capitaux propres des entreprises. Il mesure les performances de productivité de l’entreprise.
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Ratio de rendement du capital investi (ROIC)
AmerisourceBergen Corp., ROICcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 30 sept. 2022 | 30 sept. 2021 | 30 sept. 2020 | 30 sept. 2019 | 30 sept. 2018 | 30 sept. 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | |||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | |||||||
| Capital investi2 | |||||||
| Ratio de performance | |||||||
| ROIC3 | |||||||
| Repères | |||||||
| ROICConcurrents4 | |||||||
| Abbott Laboratories | |||||||
| Elevance Health Inc. | |||||||
| Intuitive Surgical Inc. | |||||||
| Medtronic PLC | |||||||
| UnitedHealth Group Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-09-30), 10-K (Date du rapport : 2021-09-30), 10-K (Date du rapport : 2020-09-30), 10-K (Date du rapport : 2019-09-30), 10-K (Date du rapport : 2018-09-30), 10-K (Date du rapport : 2017-09-30).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2022 calcul
ROIC = 100 × NOPAT ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- La tendance du NOPAT montre une croissance régulière entre 2017 et 2019, passant de 771 526 US$ à 1 185 025 US$. Cependant, une baisse significative est observée en 2020, avec une valeur négative de -4 619 749 US$, indiquant une perte d’exploitation importante. Par la suite, le NOPAT rebondit en 2021 pour atteindre 1 778 708 US$, puis continue sa progression en 2022 à 2 392 410 US$, témoignant d'une reprise et d'une amélioration continue de la rentabilité opérationnelle.
- Capital investi
- Le capital investi affiche une tendance à la hausse globale sur la période, passant de 10 870 238 US$ en 2017 à 13 020 519 US$ en 2022. Entre 2017 et 2019, la croissance est relativement stable, puis une baisse notable intervient en 2020, probablement en lien avec la baisse du NOPAT cette année-là. Après cette chute, le capital investi reprend une trajectoire ascendante, atteignant des niveaux supérieurs à ceux de 2019, ce qui indique une augmentation de l’investissement ou de l’actif utilisé dans l’entreprise.
- Ratio de rendement du capital investi (ROIC)
- Le ROIC progresse de 7,1% en 2017 à 9,6% en 2019, reflétant une amélioration de la rentabilité relative du capital investi durant cette période. Cependant, en 2020, le ratio chute de manière drastique à -64,81%, ce qui souligne une perte massive sur le rendement du capital, probablement en lien avec la perte d’exploitation enregistrée cette année-là. Après cette dégradation, le ratio retrouve une trajectoire positive en 2021 avec 13,79%, puis continue à s’améliorer en 2022 pour atteindre 18,37%, témoignant d’une forte reprise en termes de rentabilité.
Décomposition du ROIC
AmerisourceBergen Corp., la décomposition du rendement du capital investi
| ROIC | = | OPM1 | × | TO2 | × | 1 – CTR3 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 30 sept. 2022 | = | × | × | ||||
| 30 sept. 2021 | = | × | × | ||||
| 30 sept. 2020 | = | × | × | ||||
| 30 sept. 2019 | = | × | × | ||||
| 30 sept. 2018 | = | × | × | ||||
| 30 sept. 2017 | = | × | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-09-30), 10-K (Date du rapport : 2021-09-30), 10-K (Date du rapport : 2020-09-30), 10-K (Date du rapport : 2019-09-30), 10-K (Date du rapport : 2018-09-30), 10-K (Date du rapport : 2017-09-30).
1 Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM). Voir les calculs »
2 Taux de rotation du capital (TO). Voir les calculs »
3 Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR). Voir les calculs »
- Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
- Le ratio de marge bénéficiaire d’exploitation a connu une évolution variable au cours de la période. Il a commencé à 0,69 % en 2017, s’est amélioré en 2018 à 0,85 %, puis a diminué à 0,73 % en 2019. Une baisse significative a été enregistrée en 2020, avec un résultat négatif de -2,6 %, indiquant une perte d’exploitation cette année-là. Par la suite, la marge a rebondi à 1,01 % en 2021 et a poursuivi sa tendance à la hausse en 2022, atteignant 1,16 %, ce qui suggère une amélioration progressive de la rentabilité opérationnelle à partir de cette période.
- Taux de rotation du capital (TO)
- Ce ratio a montré une certaine stabilité avec une légère baisse en 2018 comparé à 2017, passant de 14,09 à 13,67. Il a ensuite augmenté en 2019 à 14,55, témoignant d’une utilisation relativement efficace du capital. En 2020, une forte augmentation à 26,64 a été observée, indiquant une hausse significative de la rotation du capital, probablement liée à une réduction des actifs ou à une augmentation du chiffre d’affaires. Cependant, en 2021, le ratio a diminué à 16,58, puis a augmenté à 18,32 en 2022, reflétant une certaine stabilité dans l’utilisation des actifs pour générer du chiffre d’affaires, malgré des fluctuations notables ces deux années.
