Bilan : passif et capitaux propres

Le bilan fournit aux créanciers, aux investisseurs et aux analystes des informations sur les ressources (actifs) de l’entreprise et ses sources de capitaux (ses capitaux propres et ses passifs). Il fournit normalement également des informations sur la capacité bénéficiaire future des actifs d’une entreprise ainsi qu’une indication des flux de trésorerie qui peuvent provenir des créances et des stocks.

Les passifs représentent les obligations d’une société découlant d’événements passés, dont le règlement devrait entraîner une sortie des avantages économiques de l’entité.

Devon Energy Corp., Bilan consolidé : passif et capitaux propres

en millions de dollars américains

	31 déc. 2022	31 déc. 2021	31 déc. 2020	31 déc. 2019	31 déc. 2018
Comptes créditeurs	859)	500)	242)	428)	662)
Revenus et redevances payables	1,506)	1,456)	662)	730)	898)
Dette à court terme	251)	—)	—)	—)	162)
Passifs à court terme au titre des contrats de location-financement	8)	8)	8)	7)	—)
Passifs courants liés aux contrats de location-exploitation	13)	18)	1)	10)	—)
Dettes locatives à court terme	21)	26)	9)	17)	—)
Autres passifs à court terme	468)	1,105)	527)	293)	435)
Passifs à court terme liés aux activités abandonnées	—)	—)	—)	459)	69)
Passif à court terme	3,105)	3,087)	1,440)	1,927)	2,226)
Dette à long terme	6,189)	6,482)	4,298)	4,294)	5,785)
Passifs de location-financement à long terme	249)	247)	244)	240)	—)
Passifs à long terme liés aux contrats de location-exploitation	8)	5)	2)	4)	—)
Obligations locatives à long terme	257)	252)	246)	244)	—)
Obligations liées à la mise hors service d’actifs	511)	468)	358)	380)	1,030)
Autres passifs à long terme	900)	1,050)	551)	426)	462)
Impôts différés	1,463)	287)	—)	341)	877)
Passifs à long terme liés aux activités abandonnées	—)	—)	—)	185)	—)
Passifs à long terme	9,320)	8,539)	5,453)	5,870)	8,154)
Total du passif	12,425)	11,626)	6,893)	7,797)	10,380)
Actions ordinaires, valeur nominale de 0,10 $	65)	66)	38)	38)	45)
Capital versé supplémentaire	6,921)	7,636)	2,766)	2,735)	4,486)
Bénéfices non répartis	4,297)	1,692)	208)	3,148)	3,650)
Cumul des autres éléments du résultat étendu	(116)	(132)	(127)	(119)	1,027)
Stock de trésorerie, au prix coûtant	—)	—)	—)	—)	(22)
Capitaux propres attribuables à Devon	11,167)	9,262)	2,885)	5,802)	9,186)
Participations ne donnant pas le contrôle	129)	137)	134)	118)	—)
Total des capitaux propres	11,296)	9,399)	3,019)	5,920)	9,186)
Total du passif et des capitaux propres	23,721)	21,025)	9,912)	13,717)	19,566)

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).

