Tableau des flux de trésorerie

Le tableau des flux de trésorerie fournit des informations sur les entrées de trésorerie et les paiements en espèces d’une entreprise au cours d’une période comptable, montrant comment ces flux de trésorerie relient le solde de trésorerie de fin de caisse au solde de début figurant au bilan de l’entreprise.

Le tableau des flux de trésorerie se compose de trois parties : les flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation, les flux de trésorerie provenant des activités d’investissement et les flux de trésorerie provenant des activités de financement.

Apple Inc., tableau des flux de trésorerie consolidé

en millions de dollars américains

12 mois terminés le	28 sept. 2024	30 sept. 2023	24 sept. 2022	25 sept. 2021	26 sept. 2020	28 sept. 2019
Revenu net	93,736)	96,995)	99,803)	94,680)	57,411)	55,256)
Dotations aux amortissements	11,445)	11,519)	11,104)	11,284)	11,056)	12,547)
Charge de rémunération à base d’actions	11,688)	10,833)	9,038)	7,906)	6,829)	6,068)
Autre	(2,266)	(2,227)	1,006)	(4,921)	(312)	(992)
Débiteurs, montant net	(3,788)	(1,688)	(1,823)	(10,125)	6,917)	245)
Créances non commerciales des fournisseurs	(1,356)	1,271)	(7,520)	(3,903)	1,553)	2,931)
Inventaires	(1,046)	(1,618)	1,484)	(2,642)	(127)	(289)
Autres actifs courants et non courants	(11,731)	(5,684)	(6,499)	(8,042)	(9,588)	873)
Comptes créditeurs	6,020)	(1,889)	9,448)	12,326)	(4,062)	(1,923)
Autres passifs courants et non courants	15,552)	3,031)	6,110)	7,475)	10,997)	(5,325)
Variations de l’actif et du passif d’exploitation	3,651)	(6,577)	1,200)	(4,911)	5,690)	(3,488)
Ajustements visant à rapprocher le bénéfice net et les flux de trésorerie générés par les activités d’exploitation	24,518)	13,548)	22,348)	9,358)	23,263)	14,135)
Flux de trésorerie générés par les activités d’exploitation	118,254)	110,543)	122,151)	104,038)	80,674)	69,391)
Achats de titres négociables	(48,656)	(29,513)	(76,923)	(109,558)	(114,938)	(39,630)
Produit de l’échéance de titres négociables	51,211)	39,686)	29,917)	59,023)	69,918)	40,102)
Produit de la vente de titres négociables	11,135)	5,828)	37,446)	47,460)	50,473)	56,988)
Paiements pour l’acquisition d’immobilisations corporelles	(9,447)	(10,959)	(10,708)	(11,085)	(7,309)	(10,495)
Autre	(1,308)	(1,337)	(2,086)	(385)	(2,433)	(1,069)
Flux de trésorerie générés par les activités d’investissement	2,935)	3,705)	(22,354)	(14,545)	(4,289)	45,896)
Paiements d’impôts liés au règlement net des attributions d’actions	(5,441)	(5,431)	(6,223)	(6,556)	(3,634)	(2,817)
Paiements de dividendes et d’équivalents de dividendes	(15,234)	(15,025)	(14,841)	(14,467)	(14,081)	(14,119)
Rachats d’actions ordinaires	(94,949)	(77,550)	(89,402)	(85,971)	(72,358)	(66,897)
Produit de l’émission de titres de créance à terme, montant net	—)	5,228)	5,465)	20,393)	16,091)	6,963)
Remboursement de la dette à terme	(9,958)	(11,151)	(9,543)	(8,750)	(12,629)	(8,805)
Produit du papier commercial (remboursements de) papier commercial, montant net	3,960)	(3,978)	3,955)	1,022)	(963)	(5,977)
Autre	(361)	(581)	(160)	976)	754)	676)
Flux de trésorerie utilisés dans les activités de financement	(121,983)	(108,488)	(110,749)	(93,353)	(86,820)	(90,976)
Augmentation (diminution) de la trésorerie, des équivalents de trésorerie et de la trésorerie et des équivalents de trésorerie soumis à restrictions	(794)	5,760)	(10,952)	(3,860)	(10,435)	24,311)
Trésorerie, équivalents de trésorerie et trésorerie et équivalents de trésorerie soumis à restrictions, soldes d’ouverture	30,737)	25,977)	35,929)	39,789)	50,224)	25,913)
Trésorerie, équivalents de trésorerie et trésorerie et équivalents de trésorerie soumis à restrictions, soldes de clôture	29,943)	31,737)	24,977)	35,929)	39,789)	50,224)

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-09-28), 10-K (Date du rapport : 2023-09-30), 10-K (Date du rapport : 2022-09-24), 10-K (Date du rapport : 2021-09-25), 10-K (Date du rapport : 2020-09-26), 10-K (Date du rapport : 2019-09-28).

