Rapport valeur/ FCFF d’entreprise (EV/FCFF)
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- État du résultat global
- Bilan : actif
- Analyse des ratios de solvabilité
- Analyse des ratios d’activité à long terme
- Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
- Analyse des segments à présenter
- Modèle d’évaluation des immobilisations (CAPM)
- Ratio de marge bénéficiaire nette depuis 2005
- Rendement des capitaux propres (ROE) depuis 2005
- Ratio cours/résultat d’exploitation (P/OP) depuis 2005
Nous acceptons :
Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)
Cisco Systems Inc., FCFFcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-07-26), 10-K (Date du rapport : 2024-07-27), 10-K (Date du rapport : 2023-07-29), 10-K (Date du rapport : 2022-07-30), 10-K (Date du rapport : 2021-07-31), 10-K (Date du rapport : 2020-07-25).
- Analyse des flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation
- Entre 2020 et 2025, les flux de trésorerie nets issus des activités d'exploitation ont connu une certaine stabilité avec des variations modérées. En 2020, le montant s’élevait à 15 426 millions de dollars, puis a légèrement augmenté en 2021 pour atteindre 15 454 millions. Cependant, une baisse notable a été enregistrée en 2022, avec une diminution de près de 2 200 millions pour atteindre 13 226 millions. L’année suivante, en 2023, une forte hausse a permis de retrouver un niveau supérieur à celui de 2020, culminant à 19 886 millions. Après cette augmentation, une nouvelle baisse a été observée en 2024, avec un flux de 10 880 millions, avant de rebondir en 2025 à 14 193 millions. Cette tendance indique une certaine volatilité, principalement liée à des fluctuations dans les activités opérationnelles, mais un retour vers des niveaux élevés en 2023 et 2025.
- Analyse des flux de trésorerie disponible pour l'entreprise (FCFF)
- Les flux de trésorerie disponibles ont suivi une tendance similaire à celle des flux liés aux activités d’exploitation. En 2020, le FCFF s’élevait à 15 140 millions de dollars, puis n’a montré qu’une légère baisse en 2021, à 15 112 millions, indiquant une stabilité relative durant cette période. La baisse s’est accentuée en 2022, avec un montant de 13 039 millions, marquant une réduction d’environ 2 100 millions par rapport à l’année précédente. En 2023, une augmentation substantielle a été constatée, atteignant 19 346 millions, soit un record durant cette période, suivie d’une chute en 2024 à 10 702 millions. La reprise s’est amorcée en 2025 avec un FCFF de 14 664 millions, supérieur à celui de 2024 mais inférieur à celui de 2023. La tendance montre une importante volatilité, avec des pics en 2023 et des baisses importantes en 2022 et 2024, reflétant probablement des variations dans la capacité de l’entreprise à générer des flux de trésorerie après dépenses d’investissement ou autres éléments financiers.
Intérêts payés, nets d’impôt
Cisco Systems Inc., intérêts payés, après impôtcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-07-26), 10-K (Date du rapport : 2024-07-27), 10-K (Date du rapport : 2023-07-29), 10-K (Date du rapport : 2022-07-30), 10-K (Date du rapport : 2021-07-31), 10-K (Date du rapport : 2020-07-25).
2 2025 calcul
Paiement en espèces des intérêts, taxes = Paiement en espèces pour les intérêts × EITR
= × =
- Taux effectif de l’impôt sur le revenu (EITR)
- Une tendance à la baisse du taux effectif de l’impôt sur le revenu est observée au fil des années. En 2020, le taux s’élevait à 19.7 %, puis a augmenté légèrement en 2021 à 20.1 %. Par la suite, une réduction continue a été enregistrée, atteignant 18.4 % en 2022, puis 17.7 % en 2023. La tendance la plus notable apparaît entre 2024 et 2025, avec une chute importante à 15.6 % en 2024 et une réduction supplémentaire à 8.3 % en 2025. Cette diminution significative pourrait indiquer une optimisation fiscale ou des changements dans la législation ou la structure fiscale de l’entreprise.
- Encaissement des intérêts, net d’impôt
- Les encaissements des intérêts, après impôts, ont connu une évolution fluctuante sur la période considérée. En 2020, ces encaissements étaient de 484 millions de dollars, puis ont diminué à 350 millions en 2021 et à 290 millions en 2022. En 2023, une légère reprise est constatée avec 309 millions. Cependant, en 2024, on observe une nouvelle augmentation, atteignant 492 millions, la valeur la plus élevée de la période. En 2025, une croissance significative est enregistrée, avec une valeur atteignant 1 376 millions de dollars européens, ce qui explique une augmentation plus que proportionnelle par rapport aux années précédentes. Cela pourrait indiquer une amélioration du rendement des investissements financiers ou une stratégie accrue d’encaissements d’intérêts. La variation importante en 2025 mérite une attention pour comprendre ses causes spécifiques, notamment en termes de portefeuille d’investissements ou de stratégies financières actuelles.
