Ratio de rendement du capital (ROC)
Le ratio de rendement du capital correspond au taux de rendement après impôt de l’actif net de l’entreprise. Le ratio de rendement du capital investi n’est pas affecté par les variations des taux d’intérêt ou de la structure de l’endettement et des capitaux propres des entreprises. Il mesure les performances de productivité de l’entreprise.
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Ratio de rendement du capital investi (ROIC)
EOG Resources Inc., ROICcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | 31 déc. 2016 | 31 déc. 2015 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| ROIC3 | ||||||
| Repères | ||||||
| ROICConcurrents4 | ||||||
| Chevron Corp. | ||||||
| ConocoPhillips | ||||||
| Exxon Mobil Corp. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31), 10-K (Date du rapport : 2015-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2019 calcul
ROIC = 100 × NOPAT ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Les données révèlent une tendance initiale de diminution significative du NOPAT à partir de 2015 jusqu'en 2016, où le résultat devient négatif, indiquant des pertes d'exploitation après impôts. En 2017, une reprise notable se manifeste avec un revenu positif, poursuivant une croissance substantielle en 2018, atteignant un pic. Cependant, en 2019, une légère baisse est observée par rapport à 2018, mais le résultat demeure significativement au-dessus de la valeur de 2016, témoignant d'une amélioration globale de la rentabilité opérationnelle de l'entreprise au cours de la période considérée.
- Capital investi
- La valeur du capital investi affiche une tendance constante à la hausse chaque année, passant de 24,43 milliards de dollars en 2015 à environ 32,66 milliards en 2019. Cette augmentation indique une intensification des investissements, possiblement en actifs ou en projets de développement, pour soutenir la croissance et les activités de l'entreprise au fil du temps.
- Ratio de rendement du capital investi (ROIC)
- Le ROIC montre une évolution significative. En 2015, il est fortement négatif à -28.01 %, traduisant une rentabilité inférieure au coût du capital investi. La situation s'améliore rapidement en 2016, où le ratio devient encore négatif mais moins défavorable (-5.39 %), témoignant d'une diminution des pertes. En 2017, le ROIC devient positif à 2.95 %, signalant que l'entreprise commence à générer un rendement supérieur à ses coûts d'investissement. La tendance s'amplifie en 2018 avec un ROIC de 15.39 %, indiquant une performance financière satisfaisante, puis il se maintient à un niveau élevé en 2019 avec 11.55 %, malgré une légère baisse. Dans l'ensemble, cette évolution reflète une amélioration progressive de la rentabilité relative de l'entreprise par rapport à ses investissements, après une période initiale de pertes significatives.
Décomposition du ROIC
EOG Resources Inc., la décomposition du rendement du capital investi
| ROIC | = | OPM1 | × | TO2 | × | 1 – CTR3 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 déc. 2019 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2018 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2017 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2016 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2015 | = | × | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31), 10-K (Date du rapport : 2015-12-31).
1 Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM). Voir les calculs »
2 Taux de rotation du capital (TO). Voir les calculs »
3 Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR). Voir les calculs »
- Analyse de la marge bénéficiaire d'exploitation (OPM)
- La marge bénéficiaire d'exploitation a montré une évolution significative au cours de la période analysée. En 2015, elle était fortement négative à -76,16 %, témoignant d'importantes pertes d'exploitation. Elle s'est notablement améliorée en 2016, atteignant -16,5 %, mais demeure en territoire négatif. À partir de 2017, une progression continue a été observée, avec un passage en territoire positif en 2017 à 8,49 %, puis une croissance en 2018 à 26,08 %, avant une légère diminution en 2019 à 21,62 %. Cette tendance indique une amélioration progressive de la rentabilité opérationnelle sur la période.
