Analyse des inventaires
- Divulgation de l’inventaire
- Ajustement des stocks : Conversion de LIFO à FIFO
- Ratios financiers ajustés : LIFO vs. FIFO (résumé)
- Ratio de liquidité actuel (ajusté)
- Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)
- Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
- Ratio d’endettement financier (ajusté)
- Ratio de rendement des capitaux propres (ROE) (ajusté)
- Ratio de rendement de l’actif (ROA) (ajusté)
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Divulgation de l’inventaire
ConocoPhillips, bilan : stocks
en millions de dollars américains
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Pétrole brut et gaz naturel | |||||||||||
| Matériaux et fournitures | |||||||||||
| Inventaires |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances distinctes dans plusieurs catégories d'éléments. Le poste "Pétrole brut et gaz naturel" présente une évolution positive sur la période considérée. Après une légère diminution en 2022, les valeurs augmentent de manière significative en 2023 et 2024, atteignant un pic de 1000 millions de dollars américains en 2025. Cette progression suggère une amélioration des revenus liés à l'extraction et à la vente de ces ressources.
Concernant les "Matériaux et fournitures", on observe une augmentation constante des dépenses de 2021 à 2023, suivie d'une stabilisation relative en 2024 et 2025. L'augmentation initiale pourrait être liée à une expansion des activités ou à une hausse des coûts des intrants. La stabilisation ultérieure pourrait indiquer une optimisation des processus d'approvisionnement ou une maîtrise des coûts.
L'évolution des "Inventaires" est marquée par une croissance continue tout au long de la période. Les valeurs augmentent de manière régulière, passant de 1208 millions de dollars américains en 2021 à 1873 millions de dollars américains en 2025. Cette augmentation constante des stocks pourrait refléter une anticipation d'une demande future, une accumulation stratégique de matières premières, ou des difficultés à écouler les produits finis.
- Tendances générales
- Une augmentation globale des revenus liés au pétrole brut et au gaz naturel est observée, contrastant avec une augmentation plus modérée des dépenses en matériaux et fournitures et une croissance continue des inventaires.
- Points d'attention
- L'augmentation significative des inventaires mérite une attention particulière afin de déterminer si elle est justifiée par une stratégie commerciale ou si elle indique des problèmes de rotation des stocks.
- Implications potentielles
- La combinaison d'une augmentation des revenus et d'une maîtrise des coûts pourrait indiquer une amélioration de la rentabilité globale. Cependant, l'évolution des inventaires doit être surveillée de près.
Ajustement des stocks : Conversion de LIFO à FIFO
Ajustement de l’inventaire LIFO au coût FIFO
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
L’analyse des données révèle des tendances significatives sur la période considérée. Les inventaires ont connu une augmentation constante, passant de 1208 millions de dollars américains en 2021 à 1873 millions de dollars américains en 2025. Une tendance similaire est observée pour les stocks ajustés, bien qu’avec une fluctuation en 2022, atteignant 1938 millions de dollars américains en 2025.
L’actif circulant a augmenté de manière notable entre 2021 et 2022, passant de 16050 à 18749 millions de dollars américains, avant de diminuer en 2023 à 14330 millions de dollars américains. Il a ensuite connu une légère reprise en 2024 et 2025, se stabilisant autour de 15500 millions de dollars américains. L’actif à court terme ajusté suit une évolution similaire.
Le total de l’actif a connu une croissance importante jusqu’en 2024, atteignant 122780 millions de dollars américains, avant de diminuer légèrement en 2025 à 121939 millions de dollars américains. Le total de l’actif ajusté présente une trajectoire comparable.
L’équité a également augmenté sur la période, passant de 45406 millions de dollars américains en 2021 à 64487 millions de dollars américains en 2025. Les capitaux propres ajustés suivent une évolution similaire.
Le revenu net a connu une forte augmentation entre 2021 et 2022, passant de 8079 à 18680 millions de dollars américains, puis une diminution en 2023 à 10957 millions de dollars américains. Il a ensuite diminué progressivement en 2024 et 2025, atteignant 7988 millions de dollars américains. Le bénéfice net ajusté présente une tendance similaire.
