Ratio de rendement du capital (ROC)
Le ratio de rendement du capital correspond au taux de rendement après impôt de l’actif net de l’entreprise. Le ratio de rendement du capital investi n’est pas affecté par les variations des taux d’intérêt ou de la structure de l’endettement et des capitaux propres des entreprises. Il mesure les performances de productivité de l’entreprise.
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Ratio de rendement du capital investi (ROIC)
Apple Inc., ROICcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 27 sept. 2025 | 28 sept. 2024 | 30 sept. 2023 | 24 sept. 2022 | 25 sept. 2021 | 26 sept. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | |||||||
| Capital investi2 | |||||||
| Ratio de performance | |||||||
| ROIC3 | |||||||
| Repères | |||||||
| ROICConcurrents4 | |||||||
| Arista Networks Inc. | |||||||
| Cisco Systems Inc. | |||||||
| Dell Technologies Inc. | |||||||
| Super Micro Computer Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-09-27), 10-K (Date du rapport : 2024-09-28), 10-K (Date du rapport : 2023-09-30), 10-K (Date du rapport : 2022-09-24), 10-K (Date du rapport : 2021-09-25), 10-K (Date du rapport : 2020-09-26).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2025 calcul
ROIC = 100 × NOPAT ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières révèle une évolution significative des performances sur la période considérée. Le bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT) a connu une augmentation notable entre 2020 et 2022, passant de 58 673 millions de dollars américains à 101 652 millions de dollars américains. Cependant, une légère diminution est observée en 2023, avec 94 296 millions de dollars américains, suivie d'une reprise en 2024 à 91 849 millions de dollars américains, puis une nouvelle augmentation en 2025 atteignant 112 234 millions de dollars américains.
Le capital investi a également augmenté de manière constante sur l'ensemble de la période, passant de 36 252 millions de dollars américains en 2020 à 88 915 millions de dollars américains en 2025. Cette augmentation témoigne d'une stratégie d'investissement continue.
Le ratio de rendement du capital investi (ROIC) a connu une forte progression entre 2020 et 2022, passant de 161,85 % à 217,85 %. Une baisse significative est ensuite constatée en 2023, avec un ROIC de 156,53 %. Le ratio se redresse en 2024 à 183,43 %, mais diminue à nouveau en 2025 pour atteindre 126,23 %.
- Tendances clés
- Une croissance du NOPAT est observée sur la période, bien qu'avec des fluctuations annuelles. Le capital investi augmente de manière continue.
- ROIC
- Le ROIC présente une volatilité plus importante, avec une forte croissance initiale suivie d'une baisse en 2023 et d'une reprise partielle en 2024, avant une nouvelle diminution en 2025. Cette évolution suggère une efficacité variable de l'utilisation du capital investi.
- Observations générales
- L'augmentation du capital investi, combinée aux fluctuations du ROIC, indique que l'entreprise continue d'investir, mais que le rendement de ces investissements varie d'une année à l'autre.
Décomposition du ROIC
Apple Inc., la décomposition du rendement du capital investi
| ROIC | = | OPM1 | × | TO2 | × | 1 – CTR3 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 27 sept. 2025 | = | × | × | ||||
| 28 sept. 2024 | = | × | × | ||||
| 30 sept. 2023 | = | × | × | ||||
| 24 sept. 2022 | = | × | × | ||||
| 25 sept. 2021 | = | × | × | ||||
| 26 sept. 2020 | = | × | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-09-27), 10-K (Date du rapport : 2024-09-28), 10-K (Date du rapport : 2023-09-30), 10-K (Date du rapport : 2022-09-24), 10-K (Date du rapport : 2021-09-25), 10-K (Date du rapport : 2020-09-26).
1 Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM). Voir les calculs »
2 Taux de rotation du capital (TO). Voir les calculs »
3 Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR). Voir les calculs »
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM) a globalement augmenté, passant de 24.73% à 32.24%. Cette progression n'a pas été linéaire, avec une légère diminution observée en 2023 avant une reprise en 2024 et 2025.
Le taux de rotation du capital (TO) a montré une volatilité plus importante. Après une augmentation initiale de 7.63 à 8.61, il a légèrement diminué en 2022, puis a connu une baisse plus prononcée en 2023, pour remonter en 2024 avant de chuter significativement en 2025 à 4.69. Cette dernière diminution suggère une utilisation moins efficace du capital.
Le taux effectif de l’impôt en espèces (CTR) a fluctué autour de 80%, avec une diminution notable en 2024 à 73.63%, suivie d'un retour à un niveau plus élevé en 2025.