Revenu net: Après une croissance significative entre 2019 et 2021, le revenu net a atteint un sommet en 2021 avec près de 94,68 milliards de dollars, puis a connu une légère baisse en 2022 et en 2023, se stabilisant autour de 93,7 milliards de dollars en 2024. Cette évolution indique une période de forte croissance suivie d'une stabilisation relative sur la dernière année.
Dotations aux amortissements: Les dotations aux amortissements ont légèrement augmenté d’une année à l’autre, s’élevant à environ 11 445 millions de dollars en 2024, indiquant une stabilité dans le rythme d'amortissement des actifs immobilisés.
Charge de rémunération à base d’actions: Cette charge a connu une progression constante, passant d'environ 6 068 millions de dollars en 2019 à 11 688 millions en 2024, reflétant une augmentation des rémunérations en actions ou des ajustements liés à ces mécanismes.
Autre: Les fluctuations dans cette ligne, notamment une valeur négative importante en 2021 (-4 921 millions), puis une reprise en 2022, indiquent des éléments exceptionnels ou des ajustements comptables ayant impacté cette variable de façon significative à certaines périodes.
Débiteurs, montant net: Une tendance de forte variabilité est observable, avec une valeur négative à partir de 2021 (-10 125 millions), signe d’un recouvrement difficile ou de créances douteuses accrues, pouvant impacter la liquidité à court terme.
Créances non commerciales des fournisseurs: Une forte fluctuation, notamment une forte diminution en 2021 (-3 903 millions) puis une reprise en 2024, reflète probablement des ajustements dans les crédits fournisseurs ou la gestion des dettes à court terme.
Inventaires: Une rotation importante est visible avec des valeurs négatives marquées en 2021 (-2 642 millions) et en 2024 (-1 618 millions), indiquant une gestion active des stocks ou une réduction des inventaires pour optimiser la liquidité.
Autres actifs courants et non courants: Une tendance de forte volatilité se poursuit, avec des valeurs négatives en 2020-2024, soulignant une gestion changeante des autres actifs, pouvant être liée à des restructurations ou des cessions d’actifs.
Comptes créditeurs: Une reprise significative en 2021 (12 326 millions) puis une nouvelle baisse en 2024, reflétant une gestion dynamique des dettes fournisseurs et une politique de paiement flexible ou stratégique.
Autres passifs courants et non courants: Une augmentation notable en 2020 (+10 997 millions) puis une stabilisation, indiquant une hausse des obligations ou des provisions, nécessitant une surveillance accrue du passif.
Variations de l’actif et du passif d’exploitation: Une grande volatilité est observable avec une baisse en 2019 (-3 488 millions) et une hausse en 2020 (+5 690 millions), ce qui témoigne de fluctuations importantes dans la gestion des actifs et passifs opérationnels.
Adjustements visant à rapprocher le bénéfice net et les flux de trésorerie générés par les activités d’exploitation: Une hausse constante, passant de 14 135 millions en 2019 à 24 518 millions en 2024, indique une amélioration de la conversion du résultat comptable en flux de trésorerie opérationnels.
Flux de trésorerie générés par les activités d’exploitation: Une croissance régulière, avec un pic en 2021 (104 038 millions), puis une stabilisation autour de 118 254 millions en 2024, témoignant d'une forte génération de liquidités opérationnelles.
Achats de titres négociables: Une forte réduction en 2020 (-114 938 millions) puis une remontée en 2024, ce qui indique une baisse temporaire de placements en titres de court terme suivie d’un repositionnement stratégique ultérieur.
Produit de l’échéance de titres négociables: Une croissance progressive, atteignant plus de 51 milliards en 2024, reflète l’accroissement des revenus issus des échéances de titres ou des placements à court terme.
Produit de la vente de titres négociables: Une baisse en 2020 (-50 473 millions) puis une reprise en 2024, ce qui illustre une variabilité dans la stratégie de gestion des placements financiers.
Paiements pour l’acquisition d’immobilisations corporelles: Une stabilité relative avec de légères variations, sous la barre des 11 milliards, témoignant d’investissements réguliers dans des actifs immobilisés.
Flux de trésorerie utilisés dans les activités d’investissement: Une tendance à la fluctuation, notamment une forte sortie en 2021 (-14 545 millions) suivie d’un rebond en 2022 et 2023, illustrant une activité d’investissement variable.
Paiements d’impôts liés au règlement net des attributions d’actions: Une diminution progressive, stabilisée autour de 5,4 à 5,6 milliards, indiquant une gestion fiscale cohérente relative à la rémunération en actions.
Paiements de dividendes et d’équivalents de dividendes: Une augmentation régulière, atteignant environ 15,2 milliards en 2024, confirmant une politique de distribution de dividendes croissante.
Rachats d’actions ordinaires: Les rachats ont été très importants tout au long de la période, avec un pic en 2023 (-94 949 millions), puis une poursuite à un rythme élevé en 2024, reflet d’une stratégie de réduction du nombre d’actions en circulation.
Produit de l’émission de titres de créance à terme, montant net: Une croissance notable en 2020-2021, puis une stabilisation, indiquant une utilisation stratégique de la dette pour financer des opérations ou des rachats d’actions.
Remboursement de la dette à terme: Une tendance à l’augmentation avec des remboursements importants, notamment en 2024 (-9 958 millions), signalant une gestion active de la dette à long terme.
Produit du papier commercial (remboursements de) papier commercial, montant net: Une fluctuation significative, reflétant une gestion réactive du financement à court terme, avec un rebond en 2024.
Flux de trésorerie utilisés dans les activités de financement: Une baisse globale, mais à un niveau élevé, montrant une forte activité de financement, notamment par le biais de rachats et de gestion de la dette.
Augmentation (diminution) de la trésorerie, des équivalents de trésorerie et de la trésorerie et des équivalents de trésorerie soumis à restrictions: Après une diminution significative en 2020, la trésorerie a rebondi en 2024. La variation indique une gestion prudente de la liquidité à long terme, malgré une période de baisse.
Trésorerie, équivalents de trésorerie et trésorerie soumis à restrictions, soldes d’ouverture et de clôture: Les soldes ont fluctué en lien avec les flux opérationnels et de financement, mais globalement, la position de trésorerie demeure solide à la clôture de la période.

Apple Inc. (NASDAQ:AAPL)

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