Ratio valeur d’entreprise/FCFFcourant
Cisco Systems Inc., EV/FCFF calcul, comparaison avec des indices de référence
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |
| Valeur d’entreprise (EV) | |
| Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF) | |
| Ratio d’évaluation | |
| EV/FCFF | |
| Repères | |
| EV/FCFFConcurrents1 | |
| Apple Inc. | |
| Arista Networks Inc. | |
| Dell Technologies Inc. | |
| Super Micro Computer Inc. | |
| EV/FCFFsecteur | |
| Technologie, matériel et équipement | |
| EV/FCFFindustrie | |
| Technologie de l’information | |
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2025-07-26).
1 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
Si l’EV/FCFF de l’entreprise est inférieur à l’EV/FCFF de l’indice de référence, l’entreprise est relativement sous-évaluée.
Sinon, si l’EV/FCFF de l’entreprise est supérieur à l’EV/FCFF de l’indice de référence, l’entreprise est relativement surévaluée.
Ratio valeur d’entreprise/FCFFhistorique
Cisco Systems Inc., EV/FCFFcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 26 juil. 2025 | 27 juil. 2024 | 29 juil. 2023 | 30 juil. 2022 | 31 juil. 2021 | 25 juil. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||||
| Valeur d’entreprise (EV)1 | |||||||
| Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)2 | |||||||
| Ratio d’évaluation | |||||||
| EV/FCFF3 | |||||||
| Repères | |||||||
| EV/FCFFConcurrents4 | |||||||
| Apple Inc. | |||||||
| Arista Networks Inc. | |||||||
| Dell Technologies Inc. | |||||||
| Super Micro Computer Inc. | |||||||
| EV/FCFFsecteur | |||||||
| Technologie, matériel et équipement | |||||||
| EV/FCFFindustrie | |||||||
| Technologie de l’information | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-07-26), 10-K (Date du rapport : 2024-07-27), 10-K (Date du rapport : 2023-07-29), 10-K (Date du rapport : 2022-07-30), 10-K (Date du rapport : 2021-07-31), 10-K (Date du rapport : 2020-07-25).
3 2025 calcul
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Évolution de la valeur d'entreprise (EV)
- La valeur d'entreprise a connu une croissance significative entre juillet 2020 et juillet 2021, passant d'environ 158,5 milliards de dollars à 234,2 milliards de dollars. Par la suite, une baisse est observée en 2022, avec une valeur de 176,7 milliards de dollars, puis une récupération en 2023 à 212,5 milliards. La tendance se maintient avec une stabilisation relative en 2024 à 209,2 milliards, suivie d'une nouvelle augmentation en 2025 pour atteindre 279,5 milliards de dollars. Cette évolution reflète une fluctuation globale, marquée par une croissance importante sur la période, notamment à partir de 2021, avec une forte valeur légitime pour l'entreprise en 2025.
- Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)
- Le FCFF a présenté une stabilité relative en 2020 et 2021, avec des valeurs proches de 15,1 milliards de dollars. Une baisse significative est enregistrée en 2022, atteignant environ 13 milliards de dollars. En 2023, une augmentation notable est observée, culminant à près de 19,3 milliards de dollars, avant de redescendre à 10,7 milliards en 2024. En 2025, le FCFF reprend une croissance pour atteindre environ 14,7 milliards de dollars. La tendance indique une certaine volatilité, avec une capacité de génération de trésorerie fluctuante cependant globalement présente sur la période.
- Ratios EV/FCFF
- Le ratio EV/FCFF a connu une variation notable, passant de 10,47 en 2020 à 15,5 en 2021, ce qui indique une augmentation du prix relatif par rapport à la capacité de génération de trésorerie. Ensuite, une diminution est observée en 2022, atteignant 13,55, suivie par une nouvelle baisse en 2023 jusqu'à 10,98. En 2024, le ratio augmente fortement à 19,55, puis se stabilise légèrement en 2025 à 19,06. Ces fluctuations montrent une variation du marché en fonction de la perception de la rentabilité future, avec une augmentation du ratio en 2024-2025, suggérant une valorisation accrue relative à la génération de flux de trésorerie disponibles.