Ecolab Inc. (NYSE:ECL)

L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives dans plusieurs éléments clés. Le poste "Courant" présente une fluctuation notable sur la période étudiée. Après une diminution substantielle en 2018, une reprise est observée en 2019, suivie d'une nouvelle baisse en 2020. Une remontée est ensuite constatée en 2021, mais ne retrouve pas les niveaux de 2017.

Le poste "Différé" affiche une volatilité importante. Initialement négatif en 2017, il devient positif en 2018, avant de redevenir négatif et de s'accentuer progressivement de 2019 à 2021. L'ampleur des valeurs négatives suggère une augmentation des obligations différées.

Concernant la "Charge d’impôts sur les bénéfices", une augmentation significative est observée entre 2017 et 2018. Ensuite, une diminution est enregistrée en 2019 et plus fortement en 2020. Enfin, une augmentation notable est constatée en 2021, se rapprochant des niveaux de 2018.

Tendances générales

Les données indiquent une certaine instabilité dans les flux de trésorerie courants et une évolution défavorable des actifs et passifs différés. La charge d'impôts sur les bénéfices montre une sensibilité aux variations des résultats et/ou des taux d'imposition.

Observations spécifiques

La forte variation du poste "Courant" pourrait nécessiter une analyse plus approfondie des facteurs qui l'influencent, tels que les cycles d'exploitation et les conditions de marché.

Points d'attention

L'évolution négative du poste "Différé" mérite une attention particulière, car elle pourrait avoir des implications sur la situation financière future.

L’analyse des données révèle des fluctuations significatives dans les éléments liés à l’impôt sur le revenu. Le taux d’imposition fédéral prévu par la loi aux États-Unis a connu une baisse substantielle, passant de 35% en 2017 à 21% à partir de 2018, et est resté stable par la suite.

Taux d’imposition effectif, avant modification du taux d’imposition fédéral

Ce taux a diminué de 31.9% en 2017 à 15.2% en 2020, avant de remonter à 19.1% en 2021. Cette évolution semble corrélée à la baisse du taux fédéral, mais est également influencée par d'autres facteurs.

Impôts sur le revenu de l’État, déduction faite des prestations fédérales

Ce pourcentage a augmenté de 0.4% en 2017 à 1.8% en 2019, puis a diminué à 0.4% en 2020 et à 0.6% en 2021, indiquant une certaine volatilité.

Opérations à l’étranger

Les opérations à l’étranger ont présenté une évolution marquée, passant d’un impact négatif de -7.4% en 2017 à un impact positif de 4.8% en 2019, avant de redevenir négatif (-1.3% en 2020 et -0.6% en 2021).

Avantages des stocks excédentaires

Cet élément a connu une augmentation de son impact négatif, passant de -2.3% en 2017 à -4.9% en 2020, puis une légère amélioration à -2% en 2021.

Crédit R&D

Le crédit R&D a maintenu un impact négatif constant, s’intensifiant légèrement de -1% en 2017 et 2018 à -1.3% en 2021.

Modification de la provision pour dépréciation

Ce poste a connu une forte augmentation en 2018 (9.1%), suivie d’une baisse significative en 2019 (-7.4%) et d’une stabilisation autour de 0.5-0.6% en 2020 et 2021.

Impôt transitoire unique

Un impôt transitoire unique a été observé en 2017 (9.1%) et 2018 (3.7%), puis a disparu en 2019 et les années suivantes.

Taux effectif d’imposition

Le taux effectif d’imposition a suivi une tendance similaire au taux effectif avant modification du taux fédéral, diminuant de 13.7% en 2017 à 15.2% en 2020, puis augmentant à 19.1% en 2021.

La modification du taux d’imposition fédéral (impôts différés) a eu un impact significatif en 2017 (-18.2%) et 2018 (-0.6%), reflétant probablement les ajustements liés à la nouvelle législation fiscale. L’apparition de nouveaux éléments tels que les revenus incorporels d’origine étrangère et le transfert ponctuel d’actifs incorporels en 2020 et 2021 suggère des changements dans la structure des opérations ou des événements spécifiques affectant la fiscalité.

L’analyse des données révèle des tendances variées au sein des différents éléments financiers. Les prestations de retraite et prestations postérieures à la retraite présentent une fluctuation significative, avec une diminution notable en 2018, suivie d’une augmentation jusqu’en 2020, puis d’une forte baisse en 2021. Les autres charges à payer montrent une relative stabilité, avec des variations modérées d’une année à l’autre.

