Stock Analysis on Net
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EOG Resources Inc. (NYSE:EOG)

Cette entreprise a été transférée aux archives ! Les données financières n’ont pas été mises à jour depuis le 27 février 2020.

Modèle d’actualisation des dividendes (DDM) 

Microsoft Excel

Dans les techniques d’évaluation des flux de trésorerie actualisés (DCF), la valeur de l’action est estimée en fonction de la valeur actualisée d’une certaine mesure des flux de trésorerie. Les dividendes sont la mesure la plus propre et la plus simple des flux de trésorerie, car il s’agit clairement de flux de trésorerie qui vont directement à l’investisseur.

Valeur intrinsèque du stock (résumé de l’évaluation)

EOG Resources Inc., les prévisions de dividendes par action (DPS)

US$

Microsoft Excel
Année Valeur DPSt ou valeur terminale (TVt) Calcul Valeur actualisée à 19.70%
0 DPS01 1.01
1 DPS1 1.01 = 1.01 × (1 + -0.90%) 0.84
2 DPS2 1.04 = 1.01 × (1 + 3.75%) 0.73
3 DPS3 1.13 = 1.04 × (1 + 8.40%) 0.66
4 DPS4 1.28 = 1.13 × (1 + 13.06%) 0.62
5 DPS5 1.51 = 1.28 × (1 + 17.71%) 0.61
5 Valeur terminale (TV5) 89.00 = 1.51 × (1 + 17.71%) ÷ (19.70% – 17.71%) 36.21
Valeur intrinsèque des actions ordinaires d’EOG (par action) $39.67
Cours actuel de l’action $60.00

D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).

1 DPS0 = Somme des dividendes par action de EOG action ordinaire de l’année écoulée. Voir les détails »

Démenti!
L’évaluation est basée sur des hypothèses standard. Il peut exister des facteurs spécifiques pertinents pour la valeur de l’action et omis ici. Dans ce cas, la valeur réelle du stock peut différer considérablement de l’estimation. Si vous souhaitez utiliser la valeur intrinsèque estimée de l’action dans le processus de prise de décision d’investissement, faites-le à vos risques et périls.

Taux de rendement requis (r)

Microsoft Excel
Hypothèses
Taux de rendement de LT Treasury Composite1 RF 4.76%
Taux de rendement attendu du portefeuille de marché2 E(RM) 15.13%
Risque systématique lié à EOG actions ordinaires βEOG 1.44
 
Taux de rendement requis sur les actions ordinaires d’EOG3 rEOG 19.70%

1 Moyenne non pondérée des rendements des offres sur tous les bons du Trésor américain à coupon fixe en circulation qui ne sont ni échus ni remboursables par anticipation dans moins de 10 ans (indicateur du taux de rendement sans risque).

2 Voir les détails »

3 rEOG = RF + βEOG [E(RM) – RF]
= 4.76% + 1.44 [15.13% – 4.76%]
= 19.70%

Taux de croissance du dividende (g)

Taux de croissance des dividendes (g) impliqué par le modèle PRAT

EOG Resources Inc., modèle PRAT

Microsoft Excel
Moyenne 31 déc. 2019 31 déc. 2018 31 déc. 2017 31 déc. 2016 31 déc. 2015
Sélection de données financières (US$ en milliers)
Dividendes sur actions ordinaires déclarés 629,169 469,443 387,164 376,012 367,767
Bénéfice net (perte nette) 2,734,910 3,419,040 2,582,579 (1,096,686) (4,524,515)
Revenus d’exploitation et autres 17,379,973 17,275,399 11,208,320 7,650,632 8,757,428
Total de l’actif 37,124,608 33,934,474 29,833,078 29,459,433 26,975,244
Capitaux propres 21,640,716 19,364,188 16,283,273 13,981,581 12,943,035
Ratios financiers
Taux de rétention1 0.77 0.86 0.85 — —
Ratio de marge bénéficiaire2 15.74% 19.79% 23.04% -14.33% -51.66%
Ratio de rotation de l’actif3 0.47 0.51 0.38 0.26 0.32
Ratio d’endettement financier4 1.72 1.75 1.83 2.11 2.08
Moyennes
Taux de rétention 0.83
Ratio de marge bénéficiaire -1.49%
Ratio de rotation de l’actif 0.39
Ratio d’endettement financier 1.90
 
Taux de croissance du dividende (g)5 -0.90%

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31), 10-K (Date du rapport : 2015-12-31).

2019 Calculs

1 Taux de rétention = (Bénéfice net (perte nette) – Dividendes sur actions ordinaires déclarés) ÷ Bénéfice net (perte nette)
= (2,734,910 – 629,169) ÷ 2,734,910
= 0.77

2 Ratio de marge bénéficiaire = 100 × Bénéfice net (perte nette) ÷ Revenus d’exploitation et autres
= 100 × 2,734,910 ÷ 17,379,973
= 15.74%

3 Ratio de rotation de l’actif = Revenus d’exploitation et autres ÷ Total de l’actif
= 17,379,973 ÷ 37,124,608
= 0.47

4 Ratio d’endettement financier = Total de l’actif ÷ Capitaux propres
= 37,124,608 ÷ 21,640,716
= 1.72

5 g = Taux de rétention × Ratio de marge bénéficiaire × Ratio de rotation de l’actif × Ratio d’endettement financier
= 0.83 × -1.49% × 0.39 × 1.90
= -0.90%

Taux de croissance des dividendes (g) impliqué par le modèle de croissance de Gordon

g = 100 × (P0 × r – D0) ÷ (P0 + D0)
= 100 × ($60.00 × 19.70% – $1.01) ÷ ($60.00 + $1.01)
= 17.71%

où:
P0 = Prix actuel de EOG ’action ordinaire
D0 = Somme des dividendes par action de EOG dernière année
r = le taux de rendement requis sur les actions ordinaires d’EOG

Prévision du taux de croissance du dividende (g)

EOG Resources Inc., modèle H

Microsoft Excel
Année Valeur gt
1 g1 -0.90%
2 g2 3.75%
3 g3 8.40%
4 g4 13.06%
5 et suivants g5 17.71%

où:
g1 est impliqué par le modèle PRAT
g5 est impliqué par le modèle de croissance de Gordon
g2, g3 et g4 sont calculés à l’aide d’une interpolation linéaire entre g1 et g5

Calculs

g2 = g1 + (g5 – g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= -0.90% + (17.71% – -0.90%) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 3.75%

g3 = g1 + (g5 – g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= -0.90% + (17.71% – -0.90%) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 8.40%

g4 = g1 + (g5 – g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= -0.90% + (17.71% – -0.90%) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 13.06%