- Analyse du taux de rotation du capital (TO)
- Le taux de rotation du capital a montré une tendance à la hausse, passant de 0,36 en 2015 à 0,29 en 2016, avant de connaître une augmentation notable en 2017 à 0,42. La progression s’est poursuivie en 2018 avec un taux élevé de 0,57, puis a légèrement diminué en 2019 à 0,53. Cette évolution peut refléter une efficacité croissante dans l'utilisation des actifs pour générer des revenus, surtout entre 2016 et 2018, avec une légère baisse en 2019.
- Analyse du taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
- Ce ratio, indiquant le taux d’imposition effectif, a été à 100 % en 2015 et 2016, laissant supposer une pleine prise en compte de l’impôt ou une absence d’avantages fiscaux significatifs. En 2017, le taux a diminué à 82,41 %, puis a connu une hausse au-dessus de 100 % en 2018 à 103,68 %, avant de revenir à 100,41 % en 2019. Ces fluctuations peuvent refléter des variations dans la charge fiscale effective ou des ajustements fiscaux particuliers pour ces années.
- Analyse du rendement du capital investi (ROIC)
- Le ROIC a suivi une trajectoire de reprise, passant d’une valeur fortement négative de -28,01 % en 2015 à -5,39 % en 2016, indiquant une réduction des pertes relatives à l’investissement. Une progression positive a été enregistrée en 2017 avec 2,95 %, suivie d’une croissance significative en 2018 à 15,39 %, puis une légère baisse en 2019 à 11,55 %. La tendance générale témoigne d’une amélioration de la rentabilité de l’investissement, bien que la rentabilité soit encore modérée en 2019 par rapport à 2018.
Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
EOG Resources Inc., OPMcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | 31 déc. 2016 | 31 déc. 2015 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | ||||||
| Revenus d’exploitation et autres | ||||||
| Ratio de rentabilité | ||||||
| OPM3 | ||||||
| Repères | ||||||
| OPMConcurrents4 | ||||||
| Chevron Corp. | ||||||
| ConocoPhillips | ||||||
| Exxon Mobil Corp. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31), 10-K (Date du rapport : 2015-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2019 calcul
OPM = 100 × NOPBT ÷ Revenus d’exploitation et autres
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT)
- Une tendance significative est observée dans le bénéfice net d’exploitation avant impôts, qui a connu une forte baisse en 2016, passant d’environ -6,67 milliards de dollars en 2015 à environ -1,26 milliard de dollars. Par la suite, l’entreprise a enregistré une reprise substantielle en 2017 avec un bénéfice positif d’environ 951 millions de dollars. Cette croissance s’est poursuivie en 2018 avec une augmentation marquée à environ 4,51 milliards de dollars, suivie d’une légère baisse en 2019 à environ 3,76 milliards de dollars. Cela indique une période de crise suivie d’une forte amélioration, puis une stabilisation à un niveau plus modéré.
- Revenus d’exploitation et autres
- Les revenus d’exploitation ont suivi une tendance générale à la hausse, passant d’environ 8,76 milliards de dollars en 2015 à près de 17,38 milliards de dollars en 2019. La croissance est particulièrement notable entre 2017 et 2018, avec une augmentation substantielle qui dépasse le double. La stabilité relative des revenus entre 2018 et 2019 suggère une consolidation de l’activité commerciale après une période de forte expansion.
- Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
- Le ratio de marge bénéficiaire d’exploitation a connu une progression de manière significative : il est passé d’environ -76,16 % en 2015 à -16,5 % en 2016, indiquant une diminution de la perte opérationnelle relative. La tendance s’est ensuite inversée à partir de 2017, avec une augmentation progressive pour atteindre 8,49 % cette année-là, puis 26,08 % en 2018, ce qui reflète une amélioration notable de la rentabilité opérationnelle. En 2019, le ratio se maintient à un niveau proche, à 21,62 %, témoignant d’une gestion efficace de la rentabilité malgré une légère baisse par rapport à 2018. La progression constante du ratio de marge montre une amélioration qualitative de l'exploitation sur la période considérée.
