Tableau des flux de trésorerie

Le tableau des flux de trésorerie fournit des informations sur les entrées de trésorerie et les paiements en espèces d’une entreprise au cours d’une période comptable, montrant comment ces flux de trésorerie relient le solde de trésorerie de fin de caisse au solde de début figurant au bilan de l’entreprise.

Le tableau des flux de trésorerie se compose de trois parties : les flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation, les flux de trésorerie provenant des activités d’investissement et les flux de trésorerie provenant des activités de financement.

Cisco Systems Inc., tableau des flux de trésorerie consolidé

en millions de dollars américains

12 mois terminés le	26 juil. 2025	27 juil. 2024	29 juil. 2023	30 juil. 2022	31 juil. 2021	25 juil. 2020
Revenu net	10,180)	10,320)	12,613)	11,812)	10,591)	11,214)
Amortissements, amortissements et autres	2,811)	2,507)	1,726)	1,957)	1,862)	1,808)
Charge de rémunération à base d’actions	3,641)	3,074)	2,353)	1,886)	1,761)	1,569)
Provision pour (bénéfice de) créances	24)	34)	31)	55)	(6)	93)
Impôts différés	(1,133)	(972)	(2,085)	(309)	(384)	(38)
(Gains) pertes sur dessaisissements, placements et autres,	(38)	215)	206)	(453)	(354)	(138)
Comptes débiteurs	(22)	(289)	734)	(1,009)	(107)	(107)
Inventaires	209)	275)	(1,069)	(1,030)	(244)	84)
Financement des créances	214)	76)	1,102)	1,241)	1,577)	(797)
Autres actifs	(499)	(671)	5)	(1,615)	(797)	96)
Comptes créditeurs	257)	(90)	27)	(55)	(53)	141)
Impôts sur les bénéfices, net	(1,839)	(4,539)	1,218)	(690)	(549)	(322)
Rémunération accumulée	(53)	(696)	651)	(427)	643)	(78)
Produits reportés	248)	1,220)	2,326)	1,328)	1,560)	2,011)
Autres passifs	193)	416)	48)	535)	(46)	(110)
Variation de l’actif et du passif d’exploitation, déduction faite des effets des acquisitions et des cessions	(1,292)	(4,298)	5,042)	(1,722)	1,984)	918)
Ajustements visant à rapprocher le bénéfice net et les flux de trésorerie nets provenant des activités d’exploitation	4,013)	560)	7,273)	1,414)	4,863)	4,212)
Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation	14,193)	10,880)	19,886)	13,226)	15,454)	15,426)
Achats de placements	(4,589)	(4,230)	(10,871)	(6,070)	(9,328)	(9,212)
Produit de la vente de placements	2,643)	4,136)	1,054)	2,660)	3,373)	5,631)
Produit des échéances des placements	4,943)	6,367)	5,978)	5,686)	8,409)	7,975)
Acquisitions, déduction faite de la trésorerie et des équivalents de trésorerie acquis	(291)	(25,994)	(301)	(373)	(7,038)	(327)
Achats de placements dans des sociétés fermées	(383)	(284)	(185)	(186)	(175)	(190)
Rendement des investissements dans des sociétés fermées	306)	202)	90)	237)	194)	224)
Acquisition d’immobilisations corporelles	(905)	(670)	(849)	(477)	(692)	(770)
Autre	9)	(5)	(23)	76)	(28)	169)
Flux de trésorerie nets (utilisés dans) provenant des activités d’investissement	1,733)	(20,478)	(5,107)	1,553)	(5,285)	3,500)
Émissions d’actions ordinaires	736)	714)	700)	660)	643)	655)
Rachats d’actions ordinaires, programme de rachat	(6,000)	(5,787)	(4,293)	(7,689)	(2,877)	(2,659)
Actions rachetées pour retenues d’impôt lors de l’acquisition d’unités d’actions restreintes	(1,222)	(992)	(597)	(692)	(636)	(727)
Emprunts à court terme, échéances initiales de 90 jours ou moins, montant net	(31)	478)	(602)	606)	(5)	(3,470)
Émissions de titres de créance	19,292)	31,818)	—)	1,049)	—)	—)
Remboursement de la dette	(22,073)	(9,826)	(500)	(3,550)	(3,000)	(6,720)
Remboursements de la dette convertible Splunk, nets du produit plafonné des appels	—)	(3,140)	—)	—)	—)	—)
Dividendes versés	(6,437)	(6,384)	(6,302)	(6,224)	(6,163)	(6,016)
Autre	(80)	(37)	(32)	(122)	(1)	51)
Flux de trésorerie nets provenant des activités de financement (utilisés dans)	(15,815)	6,844)	(11,626)	(15,962)	(12,039)	(18,886)
Effet des variations des taux de change sur la trésorerie, les équivalents de trésorerie, la trésorerie soumise à restrictions et les équivalents de trésorerie soumis à restrictions	(43)	(31)	(105)	(180)	—)	—)
Augmentation (diminution) nette de la trésorerie, des équivalents de trésorerie, de la trésorerie soumise à restrictions et des équivalents de trésorerie soumis à restrictions	68)	(2,785)	3,048)	(1,363)	(1,870)	40)
Trésorerie, équivalents de trésorerie, trésorerie soumise à restrictions et équivalents de trésorerie soumis à restrictions au début de l’exercice	8,842)	11,627)	8,579)	9,942)	11,812)	11,772)
Trésorerie, équivalents de trésorerie, trésorerie soumise à restrictions et équivalents de trésorerie soumis à restrictions à la fin de l’exercice	8,910)	8,842)	11,627)	8,579)	9,942)	11,812)