Responsabilité locative

La responsabilité locative apparaît en 2019 et fluctue ensuite, indiquant potentiellement des changements dans les engagements locatifs de l’entité.

Le report prospectif des pertes affiche une forte augmentation en 2018, suivie d’une diminution progressive les années suivantes. La rémunération à base d’actions reste relativement stable, avec une légère tendance à la baisse sur la période. Les revenus reportés sont inexistants jusqu’en 2020, puis augmentent significativement en 2021. Les autres, montant net, présentent une volatilité, avec une diminution en 2018, puis une augmentation en 2019, suivie d’une nouvelle diminution en 2020 et d’une légère augmentation en 2021.

Actifs d’impôt différé

Les actifs d’impôt différé, avant provision pour moins-value, connaissent une augmentation constante jusqu’en 2020, puis une légère diminution en 2021. La provision pour moins-value est négative sur toute la période, et son impact diminue progressivement. Les actifs d’impôts différés suivent une tendance similaire à celle des actifs d’impôt différé, avant provision pour moins-value, avec une augmentation jusqu’en 2020 et une légère diminution en 2021.

Les incorporelles présentent une valeur négative constante, avec une légère amélioration (diminution de la valeur absolue) au fil des ans. Les immobilisations corporelles affichent également une valeur négative constante, avec une augmentation de la valeur absolue sur la période. L’actif de location apparaît en 2019 et diminue progressivement. Le financement est nul jusqu’en 2021, où il devient négatif. Les autres, montant net, présentent une valeur négative qui s’aggrave progressivement.

Passifs d’impôts différés

Les passifs d’impôts différés restent négatifs et importants sur toute la période, avec une légère diminution en 2020. Le solde net des actifs (passifs) d’impôts différés est également négatif et fluctue, indiquant un déséquilibre entre les actifs et les passifs d’impôts différés.

Dans l’ensemble, les données suggèrent une gestion active des engagements à long terme (prestations de retraite), des actifs et passifs d’impôts différés, et des éléments liés au financement. Les fluctuations observées dans certains éléments pourraient nécessiter une analyse plus approfondie pour identifier les facteurs sous-jacents et évaluer leur impact sur la situation financière globale.

L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances distinctes concernant les actifs et passifs d'impôts différés.

Actifs d’impôts différés

Les actifs d’impôts différés ont connu une augmentation significative entre 2017 et 2019, passant de 102 200 US$ en milliers à 155 600 US$ en milliers. Une légère augmentation est observée en 2020, atteignant 163 200 US$ en milliers. Cependant, une diminution notable est constatée en 2021, revenant à 120 600 US$ en milliers. Cette évolution suggère des fluctuations dans les différences temporaires entre la valeur comptable et la base fiscale des actifs, ainsi que dans les possibilités de report des crédits d'impôt.

Passifs d’impôts différés

Les passifs d’impôts différés ont augmenté de 2017 à 2018, passant de 642 800 US$ en milliers à 764 600 US$ en milliers. En 2019, une légère diminution est observée, avec une valeur de 740 400 US$ en milliers. Une baisse plus importante se produit en 2020, atteignant 483 900 US$ en milliers. En 2021, on constate une remontée à 622 000 US$ en milliers. Ces variations indiquent des changements dans les différences temporaires entre la valeur comptable et la base fiscale des passifs, et potentiellement des ajustements dans les taux d'imposition futurs.

Relation entre Actifs et Passifs d’impôts différés

Le passif d'impôts différés est systématiquement supérieur à l'actif d'impôts différés sur l'ensemble de la période analysée. L'écart entre les deux a fluctué, mais reste significatif. La diminution relative de l'actif d'impôts différés en 2021, combinée à l'augmentation du passif, pourrait indiquer un changement dans la composition des différences temporaires ou une réévaluation des perspectives de récupération des actifs d'impôts différés.

L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives au niveau du bilan et du compte de résultat.

Actif

Le total de l’actif a connu une croissance globale sur la période, passant d’environ 19,96 milliards de dollars en 2017 à 21,21 milliards de dollars en 2021. Cependant, une diminution notable est observée en 2020, suivie d’une reprise en 2021. L’actif ajusté suit une tendance similaire, avec une fluctuation à la baisse en 2020 et une remontée en 2021.

Passif

Le total du passif a globalement augmenté, passant d’environ 12,27 milliards de dollars en 2017 à 13,95 milliards de dollars en 2021. L’évolution du passif ajusté est comparable, avec une progression moins marquée que celle du passif total.

