EOG Resources Inc. (NYSE:EOG)

L'analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT) a connu une évolution marquée. Initialement négatif et substantiel, il s'est amélioré progressivement, passant d'une perte de -6 843 163 unités monétaires en 2015 à une perte de -1 419 892 unités monétaires en 2016. En 2017, le NOPAT est devenu positif, atteignant 783 732 unités monétaires, et a continué à croître pour atteindre 4 671 245 unités monétaires en 2018, avant de diminuer légèrement à 3 773 634 unités monétaires en 2019.

Le coût du capital a fluctué de manière relativement modeste sur la période. Il a augmenté de 2015 à 2017, passant de 16,96 % à 17,97 %, puis a légèrement diminué en 2018 à 17,91 %, avant de baisser plus significativement à 17,13 % en 2019.

Le capital investi a connu une augmentation constante tout au long de la période. Il est passé de 24 433 279 unités monétaires en 2015 à 32 663 914 unités monétaires en 2019, indiquant une expansion continue des actifs investis dans l'entreprise.

Le profit économique, calculé comme la différence entre le NOPAT et le coût du capital appliqué au capital investi, a suivi une trajectoire similaire à celle du NOPAT. Initialement négatif et important, il s'est amélioré progressivement, mais est resté négatif sur l'ensemble de la période. La diminution du profit économique en 2019, bien que moins prononcée que celle du NOPAT, suggère une possible pression sur la rentabilité des investissements.

Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)

Présente une amélioration significative, passant d'une perte importante à un bénéfice positif, bien qu'avec une légère diminution en 2019.

Coût du capital

A connu des fluctuations mineures, avec une tendance générale à la baisse en 2019.

Capital investi

A augmenté de manière constante sur toute la période, indiquant une expansion des actifs.

Profit économique

Est resté négatif sur l'ensemble de la période, malgré une amélioration progressive, et a montré une légère détérioration en 2019.

Évolution du bénéfice net :

Le bénéfice net de l'entreprise a connu une tendance générale à la hausse entre 2016 et 2019, après une forte perte initiale en 2015. La perte en 2015 s’élevait à environ 4,52 milliards de dollars, puis elle s'est significativement réduite à environ 1,09 milliard de dollars en 2016. À partir de cette année, une nette inversion de tendance s'est produite, avec un bénéfice net positif en 2017 atteignant environ 2,58 milliards de dollars. En 2018, le bénéfice a continué de croître pour atteindre environ 3,42 milliards de dollars, avant de diminuer légèrement en 2019 à environ 2,73 milliards de dollars. Cette évolution indique une amélioration progressive de la rentabilité de l'entreprise après la période de pertes importantes.

Évolution du bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT) :

Le NOPAT a également suivi une tendance analogue à celle du bénéfice net, avec une forte baisse en 2016, passant d'une perte d'environ 6,84 milliards de dollars en 2015 à une perte de 1,42 milliard de dollars en 2016. Par la suite, le NOPAT affiche une reprise notable dès 2017, culminant à environ 783 732 dollars, puis poursuivant une croissance en 2018 avec un NOPAT de presque 4,67 milliards de dollars. Cependant, une légère diminution est observée en 2019, avec un NOPAT d’environ 3,77 milliards de dollars. Cette tendance suggère une amélioration substantielle de la performance opérationnelle et fiscale de l'entreprise à partir de 2017, après une période de pertes importantes.

Provision pour impôt sur le revenu (avantage)

La provision pour impôt sur le revenu a connu des fluctuations importantes entre 2015 et 2019. En 2015, la valeur négative significative indique une charge fiscale importante ou une provision pour impôt à payer. En 2016, cette provision a diminué en valeur absolue, suggérant une réduction de la charge fiscale ou une correction comptable. En 2017, la provision est revenue à une valeur négative très élevée, indiquant une nouvelle charge fiscale importante. En 2018, cette provision est redevenue positive, traduisant une évolution favorable ou une restitution d’impôts, mais cette tendance s’est inversée en 2019 où la provision redevient proche de zéro, à un niveau similaire à celui de 2018 mais de manière positive. Ces fluctuations indiquent une instabilité ou des changements dans la charge fiscale ou leur traitement comptable au cours de cette période.

Impôts d’exploitation décaissés

Les impôts d’exploitation décaissés ont été stables ou légèrement en baisse entre 2015 et 2017, avec des valeurs respectives de 173 390, 157 772 et 167 341 milliers de dollars, ce qui suggère une stabilité ou une croissance modérée des paiements d’impôts liés à l’exploitation. En 2018, ces paiements ont fortement diminué, devenant négatifs, ce qui indique une inversion du flux de trésorerie relatif aux impôts, probablement due à un crédit d’impôt, à une correction comptable ou à une restitution fiscale importante. La tendance s’est poursuivie en 2019, avec des paiements d’impôts décaissés négatifs de -15 261 milliers de dollars, témoignant d’une période de flux de trésorerie négatif ou de crédit d’impôt accru. Ces mouvements montrent une évolution contrastée entre paiements fiscaux réels et ajustements comptables ou de trésorerie liés à la fiscalité de l’entreprise ces dernières années.

