Analyse des inventaires
- Divulgation de l’inventaire
- Ajustement des stocks : Conversion de LIFO à FIFO
- Ratios financiers ajustés : LIFO vs. FIFO (résumé)
- Ratio de liquidité actuel (ajusté)
- Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)
- Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
- Ratio d’endettement financier (ajusté)
- Ratio de rendement des capitaux propres (ROE) (ajusté)
- Ratio de rendement de l’actif (ROA) (ajusté)
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Divulgation de l’inventaire
Ecolab Inc., bilan : stocks
US$ en milliers
| 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Produits finis | |||||||||||
| Matières premières et pièces | |||||||||||
| Inventaires au coût FIFO | |||||||||||
| Différence entre le coût FIFO et le coût LIFO | |||||||||||
| Inventaires |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives dans plusieurs catégories d'éléments. Les produits finis ont connu une fluctuation au cours de la période examinée. Après une augmentation de 2017 à 2018, une diminution est observée en 2019, suivie d'une baisse plus prononcée en 2020. Une reprise notable est constatée en 2021, ramenant les produits finis à un niveau supérieur à celui de 2018.
Les matières premières et pièces ont montré une tendance à la hausse entre 2017 et 2019, avant de diminuer légèrement en 2020. Une augmentation est ensuite observée en 2021, atteignant un niveau supérieur à celui de 2019.
Les inventaires au coût FIFO ont suivi une trajectoire similaire à celle des produits finis, avec une augmentation initiale suivie d'une diminution en 2020 et d'une reprise en 2021. Les niveaux d'inventaire en 2021 dépassent ceux de 2017 et 2018.
La différence entre le coût FIFO et le coût LIFO a fluctué de manière significative. Une augmentation est observée de 2017 à 2019, suivie d'une diminution en 2020 et d'une baisse substantielle en 2021, indiquant un impact croissant du coût LIFO sur la valorisation des inventaires.
L'évolution globale des inventaires, regroupant les différents éléments, reflète les tendances observées pour les produits finis et les inventaires au coût FIFO. Une augmentation est constatée jusqu'en 2018, suivie d'une diminution en 2020 et d'une reprise en 2021.
- Produits finis
- Fluctuation avec une reprise notable en 2021.
- Matières premières et pièces
- Tendance à la hausse jusqu'en 2019, légère diminution en 2020, puis augmentation en 2021.
- Inventaires au coût FIFO
- Similaire aux produits finis, avec une reprise en 2021.
- Différence FIFO/LIFO
- Fluctuation importante, avec une baisse substantielle en 2021.
- Inventaires (total)
- Reflète les tendances des produits finis et des inventaires FIFO.
Ajustement des stocks : Conversion de LIFO à FIFO
Ajustement de l’inventaire LIFO au coût FIFO
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
L’analyse des données financières révèle des tendances notables sur la période considérée. Les inventaires ont connu une augmentation entre 2017 et 2018, suivie d’une légère diminution en 2019, d’une baisse plus significative en 2020, puis d’une reprise en 2021, atteignant un niveau proche de celui de 2018.
Les stocks ajustés suivent une évolution similaire, avec une croissance initiale, une stabilisation puis une diminution en 2020, et enfin une augmentation notable en 2021, dépassant les niveaux de 2018 et 2019.
L’actif circulant a progressé de 2017 à 2020, avant de diminuer en 2021. L’actif à court terme ajusté présente une trajectoire comparable, avec une croissance suivie d’une contraction.
Le total de l’actif a augmenté entre 2017 et 2019, a ensuite connu une baisse importante en 2020, puis une reprise en 2021, dépassant son niveau de 2019. Le total de l’actif ajusté suit une dynamique similaire.
Les capitaux propres ont augmenté de 2017 à 2019, ont ensuite subi une forte diminution en 2020, et ont partiellement récupéré en 2021, sans toutefois retrouver leur niveau de 2019. Le total ajusté des capitaux propres présente une évolution parallèle.
