Analyse des inventaires
- Divulgation de l’inventaire
- Ajustement des stocks : Conversion de LIFO à FIFO
- Ratios financiers ajustés : LIFO vs. FIFO (résumé)
- Ratio de liquidité actuel (ajusté)
- Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)
- Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
- Ratio d’endettement financier (ajusté)
- Ratio de rendement des capitaux propres (ROE) (ajusté)
- Ratio de rendement de l’actif (ROA) (ajusté)
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- Bilan : actif
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- Analyse des ratios d’activité à court terme
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Divulgation de l’inventaire
Chevron Corp., bilan : stocks
en millions de dollars américains
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Pétrole brut et produits dérivés | |||||||||||
| Produits chimiques | |||||||||||
| Matériaux, fournitures et autres | |||||||||||
| Inventaires |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives dans plusieurs catégories de revenus et d'actifs. Le chiffre d'affaires lié au pétrole brut et aux produits dérivés a connu une augmentation constante sur la période considérée. Une croissance notable est observée entre 2021 et 2022, suivie d'une progression plus modérée mais continue jusqu'en 2025.
Les revenus générés par les produits chimiques présentent une trajectoire plus variable. Après une diminution entre 2022 et 2023, une reprise est constatée en 2024 et 2025, bien que les niveaux de revenus restent inférieurs à ceux de 2022.
Les dépenses relatives aux matériaux, fournitures et autres ont augmenté de manière générale. Une augmentation significative est observée entre 2021 et 2022, suivie d'une stabilisation relative en 2023 et 2024, puis d'une nouvelle augmentation en 2025.
L'évolution des inventaires indique une tendance à la hausse constante tout au long de la période. L'augmentation est particulièrement marquée entre 2021 et 2023, puis se poursuit à un rythme plus soutenu jusqu'en 2025. Cette augmentation pourrait indiquer une anticipation d'une demande future ou une accumulation de stocks.
- Tendances générales
- Une croissance soutenue du chiffre d'affaires du pétrole brut et des produits dérivés est observée, contrastant avec la volatilité des revenus des produits chimiques.
- Évolution des coûts
- Les coûts liés aux matériaux, fournitures et autres augmentent globalement, ce qui pourrait impacter la rentabilité si les revenus ne suivent pas la même tendance.
- Gestion des stocks
- L'augmentation constante des inventaires nécessite une surveillance attentive pour éviter des coûts de stockage excessifs ou une obsolescence des stocks.
Ajustement des stocks : Conversion de LIFO à FIFO
Ajustement de l’inventaire LIFO au coût FIFO
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
L’analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. Les inventaires présentent une augmentation constante, passant de 6 305 millions de dollars américains en 2021 à 9 711 millions de dollars américains en 2025. Les stocks ajustés connaissent une forte croissance entre 2021 et 2022, atteignant 17 308 millions de dollars américains, puis se stabilisent et diminuent légèrement jusqu’en 2025, avec 14 519 millions de dollars américains.
L’actif circulant a connu une augmentation notable entre 2021 et 2022, passant de 33 738 millions de dollars américains à 50 343 millions de dollars américains, avant de diminuer progressivement pour atteindre 38 552 millions de dollars américains en 2025. L’actif à court terme ajusté suit une tendance similaire, avec une croissance initiale suivie d’une diminution progressive. Le total de l’actif a augmenté de manière significative entre 2021 et 2024, passant de 239 535 millions de dollars américains à 256 938 millions de dollars américains, puis a connu une forte augmentation en 2025, atteignant 324 012 millions de dollars américains. Le total de l’actif ajusté suit une tendance similaire, avec une augmentation plus marquée en 2025.
Les capitaux propres de l’entreprise ont augmenté entre 2021 et 2025, passant de 139 067 millions de dollars américains à 186 450 millions de dollars américains. Le total ajusté des capitaux propres suit une tendance similaire, avec une augmentation plus importante en 2025. Le bénéfice net attribuable à l’entreprise a connu une forte augmentation entre 2021 et 2022, atteignant 35 465 millions de dollars américains, avant de diminuer progressivement pour atteindre 12 299 millions de dollars américains en 2025. Le bénéfice net ajusté attribuable à l’entreprise suit une tendance similaire, avec une diminution plus prononcée en 2025.
- Inventaires
- Augmentation constante sur la période.
