Tableau des flux de trésorerie
Le tableau des flux de trésorerie fournit des informations sur les entrées de trésorerie et les paiements en espèces d’une entreprise au cours d’une période comptable, montrant comment ces flux de trésorerie relient le solde de trésorerie de fin de caisse au solde de début figurant au bilan de l’entreprise.
Le tableau des flux de trésorerie se compose de trois parties : les flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation, les flux de trésorerie provenant des activités d’investissement et les flux de trésorerie provenant des activités de financement.
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- État des résultats
- Bilan : actif
- Structure du bilan : actif
- Structure du bilan : passif et capitaux propres
- Analyse des ratios d’activité à court terme
- Ratio de marge bénéficiaire nette depuis 2005
- Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation depuis 2005
- Rendement des capitaux propres (ROE) depuis 2005
- Ratio de rotation de l’actif total depuis 2005
- Ratio cours/bénéfice net (P/E) depuis 2005
Nous acceptons :
Cisco Systems Inc., tableau des flux de trésorerie consolidé
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-07-27), 10-K (Date du rapport : 2023-07-29), 10-K (Date du rapport : 2022-07-30), 10-K (Date du rapport : 2021-07-31), 10-K (Date du rapport : 2020-07-25), 10-K (Date du rapport : 2019-07-27).
- Évolution du revenu net
- Le revenu net présente une certaine stabilité sur la période étudiée, avec une légère baisse entre 2019 et 2021, suivie d'une reprise en 2022 puis une nouvelle augmentation en 2023, avant de connaître une diminution significative en 2024. La valeur maximale observée se situe en 2023, à 12 613 millions de dollars, tandis que la valeur la plus faible concerne 2024, à 10 320 millions de dollars. Cette tendance suggère une fluctuation modérée, avec une croissance notable jusqu'en 2023 puis une contraction en 2024.
- Amortissements et autres
- Les amortissements et autres charges similaires restent relativement stables, avec une légère augmentation entre 2019 et 2024, culminant à 2 507 millions de dollars en 2024. La stabilité de cette ligne indique une gestion cohérente des coûts d'amortissement, malgré quelques variations mineures.
- Charge de rémunération à base d’actions
- La charge liée à la rémunération en actions croît de manière continue, passant de 1 570 millions de dollars en 2019 à 3 074 millions en 2024. Ce développement reflète probablement une politique de rémunération en actions plus généreuse ou une augmentation du nombre d'actions allouées, ce qui peut avoir un impact dilutif sur la valeur des actions existantes.
- Provision pour créances
- Les provisions pour créances présentent des fluctuations faibles, avec des valeurs positives et négatives. La tendance n'est pas marquée, indiquant une gestion prudente de ce poste sans évolution significative dans le temps.
- Impôts différés
- Les impôts différés, négatifs tout au long de la période, montrent un accroissement en magnitude en 2020 et 2021, puis une forte augmentation en 2024, atteignant -9 720 millions de dollars. Ces variations pourraient refléter des changements dans la situation fiscale ou la reconnaissance de différés liés à des actifs ou passifs fiscaux.
- (Gains) pertes sur dessaisissements et autres
- Les gains et pertes liés à ces opérations évoluent de façon variable, avec une tendance à la hausse en 2024, où ils atteignent 215 millions de dollars. La fluctuation indique une volatilité potentielle dans la cession d'actifs ou placements.
- Comptes débiteurs et inventaires
- Les comptes débiteurs connaissent une variation importante, avec une augmentation notable en 2022, puis une baisse en 2024. Les inventaires suivent une tendance inverse, passant de valeurs positives à des valeurs négatives en 2021 et 2022, avant une reprise positive en 2024. Ces mouvements indiquent une gestion dynamique du cycle de crédit et du stock de produits.
- Financement des créances et autres actifs
- Les financements liés aux créances et autres actifs présentent des variations significatives, avec des valeurs négatives en 2019 et 2020, puis positives jusqu'en 2023, avant une réduction en 2024. Ces changements peuvent refléter des stratégies de financement ou de gestion des liquidités fluctuantes.
- Autres passifs et variation de l’actif et du passif d’exploitation
- Les autres passifs montrent une croissance en 2022, suivie d'une hausse majeure en 2023, puis une baisse en 2024. La variation de l’actif et du passif d’exploitation est très volatile, avec un pic en 2023 et une chute en 2024, représentant une gestion active des actifs et passifs d'exploitation, dont la valeur peut être liée à des opérations exceptionnelles ou à des ajustements comptables significatifs.
- Flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation
- Ce flux reste élevé tout au long de la période, oscillant entre 13 226 et 19 886 millions de dollars, avec une tendance générale à la stabilité, mais une réduction en 2024. La stabilité globale indique une génération de trésorerie régulière provenant de l'exploitation, bien que cette capacité semble diminuer en 2024.
- Activités d’investissement
- Les flux liés aux investissements montrent une forte volatilité. Alors que les acquisitions de placements et investissements dans des sociétés fermées augmentent ou restent stables, le flux net provenant des investissements est très fluctuant, culminant à -20 478 millions de dollars en 2024, témoignant de mouvements importants dans les achats et cessions d’actifs. La tendance indique une activité d’investissement intense, possiblement orientée vers des acquisitions ou des désinvestissements importants.
- Activités de financement
- Les flux de trésorerie liés au financement évoluent selon une tendance à la baisse entre 2019 et 2023, avec une forte reprise en 2024 (+6 844 millions de dollars). La baisse initiale reflète probablement des remboursements importants de dettes ou des rachats d’actions, tandis que la reprise pourrait indiquer de nouvelles émissions ou autres opérations de levée de fonds.
- Rachats d’actions et émissions d’actions
- Les rachats d’actions ont fortement diminué en 2020, mais restent importants, avec un programme continu. Les émissions d’actions ont légèrement augmenté, indiquant une stratégie potentielle de financement par capitaux propres, équilibrant le rachat d’actions dans le cadre de la gestion de la structure du capital.
- Endettement
- Les emprunts à court terme montrent une gestion active, avec des fluctuations significatives tout au long de la période. L’émission de titres de créance a fortement augmenté en 2024, surtout avec 31 818 millions de dollars, tandis que les remboursements de dettes montrent une gestion ciblée avec des remboursements importants en 2019 et 2020. La liquidation de dette à long terme semble avoir été une pratique régulière tout au long de la période.
- Dividendes
- Les dividendes versés ont connu une croissance constante, passant de 5 979 millions de dollars en 2019 à 6 384 millions en 2024, illustrant une politique de distribution de dividendes stable et croissante, en ligne avec une stratégie visant à maintenir un rendement attractif pour les actionnaires.
- Flux de trésorerie nets provenant des activités de financement
- Ce flux a affiché une tendance à la diminution entre 2019 et 2023, mais en 2024, il enregistre une résurgence positive, notamment avec un flux de 6 844 millions de dollars, suggérant une activité accrue de levée de fonds ou de refinancement à cette période.
- Variation de la trésorerie
- La trésorerie présente des fluctuations importantes, avec des variations nettes positives en 2019, 2020, et 2023, mais une diminution sensible en 2021 et 2022. En 2024, la trésorerie baisse à nouveau, ce qui traduit une gestion active des liquidités, influencée par les investissements et financements importants de cette année.