Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
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Profit économique
Devon Energy Corp., le bénéfice économiquecalcul
en millions de dollars américains
| 12 mois terminés le | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Coût du capital2 | ||||||
| Capital investi3 | ||||||
| Profit économique4 | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2022 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Les données indiquent une forte variabilité du NOPAT sur la période analysée. Après une valeur positive en 2018, le bénéfice chute en 2019, atteignant une perte importante en 2020. La situation s'améliore en 2021 avec un retour à un bénéfice positif, poursuivi en 2022 par une croissance significative de la rentabilité. Ainsi, la période est marquée par une volatilité, avec une profonde crise financière en 2020 suivie d'une reprise notable en 2021 et 2022.
- Coût du capital
- Le coût du capital connaît une tendance à la hausse au fil des années. Initialement à 21,09 % en 2018, il diminue légèrement en 2019, puis augmente de façon constante en 2020, 2021 et 2022, atteignant 25,46 % à la fin de la période. La progression indique une augmentation du coût inhérent au financement de l'entreprise, ce qui pourrait refléter une augmentation des risques perçus par les investisseurs ou un changement dans la structure de financement.
- Capital investi
- Le capital investi varie de manière relativement importante tout au long de la période. Il baisse fortement entre 2018 et 2020, passant de 15 392 à 7 866 millions de dollars, avant d’augmenter de manière substantielle en 2021, puis de poursuivre cette tendance en 2022 pour atteindre 19 717 millions de dollars. La fluctuation pourrait correspondre à des investissements stratégiques, des désinvestissements ou des ajustements liés à la conjoncture économique.
- Profit économique
- Le profit économique témoigne d’une situation initiale fortement négative, avec une perte de près de 2 milliards de dollars en 2018 et 2019, puis une dégradation supplémentaire en 2020. En 2021, une amélioration limitée est observée, avec un déficit réduit mais toujours négatif, suivi d’un retournement en 2022, où le profit économique devient positif (+2,426 millions de dollars), signalant une récupération de la valeur créée par l'entreprise. La tendance générale reflète une période de stress financier prolongé, avant une reprise favorisée par des résultats opérationnels améliorés ou une gestion optimisée.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
Devon Energy Corp., NOPATcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout d’une majoration (diminution) de la provision pour créances douteuses.
3 Ajout d’une augmentation (diminution) des passifs de restructuration.
4 Ajout de l’augmentation (de la diminution) des équivalents de capitaux propres au bénéfice net (à la perte nette) attribuable à Devon.
5 2022 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= × =
6 2022 calcul
Avantage fiscal des intérêts basés sur l’encours de la dette = Intérêts ajustés en fonction de l’encours de la dette × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
7 Ajout des charges d’intérêts après impôts au bénéfice net (perte nette) attribuable à Devon.
8 2022 calcul
Charge d’impôt (avantage) du revenu de placement = Revenu de placement, avant impôt × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
9 Élimination des revenus de placement après impôts.
10 Élimination des activités abandonnées.
- Évolution du bénéfice net attribuable à Devon
-
Entre 2018 et 2020, le bénéfice net attribuable a connu une forte volatilité, passant d’un bénéfice de 3 064 millions de dollars en 2018 à une perte de 2 680 millions de dollars en 2020. Cette évolution indique des difficultés financières importantes durant cette période, avec une tendance à la dégradation suivie d'une amélioration notable à partir de 2021.
En 2021, l'entreprise retrouve un bénéfice net, s'établissant à 2 813 millions de dollars, ce qui constitue une reprise significative après la perte de 2020. La croissance se poursuit en 2022, atteignant 6 015 millions de dollars, soit environ le double du bénéfice de 2021, témoignant d'une amélioration robuste de la rentabilité globale.
- Évolution du bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
-
Le NOPAT suit une tendance similaire à celle du bénéfice net, avec des fluctuations importantes. Il débute à 1 250 millions de dollars en 2018, puis chute à 57 millions de dollars en 2019, avant de plonger à une perte de 2 522 millions de dollars en 2020. Cette période marque une période de faibles performances opérationnelles et de difficultés fiscales ou de coûts exceptionnels.
Une reprise sensible apparaît à partir de 2021, avec un NOPAT de 3 160 millions de dollars, soit une remontée spectaculaire par rapport à 2020. La tendance positive se confirme en 2022, avec un NOPAT de 7 447 millions de dollars, témoignant d'une amélioration significative de la performance opérationnelle et de la gestion fiscale.