- Stocks ajustés
- Forte croissance en 2022, puis stabilisation et légère diminution.
- Actif circulant
- Augmentation en 2022, puis diminution progressive.
- Actifs à court terme ajustés
- Tendance similaire à l’actif circulant.
- Total de l’actif
- Augmentation significative jusqu’en 2024, forte augmentation en 2025.
- Total de l’actif ajusté
- Tendance similaire au total de l’actif.
- Total des capitaux propres
- Augmentation constante sur la période.
- Total ajusté des capitaux propres
- Tendance similaire au total des capitaux propres.
- Bénéfice net attribuable
- Forte augmentation en 2022, puis diminution progressive.
- Bénéfice net ajusté attribuable
- Tendance similaire au bénéfice net attribuable.
Chevron Corp., données financières : déclarées et ajustées
Ratios financiers ajustés : LIFO vs. FIFO (résumé)
Chevron Corp., les ratios financiers ajustés
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
L’analyse des données révèle des tendances variées au cours de la période considérée. Le ratio de liquidité actuel présente une fluctuation, avec une augmentation initiale suivie d’une diminution, puis d’une légère reprise. Le ratio de liquidité actuel ajusté suit une trajectoire similaire, mais avec des valeurs globalement plus élevées.
- Liquidité
- Les ratios de liquidité, tant actuels qu’ajustés, indiquent une capacité à couvrir les obligations à court terme qui évolue, mais reste globalement dans une fourchette acceptable. La légère baisse observée en 2024 pourrait nécessiter un suivi.
La rentabilité, mesurée par le ratio de marge bénéficiaire nette, a connu une forte progression en 2022, suivie d’un déclin progressif sur les années suivantes. Le ratio de marge bénéficiaire nette ajusté présente une tendance similaire, mais avec des niveaux de profitabilité légèrement supérieurs.
- Rentabilité
- La diminution de la marge bénéficiaire nette suggère une pression sur les profits, potentiellement due à des facteurs tels que l’augmentation des coûts ou la baisse des prix de vente. La persistance de cette tendance à la baisse pourrait signaler un affaiblissement de la performance opérationnelle.
Le ratio de rotation de l’actif total a augmenté en 2022, puis s’est stabilisé avant de diminuer progressivement. Le ratio de rotation de l’actif total ajusté suit une évolution similaire.
- Efficacité
- La diminution de la rotation de l’actif total indique une utilisation moins efficace des actifs pour générer des revenus. Cela pourrait être dû à une accumulation d’actifs improductifs ou à une baisse de la demande pour les produits ou services offerts.
Le ratio d’endettement financier a connu une légère augmentation au fil du temps, bien que les variations soient relativement faibles. Le ratio d’endettement financier ajusté présente une tendance similaire.
- Endettement
- L’augmentation progressive du ratio d’endettement financier suggère une dépendance accrue au financement par emprunt. Bien que l’augmentation soit modérée, il est important de surveiller l’évolution de ce ratio pour éviter un niveau d’endettement excessif.
Le rendement des capitaux propres a atteint un pic en 2022, avant de diminuer progressivement. Le rendement des capitaux propres ajusté suit une tendance similaire. Le ratio de rendement de l’actif a également connu une trajectoire similaire, avec une diminution progressive après 2022. Les versions ajustées de ces ratios présentent des tendances comparables, mais avec des valeurs légèrement différentes.
- Rendement
- La baisse du rendement des capitaux propres et du rendement de l’actif indique une diminution de la capacité à générer des profits à partir des investissements et des actifs. Cette tendance est cohérente avec la diminution de la marge bénéficiaire nette et la rotation de l’actif total.
Chevron Corp., ratios financiers : déclarés par rapport aux ratios ajustés
Ratio de liquidité actuel (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
2025 Calculs
1 Ratio de liquidité actuel = Actif circulant ÷ Passif à court terme
= ÷ =
2 Ratio de liquidité actuel (ajusté) = Actifs à court terme ajustés ÷ Passif à court terme
= ÷ =
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables concernant la liquidité et les actifs à court terme. L'actif circulant a connu une augmentation significative entre 2021 et 2022, passant de 33 738 millions de dollars américains à 50 343 millions de dollars américains. Cependant, cet actif a ensuite diminué sur les trois années suivantes, atteignant 38 552 millions de dollars américains en 2025.