Total de la dette et des contrats de location déclarés

Entre 2015 et 2019, le total de la dette et des contrats de location déclarés a montré une tendance à la baisse après une légère augmentation initiale. En 2016, on observe une hausse par rapport à 2015, passant de 7 023 659 milliers de dollars à 7 309 549 milliers, soit une augmentation. Cependant, cette tendance s'inverse en 2017, où le montant diminue à 6 767 429 milliers de dollars. La baisse se poursuit en 2018 à 6 582 673 milliers, puis en 2019 à 5 974 808 milliers. Globalement, cette évolution indique une réduction progressive de l'endettement total au cours de la période analysée.

Capitaux propres

Les capitaux propres de l'entreprise ont connu une croissance continue sur la période. De 2015 à 2019, ils ont augmenté de façon régulière, passant de 12 943 035 milliers de dollars à 21 640 716 milliers. Cette évolution reflète une amélioration de la situation financière de l'entreprise, notamment une augmentation du capital propre, qui pourrait résulter de résultats bénéficiaires ou d'émissions de actions. La croissance des capitaux propres montre une consolidation de la solvabilité à long terme.

Capital investi

Le capital investi a enregistré une croissance constante de 2015 à 2019. Il est passé de 24 433 279 milliers de dollars à 32 663 914 milliers, témoignant d’un investissement accru dans l’entreprise. La progression régulière du capital investi pourrait indiquer des investissements dans de nouvelles infrastructures, projets ou acquisitions visant à soutenir la croissance de l’activité. La relation entre le capital investi et l’accroissement des capitaux propres peut aussi suggérer une utilisation efficace des ressources pour générer de la valeur.

L'analyse des données financières annuelles révèle une évolution significative de la performance économique sur la période considérée. Initialement, l'entreprise présente un profit économique négatif substantiel, atteignant près de -11 milliards de dollars américains en 2015.

Au cours des années suivantes, on observe une amélioration progressive du profit économique. En 2016, la perte diminue pour s'établir à environ -6,1 milliards de dollars américains, puis à -4 milliards en 2017. Cette tendance positive se poursuit en 2018, avec une réduction significative de la perte à -767 millions de dollars américains. Cependant, en 2019, le profit économique redevient négatif, atteignant -1,82 milliard de dollars américains, bien que restant supérieur aux niveaux observés en 2015 et 2016.

Parallèlement, le capital investi a connu une augmentation constante sur l'ensemble de la période. Il passe de 24,4 milliards de dollars américains en 2015 à 32,7 milliards de dollars américains en 2019, indiquant un engagement continu dans l'expansion des activités.

Le ratio d'écart économique, qui mesure la rentabilité du capital investi, reflète l'évolution du profit économique. Il passe d'un niveau très négatif de -44,97% en 2015 à -23,1% en 2016 et -15,02% en 2017. En 2018, ce ratio s'améliore considérablement pour atteindre -2,52%, signalant une rentabilité accrue. Toutefois, en 2019, le ratio se détériore légèrement pour revenir à -5,57%, en raison du retour à une perte économique.

Tendances clés

Amélioration progressive du profit économique de 2016 à 2018, suivie d'une détérioration en 2019.

Capital investi

Augmentation constante du capital investi sur l'ensemble de la période.

Rentabilité

Amélioration du ratio d'écart économique de 2015 à 2018, suivie d'une légère détérioration en 2019.

L'analyse des données financières annuelles révèle une évolution significative de la performance économique sur la période considérée. Initialement, l'entreprise présente un profit économique négatif substantiel, qui diminue progressivement en valeur absolue au cours des quatre premières années.

Profit économique

Le profit économique, initialement fortement négatif (-10 986 598 milliers de dollars américains en 2015), connaît une amélioration notable, passant à -6 080 456 milliers de dollars américains en 2016, puis à -3 990 612 milliers de dollars américains en 2017 et -766 503 milliers de dollars américains en 2018. Cependant, en 2019, on observe une détérioration, avec un profit économique de -1 820 159 milliers de dollars américains.

Parallèlement, les revenus d’exploitation et autres présentent une trajectoire ascendante. Après une légère diminution entre 2015 et 2016, ils augmentent de manière significative les années suivantes.

Revenus d’exploitation et autres

Les revenus d’exploitation et autres s’élèvent à 8 757 428 milliers de dollars américains en 2015, diminuent à 7 650 632 milliers de dollars américains en 2016, puis augmentent fortement pour atteindre 11 208 320 milliers de dollars américains en 2017, 17 275 399 milliers de dollars américains en 2018 et 17 379 973 milliers de dollars américains en 2019. Cette croissance suggère une amélioration de l'activité opérationnelle.

Le ratio de marge bénéficiaire économique reflète l'évolution combinée du profit économique et des revenus d’exploitation et autres. Il s'améliore constamment, mais reste négatif sur l'ensemble de la période.

Ratio de marge bénéficiaire économique

Le ratio de marge bénéficiaire économique, initialement très négatif (-125,45 % en 2015), s'améliore progressivement pour atteindre -79,48 % en 2016, -35,6 % en 2017, -4,44 % en 2018 et -10,47 % en 2019. L'amélioration indique une meilleure rentabilité relative, bien que l'entreprise continue de générer des pertes.

En conclusion, bien que l'entreprise ait réussi à réduire ses pertes économiques et à améliorer sa marge bénéficiaire, elle demeure non rentable sur la période analysée. La croissance des revenus d’exploitation et autres n'a pas suffi à compenser les coûts et dépenses, et la détérioration du profit économique en 2019 suggère un possible ralentissement de l'amélioration de la performance.