Impôts d’exploitation décaissés
Devon Energy Corp., impôts d’exploitation en espècescalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
- Charge d’impôt sur le résultat (avantage)
- La charge d’impôt a connu des fluctuations significatives au cours de la période analysée. En 2018, une charge d’impôt de 156 millions de dollars a été enregistrée, passant à une réduction du montant à -30 millions en 2019. En 2020, la charge d’impôt s’est fortement poursuivie dans la direction négative, atteignant -547 millions, ce qui indique un avantage fiscal important ou une réduction de l’impôt à payer cette année-là. En 2021, cet avantage s’est inversé pour devenir une charge de 65 millions, puis, en 2022, on observe une forte augmentation avec une charge de 1738 millions. La tendance globale montre une grande volatilité, avec une période de bénéfice fiscal marqué en 2020, suivie d’une augmentation substantielle en 2022, probablement liée à des événements exceptionnels ou à des changements dans la situation fiscale de l’entreprise.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les flux d’impôts d’exploitation décaissés ont également varié significativement. En 2018, un faible décaissement de seulement -4 millions de dollars a été enregistré. Cette ligne est passée à un décaissement positif de 43 millions en 2019, indiquant une sortie de trésorerie liée aux impôts d’exploitation. En 2020, un inversement notable s’est produit avec un décaissement négatif de -167 millions, ce qui pourrait refléter des reports ou des ajustements liés à la fiscalité. En 2021, cette tendance s’est inversée à nouveau avec un décaissement positif de 97 millions, puis une véritable explosion du décaissement en 2022 à 629 millions. La croissance du flux de trésorerie lié aux impôts décaissés est importante en 2022, ce qui pourrait indiquer une augmentation des activités imposables ou une régularisation fiscale majeure. La tendance générale montre une augmentation progressive du décaissement au fil des années, culminant en 2022, reflétant probablement une charge fiscale accrue ou une politique de décaissement plus agressive.
Capital investi
Devon Energy Corp., capital investicalcul (Approche de financement)
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.
2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
3 Ajout d’une provision pour créances douteuses.
4 Ajout des passifs de restructuration.
5 Ajout d’équivalents de capitaux propres aux capitaux propres attribuables à Devon.
6 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
- Total de la dette et des contrats de location déclarés
- Au cours de la période observée, la dette totale et les contrats de location déclarés présentent une tendance fluctuante. Après une réduction significative entre 2018 et 2019, passant de 6 285 millions de dollars à 4 555 millions, la valeur est restée relativement stable en 2020. Cependant, elle connaît ensuite une augmentation notable en 2021, atteignant 6 760 millions, puis se maintient à un niveau élevé en 2022 à 6 718 millions. Cette évolution suggère une gestion dynamique de la structure de financement de l'entreprise, avec une reprise importante de l'endettement après une période de baisse, puis une stabilisation récente.
- Capitaux propres attribuables à Devon
- Les capitaux propres montrent une évolution contrastée au fil des années. Ils diminuent considérablement de 9 186 millions en 2018 à 2 885 millions en 2020, indiquant une erosion potentielle de la valeur nette ou une distribution importante de dividendes ou autres ajustements. Par la suite, ils font un rebond significatif en 2021, atteignant 9 262 millions, et poursuivent leur croissance en 2022 pour atteindre 11 167 millions. Cette forte augmentation en 2021 et 2022 reflète une amélioration de la situation financière, probablement due à une hausse des résultats ou à des opérations de rachats d’actions ou d’émissions de nouvelles actions ayant renforcé les capitaux propres.
- Capital investi
- Le capital investi suit une tendance à la hausse après une période de baisse importante. Il diminue de 15 392 millions en 2018 à 7 866 millions en 2020, illustrant une réduction du volume d’actifs investis ou une désinvestissement stratégique. Cependant, à partir de 2021, il connaît une forte augmentation, culminant à 19 717 millions en 2022, soit une croissance substantielle. Cette croissance indique une expansion des actifs ou des investissements, reflétant potentiellement une stratégie de croissance ou de renouvellement des actifs pour soutenir les opérations ou optimiser le portefeuille d’actifs de l’entreprise.