Le bénéfice net attribuable a fluctué sur la période, avec une légère diminution entre 2017 et 2018, une reprise en 2019, une perte significative en 2020, et un retour à la rentabilité en 2021. Le bénéfice net ajusté suit une tendance similaire, avec des chiffres légèrement différents.
- Inventaires
- Augmentation initiale, puis diminution en 2020, reprise en 2021.
- Stocks ajustés
- Évolution similaire aux inventaires, avec une augmentation plus marquée en 2021.
- Actif circulant
- Croissance jusqu’en 2020, puis diminution en 2021.
- Actifs à court terme ajustés
- Dynamique similaire à l’actif circulant.
- Total de l’actif
- Croissance jusqu’en 2019, baisse en 2020, reprise en 2021.
- Total de l’actif ajusté
- Évolution parallèle au total de l’actif.
- Capitaux propres
- Croissance jusqu’en 2019, forte baisse en 2020, reprise partielle en 2021.
- Capitaux propres ajustés
- Évolution parallèle aux capitaux propres.
- Bénéfice net
- Fluctuations avec une perte significative en 2020 et un retour à la rentabilité en 2021.
- Bénéfice net ajusté
- Tendance similaire au bénéfice net.
Ecolab Inc., données financières : déclarées et ajustées
Ratios financiers ajustés : LIFO vs. FIFO (résumé)
Ecolab Inc., les ratios financiers ajustés
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances variées sur la période considérée. Le ratio de liquidité actuel oscille autour de 1.3, avec une amélioration notable en 2020, atteignant 1.75, avant de revenir à un niveau plus proche de la moyenne en 2021. Le ratio de liquidité actuel ajusté suit une évolution similaire.
- Rentabilité
- Le ratio de marge bénéficiaire nette présente une volatilité significative. Après une période de stabilité relative autour de 10%, il connaît une forte baisse en 2020, affichant une valeur négative de -10.22%, avant de se redresser partiellement en 2021, atteignant 8.87%. Le ratio de marge bénéficiaire nette ajusté reflète cette même tendance.
Concernant l’efficacité de l’utilisation des actifs, le ratio de rotation de l’actif total montre une légère diminution sur l’ensemble de la période, passant de 0.69 en 2017 à 0.6 en 2021. Les valeurs ajustées sont identiques aux valeurs non ajustées.
- Levier financier
- Le ratio d’endettement financier affiche une tendance à la hausse, passant de 2.62 en 2017 à 2.94 en 2020 et se stabilisant à ce niveau en 2021. Les ratios ajustés présentent une évolution similaire, avec des différences minimes.
Le rendement des capitaux propres connaît également une forte fluctuation. Après une période de stabilité autour de 18%, il chute considérablement en 2020, atteignant -19.54%, avant de remonter à 15.64% en 2021. Le ratio ajusté suit une tendance analogue. Le ratio de rendement de l’actif présente une évolution similaire à celle du rendement des capitaux propres, avec une valeur négative en 2020 (-6.65%) et un rebond en 2021 (5.33%). Les ratios ajustés suivent la même trajectoire.
Ecolab Inc., ratios financiers : déclarés par rapport aux ratios ajustés
Ratio de liquidité actuel (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
2021 Calculs
1 Ratio de liquidité actuel = Actif circulant ÷ Passif à court terme
= ÷ =
2 Ratio de liquidité actuel (ajusté) = Actifs à court terme ajustés ÷ Passif à court terme
= ÷ =
L'analyse des données financières révèle des tendances notables concernant l'actif circulant et les ratios de liquidité. L'actif circulant a connu une augmentation globale sur la période 2017-2020, passant de 4 596 400 US$ en 2017 à 5 117 400 US$ en 2020. Cependant, une diminution est observée en 2021, ramenant l'actif circulant à 4 687 100 US$.
L'actif à court terme ajusté suit une trajectoire similaire, avec une croissance de 4 563 500 US$ en 2017 à 5 133 000 US$ en 2020, suivie d'une baisse à 4 802 000 US$ en 2021. La différence entre l'actif circulant et l'actif à court terme ajusté reste relativement stable sur l'ensemble de la période.
