Ratio de rendement du capital (ROC)
Le ratio de rendement du capital correspond au taux de rendement après impôt de l’actif net de l’entreprise. Le ratio de rendement du capital investi n’est pas affecté par les variations des taux d’intérêt ou de la structure de l’endettement et des capitaux propres des entreprises. Il mesure les performances de productivité de l’entreprise.
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Ratio de rendement du capital investi (ROIC)
Cisco Systems Inc., ROICcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 26 juil. 2025 | 27 juil. 2024 | 29 juil. 2023 | 30 juil. 2022 | 31 juil. 2021 | 25 juil. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | |||||||
| Capital investi2 | |||||||
| Ratio de performance | |||||||
| ROIC3 | |||||||
| Repères | |||||||
| ROICConcurrents4 | |||||||
| Apple Inc. | |||||||
| Arista Networks Inc. | |||||||
| Dell Technologies Inc. | |||||||
| Super Micro Computer Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-07-26), 10-K (Date du rapport : 2024-07-27), 10-K (Date du rapport : 2023-07-29), 10-K (Date du rapport : 2022-07-30), 10-K (Date du rapport : 2021-07-31), 10-K (Date du rapport : 2020-07-25).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2025 calcul
ROIC = 100 × NOPAT ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Au cours de la période analysée, le NOPAT a fluctué sans tendance clearly définie. Après une baisse observable entre juillet 2020 et juillet 2021, il a connu une légère reprise en juillet 2022 et 2023. Toutefois, on note une diminution significative en juillet 2024 et juillet 2025, atteignant un niveau inférieur à celui de 2020. Ces variations indiquent une incertitude ou des changements dans la performance opérationnelle de l'entreprise durant cette période.
- Capital investi
- Le capital investi a connu une croissance notable du 25 juillet 2020 au 26 juillet 2025. Après une augmentation régulière jusqu'en 2022, la progression s'est stabilisée vers 59 979 millions de dollars en 2023, puis a fortement augmenté en 2024 et 2025 pour atteindre près de 91 785 millions de dollars. Cette tendance suggère une intensification des investissements ou une expansion importante de l’actif investi dans l’entreprise durant ces années.
- Ratio de rendement du capital investi (ROIC)
- Le ROIC affiche une tendance à la baisse tout au long de la période. Il a commencé à 24.12 % en 2020, puis a diminué à 20.34 % en 2021, poursuivant sa baisse jusqu’à 21.11 % en 2022 et 21.42 % en 2023. Après cette stabilisation, le ratio a fortement chuté en 2024 pour atteindre 13.27 %, puis a encore diminué en 2025 pour atteindre 10.72 %. La réduction progressive du ROIC, malgré l’augmentation continue du capital investi, indique une diminution de la rentabilité relative de l’investissement effectué dans l’entreprise.
Décomposition du ROIC
Cisco Systems Inc., la décomposition du rendement du capital investi
| ROIC | = | OPM1 | × | TO2 | × | 1 – CTR3 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 26 juil. 2025 | = | × | × | ||||
| 27 juil. 2024 | = | × | × | ||||
| 29 juil. 2023 | = | × | × | ||||
| 30 juil. 2022 | = | × | × | ||||
| 31 juil. 2021 | = | × | × | ||||
| 25 juil. 2020 | = | × | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-07-26), 10-K (Date du rapport : 2024-07-27), 10-K (Date du rapport : 2023-07-29), 10-K (Date du rapport : 2022-07-30), 10-K (Date du rapport : 2021-07-31), 10-K (Date du rapport : 2020-07-25).
1 Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM). Voir les calculs »
2 Taux de rotation du capital (TO). Voir les calculs »
3 Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR). Voir les calculs »
- Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
- La marge bénéficiaire d’exploitation a connu une tendance légèrement fluctuante entre 2020 et 2024. Elle a débuté à un niveau élevé de 30,47 % en juillet 2020, avant de diminuer à 28,52 % en 2021, puis de remonter à 29,29 % en 2022. Depuis cette date, une baisse progressive a été observée, atteignant 26,47 % en 2023 et poursuivant sa baisse jusqu'à 21,16 % en 2025. Cette tendance suggère une réduction de la rentabilité opérationnelle sur la période considérée.
- Taux de rotation du capital (TO)
- Le taux de rotation du capital a montrélé une tendance globale à la baisse au fil des années, passant de 0,96 en 2020 à 0,9 en 2021, puis à 0,89 en 2022. Une hausse notable a été observée en 2023, atteignant 1,01, indiquant une augmentation de l’efficacité dans l’utilisation du capital. Cependant, cette amélioration semble tempérée par une nouvelle baisse à 0,62 en 2024 et en 2025, suggérant une diminution de l’efficience de l’utilisation des actifs.