Le rendement du capital investi (ROIC) a atteint des niveaux élevés, dépassant 150% durant la majeure partie de la période. Cependant, une baisse significative est observée en 2023 à 156.53%, suivie d'une reprise en 2024, mais une nouvelle diminution en 2025 à 126.23%. Cette tendance à la baisse du ROIC, combinée à la diminution du taux de rotation du capital, pourrait indiquer une détérioration de l'efficacité de l'allocation du capital.
- Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
- Tendance générale à la hausse, avec une volatilité modérée.
- Taux de rotation du capital (TO)
- Volatilité importante, avec une baisse significative en 2025.
- Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
- Fluctuations autour de 80%, avec une baisse notable en 2024.
- Rendement du capital investi (ROIC)
- Niveaux élevés, mais avec une tendance à la baisse en 2023 et 2025.
Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
Apple Inc., OPMcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 27 sept. 2025 | 28 sept. 2024 | 30 sept. 2023 | 24 sept. 2022 | 25 sept. 2021 | 26 sept. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | |||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | |||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | |||||||
| Revenu | |||||||
| Plus: Augmentation (diminution) des produits reportés | |||||||
| Chiffre d’affaires net ajusté | |||||||
| Ratio de rentabilité | |||||||
| OPM3 | |||||||
| Repères | |||||||
| OPMConcurrents4 | |||||||
| Arista Networks Inc. | |||||||
| Cisco Systems Inc. | |||||||
| Dell Technologies Inc. | |||||||
| Super Micro Computer Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-09-27), 10-K (Date du rapport : 2024-09-28), 10-K (Date du rapport : 2023-09-30), 10-K (Date du rapport : 2022-09-24), 10-K (Date du rapport : 2021-09-25), 10-K (Date du rapport : 2020-09-26).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2025 calcul
OPM = 100 × NOPBT ÷ Chiffre d’affaires net ajusté
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières révèle une trajectoire généralement positive sur la période considérée. Le bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) a connu une augmentation significative entre 2020 et 2021, passant de 68 403 millions de dollars américains à 110 655 millions de dollars américains. Cette croissance s'est poursuivie, bien que de manière plus modérée, jusqu'en 2022, atteignant 120 178 millions de dollars américains. Une légère diminution a été observée en 2023 (114 227 millions de dollars américains), suivie d'une reprise en 2024 (124 747 millions de dollars américains) et une nouvelle augmentation en 2025 (134 468 millions de dollars américains).
Le chiffre d’affaires net ajusté a également affiché une croissance notable entre 2020 et 2021, passant de 276 615 millions de dollars américains à 367 517 millions de dollars américains. Cette tendance à la hausse s'est maintenue jusqu'en 2022, avec un chiffre d'affaires de 394 828 millions de dollars américains. En 2023, une légère baisse a été enregistrée (382 985 millions de dollars américains), mais le chiffre d'affaires a repris sa croissance en 2024 (391 735 millions de dollars américains) et en 2025 (417 061 millions de dollars américains).
Le ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM) a montré une amélioration constante sur la période. Il est passé de 24,73 % en 2020 à 30,11 % en 2021 et a atteint 30,44 % en 2022. Une légère diminution a été observée en 2023 (29,83 %), mais le ratio a continué à croître en 2024 (31,84 %) et en 2025 (32,24 %).
- Tendances générales
- Une croissance globale du NOPBT et du chiffre d’affaires net ajusté est observable, avec des fluctuations annuelles mineures. L'OPM a globalement augmenté, indiquant une amélioration de la rentabilité opérationnelle.
- Points notables
- La période 2023 a connu une légère baisse du NOPBT et du chiffre d’affaires net ajusté, mais cette tendance s'est inversée les années suivantes. L'OPM a maintenu une trajectoire ascendante malgré la baisse temporaire du chiffre d'affaires en 2023.
- Implications
- Les données suggèrent une bonne performance globale et une capacité à maintenir ou à améliorer la rentabilité malgré les fluctuations du marché. La croissance continue du chiffre d'affaires et de l'OPM indique une gestion efficace des coûts et une forte demande pour les produits ou services offerts.
Taux de rotation du capital (TO)
Apple Inc., TOcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 27 sept. 2025 | 28 sept. 2024 | 30 sept. 2023 | 24 sept. 2022 | 25 sept. 2021 | 26 sept. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||||
| Revenu | |||||||
| Plus: Augmentation (diminution) des produits reportés | |||||||
| Chiffre d’affaires net ajusté | |||||||
| Capital investi1 | |||||||
| Ratio d’efficacité | |||||||
| TO2 | |||||||
| Repères | |||||||
| TOConcurrents3 | |||||||
| Arista Networks Inc. | |||||||
| Cisco Systems Inc. | |||||||
| Dell Technologies Inc. | |||||||
| Super Micro Computer Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-09-27), 10-K (Date du rapport : 2024-09-28), 10-K (Date du rapport : 2023-09-30), 10-K (Date du rapport : 2022-09-24), 10-K (Date du rapport : 2021-09-25), 10-K (Date du rapport : 2020-09-26).