- 1 – Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
- Le taux effectif d’impôt en espèces s’est maintenu relativement stable autour de 72 % à 73 % jusqu’en 2018, avant d’augmenter de manière marquée en 2019 à 90,72 %. En 2020, le taux atteint 100 %, ce qui peut être lié à une charge fiscale exceptionnelle ou à des ajustements comptables spécifiques cette année-là. Par la suite, il a diminué pour s’établir à 82,18 % en 2021, puis a augmenté à 86,56 % en 2022, indiquant une tendance à un taux d’imposition élevé mais fluctuant au cours de ces années.
- Rendement du capital investi (ROIC)
- Le ROIC a montré une progression constante de 7,1 % en 2017 à 8,29 % en 2018, puis à 9,6 % en 2019, reflétant une amélioration de l’efficacité du capital investi. Cependant, cette tendance a été interrompue en 2020, où un résultat exceptionnel de -64,81 % a été enregistré, ce qui indique une perte importante ou une dépréciation du capital. Par la suite, le ROIC a rebondi à 13,79 % en 2021 puis a poursuivi sa croissance à 18,37 % en 2022, témoignant d’une reprise et d’une gestion plus efficace du capital investi dans ces deux dernières années.
Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
AmerisourceBergen Corp., OPMcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 30 sept. 2022 | 30 sept. 2021 | 30 sept. 2020 | 30 sept. 2019 | 30 sept. 2018 | 30 sept. 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | |||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | |||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | |||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | |||||||
| Revenu | |||||||
| Ratio de rentabilité | |||||||
| OPM3 | |||||||
| Repères | |||||||
| OPMConcurrents4 | |||||||
| Abbott Laboratories | |||||||
| Elevance Health Inc. | |||||||
| Intuitive Surgical Inc. | |||||||
| Medtronic PLC | |||||||
| UnitedHealth Group Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-09-30), 10-K (Date du rapport : 2021-09-30), 10-K (Date du rapport : 2020-09-30), 10-K (Date du rapport : 2019-09-30), 10-K (Date du rapport : 2018-09-30), 10-K (Date du rapport : 2017-09-30).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2022 calcul
OPM = 100 × NOPBT ÷ Revenu
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT)
- Sur la période observée, le NOPBT a connu une croissance constante entre 2017 et 2019, passant d'environ 1 060 millions de dollars à près de 1 306 millions, ce qui indique une amélioration de la performance opérationnelle. En 2020, une chute drastique est enregistrée avec une perte significative de près de 4 936 millions de dollars, marquée par un événement exceptionnel ou une dépréciation importante. Cependant, la tendance se reprend en 2021 et 2022, avec des bénéfices respectifs de 2 164 millions et 2 763 millions de dollars, suggérant une reprise et une redynamisation des activités après une période de crise ou d’anomalie. La progression sur ces deux dernières années témoigne d’une amélioration progressive des résultats opérationnels.
- Revenu
- Les revenus présentent une croissance régulière tout au long de la période, passant de 153,1 milliards de dollars en 2017 à 238,6 milliards en 2022. Cette évolution reflète une expansion continue de l’activité, probablement par augmentation des parts de marché ou diversification de l’offre commerciale. La croissance annuelle témoigne également d’une gestion efficace de la croissance ou d’une demande soutenue dans le secteur d’activité de l’entreprise.
- Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
- Le ratio de marge opérationnelle a connu des variations importantes au fil du temps. Il a augmenté de 0,69 % en 2017 à 0,85 % en 2018, puis a diminué à 0,73 % en 2019. En 2020, un recul marqué à -2,6 % indique une perte opérationnelle, correspondant probablement à la baisse significative du NOPBT. La tendance positive se confirme ensuite, avec un ratio de 1,01 % en 2021 puis 1,16 % en 2022, signifiant non seulement une récupération mais aussi une amélioration continue de la rentabilité opérationnelle, surpassant ainsi les niveaux précédents de 2017 à 2019. Ceci met en lumière une gestion efficace de la rentabilité dans un contexte global favorable après une période de crise.
Taux de rotation du capital (TO)
AmerisourceBergen Corp., TOcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 30 sept. 2022 | 30 sept. 2021 | 30 sept. 2020 | 30 sept. 2019 | 30 sept. 2018 | 30 sept. 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | |||||||
| Revenu | |||||||
| Capital investi1 | |||||||
| Ratio d’efficacité | |||||||
| TO2 | |||||||
| Repères | |||||||
| TOConcurrents3 | |||||||
| Abbott Laboratories | |||||||
| Elevance Health Inc. | |||||||
| Intuitive Surgical Inc. | |||||||
| Medtronic PLC | |||||||
| UnitedHealth Group Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-09-30), 10-K (Date du rapport : 2021-09-30), 10-K (Date du rapport : 2020-09-30), 10-K (Date du rapport : 2019-09-30), 10-K (Date du rapport : 2018-09-30), 10-K (Date du rapport : 2017-09-30).
1 Capital investi. Voir les détails »
2 2022 calcul
TO = Revenu ÷ Capital investi
= ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Évolution du revenu
- Le revenu de l’entreprise a connu une croissance continue sur la période analysée. En passant de 153,1 milliards de dollars en 2017, il a augmenté chaque année pour atteindre environ 238,6 milliards de dollars en 2022. Cette tendance indique une expansion soutenue des activités ou une croissance de la demande sur le marché.