Évolution des comptes créditeurs: Les comptes créditeurs ont montré une diminution notable entre 2018 et 2020, passant de 662 millions de dollars en 2018 à un minimum de 242 millions en 2020. Cependant, à partir de 2021, une forte reprise est observée avec une augmentation significative à 500 millions, puis une nouvelle hausse à 859 millions en 2022. Cette tendance pourrait indiquer une évolution dans la gestion des paiements fournisseurs ou une modification de la politique de crédit.
Revenus et redevances payables: Après une baisse de 898 millions en 2018 à 662 millions en 2020, cette ligne montre une croissance constante en 2021 et 2022, atteignant 1456 millions puis 1506 millions respectivement. La hausse persistante sur la période récente pourrait refléter une augmentation des activités ou des redevances à payer liées aux revenus générés.
Dettes à court terme: Les dettes à court terme sont absentes en 2018 mais apparaissent en 2022 avec une valeur de 251 millions de dollars. Cette insertion tardive pourrait indiquer une émission de dette à court terme ou une réorganisation financière récente. La variation limitée de 2021 à 2022 suggère une stabilisation relative de cet endettement à court terme.
Passifs à court terme liés aux contrats de location-financement et exploitations: Ces passifs sont faibles ou stables avec de légères variations, montrant une gestion modérée des obligations liées aux contrats de location et de financement, sans tendances marquantes. Notablement, les passifs liés aux contrats de location-exploitation ont fluctué mais restent faibles dans l’ensemble.
Autres passifs à court terme: Une tendance de forte fluctuation est visible, avec un pic en 2021 à 1105 millions, puis une baisse en 2022. La variabilité pourrait témoigner de fluctuations dans les obligations diverses à court terme ou dans la gestion des autres passifs.
Passif à court terme total: Ce passif a diminué de 2226 millions en 2018 à 1440 millions en 2020, puis a fortement augmenté pour atteindre 3105 millions en 2022. La tendance revendique une augmentation globale du financement à court terme ou des obligations associées à la capacité opérationnelle décroissante ou à de nouveaux investissements.
Dettes à long terme: Les dettes long terme sont en baisse entre 2018 (5785 millions) et 2019 (4294 millions), puis augmentent de nouveau pour atteindre un pic en 2021 à 6482 millions, avant de revenir à 6189 millions en 2022. La fluctuation indique une gestion active de la structure de financement à long terme, avec une tendance à renforcer cet endettement vers 2021, suivie d’une consolidation partielle.
Obligations et passifs liés à la location: Les obligations locatives à long terme ont augmenté régulièrement de 244 millions en 2019 à 257 millions en 2022. Les autres passifs à long terme, tels que les obligations liées à la mise hors service d’actifs, affichent également une tendance à la hausse, notamment passant de 1030 millions en 2018 à 511 millions en 2022. La croissance de ces passifs reflète probablement des investissements ou des obligations contractuelles accrues à long terme.
Impôts différés: Une baisse significative est enregistrée entre 2018 (877 millions) et 2019 (341 millions), puis une recrudescence en 2021 (287 millions) et une nouvelle forte augmentation en 2022 (1463 millions). Ces fluctuations peuvent indiquer des variations dans les provisions pour impôts ou des ajustements fiscaux importants.
Passifs à long terme totaux: Ce poste montre une tendance générale à la hausse avec une augmentation de 8154 millions en 2018 à 9320 millions en 2022. La croissance reflète une extension significative des obligations à long terme, possiblement en lien avec des investissements en capital ou des stratégies de gestion de la dette à long terme.
Total du passif: Après une baisse notable entre 2018 et 2020 (10380 à 6893 millions), le total du passif repart à la hausse pour atteindre 12425 millions en 2022, indiquant une augmentation de l’endettement global ou des obligations de l’entreprise.
Capitaux propres: Les capitaux propres, incluant actions, capital versé, bénéfices non répartis et autres éléments, ont connu une forte croissance, passant de 9186 millions en 2018 à 11296 millions en 2022. La croissance du capital propre, notamment du capital versé supplémentaire et des bénéfices non répartis, suggère une amélioration de la rentabilité ou des apports de capitaux.
Total des capitaux propres: Ce poste a augmenté de manière significative, témoignant d’une solidité financière accrue, avec une progression de 9186 millions en 2018 à 11296 millions en 2022, malgré une baisse en 2019 et 2020. La hausse en 2022 favorise une meilleure capacité d’autofinancement et une solidité du patrimoine net.
Résumé général: Sur la période étudiée, l’entreprise a connu une restructuration de sa dette, avec une tendance à l’augmentation du passif à long terme et global, accompagnée d’une croissance notable de ses capitaux propres. La gestion financière semble s’être orientée vers un renforcement du capital et un allongement de la structure de financement. La variation des dettes et passifs, ainsi que la croissance des capitaux propres, illustrent une stratégie de financement visant à soutenir ses investissements ou ses opérations tout en consolidant sa solvabilité.

Devon Energy Corp. (NYSE:DVN)

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