Analyse de l’endettement
Espace pour les utilisateurs payants
Essayer gratuitement
EOG Resources Inc. pages disponibles gratuitement cette semaine :
- Tableau des flux de trésorerie
- Structure du bilan : passif et capitaux propres
- Analyse des ratios de liquidité
- Modèle d’évaluation des immobilisations (CAPM)
- Ratio de marge bénéficiaire nette depuis 2005
- Ratio de liquidité actuel depuis 2005
- Ratio de rotation de l’actif total depuis 2005
- Ratio cours/résultat d’exploitation (P/OP) depuis 2005
- Rapport cours/valeur comptable (P/BV) depuis 2005
- Cumul des régularisations
Nous acceptons :
Dette totale (valeur comptable)
EOG Resources Inc., bilan : dette
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31), 10-K (Date du rapport : 2015-12-31).
L'analyse des données révèle des tendances significatives concernant la structure de la dette. La portion à court terme de la dette à long terme a connu une augmentation substantielle entre 2015 et 2017, passant de 6 579 milliers de dollars américains à 356 235 milliers de dollars américains. Cette augmentation a ensuite diminué en 2018 et 2019, pour atteindre 1 014 524 milliers de dollars américains.
La dette à long terme, excluant la partie courante, a affiché une croissance entre 2015 et 2016, passant de 6 653 685 milliers de dollars américains à 6 979 779 milliers de dollars américains. Cependant, cette dette a ensuite diminué de manière constante sur les périodes suivantes, atteignant 4 160 919 milliers de dollars américains en 2019.
Le total de la dette à long terme et des contrats de location-financement (valeur comptable) suit une tendance similaire à celle de la dette à long terme, excluant la partie courante. Une augmentation initiale entre 2015 et 2016 est suivie d'une diminution progressive jusqu'en 2019, passant de 6 660 264 milliers de dollars américains à 5 175 443 milliers de dollars américains.
- Tendances générales
- On observe une diminution globale de la dette à long terme sur la période analysée, malgré une augmentation significative de la portion à court terme en 2017. La réduction de la dette à long terme semble être la principale force motrice de cette tendance.
- Évolution de la structure de la dette
- La part de la dette à court terme dans le total de la dette a augmenté de manière significative, en particulier en 2017 et 2018, suggérant potentiellement une stratégie de refinancement ou un besoin accru de liquidités à court terme. Cette tendance s'inverse légèrement en 2019.
- Observations notables
- L'augmentation importante de la portion à court terme de la dette à long terme en 2017 mérite une attention particulière, car elle pourrait indiquer une pression financière accrue ou une modification de la stratégie de gestion de la dette.
Total de la dette (juste valeur)
| 31 déc. 2019 | |
|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | |
| Billet de trésorerie | |
| Notes de fin d’année | |
| Contrats de location-financement | |
| Total de la dette à long terme et des contrats de location-financement (juste valeur) | |
| Ratio financier | |
| Ratio d’endettement, juste valeur/valeur comptable | |
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
Taux d’intérêt moyen pondéré sur la dette
Taux d’intérêt moyen pondéré sur la dette:
| Taux d’intérêt | Montant de la dette1 | Taux d’intérêt × Montant de la dette | Taux d’intérêt moyen pondéré2 |
|---|---|---|---|
| Valeur totale | |||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 US$ en milliers
2 Taux d’intérêt moyen pondéré = 100 × ÷ =
Frais d’intérêts encourus
EOG Resources Inc., les frais d’intérêt encourus
US$ en milliers
| 12 mois terminés le | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | 31 déc. 2016 | 31 déc. 2015 | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Charges d’intérêts nettes | |||||||||||
| Charges d’intérêts, capitalisées | |||||||||||
| Charges d’intérêts engagées |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31), 10-K (Date du rapport : 2015-12-31).
L’analyse des charges d’intérêts sur la période considérée révèle des tendances distinctes. Les charges d’intérêts nettes présentent une augmentation notable entre 2015 et 2016, passant de 237 393 milliers de dollars américains à 281 681 milliers de dollars américains. Cette augmentation est suivie d’une légère diminution en 2017, puis d’une nouvelle baisse plus prononcée en 2018. En 2019, une réduction significative est observée, avec des charges d’intérêts nettes atteignant 185 129 milliers de dollars américains, soit le niveau le plus bas de la période analysée.
- Charges d’intérêts nettes
- Une tendance générale à la baisse est perceptible sur l’ensemble de la période, bien qu’elle ne soit pas linéaire. L’évolution suggère une gestion active de la dette ou une modification des conditions de financement.
Les charges d’intérêts capitalisées montrent une fluctuation plus modérée. Elles diminuent entre 2015 et 2017, passant de 41 841 milliers de dollars américains à 27 429 milliers de dollars américains, puis restent relativement stables en 2018. Une augmentation est cependant constatée en 2019, atteignant 38 292 milliers de dollars américains. Cette variation pourrait être liée à des investissements en capital nécessitant une capitalisation des intérêts.
- Charges d’intérêts capitalisées
- L’évolution indique une possible corrélation avec les dépenses d’investissement de l’entité, les charges augmentant en période d’investissement.
Les charges d’intérêts engagées suivent une trajectoire similaire à celle des charges d’intérêts nettes, avec une augmentation initiale entre 2015 et 2016, suivie de diminutions progressives jusqu’en 2019. La valeur de 223 421 milliers de dollars américains en 2019 représente également le niveau le plus bas de la période. La cohérence entre l’évolution des charges d’intérêts nettes et engagées suggère une gestion globale de la dette.
- Charges d’intérêts engagées
- La diminution constante des charges engagées confirme une stratégie de réduction de l’endettement ou une renégociation des termes des emprunts.
Ratio de couverture des intérêts (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31), 10-K (Date du rapport : 2015-12-31).
2019 Calculs
1 Ratio de couverture des intérêts (sans intérêts capitalisés) = EBIT ÷ Charges d’intérêts nettes
= ÷ =
2 Ratio de couverture des intérêts (ajusté) (avec intérêts capitalisés) = EBIT ÷ Charges d’intérêts engagées
= ÷ =
L'analyse des ratios de couverture des intérêts révèle une amélioration significative de la capacité à honorer les obligations financières au fil des années. Initialement, les deux ratios présentent des valeurs négatives en 2015 et 2016, indiquant une incapacité à couvrir les charges d'intérêts avec les bénéfices d'exploitation.
- Ratio de couverture des intérêts (sans intérêts capitalisés)
- Ce ratio passe d'une valeur négative de -28.16 en 2015 à -4.53 en 2016, puis devient positif en 2017 avec une valeur de 3.41. Une progression continue est observée en 2018 (18.31) et 2019 (20.15), signalant une amélioration constante de la rentabilité par rapport aux charges d'intérêts.
- Ratio de couverture des intérêts (ajusté) (avec intérêts capitalisés)
- Ce ratio suit une tendance similaire, passant de -23.94 en 2015 à -4.07 en 2016, puis à 3.1 en 2017. Les valeurs de 2018 et 2019 sont respectivement de 16.64 et 16.7, indiquant une couverture stable des intérêts, même en incluant les intérêts capitalisés. La différence entre les deux ratios reste relativement constante au fil du temps, suggérant que l'impact des intérêts capitalisés sur la capacité de couverture est stable.
L'évolution positive de ces ratios indique une amélioration de la performance opérationnelle et/ou une réduction de l'endettement, permettant une plus grande flexibilité financière. La transition d'une situation de non-couverture à une couverture significative des intérêts est un indicateur favorable de la santé financière.