Le ratio de liquidité actuel présente une fluctuation. Il diminue de 1,34 en 2017 à 1,27 en 2018, puis remonte à 1,33 en 2019. Une amélioration significative est constatée en 2020, avec une valeur de 1,75, avant de redescendre à 1,32 en 2021. Cette variation suggère des changements dans la capacité à couvrir les obligations à court terme.
Le ratio de liquidité actuel ajusté suit une tendance très proche de celle du ratio de liquidité actuel non ajusté. Il passe de 1,33 en 2017 à 1,27 en 2018, puis à 1,33 en 2019. L'augmentation notable à 1,75 en 2020 est également présente, suivie d'une légère augmentation à 1,35 en 2021. La concordance entre les deux ratios indique que les ajustements apportés à l'actif n'ont pas d'impact majeur sur l'évaluation de la liquidité.
- Ratio de liquidité actuel
- Indique la capacité de l'entité à rembourser ses dettes à court terme avec ses actifs courants. Une valeur supérieure à 1 est généralement considérée comme positive.
- Ratio de liquidité actuel (ajusté)
- Similaire au ratio de liquidité actuel, mais utilise un actif à court terme ajusté, potentiellement pour une évaluation plus précise de la liquidité.
Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
2021 Calculs
1 Ratio de marge bénéficiaire nette = 100 × Bénéfice net (perte nette) attribuable à Ecolab ÷ Revenu
= 100 × ÷ =
2 Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée) = 100 × Bénéfice net ajusté (perte nette ajustée) attribuable à Ecolab ÷ Revenu
= 100 × ÷ =
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives en matière de rentabilité. Le bénéfice net attribuable à l'entreprise a fluctué sur la période considérée. Une diminution est observée entre 2017 et 2018, suivie d'une reprise en 2019. L'année 2020 se caractérise par une perte nette substantielle, avant un retour à la rentabilité en 2021, bien que le niveau de bénéfice soit inférieur à celui de 2017 et 2019.
Le bénéfice net ajusté présente une évolution similaire, avec une baisse initiale, une reprise, une perte importante en 2020 et un rétablissement en 2021. Les valeurs du bénéfice net ajusté sont généralement proches de celles du bénéfice net, suggérant que les ajustements n'ont pas un impact majeur sur le résultat final.
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Ce ratio suit l'évolution du bénéfice net. Il diminue entre 2017 et 2018, augmente légèrement en 2019, puis chute de manière significative en 2020, atteignant une valeur négative. Une amélioration est constatée en 2021, mais le ratio reste inférieur à son niveau de 2017 et 2019.
- Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)
- L'évolution de ce ratio est parallèle à celle du ratio de marge bénéficiaire nette, reflétant l'impact des ajustements sur la rentabilité. La valeur négative en 2020 indique une perte nette ajustée, et l'amélioration en 2021 signale un retour à la rentabilité ajustée. Les différences entre les deux ratios restent minimes sur l'ensemble de la période.
En résumé, la période analysée est marquée par une volatilité de la rentabilité, avec une perte significative en 2020, probablement due à des facteurs externes. Le rétablissement en 2021 est encourageant, mais le retour aux niveaux de rentabilité antérieurs n'est pas encore manifeste. Les ratios de marge bénéficiaire, tant nets qu'ajustés, confirment cette tendance générale.
Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
2021 Calculs
1 Ratio de rotation de l’actif total = Revenu ÷ Total de l’actif
= ÷ =
2 Ratio de rotation de l’actif total (ajusté) = Revenu ÷ Total de l’actif ajusté
= ÷ =
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables concernant l'actif et son utilisation. Le total de l'actif a connu une fluctuation au cours de la période considérée. Une augmentation est observée entre 2017 et 2019, passant de 19 962 400 US$ à 20 869 100 US$. L'année 2020 marque un recul significatif, avec une valeur de 18 126 000 US$, avant de remonter en 2021 pour atteindre 21 206 400 US$.