Les actifs à court terme ajustés suivent une trajectoire similaire, avec une hausse marquée de 39 326 millions de dollars américains en 2021 à 59 404 millions de dollars américains en 2022, suivie d'une baisse progressive pour atteindre 43 360 millions de dollars américains en 2025.
- Ratio de liquidité actuel
- Le ratio de liquidité actuel a affiché une amélioration en 2022, atteignant 1,47 contre 1,26 en 2021. Il a ensuite connu une diminution en 2023 (1,27) et 2024 (1,06) avant de remonter légèrement à 1,15 en 2025. Cette fluctuation suggère une variabilité dans la capacité à couvrir les obligations à court terme.
- Ratio de liquidité actuel (ajusté)
- Le ratio de liquidité actuel ajusté présente une évolution similaire à celle du ratio non ajusté. Une augmentation en 2022 (1,74) est suivie de baisses en 2023 (1,48) et 2024 (1,22), puis d'une légère reprise en 2025 (1,3). Les valeurs ajustées restent systématiquement supérieures aux valeurs non ajustées, indiquant que l'ajustement des actifs à court terme améliore l'évaluation de la liquidité.
En résumé, bien qu'une augmentation initiale des actifs à court terme et des ratios de liquidité ait été observée, une tendance à la baisse s'est manifestée sur la période analysée. La légère reprise observée en 2025 pour les ratios de liquidité pourrait indiquer une stabilisation, mais nécessite un suivi continu pour confirmer cette tendance.
Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
2025 Calculs
1 Ratio de marge bénéficiaire nette = 100 × Bénéfice net attribuable à Chevron Corporation ÷ Chiffre d’affaires et autres produits d’exploitation
= 100 × ÷ =
2 Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée) = 100 × Bénéfice net ajusté attribuable à Chevron Corporation ÷ Chiffre d’affaires et autres produits d’exploitation
= 100 × ÷ =
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives en matière de rentabilité. Le bénéfice net attribuable à Chevron Corporation a connu une augmentation substantielle en 2022, passant de 15 625 millions de dollars américains en 2021 à 35 465 millions de dollars américains. Cependant, ce bénéfice a ensuite diminué en 2023 (21 369 millions de dollars américains) et en 2024 (17 661 millions de dollars américains), avant de poursuivre sa baisse en 2025 (12 299 millions de dollars américains).
Le bénéfice net ajusté attribuable à Chevron Corporation suit une trajectoire similaire. Il a augmenté de manière significative en 2022, atteignant 38 938 millions de dollars américains, avant de diminuer en 2023 (18 763 millions de dollars américains), en 2024 (17 203 millions de dollars américains) et en 2025 (11 110 millions de dollars américains). Les valeurs du bénéfice net ajusté restent supérieures à celles du bénéfice net attribuable sur l'ensemble de la période.
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Le ratio de marge bénéficiaire nette a augmenté de 10,04 % en 2021 à 15,05 % en 2022, reflétant l'amélioration de la rentabilité. Ce ratio a ensuite diminué progressivement, atteignant 10,85 % en 2023, 9,13 % en 2024 et 6,67 % en 2025. Cette diminution indique une érosion de la rentabilité par rapport au chiffre d'affaires.
- Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)
- Le ratio de la marge bénéficiaire nette ajustée a également connu une augmentation en 2022, passant de 11,87 % en 2021 à 16,52 %. Comme pour le ratio non ajusté, une tendance à la baisse est observée par la suite, avec des valeurs de 9,53 % en 2023, 8,89 % en 2024 et 6,02 % en 2025. La marge ajustée reste systématiquement supérieure à la marge non ajustée, suggérant que les ajustements comptables ont un impact positif sur la rentabilité déclarée.
En résumé, les données indiquent une forte performance en 2022 suivie d'une diminution progressive de la rentabilité sur les années suivantes, tant en termes de bénéfices nets que de marges bénéficiaires. La marge bénéficiaire nette ajustée présente une tendance similaire à la marge non ajustée, mais à des niveaux plus élevés.
Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
2025 Calculs
1 Ratio de rotation de l’actif total = Chiffre d’affaires et autres produits d’exploitation ÷ Total de l’actif
= ÷ =
2 Ratio de rotation de l’actif total (ajusté) = Chiffre d’affaires et autres produits d’exploitation ÷ Total de l’actif ajusté
= ÷ =
L’analyse des données financières révèle une tendance générale à l’augmentation du total de l’actif et du total de l’actif ajusté sur la période considérée. Le total de l’actif a progressé de 239 535 millions de dollars américains en 2021 à 257 709 millions de dollars américains en 2022, puis à 261 632 millions de dollars américains en 2023. Une légère diminution est observée en 2024 (256 938 millions de dollars américains), suivie d’une augmentation significative en 2025, atteignant 324 012 millions de dollars américains.