Coût du capital
Devon Energy Corp., le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Passifs d’endettement et de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Passifs d’endettement et de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Passifs d’endettement et de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Passifs d’endettement et de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Passifs d’endettement et de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Passifs d’endettement et de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Passifs d’endettement et de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Passifs d’endettement et de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Passifs d’endettement et de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Passifs d’endettement et de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
Devon Energy Corp., le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio d’écart économique3 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | ||||||
| Chevron Corp. | ||||||
| ConocoPhillips | ||||||
| Exxon Mobil Corp. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2022 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Profit économique
- Sur la période analysée, le profit économique de l'entreprise présente des fluctuations importantes. Entre 2018 et 2020, il affiche des valeurs négatives croissantes, passant d'environ -1996 millions de dollars en 2018 à -4277 millions en 2020, indiquant une détérioration de la performance économique. En 2021, une légère amélioration est observée avec un profit négatif réduit à -963 millions, avant une inversion de tendance en 2022 avec un profit économique positif de 2426 millions de dollars. Cette transition d'une situation négative à une situation positive en 2022 marque une évolution significative dans la rentabilité économique de l'entreprise.
- Capital investi
- Le capital investi dans l'entreprise montre une tendance à la hausse au fil des années. Après une baisse importante entre 2018 (15392 millions de dollars) et 2020 (7866 millions), il repart à la hausse en 2021 pour atteindre 16727 millions, puis continue d'augmenter en 2022, atteignant 19717 millions de dollars. Cette augmentation du capital investi peut refléter des investissements supplémentaires ou une croissance dans le portefeuille d'actifs de l'entreprise.
- Ratio d’écart économique
- Ce ratio, qui mesure l'écart économique en pourcentage, révèle une dynamique notable. Il est fortement négatif en 2019 (-18.96%) et 2020 (-54.37%), signalant une dégradation de la performance économique relative. En 2021, le ratio s'améliore significativement pour devenir légèrement négatif à -5.75%. Cependant, en 2022, il devient positif à 12.3%, indiquant une amélioration notable de la rentabilité économique et une capacité potentielle à générer de la valeur au-delà du coût du capital investi. La transition du ratio d’un état négatif vers une valeur positive en 2022 illustre une évolution favorable dans la performance économique de l'entreprise.
Ratio de marge bénéficiaire économique
Devon Energy Corp., le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Revenus | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | ||||||
| Chevron Corp. | ||||||
| ConocoPhillips | ||||||
| Exxon Mobil Corp. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2022 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Revenus
= 100 × ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Évolution du profit économique
- Le profit économique a présenté une tendance fortement volatile au cours de la période analysée. Après une perte nette de 1 996 millions de dollars en 2018, celle-ci s'est aggravée en 2019 avec une perte plus importante de 2 079 millions de dollars. En 2020, la perte s'est encore intensifiée, atteignant 4 277 millions de dollars, soit une dégradation notable par rapport aux années précédentes. Cependant, une inversion de tendance s’est produite en 2021 lorsque le profit économique est revenu à un niveau de perte relativement faible, à 963 millions de dollars, avant de culminer positivement à 2 426 millions de dollars en 2022, marquant une transformation significative d'une perte à un profit net substantiel.
- Évolution des revenus
- Les revenus ont connu une fluctuation notable au fil des années. Ils ont diminué de manière importante entre 2018 et 2020, passant de 10 734 millions de dollars à 4 828 millions de dollars, en partie en raison des difficultés du marché ou de facteurs spécifiques à l’entreprise. En 2021, les revenus ont nettement rebondi à 12 206 millions de dollars, signalant un rebond ou une croissance significative. La tendance s’est encore accentuée en 2022, avec une augmentation continue, atteignant 19 169 millions de dollars, ce qui indique une forte croissance des activités ou une amélioration de la performance commerciale.
- Ratio de marge bénéficiaire économique
- Le ratio de marge bénéficiaire économique, exprimant la rentabilité opérationnelle relative, a connu des fluctuations importantes. En 2018, il affichait une marge négative de -18,6 %, indiquant une rentabilité déficitaire au niveau économique. La situation s’est aggravée en 2019, avec une marge encore plus négative à -33,42 %, et une dégradation majeure en 2020 culminant à -88,58 %, suggérant une rentabilité très faible, voire une insoutenabilité économique dans cette période. En 2021, une amélioration significative a été observée, avec une marge négative réduite à -7,89 %, laissant présager une récupération de la performance opérationnelle. En 2022, la marge est redevenue positive à 12,66 %, témoignant d’une forte amélioration de la rentabilité économique, atteignant un niveau profitable.