Taux de rotation du capital (TO)
EOG Resources Inc., TOcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | 31 déc. 2016 | 31 déc. 2015 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | ||||||
| Revenus d’exploitation et autres | ||||||
| Capital investi1 | ||||||
| Ratio d’efficacité | ||||||
| TO2 | ||||||
| Repères | ||||||
| TOConcurrents3 | ||||||
| Chevron Corp. | ||||||
| ConocoPhillips | ||||||
| Exxon Mobil Corp. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31), 10-K (Date du rapport : 2015-12-31).
1 Capital investi. Voir les détails »
2 2019 calcul
TO = Revenus d’exploitation et autres ÷ Capital investi
= ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Évolution des revenus d’exploitation et autres
- Les revenus d’exploitation et autres affichent une tendance haussière sur la période. Après une baisse significative entre 2015 et 2016, ils repartent à la hausse en 2017. Une croissance notable est observée entre 2017 et 2018, atteignant un pic en 2018, avant de se stabiliser légèrement en 2019. La progression générale indique une amélioration de la performance commerciale de l’entreprise, avec une augmentation notable des revenus à partir de 2017.
- Évolution du capital investi
- Le capital investi connaît une augmentation constante sur toute la période. La progression est régulière, passant d’environ 24,4 milliards de dollars en 2015 à environ 32,7 milliards en 2019. Cette croissance reflète probablement une intensification des investissements dans les actifs ou le développement de nouvelles capacités de production ou de projets stratégiques. La tendance indique une politique d’investissement active visant à soutenir la croissance à long terme.
- Évolution du taux de rotation du capital (TO)
- Le taux de rotation du capital affiche une baisse en 2016, passant de 0,36 à 0,29, ce qui pourrait indiquer une réduction de l’efficience dans l’utilisation du capital à cette période. Ensuite, il remonte en 2017 à 0,42 et continue d’augmenter en 2018 pour atteindre 0,57, son niveau maximal sur la période. En 2019, une légère baisse est observée, portant le ratio à 0,53. La tendance hausse après 2016 pourrait indiquer une amélioration de l’efficacité dans la gestion du capital investi, avec une utilisation plus productive des actifs.
Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
EOG Resources Inc., CTRcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | 31 déc. 2016 | 31 déc. 2015 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | ||||||
| Taux d’imposition | ||||||
| CTR3 | ||||||
| Repères | ||||||
| CTRConcurrents3 | ||||||
| Chevron Corp. | ||||||
| ConocoPhillips | ||||||
| Exxon Mobil Corp. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31), 10-K (Date du rapport : 2015-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2019 calcul
CTR = 100 × Impôts d’exploitation décaissés ÷ NOPBT
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Impôts d’exploitation décaissés
- La tendance des impôts d’exploitation décaissés présente une diminution globale entre 2015 et 2019. Après une baisse en 2016 par rapport à 2015, on observe une légère augmentation en 2017, avant un déclin marqué en 2018, où l’entreprise a enregistré un flux négatif important, puis une reprise progressive en 2019, avec des flux d’impôts décaissés redevenus positifs mais à un niveau nettement inférieur à celui de 2015.
- Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT)
- Le NOPBT montre une évolution significative au cours de la période analysée. Il débute dans une position très négative en 2015, avec une perte catastrophique, puis s’améliore considérablement en 2016, devenant positif en 2017. L’entreprise connaît alors une croissance substantielle de son bénéfice en 2018 et 2019, atteignant des niveaux élevés comparés aux années précédentes, ce qui indique une forte amélioration de la rentabilité opérationnelle.
- Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
- Aucun taux n’est disponible pour 2015 et 2016. En 2017, le taux effectif de l’impôt en espèces est de 17,59 %, indiquant une proportion significative d’impôts payés par rapport à la base imposable. En 2018 et 2019, le taux devient négatif (-3,68 % puis -0,41 %), ce qui peut refléter des ajustements comptables, des crédits d’impôt, ou une stratégie fiscale particulière, entraînant une réduction ou un remboursement d’impôts en espèces. La réduction du taux en valeur absolue souligne une diminution de la charge fiscale effective en relation avec la croissance des bénéfices.