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-07-26), 10-K (Date du rapport : 2024-07-27), 10-K (Date du rapport : 2023-07-29), 10-K (Date du rapport : 2022-07-30), 10-K (Date du rapport : 2021-07-31), 10-K (Date du rapport : 2020-07-25).

L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le revenu net a fluctué, connaissant une augmentation notable en 2022 avant de diminuer en 2023 et 2024, puis se stabilisant légèrement en 2025.

Amortissements, amortissements et autres: Cette ligne a montré une augmentation constante jusqu'en 2023, suggérant un investissement continu dans les actifs, avant de se stabiliser.
Charge de rémunération à base d’actions: La charge de rémunération à base d’actions a augmenté de manière significative tout au long de la période, indiquant une utilisation croissante de ces mécanismes de rémunération.
Provision pour (bénéfice de) créances: La provision pour créances a été globalement faible, avec une inversion en 2021, indiquant une gestion prudente des créances.
Impôts différés: Les impôts différés ont connu une augmentation significative des charges à partir de 2021, ce qui pourrait indiquer des changements dans la reconnaissance des revenus et des dépenses à des fins fiscales.
(Gains) pertes sur dessaisissements, placements et autres: Cette ligne a fluctué, avec des pertes dominantes jusqu'en 2022, suivies de gains en 2023 et 2024, puis d'une perte en 2025.
Comptes débiteurs et Inventaires: Les comptes débiteurs et les inventaires ont connu des variations importantes, avec des augmentations notables en 2022 et 2023, suggérant des changements dans la gestion du cycle de vente et de production.
Financement des créances: Le financement des créances a connu une forte augmentation en 2021, suivie d'une stabilisation relative.
Autres actifs et Autres passifs: Les autres actifs et passifs ont montré des fluctuations importantes, nécessitant une analyse plus approfondie pour comprendre les facteurs sous-jacents.
Impôts sur les bénéfices, net: Les impôts sur les bénéfices nets ont fluctué considérablement, reflétant les variations du revenu net et des taux d'imposition.
Produits reportés: Les produits reportés ont diminué jusqu'en 2022, puis ont augmenté en 2023, avant de diminuer à nouveau en 2024 et 2025.
Variation de l’actif et du passif d’exploitation: Cette variation a connu des fluctuations importantes, reflétant les changements dans les opérations de l'entreprise.
Ajustements visant à rapprocher le bénéfice net et les flux de trésorerie nets: Ces ajustements ont été importants et ont fluctué, indiquant des différences significatives entre le bénéfice net et les flux de trésorerie.
Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation: Les flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation ont été globalement positifs, mais ont fluctué, indiquant une capacité variable à générer des liquidités à partir des opérations.
Activités d’investissement: Les activités d’investissement ont été caractérisées par des achats importants de placements, compensés en partie par des ventes et des produits d’échéances. Les acquisitions ont été significatives en 2024 et 2025.
Activités de financement: Les activités de financement ont été dominées par des rachats d’actions ordinaires et le versement de dividendes, entraînant des flux de trésorerie nets négatifs.
Augmentation (diminution) nette de la trésorerie: L'augmentation nette de la trésorerie a fluctué, avec une diminution notable en 2023 et 2024.

En conclusion, les données financières présentent une image d'une entreprise avec des revenus fluctuants, des investissements importants et une gestion active de la trésorerie. Les fluctuations dans plusieurs postes nécessitent une analyse plus approfondie pour comprendre les facteurs sous-jacents et évaluer la performance financière globale.

Cisco Systems Inc. (NASDAQ:CSCO)

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