- 1 – Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
- Le taux effectif de l’impôt en espèces a présenté une certaine stabilité tout au long des périodes, oscillant entre 72,94 % en 2023 et 82,6 % en 2020. La valeur a connu une baisse notable en 2023 à 72,94 %, puis une légère augmentation à 81,12 % en 2024, avec une stabilité relative à 81,66 % en 2025. Cette dynamique indique une gestion fiscale relativement constante avec quelques ajustements.
- Rendement du capital investi (ROIC)
- Le rendement du capital investi a montré une tendance à la baisse significative. Il a débuté à 24,12 % en 2020, pour tomber à 20,34 % en 2021, puis augmenter légèrement à 21,11 % en 2022 et 21,42 % en 2023. Cependant, une chute importante a été observée en 2024, atteignant 13,27 %, puis se poursuivant à 10,72 % en 2025. Cette diminution du ROIC indique une réduction de la rentabilité des investissements réalisés par l'entreprise.
Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
Cisco Systems Inc., OPMcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 26 juil. 2025 | 27 juil. 2024 | 29 juil. 2023 | 30 juil. 2022 | 31 juil. 2021 | 25 juil. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | |||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | |||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | |||||||
| Revenu | |||||||
| Plus: Augmentation (diminution) des produits reportés | |||||||
| Chiffre d’affaires ajusté | |||||||
| Ratio de rentabilité | |||||||
| OPM3 | |||||||
| Repères | |||||||
| OPMConcurrents4 | |||||||
| Apple Inc. | |||||||
| Arista Networks Inc. | |||||||
| Dell Technologies Inc. | |||||||
| Super Micro Computer Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-07-26), 10-K (Date du rapport : 2024-07-27), 10-K (Date du rapport : 2023-07-29), 10-K (Date du rapport : 2022-07-30), 10-K (Date du rapport : 2021-07-31), 10-K (Date du rapport : 2020-07-25).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2025 calcul
OPM = 100 × NOPBT ÷ Chiffre d’affaires ajusté
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT)
- Les données indiquent une fluctuation du bénéfice net d’exploitation avant impôts au cours des six années examinées. Après une baisse observée entre 2020 et 2021, le NOPBT a connu une augmentation significative en 2022, atteignant 15 421 millions de dollars, ce qui représente une progression par rapport à 2021. Cependant, cette tendance haussière ne s’est pas maintenue : en 2023, le NOPBT dépasse légèrement celui de 2022, atteignant 17 324 millions de dollars, signalant une période de croissance. Toutefois, la tendance s’inverse en 2024 et 2025, avec une baisse continue pour revenir à 12 052 millions de dollars en 2025, soit une réduction notable par rapport au pic de 2023. Cette évolution suggère une cyclicité ou une volatilité dans la performance opérationnelle de l’entreprise au fil des années.
- Chiffre d’affaires ajusté
- Ce indicateur présente une tendance globalement à la hausse sur la période, passant de 51 280 millions de dollars en 2020 à un pic de 59 284 millions en 2023. Néanmoins, après ce sommet, une légère baisse est observée en 2024, avec un chiffre d’affaires de 56 728 millions, avant de quasiment se stabiliser en 2025 avec une valeur de 56 958 millions. Cela indique une croissance soutenue jusqu’en 2023, suivi d’une légère contraction puis d’une stabilisation, voire d’une possible maturité du chiffre d’affaires pour cette période.
- Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
- Le ratio de marge bénéficiaire d’exploitation a progressivement diminué au cours de la période, passant de 30,47 % en 2020 à 21,16 % en 2025. Une baisse notable est observée dès 2021, et la tendance à la baisse se poursuit de façon régulière, malgré une légère remontée en 2022. La réduction progressive du ratio reflète probablement une compression des marges bénéficiaires d’exploitation, qui pourrait résulter d’une hausse des coûts, d’une intensification de la concurrence ou d’autres facteurs affectant la rentabilité opérationnelle sur la période considérée.
Taux de rotation du capital (TO)
Cisco Systems Inc., TOcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 26 juil. 2025 | 27 juil. 2024 | 29 juil. 2023 | 30 juil. 2022 | 31 juil. 2021 | 25 juil. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||||
| Revenu | |||||||
| Plus: Augmentation (diminution) des produits reportés | |||||||
| Chiffre d’affaires ajusté | |||||||
| Capital investi1 | |||||||
| Ratio d’efficacité | |||||||
| TO2 | |||||||
| Repères | |||||||
| TOConcurrents3 | |||||||
| Apple Inc. | |||||||
| Arista Networks Inc. | |||||||
| Dell Technologies Inc. | |||||||
| Super Micro Computer Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-07-26), 10-K (Date du rapport : 2024-07-27), 10-K (Date du rapport : 2023-07-29), 10-K (Date du rapport : 2022-07-30), 10-K (Date du rapport : 2021-07-31), 10-K (Date du rapport : 2020-07-25).