Le total de l'actif ajusté suit une trajectoire similaire, avec des valeurs de 19 929 500 US$, 20 070 600 US$, 20 859 800 US$, 18 141 600 US$ et 21 321 300 US$ pour les années 2017, 2018, 2019, 2020 et 2021 respectivement. La différence entre le total de l'actif et le total de l'actif ajusté reste relativement constante sur l'ensemble de la période.
Le ratio de rotation de l'actif total, qu'il soit calculé sur la base de l'actif total ou de l'actif total ajusté, présente une tendance à la baisse. Il s'établit à 0,69 en 2017 et 2018, puis à 0,71 en 2019, avant de diminuer à 0,65 en 2020 et à 0,6 en 2021. Cette diminution suggère une efficacité décroissante dans l'utilisation de l'actif pour générer des ventes.
- Total de l’actif
- A connu une croissance jusqu’en 2019, suivie d’une baisse en 2020 et d’une reprise en 2021.
- Total de l’actif ajusté
- Suit une évolution similaire au total de l’actif, avec des fluctuations annuelles.
- Ratio de rotation de l’actif total
- A diminué progressivement entre 2017 et 2021, indiquant une possible détérioration de l’efficacité de l’utilisation des actifs.
Ratio d’endettement financier (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
2021 Calculs
1 Ratio d’endettement financier = Total de l’actif ÷ Total des capitaux propres d’Ecolab
= ÷ =
2 Ratio d’endettement financier (ajusté) = Total de l’actif ajusté ÷ Total ajusté des capitaux propres d’Ecolab
= ÷ =
L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables concernant la structure de l’actif, des capitaux propres et l’endettement. Le total de l’actif a connu une croissance globale sur la période, passant d’environ 19,96 milliards de dollars américains en 2017 à 21,21 milliards de dollars américains en 2021. Cependant, une diminution significative a été observée en 2020, suivie d’une reprise en 2021.
Le total de l’actif ajusté suit une trajectoire similaire, avec une croissance globale et une baisse marquée en 2020, avant de remonter en 2021. La différence entre le total de l’actif et le total de l’actif ajusté reste relativement faible sur l’ensemble de la période.
Les capitaux propres ont également affiché une tendance à la hausse entre 2017 et 2019, atteignant environ 8,69 milliards de dollars américains. Une forte diminution a été constatée en 2020, suivie d’une reprise partielle en 2021, mais les capitaux propres n’ont pas retrouvé leur niveau de 2019.
Le total ajusté des capitaux propres présente une évolution parallèle à celle des capitaux propres totaux, avec les mêmes fluctuations et le même ordre de grandeur.
Le ratio d’endettement financier a fluctué au cours de la période. Il a diminué de 2,62 en 2017 à 2,51 en 2018, puis à 2,4 en 2019. Une augmentation notable a été observée en 2020, atteignant 2,94, et ce niveau s’est maintenu en 2021.
Le ratio d’endettement financier ajusté suit une tendance très similaire à celle du ratio d’endettement financier non ajusté, avec des valeurs légèrement supérieures. Les deux ratios indiquent une augmentation de l’endettement en 2020 et 2021 par rapport aux années précédentes.
- Tendances clés
- Croissance globale de l’actif et des capitaux propres, avec une perturbation significative en 2020.
- Endettement
- Augmentation du ratio d’endettement financier en 2020 et 2021, suggérant une plus grande dépendance au financement par emprunt.
- Ajustements
- Les ajustements apportés à l’actif et aux capitaux propres ont un impact limité sur les tendances générales observées.
Ratio de rendement des capitaux propres (ROE) (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
2021 Calculs
1 ROE = 100 × Bénéfice net (perte nette) attribuable à Ecolab ÷ Total des capitaux propres d’Ecolab
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendement des capitaux propres (ajusté) = 100 × Bénéfice net ajusté (perte nette ajustée) attribuable à Ecolab ÷ Total ajusté des capitaux propres d’Ecolab
= 100 × ÷ =
L'analyse des données financières révèle des fluctuations significatives sur la période considérée. Le bénéfice net attribuable à l'entreprise a connu une diminution en 2020, se traduisant par une perte, avant de se redresser en 2021, bien qu'il ne retrouve pas son niveau de 2017 et 2019.