Le total de l’actif ajusté suit une trajectoire similaire, passant de 245 123 millions de dollars américains en 2021 à 266 770 millions de dollars américains en 2022, 268 087 millions de dollars américains en 2023, 262 935 millions de dollars américains en 2024 et enfin 328 820 millions de dollars américains en 2025. L’augmentation la plus marquée se produit également en 2025 pour cet indicateur.
En parallèle, le ratio de rotation de l’actif total présente une évolution plus contrastée. Il s’élève à 0,65 en 2021, puis augmente significativement à 0,91 en 2022. Il diminue ensuite à 0,75 en 2023 et se stabilise à ce niveau en 2024. Une baisse notable est constatée en 2025, avec une valeur de 0,57.
Le ratio de rotation de l’actif total ajusté suit une tendance similaire à celle du ratio non ajusté. Il passe de 0,63 en 2021 à 0,88 en 2022, puis diminue à 0,73 en 2023 et se maintient à 0,74 en 2024. Il connaît également une baisse en 2025, atteignant 0,56.
- Tendances générales
- Augmentation globale de l’actif total et ajusté, avec une accélération en 2025.
- Rotation de l’actif
- Amélioration de la rotation de l’actif en 2022, suivie d’une stabilisation puis d’une diminution en 2025, suggérant une utilisation moins efficace de l’actif pour générer des ventes.
- Différence entre les ratios ajustés et non ajustés
- Les ratios ajustés restent systématiquement inférieurs aux ratios non ajustés, indiquant que l’ajustement de l’actif a un impact sur l’efficacité de son utilisation.
Ratio d’endettement financier (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
2025 Calculs
1 Ratio d’endettement financier = Total de l’actif ÷ Total des capitaux propres de Chevron Corporation
= ÷ =
2 Ratio d’endettement financier (ajusté) = Total de l’actif ajusté ÷ Total ajusté des capitaux propres de Chevron Corporation
= ÷ =
L’analyse des données financières annuelles révèle une tendance générale à la croissance de l’actif et des capitaux propres sur la période considérée. L’actif total, exprimé en millions de dollars américains, a augmenté de 2021 à 2023, puis a légèrement diminué en 2024 avant de connaître une augmentation significative en 2025. L’actif total ajusté suit une trajectoire similaire, avec une croissance plus marquée en 2025.
- Actif total
- L’actif total a progressé de 239 535 millions de dollars américains en 2021 à 324 012 millions de dollars américains en 2025, avec une fluctuation à la baisse en 2024.
Les capitaux propres de l’entreprise ont également connu une augmentation globale sur la période. Le total des capitaux propres de Chevron Corporation a augmenté de 139 067 millions de dollars américains en 2021 à 186 450 millions de dollars américains en 2025. Le total ajusté des capitaux propres de Chevron Corporation présente une évolution similaire, avec une croissance plus soutenue.
- Capitaux propres
- Les capitaux propres ont augmenté de 139 067 millions de dollars américains en 2021 à 186 450 millions de dollars américains en 2025, reflétant une consolidation de la valeur nette de l’entreprise.
En ce qui concerne les ratios d’endettement financier, une relative stabilité est observée. Le ratio d’endettement financier a fluctué entre 1,62 et 1,74 sur la période, indiquant un niveau d’endettement relativement constant. Le ratio d’endettement financier ajusté présente une tendance similaire, avec des variations moins prononcées.
- Ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier a oscillé autour de 1,7, suggérant une gestion stable de la dette par rapport aux capitaux propres.
- Ratio d’endettement financier (ajusté)
- Le ratio ajusté a également montré une stabilité, se situant entre 1,58 et 1,72, ce qui confirme une gestion prudente de la structure financière.
L’augmentation significative de l’actif et des capitaux propres en 2025, combinée à la stabilité des ratios d’endettement, suggère une période de croissance et de consolidation financière.