1 Capital investi. Voir les détails »
2 2025 calcul
TO = Chiffre d’affaires ajusté ÷ Capital investi
= ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Chiffre d'affaires ajusté
- Sur la période analysée, le chiffre d'affaires ajusté de l'entreprise a connu une croissance modérée entre 2020 et 2022, passant de 51 280 millions de dollars en 2020 à 52 657 millions de dollars en 2022. Cependant, entre 2022 et 2023, une hausse significative est observée, atteignant 59 284 millions de dollars. Par la suite, en 2024, une légère diminution est constatée, avec une valeur de 56 728 millions de dollars, avant une quasi-stabilité en 2025, où le montant s'élève à 56 958 millions de dollars. Dans l'ensemble, la tendance montre une croissance globale avec des fluctuations mineures en fin de période.
- Capital investi
- Le capital investi a connu une augmentation constante tout au long de la période, passant de 53 498 millions de dollars en 2020 à 91 785 millions de dollars en 2024. La valeur reste pratiquement stable en 2025, à 91 789 millions de dollars. Cette évolution indique une intensification des investissements dans l'entreprise, notamment entre 2021 et 2024, témoignant d'une politique d'investissement soutenue ou d'une croissance des actifs engagés.
- Taux de rotation du capital (TO)
- Ce ratio financier a connu un déclin progressif de 0.96 en 2020 à 0.89 en 2022, puis a augmenté notablement à 1.01 en 2023. Cependant, en 2024 et 2025, il demeure stable à 0.62. La baisse du taux de rotation du capital dans la période initiale suggère une diminution de l'efficacité dans l'utilisation du capital pour générer du chiffre d'affaires, mais l'augmentation en 2023 pourrait indiquer une amélioration ou une rationalisation temporaire. La stabilité à un niveau plus bas en 2024 et 2025 peut refléter une consolidation ou une attentiste face à l'augmentation des investissements, ainsi qu'une potentiale saturation ou un changement dans la stratégie opérationnelle.
Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
Cisco Systems Inc., CTRcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 26 juil. 2025 | 27 juil. 2024 | 29 juil. 2023 | 30 juil. 2022 | 31 juil. 2021 | 25 juil. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | |||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | |||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | |||||||
| Taux d’imposition | |||||||
| CTR3 | |||||||
| Repères | |||||||
| CTRConcurrents3 | |||||||
| Apple Inc. | |||||||
| Arista Networks Inc. | |||||||
| Dell Technologies Inc. | |||||||
| Super Micro Computer Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-07-26), 10-K (Date du rapport : 2024-07-27), 10-K (Date du rapport : 2023-07-29), 10-K (Date du rapport : 2022-07-30), 10-K (Date du rapport : 2021-07-31), 10-K (Date du rapport : 2020-07-25).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2025 calcul
CTR = 100 × Impôts d’exploitation décaissés ÷ NOPBT
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés ont connu des fluctuations significatives sur la période. Après une augmentation de 2718 millions de dollars en 2020, leur montant a augmenté en 2021 à 3009 millions, puis a légèrement diminué en 2022 à 2953 millions. Une forte hausse est observée en 2023, atteignant 4688 millions. Ensuite, on note une baisse en 2024 à 2835 millions, suivie d'une nouvelle réduction en 2025 à 2211 millions. Ces variations pourraient refléter des changements dans la charge fiscale réelle ou dans la gestion des flux de trésorerie liés aux impôts.
- Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT)
- Le NOPBT a suivi une tendance relativement stable avec une légère croissance en 2021 et 2022, passant de 15623 millions en 2020 à un sommet de 15421 millions en 2022, après une hausse en 2021 à 14696 millions. En 2023, le bénéfice avant impôts a atteint son niveau le plus élevé, avec 17324 millions, indiquant une amélioration notable de la rentabilité opérationnelle. Cependant, une baisse est observée en 2024 à 15014 millions, puis une réduction plus marquée en 2025 à 12052 millions, suggérant une contraction dans les résultats avant impôts dans cette dernière année.
- Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
- Le taux effectif d'impôt en espèces a connu des variations, oscillant entre 17,4 % en 2020 et 20,48 % en 2021. Il a diminué en 2022 à 19,15 %, puis a considérablement augmenté en 2023 à 27,06 %, ce qui indique une augmentation notable de la charge fiscale en pourcentage des flux de trésorerie opérationnels. Par la suite, il a diminué en 2024 à 18,88 %, et a poursuivi cette baisse en 2025 à 18,34 %, revenant à des niveaux proches de ceux observés en 2020 et 2022. Ces fluctuations peuvent résulter de changements dans la législation fiscale, la répartition géographique des bénéfices, ou des stratégies fiscales adoptées par l'entreprise.