Le bénéfice net ajusté suit une tendance similaire, avec une perte notable en 2020 et une reprise en 2021. Les valeurs ajustées restent généralement proches des valeurs non ajustées, suggérant que les ajustements n'ont pas d'impact majeur sur la rentabilité globale.
Les capitaux propres totaux ont augmenté de 2017 à 2019, puis ont subi une baisse importante en 2020, reflétant probablement les effets de la perte nette. Une reprise partielle est observée en 2021, mais les capitaux propres ne reviennent pas à leur niveau pré-2020.
Les capitaux propres ajustés présentent une évolution parallèle à celle des capitaux propres totaux.
Le rendement des capitaux propres (ROE) a diminué de 2017 à 2018, puis s'est stabilisé en 2019. Il a connu une forte baisse en 2020, devenant négatif en raison de la perte nette, avant de se redresser en 2021, mais restant inférieur à son niveau initial.
Le ratio de rendement des capitaux propres ajusté suit une tendance similaire au ROE non ajusté, avec des variations comparables sur l'ensemble de la période.
- Tendances clés
- Une volatilité significative du bénéfice net et des capitaux propres, avec une perte marquée en 2020.
- Impact sur la rentabilité
- Une diminution du rendement des capitaux propres en 2020, conséquence directe de la perte nette.
- Cohérence des ajustements
- Les ajustements apportés aux bénéfices et aux capitaux propres n'altèrent pas fondamentalement les tendances observées.
- Reprise en 2021
- Une amélioration des indicateurs financiers en 2021, signalant une reprise après les difficultés rencontrées en 2020, mais sans retour aux niveaux antérieurs.
Ratio de rendement de l’actif (ROA) (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
2021 Calculs
1 ROA = 100 × Bénéfice net (perte nette) attribuable à Ecolab ÷ Total de l’actif
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendement de l’actif (ajusté) = 100 × Bénéfice net ajusté (perte nette ajustée) attribuable à Ecolab ÷ Total de l’actif ajusté
= 100 × ÷ =
L’analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le bénéfice net attribuable à l’entreprise a fluctué au cours des cinq années. Après une légère diminution en 2018, il a connu une reprise en 2019, avant de subir une perte substantielle en 2020. Une reprise est observée en 2021, mais le bénéfice net reste inférieur à celui des années 2017 et 2019.
Le bénéfice net ajusté suit une trajectoire similaire, avec une perte marquée en 2020 et une amélioration en 2021, sans toutefois retrouver les niveaux antérieurs.
Le total de l’actif a globalement augmenté sur la période, bien qu’une diminution notable soit constatée en 2020. L’année 2021 marque un retour à la croissance, avec un total de l’actif supérieur à celui de 2017.
Le total de l’actif ajusté présente une évolution parallèle à celle du total de l’actif, avec une baisse en 2020 et une reprise en 2021.
Le ratio de rendement de l’actif a connu une variation importante. Il a été relativement stable entre 2017 et 2019, puis a chuté de manière significative en 2020, reflétant la perte nette enregistrée cette année-là. Une amélioration est observée en 2021, mais le ratio reste inférieur à ses niveaux antérieurs.
Le ratio de rendement de l’actif ajusté suit une tendance similaire à celle du ratio non ajusté, avec une forte baisse en 2020 et une reprise en 2021.
- Bénéfice net attribuable à Ecolab
- A connu une forte volatilité, passant d'un bénéfice de 1 508 400 US$ en 2017 à une perte de -1 205 100 US$ en 2020, avant de remonter à 1 129 900 US$ en 2021.
- Total de l’actif
- A augmenté de 19 962 400 US$ en 2017 à 21 206 400 US$ en 2021, avec une baisse notable en 2020 à 18 126 000 US$.
- Ratio de rendement de l’actif
- A affiché une forte corrélation avec le bénéfice net, passant de 7,56 % en 2017 à -6,65 % en 2020, puis à 5,33 % en 2021.