- Tendances générales
- Une augmentation globale de l’actif et de l’équité est observée, bien qu’avec des fluctuations annuelles. Le revenu net a connu une forte croissance initiale suivie d’une diminution progressive.
- Inventaires et Stocks
- Les inventaires et les stocks ajustés ont augmenté de manière constante sur la période, suggérant une possible augmentation de l’activité de production ou une anticipation de la demande future.
- Actif Circulant et Total de l’Actif
- L’actif circulant a connu une croissance significative en 2022, suivie d’une diminution en 2023, ce qui pourrait indiquer des changements dans la gestion des actifs à court terme.
- Revenu Net
- La diminution du revenu net en 2023 et 2024 et 2025 pourrait être due à divers facteurs, tels que des changements dans les prix des matières premières, une augmentation des coûts d’exploitation ou une concurrence accrue.
ConocoPhillips, données financières : déclarées et ajustées
Ratios financiers ajustés : LIFO vs. FIFO (résumé)
ConocoPhillips, les ratios financiers ajustés
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
L’analyse des données révèle des tendances significatives en matière de liquidité, de rentabilité, d’efficacité opérationnelle et de levier financier.
- Liquidité
- Le ratio de liquidité actuel et son ajustement présentent une relative stabilité sur la période considérée, fluctuant entre 1.29 et 1.47. On observe une légère diminution en 2024, suivie d’une stabilisation en 2025. Ces valeurs suggèrent une capacité à couvrir les obligations à court terme, bien que sans forte amélioration ou détérioration.
- Rentabilité
- Le ratio de marge bénéficiaire nette a connu une augmentation notable en 2022, atteignant 23.8%, avant de diminuer progressivement sur les années suivantes, pour atteindre 13.55% en 2025. La version ajustée de ce ratio suit une tendance similaire. Cette évolution indique une réduction de la rentabilité globale au fil du temps.
- Efficacité opérationnelle
- Le ratio de rotation de l’actif total a augmenté de manière significative en 2022, puis a diminué pour se stabiliser autour de 0.45-0.48 en 2024 et 2025. L’ajustement de ce ratio ne modifie pas substantiellement cette tendance. Cette évolution suggère une utilisation moins efficace des actifs pour générer des revenus après 2022.
- Levier financier
- Le ratio d’endettement financier a diminué légèrement sur la période, passant de 2 en 2021 à 1.89 en 2025. La version ajustée de ce ratio présente une évolution similaire. Cette diminution indique une réduction du niveau d’endettement relatif.
- Rendement
- Le rendement des capitaux propres a connu une forte augmentation en 2022, atteignant 38.91%, avant de diminuer progressivement pour atteindre 12.39% en 2025. Le ratio ajusté suit une tendance similaire. Le ratio de rendement de l’actif a également suivi une trajectoire similaire, passant de 19.91% en 2022 à 6.55% en 2025. Ces baisses indiquent une diminution de la capacité à générer des bénéfices à partir des capitaux propres et des actifs.
En résumé, les données suggèrent une période initiale de forte rentabilité en 2022, suivie d’une diminution progressive de la rentabilité et de l’efficacité opérationnelle, tout en maintenant une gestion stable de la liquidité et une légère réduction du levier financier.
ConocoPhillips, ratios financiers : déclarés par rapport aux ratios ajustés
Ratio de liquidité actuel (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
2025 Calculs
1 Ratio de liquidité actuel = Actif circulant ÷ Passif à court terme
= ÷ =
2 Ratio de liquidité actuel (ajusté) = Actifs à court terme ajustés ÷ Passif à court terme
= ÷ =
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables concernant la liquidité de l'entité. L'actif circulant a connu une augmentation significative entre 2021 et 2022, passant de 16 050 millions de dollars américains à 18 749 millions de dollars américains. Cependant, cet actif a ensuite diminué en 2023, atteignant 14 330 millions de dollars américains, avant de remonter légèrement en 2024 et 2025, pour se stabiliser autour de 15 500 millions de dollars américains.
L'actif à court terme ajusté suit une trajectoire similaire, avec une croissance de 16 301 millions de dollars américains en 2021 à 18 898 millions de dollars américains en 2022, suivie d'une baisse en 2023 à 14 421 millions de dollars américains, puis d'une stabilisation relative en 2024 et 2025.