Ratio de rendement des capitaux propres (ROE) (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
2025 Calculs
1 ROE = 100 × Bénéfice net attribuable à Chevron Corporation ÷ Total des capitaux propres de Chevron Corporation
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendement des capitaux propres (ajusté) = 100 × Bénéfice net ajusté attribuable à Chevron Corporation ÷ Total ajusté des capitaux propres de Chevron Corporation
= 100 × ÷ =
L’analyse des données financières révèle des fluctuations significatives sur la période considérée. Le bénéfice net attribuable à Chevron Corporation a connu une augmentation substantielle en 2022, atteignant son point culminant, avant de diminuer progressivement sur les années suivantes, pour atteindre son niveau le plus bas en 2025.
Le bénéfice net ajusté attribuable à Chevron Corporation suit une tendance similaire, avec une forte croissance en 2022, suivie d’une baisse progressive. Cependant, les valeurs du bénéfice net ajusté restent généralement supérieures à celles du bénéfice net attribuable tout au long de la période.
Le total des capitaux propres de Chevron Corporation a augmenté de 2021 à 2023, puis a diminué en 2024 avant de remonter significativement en 2025. Le total ajusté des capitaux propres présente une évolution similaire, avec une augmentation plus marquée en 2025.
Le rendement des capitaux propres a connu une forte augmentation en 2022, reflétant l’augmentation du bénéfice net. Il a ensuite diminué progressivement, atteignant son point le plus bas en 2025. Le ratio de rendement des capitaux propres (ajusté) suit une tendance similaire, mais avec des valeurs généralement plus élevées que le rendement des capitaux propres non ajusté.
- Tendances clés
- Une forte volatilité du bénéfice net et ajusté, avec un pic en 2022 suivi d'une baisse progressive.
- Évolution des capitaux propres
- Une augmentation globale des capitaux propres sur la période, avec une accélération en 2025.
- Performance du rendement des capitaux propres
- Une diminution progressive du rendement des capitaux propres, indiquant une rentabilité décroissante sur les capitaux propres investis.
- Différences entre les ratios ajustés et non ajustés
- Les ratios ajustés présentent des valeurs supérieures à leurs homologues non ajustés, suggérant que les ajustements comptables ont un impact positif sur la performance financière perçue.
Ratio de rendement de l’actif (ROA) (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
2025 Calculs
1 ROA = 100 × Bénéfice net attribuable à Chevron Corporation ÷ Total de l’actif
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendement de l’actif (ajusté) = 100 × Bénéfice net ajusté attribuable à Chevron Corporation ÷ Total de l’actif ajusté
= 100 × ÷ =
L’analyse des données financières révèle des fluctuations significatives sur la période considérée. Le bénéfice net attribuable à Chevron Corporation a connu une augmentation substantielle en 2022, atteignant son point culminant, avant de diminuer progressivement sur les années suivantes, avec une baisse notable en 2025.
Le bénéfice net ajusté attribuable à Chevron Corporation suit une tendance similaire, avec une forte croissance en 2022, suivie d’un déclin progressif. Cependant, les valeurs du bénéfice net ajusté restent généralement supérieures à celles du bénéfice net attribuable, suggérant un impact des ajustements comptables.
Le total de l’actif a augmenté de 2021 à 2023, puis a légèrement diminué en 2024 avant d’augmenter significativement en 2025. Le total de l’actif ajusté présente une évolution similaire, avec des valeurs légèrement supérieures à celles du total de l’actif non ajusté.
- Ratio de rendement de l’actif
- Ce ratio a connu une augmentation importante en 2022, reflétant l’amélioration de la rentabilité par rapport à l’actif. Il a ensuite diminué progressivement, atteignant son point le plus bas en 2025, indiquant une efficacité décroissante de l’utilisation des actifs pour générer des bénéfices.
- Ratio de rendement de l’actif (ajusté)
- Le ratio de rendement de l’actif ajusté suit une tendance similaire à celle du ratio non ajusté, avec une forte augmentation en 2022 et une diminution progressive par la suite. Les valeurs ajustées restent supérieures à celles non ajustées, ce qui indique que les ajustements comptables ont un impact positif sur la rentabilité des actifs.
En résumé, la période analysée est caractérisée par une forte performance en 2022, suivie d’une tendance à la baisse des bénéfices et de la rentabilité des actifs. L’augmentation significative de l’actif en 2025 pourrait indiquer des investissements importants ou des acquisitions, dont l’impact sur la rentabilité future reste à évaluer.