Capitaux propres

Les capitaux propres ont fluctué de manière plus importante. Après une croissance de 2017 à 2019, une baisse significative est constatée en 2020, suivie d’une reprise partielle en 2021. Les capitaux propres ajustés présentent une dynamique similaire, mais avec des montants différents.

Bénéfice net

Le bénéfice net attribuable a connu des variations importantes. Après une période de bénéfices nets positifs et relativement stables entre 2017 et 2019, une perte nette significative a été enregistrée en 2020. Le bénéfice net a ensuite rebondi en 2021, mais n’a pas retrouvé son niveau antérieur. Le bénéfice net ajusté suit une tendance similaire, avec une perte en 2020 et une reprise en 2021.

Il est à noter que les données ajustées présentent des différences par rapport aux données brutes, suggérant l’existence d’éléments non récurrents ou de retraitements comptables ayant un impact sur les résultats. La forte volatilité du bénéfice net en 2020 mérite une attention particulière, et une analyse plus approfondie des facteurs ayant contribué à cette perte serait nécessaire.

L’analyse des données révèle des fluctuations significatives dans les indicateurs de rentabilité. Le ratio de marge bénéficiaire nette a connu une baisse notable en 2020, passant à une valeur négative de -10.22%, avant de se redresser partiellement en 2021, atteignant 8.87%. Le ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée) suit une tendance similaire, avec une valeur négative en 2020 et un rebond en 2021.

Rentabilité

Les ratios de rentabilité, tant nets qu’ajustés, présentent une volatilité importante sur la période analysée. La performance de 2020 se distingue par une rentabilité négative, suggérant des défis opérationnels ou des éléments exceptionnels affectant les bénéfices.

En ce qui concerne l’efficacité de l’utilisation des actifs, le ratio de rotation de l’actif total a diminué progressivement de 0.69 en 2017 à 0.6 en 2021. Le ratio de rotation de l’actif total (ajusté) suit une tendance similaire. Cette diminution pourrait indiquer une utilisation moins efficace des actifs pour générer des revenus.

Rotation des actifs

La baisse continue des ratios de rotation de l’actif total suggère une potentielle accumulation d’actifs ou une diminution de l’activité commerciale par rapport à la taille de l’actif.

L’endettement financier, mesuré par le ratio d’endettement financier, a augmenté de 2.62 en 2017 à 2.94 en 2020 et est resté stable en 2021. Le ratio d’endettement financier (ajusté) présente une évolution similaire. Cette augmentation de l’endettement pourrait indiquer un recours accru au financement par emprunt.

Endettement

L’augmentation du ratio d’endettement financier indique une plus grande dépendance au financement par emprunt, ce qui pourrait accroître les risques financiers.

Le rendement des capitaux propres a également connu une forte baisse en 2020, atteignant -19.54%, avant de se redresser en 2021 à 15.64%. Le ratio de rendement des capitaux propres (ajusté) suit une tendance similaire. Le ratio de rendement de l’actif a également été négatif en 2020 (-6.65%) et a connu une reprise en 2021 (5.33%). Les ratios ajustés présentent des tendances comparables.

Rendement

Les rendements des capitaux propres et de l’actif ont été fortement affectés en 2020, reflétant probablement les mêmes facteurs qui ont influencé la rentabilité. La reprise en 2021 suggère une amélioration de la performance, mais les niveaux restent inférieurs à ceux observés avant 2020.

L'analyse des données financières annuelles révèle des fluctuations significatives en termes de rentabilité. Le bénéfice net attribuable à l'entreprise a connu une diminution en 2018, suivie d'une reprise en 2019. Une perte substantielle a été enregistrée en 2020, avant un retour à la rentabilité en 2021, bien que le niveau de bénéfice soit inférieur à celui de 2017 et 2019.

Le bénéfice net ajusté présente une trajectoire similaire, avec une augmentation en 2018 et 2019, une perte importante en 2020, et un retour à la rentabilité en 2021. Les montants du bénéfice net ajusté diffèrent de ceux du bénéfice net, suggérant l'impact d'éléments non récurrents ou d'ajustements comptables.

Ratio de marge bénéficiaire nette

Ce ratio a diminué en 2018, augmenté en 2019, puis a enregistré une valeur négative en 2020, indiquant une perte. Une amélioration a été observée en 2021, mais le ratio reste inférieur à celui des années précédentes.

Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)

Le ratio de marge bénéficiaire nette ajustée suit une tendance similaire à celle du ratio non ajusté, avec une augmentation en 2018 et 2019, une valeur négative en 2020, et une amélioration en 2021. Les valeurs sont généralement inférieures à celles du ratio non ajusté, ce qui est cohérent avec les différences observées dans les montants des bénéfices nets.

L'année 2020 se distingue par une performance négative significative, tant en termes de bénéfice net que de ratios de marge. Les données suggèrent que cette année a été particulièrement difficile pour l'entreprise. Le retour à la rentabilité en 2021 est encourageant, mais les niveaux de bénéfice et de marge restent inférieurs à ceux observés avant 2020.

L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables concernant l’actif et son utilisation. Le total de l’actif a connu une fluctuation au cours de la période considérée. Une augmentation est observée entre 2017 et 2019, atteignant un pic en 2019, suivie d’une diminution significative en 2020, puis d’une reprise en 2021, dépassant le niveau de 2019.

Le total de l’actif ajusté suit une trajectoire similaire, avec une croissance entre 2017 et 2019, un recul en 2020, et une remontée en 2021. Les valeurs de l’actif ajusté sont légèrement inférieures à celles de l’actif total pour chaque année.

Ratio de rotation de l’actif total

Ce ratio a présenté une légère augmentation entre 2017 et 2018, puis une stabilisation relative avant de diminuer progressivement entre 2019 et 2021. La valeur de 0,69 en 2017 a évolué vers 0,60 en 2021, indiquant une efficacité décroissante dans l’utilisation de l’actif pour générer des ventes.

Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)

Le ratio de rotation de l’actif total ajusté suit une tendance similaire à celle du ratio non ajusté. Une légère augmentation initiale est suivie d’une diminution progressive, passant de 0,70 en 2017 à 0,60 en 2021. Cette convergence des deux ratios suggère que les ajustements apportés à l’actif n’ont pas significativement modifié l’efficacité de son utilisation.

La diminution des ratios de rotation de l’actif total et ajusté entre 2019 et 2021 pourrait indiquer une accumulation d’actifs moins productifs ou une baisse de l’activité commerciale par rapport à la taille de l’actif. Une analyse plus approfondie des composantes de l’actif serait nécessaire pour déterminer les causes précises de cette tendance.

L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables concernant la structure de l’actif, des capitaux propres et l’endettement. Le total de l’actif a connu une croissance globale sur la période, passant d’environ 19,96 milliards de dollars américains en 2017 à 21,21 milliards de dollars américains en 2021. Cependant, cette croissance n’a pas été linéaire, avec une diminution observée en 2020, suivie d’une reprise en 2021.

Le total de l’actif ajusté suit une tendance similaire, avec une augmentation globale de 19,86 milliards de dollars américains en 2017 à 21,09 milliards de dollars américains en 2021, et une baisse notable en 2020. La différence entre le total de l’actif et le total de l’actif ajusté reste relativement stable au fil des ans.

Les capitaux propres ont également augmenté sur la période, passant de 7,62 milliards de dollars américains en 2017 à 7,22 milliards de dollars américains en 2021. Comme pour l’actif, une diminution significative est observée en 2020, suivie d’une reprise partielle en 2021. Le total ajusté des capitaux propres présente une évolution similaire, avec des valeurs supérieures au total des capitaux propres.

Ratio d’endettement financier

Le ratio d’endettement financier a fluctué au cours de la période. Il a diminué de 2,62 en 2017 à 2,40 en 2019, puis augmenté à 2,94 en 2020 et 2021. Cette augmentation suggère une plus grande dépendance au financement par emprunt en 2020 et 2021.

Ratio d’endettement financier (ajusté)

Le ratio d’endettement financier ajusté suit une tendance similaire, mais avec des valeurs légèrement inférieures. Il a diminué de 2,43 en 2017 à 2,23 en 2019, puis augmenté à 2,77 en 2020 et 2,73 en 2021. La convergence des deux ratios d’endettement en 2020 et 2021 indique une réduction de l’impact des ajustements sur le niveau d’endettement.

En résumé, les données indiquent une croissance globale de l’actif et des capitaux propres, mais avec une perturbation notable en 2020, probablement due à des facteurs externes. L’endettement a augmenté en 2020 et 2021, ce qui pourrait nécessiter une surveillance attentive de la capacité de service de la dette.

L’analyse des données financières révèle des fluctuations significatives sur la période considérée. Le bénéfice net attribuable à l’entreprise a connu une diminution en 2020, se traduisant par une perte, avant de se redresser en 2021, mais sans retrouver son niveau de 2017 et 2019.