- Ratio de liquidité actuel
- Le ratio de liquidité actuel a progressé de 1,34 en 2021 à 1,46 en 2022, indiquant une amélioration de la capacité à couvrir les obligations à court terme. En 2023, ce ratio est resté stable à 1,43, avant de diminuer à 1,29 en 2024 et de remonter légèrement à 1,3 en 2025. Cette fluctuation suggère une certaine volatilité dans la capacité à faire face aux dettes à court terme.
- Ratio de liquidité actuel (ajusté)
- Le ratio de liquidité actuel ajusté présente une évolution parallèle à celle du ratio non ajusté. Il est passé de 1,36 en 2021 à 1,47 en 2022, puis est resté stable à 1,44 en 2023. Une diminution est observée en 2024, avec une valeur de 1,3, suivie d'une légère augmentation à 1,3 en 2025. La concordance entre les deux ratios suggère que les ajustements apportés à l'actif n'ont pas d'impact significatif sur l'évaluation de la liquidité.
En résumé, l'entité a connu une période de croissance de ses actifs à court terme en 2022, suivie d'une contraction en 2023 et d'une stabilisation relative par la suite. Les ratios de liquidité actuels, bien que fluctuants, indiquent une capacité à faire face aux obligations à court terme qui reste globalement stable, mais qui nécessite un suivi attentif.
Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
2025 Calculs
1 Ratio de marge bénéficiaire nette = 100 × Revenu net ÷ Chiffre d’affaires et autres produits d’exploitation
= 100 × ÷ =
2 Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée) = 100 × Bénéfice net ajusté ÷ Chiffre d’affaires et autres produits d’exploitation
= 100 × ÷ =
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le revenu net a connu une augmentation substantielle entre 2021 et 2022, passant de 8079 millions de dollars américains à 18680 millions de dollars américains. Cependant, cette croissance s'est inversée par la suite, avec une diminution progressive observée en 2023 (10957 millions de dollars américains), 2024 (9245 millions de dollars américains) et 2025 (7988 millions de dollars américains).
Le bénéfice net ajusté suit une trajectoire similaire à celle du revenu net. Une forte augmentation est constatée entre 2021 et 2022, suivie d'une baisse continue au cours des années suivantes. Les valeurs sont respectivement de 8243 millions de dollars américains en 2021, 18578 millions de dollars américains en 2022, 10899 millions de dollars américains en 2023, 9267 millions de dollars américains en 2024 et 7940 millions de dollars américains en 2025.
Le ratio de marge bénéficiaire nette a affiché une amélioration entre 2021 et 2022, passant de 17.63% à 23.8%. Par la suite, ce ratio a diminué progressivement, atteignant 19.52% en 2023, 16.89% en 2024 et 13.55% en 2025. Cette tendance à la baisse suggère une érosion de la rentabilité par rapport au chiffre d'affaires.
Le ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée) présente une évolution parallèle à celle du ratio de marge bénéficiaire nette non ajustée. Une augmentation est observée entre 2021 et 2022 (de 17.99% à 23.67%), suivie d'une diminution constante sur les années suivantes, avec des valeurs de 19.41% en 2023, 16.93% en 2024 et 13.47% en 2025. La différence entre les deux ratios est minime sur l'ensemble de la période.
- Tendances générales
- Une forte croissance initiale suivie d'un déclin progressif du revenu net et du bénéfice net ajusté.
- Rentabilité
- Une diminution constante des ratios de marge bénéficiaire nette, indiquant une érosion de la rentabilité.
- Cohérence des ratios
- Les ratios de marge bénéficiaire nette et ajustée présentent des évolutions très similaires, suggérant que les ajustements apportés au bénéfice net n'ont pas un impact significatif sur la rentabilité globale.
Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
2025 Calculs
1 Ratio de rotation de l’actif total = Chiffre d’affaires et autres produits d’exploitation ÷ Total de l’actif
= ÷ =
2 Ratio de rotation de l’actif total (ajusté) = Chiffre d’affaires et autres produits d’exploitation ÷ Total de l’actif ajusté
= ÷ =
L’analyse des données révèle une évolution significative du total de l’actif et du total de l’actif ajusté sur la période considérée. On observe une augmentation constante de 2021 à 2023, suivie d’une forte progression en 2024, puis d’une légère diminution en 2025. Le total de l’actif passe de 90 661 millions de dollars américains en 2021 à 122 780 millions en 2024, avant de redescendre à 121 939 millions en 2025. Le total de l’actif ajusté suit une tendance similaire, avec des valeurs légèrement supérieures.
- Total de l’actif
- Augmentation de 2021 à 2024, suivie d’une légère baisse en 2025. L’augmentation la plus importante se produit entre 2023 et 2024.
- Total de l’actif ajusté
- Évolution parallèle au total de l’actif, avec des valeurs légèrement plus élevées. La différence entre les deux valeurs reste relativement stable sur l’ensemble de la période.
Le ratio de rotation de l’actif total et le ratio de rotation de l’actif total ajusté présentent des fluctuations notables. En 2022, ces ratios augmentent significativement, indiquant une utilisation plus efficace de l’actif pour générer des ventes. Cependant, à partir de 2023, on constate une diminution de ces ratios, suggérant une baisse de l’efficacité de l’utilisation de l’actif. Les ratios se stabilisent en 2024 et 2025, mais restent inférieurs à leur niveau de 2022.
- Ratio de rotation de l’actif total
- Forte augmentation en 2022, suivie d’une diminution en 2023 et d’une stabilisation en 2024 et 2025. Le ratio est plus faible en 2023, 2024 et 2025 qu’en 2021 et 2022.
- Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
- Évolution similaire au ratio de rotation de l’actif total, avec des valeurs très proches. La différence entre les deux ratios est minime sur l’ensemble de la période.
En résumé, l’entreprise a connu une croissance significative de son actif total jusqu’en 2024, mais l’efficacité de l’utilisation de cet actif, mesurée par les ratios de rotation, a diminué après 2022, se stabilisant ensuite à un niveau inférieur. Cette combinaison d’une croissance de l’actif et d’une diminution de l’efficacité de sa rotation mérite une analyse plus approfondie.
Ratio d’endettement financier (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
2025 Calculs
1 Ratio d’endettement financier = Total de l’actif ÷ Équité
= ÷ =
2 Ratio d’endettement financier (ajusté) = Total de l’actif ajusté ÷ Capitaux propres ajustés
= ÷ =
L’analyse des données financières annuelles révèle une tendance générale à la croissance de l’actif total et de l’équité sur la période considérée. L’actif total a augmenté de 90 661 millions de dollars américains en 2021 à 122 780 millions de dollars américains en 2024, avant de diminuer légèrement à 121 939 millions de dollars américains en 2025. L’actif total ajusté suit une trajectoire similaire, passant de 90 912 millions de dollars américains à 122 893 millions de dollars américains en 2024, puis à 122 004 millions de dollars américains en 2025.
L’équité a également connu une augmentation, passant de 45 406 millions de dollars américains en 2021 à 64 796 millions de dollars américains en 2024, avec une légère diminution à 64 487 millions de dollars américains en 2025. L’équité ajustée présente une évolution parallèle, augmentant de 45 657 millions de dollars américains en 2021 à 64 909 millions de dollars américains en 2024, puis à 64 552 millions de dollars américains en 2025.
En ce qui concerne les ratios d’endettement financier, une diminution progressive est observable. Le ratio d’endettement financier est passé de 2 en 2021 à 1.89 en 2024 et 2025. Le ratio d’endettement financier ajusté a suivi une tendance similaire, diminuant de 1.99 en 2021 à 1.89 en 2024 et 2025. Cette évolution suggère une amélioration de la structure financière, avec une réduction du niveau d’endettement par rapport aux capitaux propres.
- Tendances de l’actif
- Croissance significative entre 2021 et 2024, suivie d’une légère diminution en 2025.
- Tendances de l’équité
- Augmentation constante entre 2021 et 2024, avec une légère diminution en 2025.
- Tendances du ratio d’endettement
- Diminution progressive, indiquant une amélioration de la structure financière.