1 Capital investi. Voir les détails »
2 2025 calcul
TO = Chiffre d’affaires net ajusté ÷ Capital investi
= ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant le chiffre d'affaires net ajusté, le capital investi et le taux de rotation du capital. Le chiffre d'affaires net ajusté a connu une croissance notable entre 2020 et 2021, passant de 276 615 millions de dollars américains à 367 517 millions de dollars américains. Cette croissance s'est poursuivie, bien que de manière plus modérée, jusqu'en 2022, atteignant 394 828 millions de dollars américains. L'année 2023 a marqué une légère diminution du chiffre d'affaires à 382 985 millions de dollars américains, suivie d'une reprise en 2024 à 391 735 millions de dollars américains et une nouvelle augmentation en 2025 à 417 061 millions de dollars américains.
Le capital investi a également augmenté de manière constante sur la période analysée. Il est passé de 36 252 millions de dollars américains en 2020 à 42 700 millions de dollars américains en 2021, puis à 46 661 millions de dollars américains en 2022. Une augmentation plus importante a été observée en 2023, avec un capital investi de 60 243 millions de dollars américains. Cette tendance à la hausse s'est poursuivie en 2024 (50 072 millions de dollars américains) et a connu une accélération significative en 2025, atteignant 88 915 millions de dollars américains.
Le taux de rotation du capital (TO) a montré une évolution plus variable. Il a augmenté de 7,63 en 2020 à 8,61 en 2021, puis a légèrement diminué à 8,46 en 2022. L'année 2023 a été marquée par une baisse significative du TO à 6,36. Une légère reprise a été observée en 2024, avec un TO de 7,82, mais celui-ci a de nouveau diminué en 2025, atteignant 4,69. Cette diminution du taux de rotation du capital en 2023 et 2025, malgré une augmentation continue du chiffre d'affaires, suggère une utilisation moins efficace du capital investi.
- Chiffre d’affaires net ajusté
- Croissance importante entre 2020 et 2022, légère baisse en 2023, reprise en 2024 et 2025.
- Capital investi
- Augmentation constante sur toute la période, avec une accélération notable en 2023 et 2025.
- Taux de rotation du capital (TO)
- Évolution variable, avec une baisse significative en 2023 et 2025, indiquant une potentielle inefficacité dans l'utilisation du capital.
Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
Apple Inc., CTRcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 27 sept. 2025 | 28 sept. 2024 | 30 sept. 2023 | 24 sept. 2022 | 25 sept. 2021 | 26 sept. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | |||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | |||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | |||||||
| Taux d’imposition | |||||||
| CTR3 | |||||||
| Repères | |||||||
| CTRConcurrents3 | |||||||
| Arista Networks Inc. | |||||||
| Cisco Systems Inc. | |||||||
| Dell Technologies Inc. | |||||||
| Super Micro Computer Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-09-27), 10-K (Date du rapport : 2024-09-28), 10-K (Date du rapport : 2023-09-30), 10-K (Date du rapport : 2022-09-24), 10-K (Date du rapport : 2021-09-25), 10-K (Date du rapport : 2020-09-26).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2025 calcul
CTR = 100 × Impôts d’exploitation décaissés ÷ NOPBT
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. Les impôts d’exploitation décaissés ont connu une augmentation notable entre 2020 et 2024, passant de 9 729 millions de dollars américains à 32 898 millions de dollars américains. Une légère diminution est observée en 2025, avec une valeur de 22 234 millions de dollars américains, mais le niveau reste supérieur à celui de 2020.
Le bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) a affiché une croissance constante de 2020 à 2024, augmentant de 68 403 millions de dollars américains à 124 747 millions de dollars américains. La croissance se poursuit en 2025, atteignant 134 468 millions de dollars américains. Cette progression indique une amélioration de la rentabilité opérationnelle au fil du temps.
Le taux effectif de l’impôt en espèces (CTR) a fluctué au cours de la période. Il est passé de 14,22 % en 2020 à 17,39 % en 2021, puis à 15,42 % en 2022 et 17,45 % en 2023. Une augmentation significative est constatée en 2024, atteignant 26,37 %, avant de redescendre à 16,53 % en 2025. Cette volatilité suggère des variations dans la structure des revenus et des dépenses imposables, ou des changements dans les réglementations fiscales.
- Tendances générales
- Une croissance soutenue du NOPBT est observée, malgré les fluctuations du CTR et l'augmentation des impôts décaissés.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Une augmentation globale est constatée, avec une légère diminution en 2025, mais restant à un niveau élevé.
- Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT)
- Une croissance constante est observée sur l'ensemble de la période.
- Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
- Le CTR présente une volatilité significative, avec un pic en 2024 suivi d'une baisse en 2025.