- Évolution du capital investi
- Le capital investi a connu des fluctuations durant la période. Après une augmentation notable entre 2017 et 2018, passant de 10,87 milliards à 12,29 milliards de dollars, il a légèrement stagné en 2019, puis a diminué de façon significative en 2020 pour atteindre environ 7,13 milliards. Par la suite, il a repris une tendance à la hausse en 2021 et 2022, atteignant un peu plus de 13 milliards de dollars. Ces mouvements pourraient refléter des investissements, des désinvestissements ou des ajustements de portefeuille.
- Évolution du taux de rotation du capital (TO)
- Le taux de rotation du capital a présenté une variabilité significative, avec une hausse notable en 2020, où il a plus que doublé par rapport à l’année précédente, passant de 14,55 à 26,64. Cette augmentation exceptionnelle pourrait indiquer une efficacité accrue dans l’utilisation du capital ou une augmentation des revenus par unité de capital investi durant cette période. Cependant, cette valeur est restée relativement élevée en 2021 et 2022, à 16,58 puis 18,32, mais n’a pas retrouvé le niveau exceptionnel observé en 2020.
- Résumé global
- Dans l’ensemble, l’entreprise affiche une croissance constante de son chiffre d’affaires, témoignant d’une expansion durable. La variation du capital investi suggère une gestion dynamique, avec des flux importants d’investissement et de désinvestissement. La fluctuation importante du taux de rotation du capital en 2020 marque une période particulière, pouvant refléter une optimisation temporaire ou exceptionnelle dans l’utilisation des capitaux. La stabilité relative du taux dans les autres années indique une gestion plus équilibrée de l’efficacité de l’utilisation du capital au fil du temps.
Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
AmerisourceBergen Corp., CTRcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 30 sept. 2022 | 30 sept. 2021 | 30 sept. 2020 | 30 sept. 2019 | 30 sept. 2018 | 30 sept. 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | |||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | |||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | |||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | |||||||
| Taux d’imposition | |||||||
| CTR3 | |||||||
| Repères | |||||||
| CTRConcurrents3 | |||||||
| Abbott Laboratories | |||||||
| Elevance Health Inc. | |||||||
| Intuitive Surgical Inc. | |||||||
| Medtronic PLC | |||||||
| UnitedHealth Group Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-09-30), 10-K (Date du rapport : 2021-09-30), 10-K (Date du rapport : 2020-09-30), 10-K (Date du rapport : 2019-09-30), 10-K (Date du rapport : 2018-09-30), 10-K (Date du rapport : 2017-09-30).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2022 calcul
CTR = 100 × Impôts d’exploitation décaissés ÷ NOPBT
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés ont connu une évolution difficile, avec une progression notable entre 2017 et 2018, passant de 288 588 US$ à 403 869 US$. Cependant, en 2019, cette valeur a diminué de manière significative à 121 219 US$, avant de connaître une chute importante en 2020 avec une valeur négative de -316 612 US$, indiquant peut-être un crédit d’impôt ou une comptabilisation exceptionnelle. Par la suite, les impôts décaissés ont rebondi en 2021 et 2022, atteignant respectivement 385 676 US$ puis 371 488 US$, retrouvant ainsi un niveau comparable à celui de 2018. Cette volatilité reflète probablement des ajustements fiscaux ou des changements dans la structure des paiements d’impôt.
- Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT)
- Le bénéfice net d’exploitation avant impôts a connu une croissance solide de 2017 à 2018, passant de 1 060 114 US$ à 1 421 873 US$, marquant une expansion opérationnelle. En 2019, ce bénéfice a atteint un pic à 1 306 244 US$, poursuivant la tendance de croissance. La pandémie de COVID-19 a eu un impact significatif en 2020, avec une chute spectaculaire du bénéfice à -4 936 361 US$, indiquant une perte importante, probablement liée à des coûts exceptionnels ou à une baisse des revenus dans un contexte de crise. En 2021, le bénéfice rebondit fortement pour atteindre 2 164 384 US$, puis continue de progresser en 2022 pour atteindre 2 763 899 US$, reflétant une récupération et une amélioration de la performance opérationnelle après la période de crise.
- Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
- Le taux effectif de l’impôt en espèces a fluctué au fil des années, passant de 27,22 % en 2017 à 28,4 % en 2018, indiquant une légère augmentation de la charge fiscale effective. En 2019, le taux a considérablement diminué à 9,28 %, ce qui pourrait refléter un changement dans la fiscalité effective ou des avantages fiscaux exceptionnels. La donnée est absente pour 2020, probablement en lien avec la perte massive enregistrée cette année-là. En 2021 et 2022, le taux revient à des niveaux plus faibles, respectivement 17,82 % et 13,44 %, ce qui indique une tendance à une baisse de la charge fiscale en termes d’impôts en espèces, alignant possiblement la charge fiscale sur une base plus favorable dans ces années.