Ratio de rendement des capitaux propres (ROE) (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
2025 Calculs
1 ROE = 100 × Revenu net ÷ Équité
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendement des capitaux propres (ajusté) = 100 × Bénéfice net ajusté ÷ Capitaux propres ajustés
= 100 × ÷ =
L'analyse des données financières révèle des fluctuations significatives sur la période considérée. Le revenu net a connu une augmentation substantielle entre 2021 et 2022, passant de 8 079 millions de dollars américains à 18 680 millions de dollars américains. Cependant, il a ensuite diminué de manière progressive en 2023 (10 957 millions de dollars américains), 2024 (9 245 millions de dollars américains) et 2025 (7 988 millions de dollars américains).
Le bénéfice net ajusté suit une tendance similaire à celle du revenu net, avec une forte croissance entre 2021 et 2022, suivie d'une baisse constante les années suivantes. Les valeurs sont respectivement de 8 243 millions de dollars américains en 2021, 18 578 millions de dollars américains en 2022, 10 899 millions de dollars américains en 2023, 9 267 millions de dollars américains en 2024 et 7 940 millions de dollars américains en 2025.
L'évolution de l'équité et des capitaux propres ajustés montre une tendance à la hausse sur l'ensemble de la période. L'équité passe de 45 406 millions de dollars américains en 2021 à 64 487 millions de dollars américains en 2025. Les capitaux propres ajustés suivent une trajectoire similaire, augmentant de 45 657 millions de dollars américains en 2021 à 64 552 millions de dollars américains en 2025. L'augmentation est plus marquée entre 2023 et 2024.
Le rendement des capitaux propres a connu une forte augmentation en 2022, atteignant 38,91 %, après 17,79 % en 2021. Il a ensuite diminué progressivement pour atteindre 12,39 % en 2025. Le ratio de rendement des capitaux propres (ajusté) présente une évolution parallèle, avec des valeurs de 18,05 % en 2021, 38,58 % en 2022, 22,08 % en 2023, 14,28 % en 2024 et 12,3 % en 2025.
- Tendances générales
- Une forte croissance initiale suivie d'une stabilisation et d'une légère diminution des revenus et des bénéfices.
- Équité et capitaux propres
- Une augmentation constante de l'équité et des capitaux propres ajustés sur la période.
- Rendement des capitaux propres
- Une forte augmentation en 2022, suivie d'une diminution progressive.
Ratio de rendement de l’actif (ROA) (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
2025 Calculs
1 ROA = 100 × Revenu net ÷ Total de l’actif
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendement de l’actif (ajusté) = 100 × Bénéfice net ajusté ÷ Total de l’actif ajusté
= 100 × ÷ =
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le revenu net a connu une augmentation substantielle entre 2021 et 2022, passant de 8 079 millions de dollars américains à 18 680 millions de dollars américains. Cependant, il a ensuite diminué progressivement en 2023, 2024 et 2025, atteignant 7 988 millions de dollars américains en 2025.
Le bénéfice net ajusté suit une trajectoire similaire à celle du revenu net, avec une forte croissance entre 2021 et 2022, suivie d'un déclin constant jusqu'en 2025, où il s'établit à 7 940 millions de dollars américains. Les valeurs du revenu net et du bénéfice net ajusté sont très proches sur chaque période.
Le total de l'actif a augmenté de 2021 à 2023, passant de 90 661 millions de dollars américains à 95 924 millions de dollars américains. Une augmentation plus importante est observée en 2024, atteignant 122 780 millions de dollars américains, avant de diminuer légèrement en 2025 à 121 939 millions de dollars américains. Le total de l'actif ajusté présente une évolution similaire.
Le ratio de rendement de l'actif a connu une augmentation significative en 2022, atteignant 19,91 %, avant de diminuer progressivement en 2023, 2024 et 2025, pour atteindre 6,55 % en 2025. Le ratio de rendement de l'actif ajusté suit une tendance parallèle, avec des valeurs très proches de celles du ratio non ajusté.
- Tendances clés
- Forte croissance du revenu net et du bénéfice net ajusté en 2022, suivie d'un déclin progressif.
- Évolution de l'actif
- Augmentation globale de l'actif sur la période, avec une accélération en 2024 et une légère diminution en 2025.
- Rendement de l'actif
- Pic de rendement en 2022, suivi d'une diminution constante.