Le bénéfice net ajusté suit une tendance similaire, avec une perte notable en 2020 et un rebond en 2021. Cependant, les valeurs ajustées restent inférieures à celles observées en 2018 et 2019.

Le total des capitaux propres a augmenté entre 2017 et 2019, puis a subi une baisse importante en 2020, reflétant probablement les impacts négatifs sur la rentabilité. Une reprise partielle est observée en 2021, mais le niveau de capitaux propres reste inférieur à celui de 2019.

Le total ajusté des capitaux propres présente une évolution parallèle au total des capitaux propres, avec une augmentation initiale suivie d’une diminution en 2020 et d’une reprise en 2021.

Le rendement des capitaux propres a fluctué considérablement. Après une période de stabilité relative entre 2017 et 2019, il a enregistré une forte baisse en 2020, résultant d’une valeur négative, avant de se redresser en 2021, mais demeurant inférieur à son niveau initial.

Le ratio de rendement des capitaux propres ajusté présente une dynamique similaire à celle du rendement des capitaux propres non ajusté, avec une baisse significative en 2020 et une reprise en 2021. Les valeurs ajustées sont généralement inférieures aux valeurs non ajustées.

Bénéfice net attribuable à Ecolab

Diminution de 2017 à 2018, augmentation de 2018 à 2019, perte en 2020, reprise en 2021.

Bénéfice net ajusté attribuable à Ecolab

Augmentation de 2017 à 2019, perte en 2020, reprise en 2021.

Total des capitaux propres d’Ecolab

Augmentation de 2017 à 2019, diminution en 2020, reprise en 2021.

Total ajusté des capitaux propres d’Ecolab

Augmentation de 2017 à 2019, diminution en 2020, reprise en 2021.

Rendement des capitaux propres

Stable de 2017 à 2019, forte baisse en 2020, reprise en 2021.

Ratio de rendement des capitaux propres (ajusté)

Stable de 2017 à 2019, forte baisse en 2020, reprise en 2021.

L’analyse des données financières révèle des fluctuations significatives sur la période considérée. Le bénéfice net attribuable à l’entreprise a connu une diminution en 2018, suivie d’une reprise en 2019. Une perte nette substantielle a été enregistrée en 2020, avant un retour à la rentabilité en 2021, bien que le niveau de bénéfice reste inférieur à celui de 2017 et 2019.

Le bénéfice net ajusté présente une trajectoire similaire, avec une augmentation notable en 2018, une stabilité en 2019, une perte importante en 2020 et une reprise en 2021. Les valeurs du bénéfice net ajusté sont généralement inférieures à celles du bénéfice net, suggérant que certains éléments non récurrents influencent le résultat net global.

Le total de l’actif a augmenté progressivement jusqu’en 2019, puis a diminué en 2020, avant de remonter en 2021, atteignant un niveau supérieur à celui de 2019. Le total de l’actif ajusté suit une tendance similaire, avec des variations moins prononcées.

Le ratio de rendement de l’actif a fluctué considérablement. Après une légère baisse en 2018, il s’est stabilisé en 2019, puis a enregistré une forte baisse en 2020, reflétant la perte nette. Une amélioration est observée en 2021, mais le ratio reste inférieur à son niveau initial en 2017. Le ratio de rendement de l’actif ajusté présente une évolution parallèle, avec des valeurs légèrement inférieures à celles du ratio non ajusté.

Bénéfice net attribuable à Ecolab

A connu une forte volatilité, passant d’un bénéfice de 1 508 400 US$ en 2017 à une perte de -1 205 100 US$ en 2020, avant de revenir à un bénéfice de 1 129 900 US$ en 2021.

Bénéfice net ajusté attribuable à Ecolab

Suit une tendance similaire au bénéfice net, mais avec des valeurs généralement plus basses. La perte en 2020 s'élève à -1 244 400 US$.

Total de l’actif

A augmenté de 2017 à 2019, a diminué en 2020 et a augmenté à nouveau en 2021, atteignant 21 206 400 US$.

Ratio de rendement de l’actif

A atteint un maximum de 7,56 % en 2017, a diminué à -6,65 % en 2020 et s'est amélioré à 5,33 % en 2021.

Ratio de rendement de l’actif (ajusté)

Présente une évolution similaire au ratio non ajusté, avec des valeurs légèrement inférieures. A atteint -6,93 % en 2020 et 5,35 % en 2021.